我国矿业私募基金发展面临的挑战与机遇

“私募股权基金”（private equity funds）指由专业管理者发起的、以非上市公司或上市公司的私募股权为对象进行组合投资,意图影响目标公司的治理结构和经营活动,实现目标公司价值的创造与提升,并最终实现财务增值的封闭型集合投资工具。自2001年“上海纳米创投”、“科维斯”,以及“北京科技风投”投资“有研稀土”以来,私募股权基金对矿业的青睐有增无减,     

适度加强对我国私募股权基金的监管

私募股权投资是指通过私募形式对非上市公司企业进行权益性投资,并通过专业化的管理来帮助被投资企业提升价值、改善内控,并且在实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即以并购、管理层收购、出售持股和上市的方式获利。在我国,私募股权基金一般是指通过私募方式募集资金并投资于私募股权的基金。     

家庭投资建议

李女士家庭投资理财的困惑是在于如何购买保险和积累子女的教育基金两个方面，目标简单明确。首先来分析一下李女士家庭资产现状，可投资的金融性资产15万元，每年可节余7万元用于积累投资，且家庭资产流动性不错。目前是李女士家庭资产规划投资的好阶段，理财的顺序应是资产增值管理—应急基金准备—子女教育规划—教育基金积累。     

适度加强对我国私募股权基金的监管

正私募股权投资是指通过私募形式对非上市公司企业进行权益性投资,并通过专业化的管理来帮助被投资企业提升价值、改善内控,并且在实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即以并购、管理层收购、出售持股和上市的方式获利。在我国,私募股权基金一般是指通过私募方式募集资金并投资于私募股权的基金,其退出方式主要集中在与资本     

境内设立外资私募股权基金的组织形式和投资特殊程序

内资的私募股权基金通常采用注册合伙企业和成立有限责任公司两种组织形式。但作为外国投资者,如果选择设立一般的外商投资企业的形式设立私募股权基金,显然不能实现其进行股权投资的目的。因为对外贸易经济合作部、国家工商行政管理局发布《关于外商投资企业近内投资的暂行规定》（2000年第6号）。该规定第六条规定“外商投资企业境内投资,其所累积投资额不得超过自身净资产的百分之五十;…”。私募股权基金以股权投资为主要经营内容,前述限制性规定,显然使一般的外商投资有限公司的形式不适合作为具有外资性质的私募股权基金组织形式。     

徐工机械并购案给我们的启示

私人股权投资基金,是因其主要投资于私人股权也就是非上市公司股权而得名。其投资方式有三种:风险投资、直接投资、收购。收购基金选择的对象是成熟企业,意在获得目标企业的控制权。而在中国,一切才刚刚开始。文章主要从五个方面,包括制度的、法律的等层面,深入分析了凯雷并购徐工机械一案给我们的启示。     

我国矿业私募基金发展面临的挑战与机遇

<正>"私募股权基金"(private equity funds)指由专业管理者发起的、以非上市公司或上市公司的私募股权为对象进行组合投资,意图影响目标公司的治理结构和经营活动,实现目标公司价值的创造与提升,并最终实现财务增值的封闭型集合投资工具[1]。自2001年"上海纳米创投"、"科维斯",以及"北京科技风投"投资"有研稀土"以来,私募股权基金对矿业的青睐有增无减,特别是2008年金融危机爆发之后,一批专注于矿业投资     

政府基金与社会基金投后管理比较研究-以中关村政府基金为例

近年来，政府资金进入股权投资的规模越来越大。由于其资金主要来源于财政，属于非经营性资金，与社会资本股权基金的运作模式有着明显的差异，包括投后管理。本文以中关村政府基金为例，通过分析政府基金运作的特性，如委托国有基金管理机构管理、间接投资、政策诉求以及携带政府资源等的基础上，提出政府基金在投后风险控制、投后增值服务、基金评价以及退出方式等方面与社会基金的区别。     

退休保险基金投资运营及其审计

一、退休保险基金保值增值需要对其进行有效投资运营 退休金基金投资是利用其收入和支出的时间差和数量差．对积累的闲置资金进行充分运用．以实现其保值增值的目的。所以．退休保险基金的完整、安全关系到退休保险目标的实现和社会的安定。我国逐年积累的退休保险基金是为几十年后老龄化的高潮到来做准备．而在动态的经济条件下．不可避免地受到通货膨胀的侵蚀和管理缺陷造成的人为流失。为满足到期支付的需要．退休保险基金的保值增值就成为一个迫在眉睫的问题．这也是我国退休保险制度能否成功的关键。所以．其惟一途径就是进行有效地投资组合．以规避风险．取得盈利。     

我国私募股权基金投资的特点及优化策略

股权分置改革以后,我国私募股权基金(Private Equity,以下简称PE)行业进入了高速发展时期,投资规模日益扩大,投资风格也正在逐步形成。本文通过对我国私募股权基金投资特点的分析,剖析了我国私募股权基金投资发展中存在的投资目标偏离、权益保护不够以及跟风现象等问题,在此基础上提出了相应的投资策略。     

