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<正>对于大多数人而言,股权激励是一个既熟悉又陌生的词汇,对它很熟悉是因为很多人都知道股权激励是协调所有者与经营者矛盾的一个有效手段,对它陌生是因为对股权激励的方式、实施股权激励的条件、股权激励计划的拟定和审批等接触的较少。在企业的实际经营中,如何做好本企业的股权激励的方案,将对经营成果起着重要的影响。下面,通过对股权激励的理解,结合有关案例进行分析,提出自己的一些看法。 相似文献
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股权激励是一种通过经营者获得公司股权形式给予企业经营者一定的经济权利,使他们能够以股东的身份参与企业决策、分享利润承担风险,从而勤勉尽责地为公司的长期发展服务的一种激励方法.股权激励机制的种类多样,典型的模式有:股票期权、股票增值权、限制性股票、虚拟股票、账面价值股票、特定目标奖金、业绩股份、储蓄-股票参与计划、股票无条件赠予、影子股票、延期支付、经理人收购等等. 相似文献
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由于股权激励计划在中国已被广为推行,作为一种可以在所有者与经营者间建立共享经营成果并有利于公司经营业绩的利润分配机制,经营者常常为了满足自己的利益而采取盈余管理行为,从而不同程度地损害了投资者的利益.本文研究的是股权激励计划在整个实施过程中可能出现的盈余管理行为及其动机与行为后果分析.以案例分析的方法,选择成功实施股权激励计划的XX公司这一上市公司,探究其各个阶段的盈余管理的行为动机及其对企业绩效的影响.本文的目的是希望能帮助投资人在整个的企业经营过程中,最小程度的避免可能出现的以股权激励为出发点的盈余管理行为现象,从而维护投资人的利益并且使其对实施股权激励计划的上市公司的绩效有更客观的把握与分析. 相似文献
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肖俊 《金融经济(湖南)》2007,(16)
中国的股票市场在经历了一波火热的行情后,开始走向震荡整理阶段。这与管理层对股市泡沫的隐忧而采取一系列的直接和间接的调控措施有关。然而决定股票市场长期健康发展的一个关键因素是上市公司治理结构的完善和业绩的提高。完善公司治理成为摆在上市公司面前的一项重要任务。在这样一个背景下,增加实施股票期权等与股票市场挂钩的激励方法在国内的公司成为一种趋势,股权激励日益被各界所关注,目前,A股上市公司已近或正在启动股权激励相关方案的已达到30%左右。股票期权计划又是股权激励的一种最主要的方式。然而,股票期权是不是适合我国上市公司的方案却是值得冷静思考的一个问题。一、股票期权计划的激励效应公司制的区别于其它企业组织形式的一个最主要的特点就是,所有者和经营者的分离。以股份制公司为例,股东拥有对企业资产的所有权和索取权,拥有对公司经理人进行选择、激励和监管的权力;而经理人拥有的是企业的剩余控制权。绝大多数股东不可能亲自参与企业的管理和经营,而只是以委托的形式委托经理人代理经营公司资产。这是因为股东与经理人各自的资源优势不同,股东拥有非人力资本优势,而经理人拥有人力资本优势,双方通过合约联系在一起,发挥各自的优势创造财富。然而由于双方... 相似文献
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《时代金融》2006,(7)
起源于美国的股票期权激励制度是一种旨在解决企业委托代理矛盾的长期激励计划。其核心是将管理层的个人收益和广大股东的收益,尤其是长期利益统一起来,从而使股东价值成为管理层决策行为的准则。股票期权的本意是通过经营者经营能力——公司业绩——股票价格——高层管理人员回报,建立一套科学的激励制度。但实践中,实施的效果却大相径庭。说明简单地认为管理层持股有助于改善企业业绩的观点有失偏颇。本文认为,在中国当前的管理体制下,实施股票期权时,在经营者经营能力的衡量,公司业绩的评价,股票价格的确定机制等方面都存在缺陷,因此股票期权在中国实行必须符合中国国情,必须根据中国的具体情况进行完善和改进。 相似文献
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借鉴权变思想,结合委托代理和生命周期理论,本文提出了股权激励方式与企业生命周期存在适应性匹配的设想,认为企业会根据所处发展阶段的治理重心和激励目标,差异化地选择股权激励方式.实证结果显示:处于不同发展阶段的企业对股权激励方式存在异质性偏好,成长期和衰退期企业更倾向于采用股票期权,成熟期企业更倾向于采用限制性股票.异质性考察发现,适应性匹配关系在高管权力较小、市场竞争充分和股价崩盘风险较低的样本中更加显著.进一步研究发现,当企业实施了与其发展阶段相匹配的激励方式后,股权激励能产生显著更高的业绩提升作用;机制检验表明,股票期权是通过风险承担效应驱动成长期和衰退期企业的绩效增长,限制性股票则是通过利益协同效应驱动成熟期企业的绩效增长.本文的研究结论对处于不同发展阶段的企业有的放矢地选择股权激励方式及监管部门制定相关监管政策和管理规范具有一定的参考价值. 相似文献
