央行放水 地产股有望雄起

6月25日,央行在其网站上发布《合理调节流动性维护货币市场稳定》的公告称,为保持货币市场平稳运行,近日央行已向一些符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持。一些自身流动性充足的银行也开始发挥稳定器作用向市场融出资金,货币市场利率已回稳。     

成交量大幅增长市场利率回落企稳——2007年5月全国银行问同业拆借与债券系统交易情况综述

2007年5月，全国银行间货币和债券市场运行平稳。各市场成交量大幅增长，其中信用拆借和债券远期同比分别增长669.6％和1669.7％；货币市场流动性较为充足，市场利率回落企稳。央行5月18日发布公告。决定从2007年6月5日起上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点；从2007年5月19日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。     

从利率市场化改革的角度看货币市场波动

虽然2013年6月份的货币市场波动给市场平稳运行造成了一定的冲击,但中央银行对市场流动性有着完全的控制能力.实际上,这是我国全面放开利率之前一次难得的市场演练,对完善货币市场基准利率体系、实现货币政策向价格调控方式转型、提高金融机构风险管理水平,都具有非常深远的意义.此次货币市场波动的经验表明,中央银行要更加重视市场预期管理和与市场的沟通,加强货币政策的透明度与可信性,逐步明确货币市场利率操作目标,建立存贷款便利安排,完善再贷款(再贴现)浮息制度,加强对中小金融机构流动性的制度安排,从而更好地推进金融深层次改革,完善货币调控手段,提高货币政策的有效性.     

2013年中国货币市场运行报告

2013年,我国继续实施稳健的货币政策,坚持总量稳定、结构优化的要求,适时适度预调微调,保持银行体系流动性平稳,推动经济结构调整。在此背景下,货币市场交易规模稳步扩大,利率水平震荡上行,波动幅度和频率明显加大,非银行金融机构交易日趋活跃,货币市场的流动性管理功能进一步体现。     

政策关键词

中国人民银行 要求各商业银行强化流动性管理 6月24日,中国人民银行发布《中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》,要求各金融机构继续认真贯彻稳健货币政策,切实提高风险防范意识,不断提高流动性管理的主动性和科学性,继续强化流动性管理,促进货币环境稳定。     

当前中小金融机构流动性管理的几点思考

近年来,在国家实施稳健货币政策的大背景下,受季末银行监管指标约束、大型项目融资计划实施等诸多因素综合影响．我国货币市场利率波动幅度加大．如2013年6月份货币市场利率与信贷市场利率出现大幅倒挂,部分金融机构特别是债券资产配置相对较多的中小金融机构流动性管理难度明显提高。对此,本文以湖南省部分城商行、农信机构、村镇银行等法人金融机构为样本．对其流动性管理情况开展了调查和分析．提出了相关政策建议。     

财经简讯

央行:当前流动性不短缺已向部分机构提供支持当前,我国经济金融运行总体平稳,物价形势基本稳定。前5个月货币信贷和社会融资总量增长较快。5月末,金融机构备付率为1.7%,截至6月21日,全部金融机构备付金约为1.5万亿元。通常情况下,全部金融机构备付金保持在六、七千亿元左右即可满足正常的支付清算需求,若保持在1万亿元左右则比较充足,所以总体看,当前流动性总量并不短缺。     

收紧流动性“三箭”齐发

为加强银行体系流动性管理,引导货币信贷和投资合理增长,保持物价水平基本稳定,中国人民银行决定从6月5日上调存款准备金率0.5个百分点。从5月19日起,上调金融机构人民币存贷款基准利率分别为0.27和0.18个百分点。     

2014年上半年中国货币市场运行报告

2014年上半年,中国人民银行继续执行稳健货币政策,适时主动地进行预调微调,有效稳定市场预期。货币市场平稳运行,成交规模稳步扩大,市场利率震荡下行,波动幅度逐步收窄,各子市场发展速度出现分化。银行业金融机构融出意愿有所增强,非银行市场主体参与度不断提升,货币市场流动性管理功能进一步发挥。     

商业银行经营行为与市场流动性风险

2013年6月发生的货币市场波动,让流动性管理重新成为社会各界关注的焦点。本文以金融机构为切入点,分析其经营行为对金融市场流动性的影响,并给出政策建议。     

财经速览

中国人民银行决定小幅上调金融机构人民币存款准备金率和存贷款基准利率 为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷和投资合理增长，保持物价水平基本稳定，中国人民银行决定：从2007年6月5日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0．5个百分点。[第一段]     

货币市场视角下的农村信用社流动性管理现状及对策

当前,在国家适度宽松的货币政策下,保持金融机构充分的流动性是宏观调控的目标.面对流动性充裕,农村信用社运用货币市场拆出资金的做法、成效如何,下步如何更好地运用货币市场工具改善农村信用社的流动性管理,本文依托大量调查实践,进行了深入探讨.     