股权激励与筹资、投资决策

本文选择科达机电作为股权激励的研究案例，基于管理者利益最大化角度，通过分析科达机电在实施股权激励前后资本结构和投资结构的变化，得出管理层很可能会通过投资和筹资决策行为的改变来使公司迅速提高短期收益从而达到行权目标，而忽略公司的长期价值的提升。     

我国养老保险基金的投资运营问题探讨

为实现保值增值目标,养老保险基金进入资本市场投资成为必然选择,但养老保险基金运行模式及管理机制的不合理造成了基金不能保值增值。本文认为必须推动养老保险和资本市场的协调发展,提高养老保险投资运营的效率,实现投资效益的最大化。     

私募股权投资退出方式及程度选择

私募股权(PE)基金是指通过私募形式募集资金,并以股权或准股权方式投资于非上市企业的投资基金。我国的私募股权投资主要包括创业投资、支柱产业投资、基础产业投资、企业重组、特殊概念投资等。私募股权(PE)基金项目操作包括筹资、投资、管理和退出四大环节,其中私募股权投资退出是基金运作中最基础、最重要的一个环节,是指基金经理通过各种方式出售基金持有的权益性投资,实现投资收益的一个过程,它保证了投资高收益的取得和资金的高效循环。本文就私募股权投资基金的退出方式和退出程度的选择进行探讨。     

私募股权投资中的财务尽调探讨

私募股权基金是一种非证券类投资基金，以非公开方式向特定对象募集设立。随着我国投资基金发展环境优化，私募投资基金迎来了一定的发展机遇，但同时也会面临新的问题和挑战。财务尽调可将目标企业存在的财务风险充分揭示出来，使投资方对目标企业经营真实情况全面了解，可为投资方决策提供有利依据，提升其投资行为的科学性，因此说积极投入完善私募股权投资财务尽调有效对策探究有重要的意义。本文就私募股权投资中财务尽调重要意义及存在问题展开分析，并提出了切实有效的解决措施，以期能为我国投资机构提供一定参考价值。     

股权制衡、管理者过度自信与企业投资过度的实证研究

文章以2006～2010年中国A股上市公司的数据为研究样本,对股权制衡、管理者过度自信与企业投资过度进行了理论分析与实证研究,进而探讨了股权制衡对管理者过度自信导致企业投资过度的治理效应。结果表明,公司管理者过度自信会引发企业投资过度,而股权制衡度越高可以有效降低因管理者过度自信而导致的企业投资过度。     

私募股权基金收购：效率提升还是价值转移——新桥投资收购深发展的案例分析

随着私募股权基金的跨国并购案例逐年增加,私募股权收购对公司价值的影响已成为近年来相关学术领域研究的重点问题。本文以新桥投资集团收购深发展作为私募股权基金收购的典型案例,考察其并购过程和收购后的整合过程,以随机前沿分析结合面板数据模型检验深发展被收购后公司价值的变化情况。研究表明,深发展在被新桥投资控股的5年时间内,利润效率得到较快提升,这是通过改善盈利能力和资产质量来实现的,但由于新桥投资追求财务报表数据的快速改善,存在某些短期利益行为,对深发展的长期利益造成一定程度影响。     

保险资金投资私募股权(PE)基金LP份额的机会分析

中国的私募股权基金从长期来看有着较高的投资回报,保险资金希望通过投资这类资产来提升整个保险投资的回报率。但这类资产通常刚开始的2至3年属于投资期,很难实现当期现金分红,无法满足保险资金投资要求,所以保险资金一直以来无法大规模投资该领域。本文为保险资金的这个问题提出了一个创新的解决办法:建议保险资金抓住目前中国私募股权投资市场出现的新机遇,收购私募股权基金在二级市场转让的部分LP份额,从而既能取得较高的投资回报,又能满足当期现金分红的投资要求。     

我国社会保障基金投资:路径优化及结构调整

随着人口老龄化社会的提前到来,我国养老保险基金缺口日益扩大,养老保险基金的保值增值问题已经引起广泛关注。通过扩大投资渠道、优化投资结构、明确投资主体、提高基金统筹层次和加强基金投资监管,实现社保基金的保值增值。     

首个全国性股权投资管理规则发布

股权投资企业资本只能私募，不得承诺固定回报；投资领域限于非公开交易的企业股权。为规范我国股权投资（基金）企业的运作和备案管理，促进股权投资行业健康发展，国家发改委日前发布了《关于促进股权投资企业规范发展的通知》。     

中国合伙制私募基金的发展战略思考

伴随着中国经济的高速增长,中国已成为亚洲最为活跃的潜力巨大的私募股权投资市场之一。新《公司法》和《合伙企业法》的重新修订,对私募股权投资基金的法律地位提供了更为清晰的舞台。中国的合伙制私募基金的发展相对还是一个新生的事物,本文对于合伙制私募基金的发展战略方面进行了一些思考和探讨,将合伙制私募基金与其他形式的私募基金进行了横向比较,对私募制合伙基金的投资方向的选择进行了探讨,对合伙制私募基金的投资理念进行了分析。最后得到的结论是合伙制私募基金的发展有着广阔的前景,股票投资是长期投资方向的最优选择,巴菲特价值投资理念是最为合适的选择。