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随着我国《上市公司股权激励管理办法》的正式实施以及围绕股权激励相关法律法规的不断完善,越来越多的上市公司开始实施股权激励。作为长期激励机制的一种,股权激励通过授予经营者一定数量的股权,在一定程度上有助于解决公司股东与经营者之间的委托代理问题和提高公司经营效率。本文以此为背景,阐述股权激励的理论内涵并探讨上市公司实施股权激励的理论基础。 相似文献
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股权激励机制的利与弊 总被引:2,自引:0,他引:2
从股权激励制度的产生来看,就是源于财务筹划的合法避税。20世纪90年代之后,在美国等发达国家的企业中,尤其在大企业中,股票期权成为高级管理人员报酬的最重要组成部分。对股权激励制度的优点我们可以列出许多,如引入股权激励可以减少代理成本,提高员工的生产效率。合适的财务薪酬是激励经营者的必要条件,财务薪酬制度必须包含长期激励的成份,而股权激励可以提供多种形式的长期激励。对股权激励制度我们同样可以列出诸多缺点,如股权激励制度与企业经营绩效并非完全正相关。国外经济学界对股票期权的激励效果的认识从一开始就存在较大的分歧… 相似文献
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王焕格 《金融经济(湖南)》2011,(8):169-170
目前股权激励已经得到了很多企业的重视.股权激励的实施有利于将企业经理人员的利益和公司的长期目标结合起来。它在一定程度上可以防止管理层代理问题。但由于股权激励存在种种特殊性,股权激励也有可能造成很多的问题。本文以股权激励对企业的影响探讨相关的内容.限于作者的局限性。相关的探讨可能较为局限。 相似文献
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股票期权:一把双刃剑 总被引:1,自引:0,他引:1
我国的股权分置改革进行得如火如荼,已经有1/3的上市公司完成了股权分置改革。在此基础上,为了通过改善公司治理结构来提高上市公司质量,证监会在2005年12月31日发布了《上市公司股权激励管理办法(试行)》,规定已完成股权分置改革的上市公司可以实施股权激励,建立健全激励与约束机制。股权激励是指上市公司以本公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期激励,包括限制性股票、股票期权及其他方式的股权激励。 相似文献
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股票期权制,英文为“Stock Option”,其含义为公司以书面形式给予本公司人员购进公司一定数量股票的权利。目前比较多的是经营者股票期权,它是企业给予经营者的一种权利,经营者可以凭借这种权利按约定价格购买未来一定期限内公司股份的权利。实行股票期权制的目的,是要在公司人员与企业长期利益之间建立一种资本纽带,将个人命运与企业命运牢牢地捆在一起。 相似文献
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上市公司为了实现股东、公司和激励对象利益的一致,实行股票期权激励制度.本文通过引用某上市股份有限公司首期取票期权来阐述股票期权在实施的过程中对企业产生的激励作用,进一步分析股票期权对企业经营成果带来的影响. 相似文献
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股权激励是指上市公司以本公司股票为标的,对其董事、监事、高级管理人员及其他员工进行的长期性激励。股权激励方式中最传统的是股票期权激励,在股票期权方式上衍生出来的有限制性股票、股票增值权、业绩股票等长期激励方式。2006年2月,中国财政部推出了新的会计准则,其中增加了《股份支付》准则,对国内公司股权激励的相关会计处理作了明确的规定。新会计准则对股权激励会计处理主要是与国际会计准则中《国际财务报告准则第2号—以股份为基础的支付》以及美国2004年12月新修订的准则比较类似,要求对股权计算公允价值,然后以费用的形式计入到利润表中,这一会计处理原则将对上市公司的股权激励产生重要影响。 相似文献
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我国股权激励中存在的问题分析及对策 总被引:1,自引:0,他引:1
随着公司股权的日益分散和管理技术的日益复杂化,公司纷纷推行股权激励机制来降低企业管理成本,提高企业经济效益.股权激励是一种有效的长期激励方式,是适合现代企业长期发展的激励手段.但股权激励在我国的应用还处于探索阶段,在实施中还存在诸多问题.本文重点探讨了股权激励在我国实施中存在的问题,并针对这些问题提出了推进股权激励有效实施的相关对策. 相似文献