谨慎应对影子银行规模增长实行有效监管

中国人民银行网站消息，二十国集团财长及央行行长会议2月22—23日在悉尼举行。中国人民银行行长周小川表示，中国政府高度重视经济运行中存在的风险，参照和学习国际经验教训，对“影子银行”实行有效监管。中国“影子银行”总体规模不大，但近期增长较快，我们正谨慎应对。当前债务占GDP比例上升，已引起政府重视。家庭负债不高，公司债务偏高，高储蓄可能通过商业银行渠道拉动信贷增长和债务上升。中国政府将大力推动资本市场建设和完善。提高直接融资比例，但这将是长期工作。     

目标市场集中满足策略

对于发展中国家而言，双缺口模型成为发展中国家发展经济的重要理论基础，但是中国在改革开放的过程中却出现了双溢出的现象，一方面是国内储蓄过剩，另一方面国外资本却大规模流入。研究从中国资本市场的供求现状出发，指出双缺口模型的片面性并分析了形成”双溢出”现象的成因，要努力促成国内储蓄转化为有效投资，同时加强对外资的管理，最大限度地发挥外资对我国经济的推动作用。     

贵州省债务风险及化解措施

<正>本文拟通过研究贵州省以大型国企发债、多渠道筹资等方式处理政府债务负担重的化债措施，为全国资本市场操作和其他地方的债务处理提供可以借鉴的新思路。贵州地处中国西南腹地，受地理条件制约贵州经济发展较为受限，GDP规模小、财政自给率低，2012—2020年贵州GDP保持高增长的同时也伴随着贵州的债务规模持续上升。     

2009年中国是否投资过度？

国家统计局于2010年2月2日公布的初步预测表明，资本形成总额（投资）对2009年GDP增长率的贡献率为923％。根据高盛的预测，投资占名义GDP的比重从2008年的41．1％上升至创纪录的43％。如果仅根据已公布的投资占GDP的比重或对GDP增长的贡献率数据来判断，简单的答案就是中国的确投资过度。但高盛的中国经济学家乔虹、宋宇对此持有不同的观点。     

聊斋

<正> 被忘记了的农村资本市场 一名经济学家日前指出,中国农村资本市场暗流涌动,而作为资本市场主力军的银行贷款却投入农村较少,这种局面不扭转将严重损害农村经济,并对中国未来产生负面影响。中国有8亿多农村人口,但GDP却不到全国二成,大量农村储蓄转移到城市后,使农村资本稀缺,会导致教育危机。     

李稻葵长期客观地研究中国经济

今天，中国与世界是双向互动的，埋头做事已经不够了，在很多问题上，中国与其他国家的冲突无可避免，需要提前预见。因此李稻葵认为，自己这一代经济学者的历史任务，就是从中国与世界的互动中谋求最适合中国的道路。李稻葵的研究理性而务实，他认为中国的投资主要以企业自有资金为主，70％以上来自非中介性投资，银行只占20％多，并且在逐年下降，来自资本市场的更少。而印度则主要来自家庭储蓄及由证券市场涌入的外资，而这正是中国产能过剩的主要根源。另外，他建议以人均可支配收入替代GDP作为考核指标，以抑制地方政府的投资冲动。对于一些学者提出的绿色GDP指标，他认为可行性存在问题，在一些资源大省如山西，以此考核，会出现GDP为负的情况，是不公平的。[编者按]     

2006年中国广告市场大盘点

过去的2006年，中国的GDP仍以两位数速度增长，高速增长的经济也推动了中国广告市场的快速发展，据国内最大的广告市场研究公司CTR最近公布的“2006年广告市场调查数据”显示：2006年，中国广告市场持续增长，广告总额达2875亿元人民币，占GDP的1.4%。（美国的比例是3%），相比2005年同期增长了18%，虽与2005年的增幅持平，但仍取得快速发展。     

意大利通过紧缩法案但债务危机阴霾未散

7月8日，意大利资产价格大跌，令各方越发担心意大利可能成为下一个陷入危机的国家。去年意大利财政赤字占国内生产总值（GDP）的比例为4．5％，公共债务则占GDP近120％，在欧元区仅次于希腊排名第二。7月11日，意大利陷入危机：投资者纷纷逃离意大利国债市场。意大利10年期主权债券与更安全的德国国债之间的差息，比一周前扩大了100多个基点。     

展望中国资本市场的未来 中国财经论坛之资本市场高峰年会2001中国证券及投资行业的重要峰会 来自全球的权威人士会聚中国专家的演说

早上好!首先,请允许我代表主办单位,向《资本市场高峰年会2001》国际研讨会的召开表示热烈祝贺,并真诚欢迎各位到来。经过十年发展,作为改革开放的产物,中国证券市场从无翻有,逐步发展扩大,已经成为中国经济稳定增长和改革推进的重要棱心因素。到今天为止,股市总交易额已达19.5万亿元,市价总值达到47610亿元,占 GDP 的比重为53.3%,境内上市公司(含A,B 股)已达1130家,证券市场对国内储蓄转化为投资从而稳定宏观格局,对于资源在产业间和企业间的配置,进而促进结构调整;对于改变国有企业经营机制和完善治理结构,从面提高企业的核心竞争力,都在发生越来越重要的作用。     

展望中国资本市场的未来 中国财经论坛之资本市场高峰年会2001中国证券及投资行业的重要峰会 来自全球的权威人士会聚中国专家的演说

早上好!首先,请允许我代表主办单位,向《资本市场高峰年会2001》国际研讨会的召开表示热烈祝贺,并真诚欢迎各位到来。经过十年发展,作为改革开放的产物,中国证券市场从无翻有,逐步发展扩大,已经成为中国经济稳定增长和改革推进的重要棱心因素。到今天为止,股市总交易额已达19.5万亿元,市价总值达到47610亿元,占 GDP 的比重为53.3%,境内上市公司(含A,B 股)已达1130家,证券市场对国内储蓄转化为投资从而稳定宏观格局,对于资源在产业间和企业间的配置,进而促进结构调整;对于改变国有企业经营机制和完善治理结构,从面提高企业的核心竞争力,都在发生越来越重要的作用。     

