公司法视野下上市公司关联交易问题研究

上市公司关联交易问题可能会对中小股东的利益造成极为严重的影响,这种行为具有很强的隐蔽性,因此需要采用法律手段对其加以制约。《公司法》是直接调整公司行为的法律,但是目前的《公司法》对关联交易行为的规范存在着较为明显的欠缺,因而在司法实践的过程中造成一定的困难。本文研究的目的是希望通过完善《公司法》中关于关联交易的相关规定,从而保护公司、债权人以及其他中小股东的利益。在分析关联交易问题的基础上,提出相应的规范建议。     

《公司法》修订与商业银行信贷债权的维护

新修订的《公司法》放宽了对公司设立与出资的管制,规范了公司的关联交易与对外担保行为,引入了法人人格否认制度,强化了对公司中小股东与债权人利益的保护。本文认为,在新《公司法》框架下,公司信用的基调已从静态的资本信用转向动态的资产信用。对此,作为公司债权人的商业银行,应当确立事前、事中和事后的不同措施,认真做好贷款管理和评价工作。商业银行必须关注客户公司内部治理和对外经营的动态变化,并分析这些变化对公司偿债资产的法律影响。在此基础上,商业银行应充分利用新《公司法》及其他相关法律赋予的权利,有效维护信贷债权。     

论股东表决权信托制度对规范关联交易的作用

股东表决权信托制度是产生于美国的一种特殊的信托.本文通过对股东表决权信托制度的本质和特征的分析,说明表决权信托是规范关联交易的有效方式.运用表决权信托可抵制不公平关联交易,避免不公平关联交易中公司财产的损失,保障公司债权人的利益,保护中小股东的合法权益.     

《公司法》修订与商业银行信贷债权的维护

新修订的《公司法》放宽了对公司设立与出资的管制，规范了公司的关联交易与对外担保行为，引入了法人人格否认制度，强化了对公司中小股东与债权人利益的保护。本文认为，在新《公司法》框架下，公司信用的基调已从静态的资本信用转向动态的资产信用。对此，作为公司债权人的商业银行，应当确立事前、事中和事后的不同措施，认真做好贷款管理和评价工作。商业银行必须关注客户公司内部治理和对外经营的动态变化，并分析这些变化对公司偿债资产的法律影响。在此基础上，商业银行应充分利用新《公司法》及其他相关法律赋予的权利，有效维护信贷债权。     

试论关联交易的公司法规制

我国1999年修订《公司法》未对关联交易问题作出直接规定。目前对关联交易的规制主要是通过中国证监会规章、深沪两个证券交易所的上市规则及有关公告、税法以及财政部发布的会计准则、规定等。而上述规范对关联交易的规制存在许多不足之处，特别是缺乏对中小股东和债权人保护的规定。     

关联交易新趋势及其治理对策

近年来我国上市公司不当关联交易行为呈现上升趋势，不仅损害了资本市场资源配置的效率，也损害了中小股东和债权人等利益相关者的利益。为规范上市公司关联交易，财政部出台了很多的规定，如2001年的《关联方之间出售资产等有关会计处理问题暂行规定》（以下简称《暂行规定》）和2003年的《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》（以下简称《通知》）。此后，关联交易又出现了新的趋势和变化。     

完善对城市商业银行关联交易的监管

为规范商业银行关联交易行为．加大对关联交易的监管力度，控制关联交易风险，银监会于2004年5月颁布并实施了《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》。但是就其在城市商业银行的实施来看，效果并不理想，完善并严格执行关联交易控制制度并未得到城市商业银行股东的充分认可。城市商业银行发展中的一些问题使得股东调低了对正常股权利益的预期．导致股东过度追求正常股权利益之外的收益，从而使有关关联交易的监管难以有效落实。     

浅析我国企业中小股东利益的保护

股东利益保护是公司治理的核心问题,如何处理大股东和小股东的利害关系一直是我国公司治理的重要问题,对中小股东利益的有效保护更是公司制度公平正义的前提。本文试从中小股东利益保护的理论基础出发通过我国新修订的公司法在保护中小股东利益上的制度设计特点以及改进措施进行讨论分析。     

中小股东利益保护机制的完善——兼评《新公司法》

本文从分析《新公司法》的修订内容出发,探讨我国在保护中小股东利益方面加强法律规定的诸多努力和改进,如：股东知情范围扩大、股东代表诉讼权、股东退出机制、股东可以申请公司破产、累计投票制的增加和董事会制度的细化等等。同时也指出《新公司法》在完善中小股东利益保护机制上仍存在局限性,需进一步改进,如：股东知情范围的扩大留有隐患、缺乏股东的事前救济方式和独立董事问题等。     

浅析股东知情权

股东知情权是现代公司管理中公司法赋予股东的法定权利,是公司法为保护中小股东的利益而设立的,其通过保障中小股东对公司经营状况等方面全面客观的了解,弥补中小股东在信息对称上之弱势,从而为股东行使其他权利提供基础和保证,亦是对公司正常运营的监督。     

