巴曙松：2008年股市有结构性投资机会可挖

<正>国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松日前表示,虽然中国股市比绝大部分国家20来年的估值水平要高,但比日本泡沫经济时期60—70倍的市盈率低很多。所以,中国企业的盈利增长还处于合理的区间内。对此,巴曙松表示,去年利润增长较快的行业已经     

长线投资机会来临

最近能源和资源的价格上升太急太快而引起了通胀忧虑．美联储不得不改用强硬的语气对付通胀。造成近期的股市震荡。事实上，投资者预期利率见顶的乐观情绪已经改变．改弦易辙地关注三个不利股市的因素：第一，美国经济可能已见顶。这意味着经济和企业盈利增长会随之放缓：第二，美联储此前已加息十几次。但股市仍在加息中上升。根本原因是美国经济不断向好。而现在的情况可能迥异；第三，全球银根收紧。欧洲经济和通胀上升、利率向上，亚洲国家如韩国也因通胀而第四次调升利率至4.25％，日本也可能加息等等。     

下半年投资机会何在

多数券商认为，伴随宏观经济环境和企业盈利预期的日趋明朗。投资机会出现于四季度的几率更高。在投资主题上。各家研究机构看法比较一致的主要包括：通胀、产业整合和放松物价管制，行业主要包括煤炭、钢铁、造纸、医药、石化、电力、银行、电力设备（新能源）等。     

巴基斯坦欢迎中国企业去投资

印度河流域孕育出了世界最古老的明之——巴基斯坦。这是一块拥有机遇、能够创造辉煌的土地。在这里，有独特的中西方历史和化的融合。巴基斯坦是世界第九大人口最多的国家，拥有1．39亿坚韧、尽责、勤劳的人民。他们正在进行不懈的努力，争取早日跻身于21世纪发达的国际社会。     

政策退出中挖掘投资机会

出口复苏、通胀上升趋势不改的背景下,大行对经济基本面预期、企业盈利预期、股市资金面的解析均围绕政策退出展开,投资机会也从中显现。     

2008在“防御”中寻找投资机会

包括券商在内的机构,对2008年上证综指运行区间的预测,下限主要集中在4300点—4600点,上限主要集中在7000点—7500点。但从前5年预测结果看,上证综指最终的运行结果证明这些机构要么是太保守、要么是太乐观,还没有一次能说中的。从2003到2005年,上证综指均跌破多数机构预测的下限。而2006、2007年,上证综指又远远超越几乎所有机构预测的上限。即将到来的2008年,上证综指是否会再次让多数机构大跌眼镜?如果是这样的话,笔者认为上证综指很可能会突破下限。     

国际贸易、技术进步和中国工业行业的生产率增长

内生增长理论认为经济增长的重要推动力与最终源泉就是技术进步,而技术进步的驱动力,即发动机则是研发投资以及国际贸易.随着经济与科技的发展,人们对国际贸易、技术进步的关注度越来越高,如果能够把握二者之间的关联以及二者与工业行业生产率之间的联系,那么就可以采取有效措施对国际贸易情况予以调整,     

国内哪些行业在“景气”增长？

国内外产业发展的历史经验表明，随着人均收入水平的提高，居民消费结构变化呈现出典型的非线性特征，受此影响，产业结构的变化和升级过程也具有非线性特征。在时间轴上，这一特征表现为各产业相对稳定的均衡增长与不稳定的非均衡增长相间隔。在每一轮新经济景气循环初期，大     

投资效率并不差

主流的观点认为，中国的投资效率已经越来越差，有经济学家提供的最新依据是“2003年全部上市公司息税前的总资产收益率比1年期的银行贷款利率还低。”在目前投资增长率仍然高企等现象的支撑下，这种观点正引起人们对于投资过热越来越多的担忧。     

消费时代的投资机会

绝大部分的线上企业可以说是消费产品和服务企业，非常有趣的是很多企业原来是中国制造，现在从中国制造变成了中国消费。     

巴基斯坦两大行业有投资机会

目前,巴基斯坦的钢铁和化肥行业存在巨大的投资机会。该国政府将扩大巴基斯坦钢铁公司的产能,钢铁产量由现在的110万吨增加到500万吨。政府已推出了化肥消费的有关补贴政策,但化肥产量现在仅为480万吨,难以满足560万吨的国内市场需求,该国在接下来的六个月内需大量进口化肥。     

投资依然是中国经济增长的动力

处于转型期的中国经济必然存在许多结构性问题,但是,近年来中国经济增速的下降并不在于内部的结构性原因,而在外部的周期性因素     

未来市场 投资机会何在

温家宝总理在十一届全国人大五次会议上作的政府工作报告,对今年工作做出了部署,这也为市场提供了全年的投资线索。我们不妨对其作个梳理。第一,稳定经济增长取代了控制通胀成为政府最主要的任务,但却面临诸多约束。自去年7月CPI见顶以来,物价走势逐月回落,2月份通胀     

消费时代的投资机会

绝大部分的线上企业可以说是消费产品和服务企业,非常有趣的是很多企业原来是中国制造,现在从中国制造变成了中国消费。     

产业：行业之间景气度发生三大结构性变化

2007年中国行业发展基本呈上游行业利润继续快速增长、中游原材料行业利润水平稳步提升、下游行业利润有所回落的格局。展望2008年,在宏观经济及企业盈利增速下降背景下,行业景气状况将发生三大变化：一是期性投资品行业景气将有所回落;二是出口导向型行业的政策和市场压力增大;三是非周期性消费品行业仍将保持稳定增长。     

聚焦2003年领先行业和投资机会

2002年由于房地产和汽车真正成为了消费热点,使得经济增长的基础更加坚实.因此不少经济学家对今年经济增长的前景较为乐观.我们认为2003能够领先于GDP保持两位数增长的行业主要有:     

四月的投资机会在哪里——五大分析师荐股

两市大盘自2月23日以来基本呈现强势震荡的格局，随着3月底一些不明朗因素的水落石出，相信两市大盘有望再度展开震荡向上的走势，我们坚信1760点不会成为今年的高点。     

投资缩减需消费、出口增长弥补——消费类行业减速经济中不减成长——持续稳定盈利将使估值水平进一步抬高

为避免经济巨幅波动，虽然更严厉的宏观调控措施难以延续，但紧缩效应仍将逐步显现。从经济整体发展趋势看，我们认为2004—2005年更有利于消费、出口类行业发展。