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在公司控制权争夺中套利者的作用 总被引:1,自引:0,他引:1
在公司控制权的争夺中,一个现象是公司在被收购之后,其股价和交易量的上涨与收购者的预告水平非常相关,统计发现股价上涨和交易量放大是由于有套利者参与。但股价为何有这样的涨幅(平均涨幅为24%)?收购在多大程度与套利者相关?套利者参与对收购结果有何影响?存在套利者时袭击者如何选择最佳收购战略?缺少大股东下套利者参与对袭击者战胜搭便车有利吗?大股东作用能否由套利者替代?套利者对公司控制权有何直接影响?这些都是本文研究的内容。 相似文献
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并购也即兼并与收购。兼并通常是指一家企业通过现金、债券、股票或其他形式购买以取得其他企业的产权,使其他企业丧失法人资格或改变法人实体,并且获得对这些企业决策控制权的经济行为。收购通常是指企业通过现金、债券或股票换得另一家企业的部分或全部资产或股权,以获得该企业的控制权的经济行为。 相似文献
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一个活人被拍成电影的情况无外乎两种:一、美名远扬;二、恶名远播。
亨利·克拉维斯属于第二种。
l989年,由克拉维斯牵头,KKR(Kohlberg Klavis Roberts & Co.)完成了“美国20世纪最著名的恶意收购”——以250亿美元打败了其他三个竞标方,获得了对RJR纳贝斯克公司(RJR Nabisco)的控制权。 相似文献
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一张药方被放到了上药集团管理层的办公桌上,这不是一副紧俏药的配方,而是一份由麦肯锡公司针对上药集团整体上市计划所提供的咨询报告,其中最主要的两味“药”就是“撤藩”和“瘦身”。 相似文献
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关于公司控制权的含义,目前学术界存在着不同的认识。本文提出,从本质上说,公司控制权是一种公司资源的配置权,即对公司资源进行指挥和整合,协调公司经济运行的权力。公司控制权在协调公司资源配置方面的作用主要表现在三个方面,即决定公司生产什么、怎样生产和为谁生产(如何分配)。 相似文献
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不同的人拥有公司控制权会对公司实施不同的控制,带来不同的业绩.本文介绍了公司控制权的变迁,得出与之相应的内部控制模式,并且针对有关问题给出了解决的对策. 相似文献
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公司治理与独立审计的关系分析 总被引:1,自引:0,他引:1
公司治理结构既包括公司治理的法律和政治途径、要素市场、公司控制权市场、声誉市场等外部控制系统,同时包括激励和约、董事会、债务融资等内部控制系统。本文从外部控制系统的角度讨论了公司治理与独立审计的关系,并对其影响进行了分析。 相似文献
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管理层收购,英文原文Managemengt Buy Out,简称MBO,在这里,Managemen- gt含义是:经理、管理人员的意思,可以统称为管理层,Buy□out是指通过购买一个公司的全部或大部分股权来获得该公司控制权的情形。所谓管理层收购,简而言之,就是属于管理企业地位的人收购企业。即某企业负责经营的领导成员,收购他所在企业的子公司或业务部门;或者业主自己收购自己的公司。 相似文献
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《经济与管理研究》2008,(2)
《金融杂志》(The Journal of Finance)2007年8月第62卷第4期1851~1889页刊登了Ronald W.Masulis,Cong Wang和Fei xie合作的一篇题为《公司治理和并购收益》(Corporate Governance and Acquirer Returns)的文章。作者试图验证公司治理机制特别是公司控制权市场是否影响公司并购的发生。作者发现,带有更多反接管条款的并购其宣告期异常股票收益较低,并支持了这一假设:受更多反接管条款保护的公司管理者不易受控于公司控制权市场惩诫性权力,而更多倾向于从事以建造帝国为目的并购,损害了股东价值。作者还发现,在多数竞争性行业或CEO和董事会主席职务分离情况下的并购能够获得更高的异常宣告收益。 相似文献
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