非正当关联交易行为的法律问题研究

由于我国对关联交易行为的法律规制不够完善,出现了许多侵吞公司财产、损害中小股东利益的非正当关联交易,影响着我国市场经济秩序的稳定。本文将对非正当关联交易的概念进行界定,并分析非正当关联交易的具体表现形式,并在此基础上提出一些对策,以期防范非正当关联交易行为,维护市场经济秩序。     

派生仲裁请求权的具体分析

股东派生诉讼是中小股东对抗侵犯公司合法权益的一项救济措施。在国际商事仲裁中,同样为了中小股东的实质利益,出现了派生仲裁请求权。我国目前在派生仲裁请求权方面尚存在立法空缺,需要协调《公司法》和《仲裁法》或者出台相关司法解释,对股东代表诉讼可否提起仲裁进行明确规定。     

浅析股东知情权

股东知情权是现代公司管理中公司法赋予股东的法定权利,是公司法为保护中小股东的利益而设立的,其通过保障中小股东对公司经营状况等方面全面客观的了解,弥补中小股东在信息对称上之弱势,从而为股东行使其他权利提供基础和保证,亦是对公司正常运营的监督。     

论股东出资瑕疵的责任承担

股东出资瑕疵主要有三种表现形态,一是虚假出资行为即出资不足或未出资;二是出资不当抽回行为;三是出资抽进行为.无论哪种行为都会使公司资本受到影响,影响公司经营及带来外部交易的安全问题.由于股东出资瑕疵的存在会使公司造成损失,《公司法》应该增加规定股东出资瑕疵赔偿责任,同时还应增加受让股东责任承担情形及协助抽选出资人的责任承担规定,只有这样才能更好地保护公司法人财产权和外部交易相对人的权利.     

浅析上市公司关联交易对中小股东权益的侵害——以五粮液公司为例

关联交易具有正负两方面效应,不公平、不公正条件下的关联交易严重损害了中小股东利益。面对关联交易对中小股东利益侵害的六种情形,我国应从控股股东的诚信义务、关联交易的信息披露、股东表决权排除、股东派生诉讼、独立董事、公司法人人格否认等十个方面采取相应的法律对策,以保护中小股东利益。     

论上市公司收购与中小股东权益保护之完善

上市公司收购中，中小股东利益处于不稳定的高风险状态。《公司法》和《证券法》关于上市公司收购中中小股东权益保护的规定存在诸多缺陷，如何在上市公司收购中完善对中小股东合法权益的保护，成为本文探讨的主要问题。     

侵犯上市公司利益犯罪之刑法治理——以《刑法修正案》（六）第9条为切入

目前在中国,公司内部控制人通过不正当关联交易侵犯中小股东利益的现象愈演愈烈,已经严重危害到了中国证券市场的发展.由于97刑法未能涵盖现实生活中全部的不正当关联交易行为,<刑法修正案>(六)第9条对此进行了详细的立法填补.但是为了减少不必要的法条竞舍,同时进一步扩大刑法对不正当关联交易的调控范围,有必要在刑法中构建公司企业人员背信罪.     

从电讯盈科案看上市公司私有化之中小股东利益保护

上市公司私有化作为资本市场一类特殊的并购操作,其目的在于通过拥有上市公司控制权的股东及其关联人以要约收购等方式收购目标公司中小股东所掌握的股份,致其公开发行份额低于法定标准从而使该公司退市。近两年,中石油、中石化等纷纷对旗下的上市子公司发起了以终止上市为目的的要约收购,一时间掀起了上市公司私有化的浪潮。在这一过程中,由于可能涉及关联交易、市场操纵等证券法禁止之行为,如何有效地保护目标公司中小股东的利益是一个亟待解决的问题。本文以前不久发生的香港电讯盈科私有化案为背景,结合证券法立法宗旨及基本原则尝试对上市公司私有化活动中对中小股东的利益保护机制作初步探讨。     

关于集团公司内部交易关联交易探讨

集团公司内部的关联交易,除了与国外企业一样具备一般动机之外,我国集团公司也具备自己特殊的动机,此种动机便直接催生了不公平关联交易。在我国,上市子公司和集团公司之间不公平的关联交易可以划分成抽取利益型和输入利益型。关联交易的不公平对债权人、中小股东、公司自身的利益造成了一定损害,因此就需要对集团公司的内部关联交易加以规范。文中就集团公司内部交易关联的动机进行了大致分析,并就其类型与危害作了大致论述,并就此提出了对集团内部关联交易加以规范的对策。     

完善商业银行关联交易规制的设想

商业银行不公允的关联交易带来巨大信用风险，造成大量资产损失，是形成商业银行不良资产的重要原因之一，更是少数中小商业银行．信用社倒闭的主要原因之一，严重影响了商业银行安全、稳健的运行。为此，中国银监会颁布了《商业银行与内部人和股东关联交易管理办法》（以下简称（《办法》），《办法》自2004年5月1日起实施以来，对加强审慎监管，规范商业银行关联交易行为，控制关联交易风险，促进商业银行安全．稳健运行，起到了积极的作用。但是《办法》实施近三年来，已经在一些方面不能适应商业银行现实业务发展的需要，存在一些问题和缺陷，需要进一步完善。[编者按]