2014年上半年货币市场利率运行报告

2014年上半年,在稳健的货币政策基调下,货币市场利率冲高回落,总体平稳,利率中枢下移,波幅收窄,6N份关键时点没有发生大的市场异动。这主要得益于央行货币政策操作稳定市场预期,以及金融机构完善流动性管理措施。此外,交易所市场与银行间市场的利率差异性仍然存在;境外货币市场利率走势背离于境内市场,利差保持较高水平。     

美国货币市场基金发展的经验与启示

货币市场基金作为金融市场上一种重要的制度创新,在美国的发展已有三十多年的历史,因其收益稳定、风险较小、流动性强等特点,在基金市场中占有重要地位。本文首先从货币市场基金在美国的发展历史入手,阐述了货币市场基金迅速发展的原因,以此为借鉴,提出我国货币市场基金健康发展的建议。     

美国货币市场与联储救市政策工具的实施效果

金融危机爆发后,美国货币市场流动性几近枯竭,为重启和恢复货币市场功能,美联储新增多种政策工具向金融机构提供了大量流动性。该文重点分析了这些政策工具的设计意图及实施效果,指出实施救助后,美国货币市场运行趋于正常,但除短期国债市场外,其他子市场的融资量尚未恢复到危机前水平;美国货币市场的表现再现了美国实体经济的问题,而要解决这些问题,单靠联储的货币政策是远远不够的。     

2005年10月金融形势评述

10月份金融运行主要特点为：当前货币信贷运行健康平稳,受当月央行加大公开市场操作力度影响，自6月份以来货币供应量M2增幅加快,人民币各项贷款增幅回升的趋势有所减缓,货币供应量流动性M1/M2有所回升，贷款结构继续改善,居民储蓄存款仍保持较高水平增长，金融机构流动性充足,货币市场利率水平较低。     

中央银行与区域票据市场发展

票据市场作为整修货币市场的基础是历史最悠久的货币市场之一，是最有效的短期资金市场，它即为发展商业信用，为企业和金融机构进行流动性管理提供了极大的便利，也为中央银行管理基础货币，调控宏观经济提供了新的工具，但同时，它的发展也为中央银行履行其宏观金融管理提出了一系列新的挑战和任务要求，然而在我国票据市场发展的具体实践中有着自己的特性差异，对中央银行有着更为特殊的要求。     

区域货币市场监管工作探索

吉林省支农资金的紧张带来了资金的供需缺口,推动地方金融机构通过场外货币市场进行的资金融通业务活跃,而交易动机、流动性管理方式、监管强度不一致等因素,助长了异常交易行为的发生。人民银行长春中心支行立足实践、大胆创新,改进监测方式和监管手段,通过建立风险预警指标体系,对地方性金融机构货币市场业务实施非现场监管,动态监测金融机构流动性状况和市场风险情况,从实践上取得了良好的效果。这些有益的探索和尝试,对开展区域货币市场监管有一定的借鉴意义和参考价值。     

人民银行呼和浩特中心支行组织召开流动性风险监测座谈会

6月22日,为进一步加强全区法人金融机构流动性风险监测,做好挤兑风险防控工作,人民银行呼和浩特中心支行(下称:中心支行)与自治区农村信用联合社(下称:自治区联社)就做好二十大前后的流动性监测工作进行了座谈。会上,中心支行货币信贷管理处和金融稳定处分别介绍了各自开展流动性日监测的经验和思考,听取了自治区联社对93家农合机构及其区内外发起设立36家村镇银行的流动性监测现状评述。     

资金跨市场流动及其对流动性管理的影响

自2006年以来,社会资金通过各种渠道流入股票市场,大规模的资金跨市场流动引发机构头寸的结构性短缺和货币市场的过度波动,给金融机构和中央银行的流动性管理带来很大挑战。本文初步分析了资金跨市场流动的路径机制、影响因素及其对金融机构和中央银行流动性管理的影响,最后就如何促进资金跨市场流动和改善央行流动性管理提出一些政策建议。