高储蓄：新视角下的最优化分析及影响因素研究

近年来我国经济保持了高水平的增长，根据有关部门测算，2009年全年GDP增速达到9．2％，人均GDP达到3736美元，同时我国的国内生产总值已跃升为世界第三位．但是，与之形成鲜明对比的是我国的城乡居民储蓄存款总额节节攀升。有资料显示，1995年的国内蓄率为42％，2003年为45％，至2006年达56％。据央行公布的金融统计数据显示，截至2007年底，全国居民储蓄总额为17．6万亿人民币，同比增长了6．8％。有必要用计量回归的实证方法进行分析     

中国商用车市场将步入新一轮增长期

众所周知．中国汽车工业从商用车（尤指载货车．因目前客车占商用车的份额不足15％）起家．2DD4年以前．商用车一直是中国汽车市场的驱动主力。中国汽车工业协会提供的统计资料表明（见图1）1998年到2004年7年间，国内商用车市场年均增速达14.38％．均高于GDP的增长速度。而这期间．重型卡车年均借长高达45.25％．呈现出国际罕见的水平．     

“十一五”发展战略对钢市需求的影响

一、中国钢材消费强度将下降，市场需求增长将明显减缓。 从目前的整体形势看，中国经济发展战略的调整是十分必要的。20多年来，中国经济发展始终保持着较高的增长速度，但近年经济发展过多地依赖固定资产投资的增长，国内消费的发展相对落后。其结果，国内经济的发展已经受到资源供给条件的制约，持续稳定发展受到威胁。据统计，目前中国的GDP总值仅占世界GDP总值的4％，而能源消费已经达到世界总能耗的12％，钢材消耗则达到28％。     

我国政府债务研究

<正>2007爆发的次贷危机以至蔓延至全球的金融危机,直到最近愈演愈烈的主权债务危机,让人们心中只有发展中国家才会出现债务危机的印象轰然坍塌。"财政为庶政之母",中国目前正处于高速发展及社会经济转型的深刻变革中。究竟是何动力驱使债务危机的发生?中国能否处理好当下的地方政府债务危机?政府债务危机如何解决?一、中国国债市场的发展中国政府1979年重新启用国债。1997年亚洲金融危机之后,中国国债运用的力度进一步加强。2003年,国债余额占我国GDP比重开始下降。2007年,由于全球规模金融危机的     

2009年第一季度广告市场投放及媒体运营分析

2009年一季度，中国GDP增长率为6.1％，比2008年同期回落4.5个百分比，而这一季度，中国广告市场总花费为1870亿元，增长率9％，比2008年同期的17.5％的增长率回落了近9个百分比。可以说，这一季度是在企业的谨慎、观望，媒体的不安和焦急中平稳滑过，虽然GDP的增长在人们的预料之中，但广告市场的增长多少超出人们的想象。总的来说，2009年一季度的广告花费增长仍高于国内GDP的增长。     

未来十年中国需要一场绿色产业革命

未来十年中国经济的基本矛盾是高储蓄率下的产能持续增长与内需的相对不足。过去依靠外需补充内需的思路基本走到了头，比较现实的方案是，开展一场长达十年的绿色产业革命，通过对现有产能进行更新改造，既不让新的投资导致产能过分扩张，又消化一部分储蓄，带动内需的上升。假如中国一半的产能进行绿色改造，就意味着至少占GDP100％的巨大投资规模。绿色产业革命不仅能为中国经济的长远发展奠定基础，更能让中国在环保问题上发挥表率作用，从而使中国发展模式在世界上完全站稳脚跟。     

解析美国储蓄-投资缺口与贸易逆差的关系

一个国家的储蓄少于这个国家的投资，那么这个国家必然有经常项目的逆差和外贸的逆差。本文用1975～2004年美国储蓄、投资和贸易逆差占GDP比重变化情况的数据证明了美国国内投资率高于储蓄率是美国存在贸易逆差的内因，并且对比分析了全球主要国家和地区的储蓄一投资与贸易差额变化情况．说明美国储蓄率低于投资率是美国存在贸易逆差的原因之一。     

宏观经济运行承压资本市场低位企稳

中证监测对证券机构的26位首席经济学家、84名行业分析师和200家上市公司的问卷调查显示：预计2014年GDP同比增速为7．4％，略低于目标值7．5％；预计未来半年一线城市、二三线城市房价下跌的分析师占比分别为79％和89％若改革措施有序推进，资本市场将企稳回升。     

提倡科学消费，促进消费发展

在国际经济动荡的情况下，已经加入WTO的中国经济发展应注意适当防止GDP对外依存度的扩大(注：中国GDP对国际市场依存度比美国、日本等大国已高1倍以上，2000年达44％)，更应注意国内需求的启动，而国内消费更是拉动新一轮经济增长的主要动力。提倡科学消费，……     

资本账户开放对经济的影响路径分析

实证研究表明,外国资本的流入与新兴市场国家快速的经济发展缺少显著关系。而新古典经济学派认为缺少足够的国内储蓄是经济体发展受限的主要原因,资本流入可以有助于提高国内储蓄,进而推动经济增长。笔者通过对已有研究成果的梳理,在对资本账户开放与经济增长缺少显著关系做出解释的同时,重新反思资本账户开放对经济的影响路径。