资本经营——企业管理的新思维

企业是生产经营单位,必须对生产经营进行组织和管理。但是,企业的生产经营是建立在资本经营的基础上的,没有资本,生产经营无法进行;资本增值和获取收益,是生产经营的根本目的。企业是资本生存、增值和获取收益的载体。 在现代企业中.资本经营直接表现为对企业法人财产的经营。资本经营的轴心是资金。然而,资本经营不仅仅指资金,而是指企业所拥     

论财务杠杆负面效应及其对策

财务风险是指企业资本结构不同而影响企业支付本息能力的风险；它是由于举债筹资而产生的应由普通股股东承担的附加风险，是财务杠杆作用的结果。而财务杠杆系指资本结构中长期负债的运用对股东收益的影响。企业的长期资本是由长期负债和股东权益（包括普通股和优先股及留存收益）组成。资本结构则指债务和股东权益在总资本中的比例。鉴上所述，财务杠杆是指债务运用。在总资本（资产）收益率超过债务成本率时，杠杆是有利的，并且权益收益率由于杠杆使用而提高。但是，杠杆是一把双刃剑，如果总资本（资产）收益率小于债务成本率，那么，杠…     

企业资本结构及其优化研究

资本结构理论是当代财务理论的主要研究成果之一,是企业筹资活动形成的结果。国内外的理论研究和实证分析表明,最优资本结构是存在的,可以从资本成本、每股收益、风险收益配比等方面加以判断。企业的资本结构受内外部多种因素影响,资本结构不够合理可能表现为负债过高或是过低,也可能表现为股权结构不合理,这些都将影响企业的盈利能力和成长性。当筹资渠道日渐广泛时,资本结构优化与否对企业的效益、风险有很大影响。本文在分析资本结构影响因素的基础上,对资本结构优化与否的影响从正反两方面作了阐述,并进一步讨论了企业如何优化资本结构,提出了诸如正确设定股权结构、合理使用负债、加强内部融资、综合运用多种融资手段等改进措施,为资本结构达到最优提供了切实的建议。     

期权定价在最优资本结构中的应用

布莱克和斯科尔斯把期权定价理论运用到企业财务结构的研究上,认为企业与股东和债权人之间的经济关系具有期权的特征。本文从期权的有关理论分析企业资本结构的优化,运用B-S模型建立企业最优资本结构模型。该方法考虑了企业的融资风险,也考虑了企业的收益能力,为确定企业最优资本结构提供了思路。     

谈企业风险管理

在市场经济条件下，企业的经营往往受到诸多外部不确定因素的影响，这些不确定因素对企业而言即是一种风险，风险可能给企业的经营带来超出预期的收益，也可能给企业的经营带来超出预期的损失。通常情况下，企业在经营中对意外的损失比对意外的收益关切度要强烈得多，企业在经营中对风险的管理，一般更侧重于从不利的方面考虑风险因素（以下风险的概念均指不利风险），以达到控制风险，减少和避免损失，实现企业既定目标的目的。实务中，企业一般针对不同的风险类别（经营风险、筹资风险）和风险存在的重点部位或阶段采取相应的管理策略。一…     

论财务风险管理

市场经济条件下,企业追求的目标是企业财富的最大化。亦称股东财富最大化。企业要达到财富最大化的目标,必须提高投资报酬率和减少风险。风险是每一个企业都会遇到的,避免和减少风险,对企业前途和命运有至关重要的作用。财务风险管理的主要内容是指企业融资风险管理、投资风险管理和收益分配风险管理。这些风险也是企业经营风险的集中体现。财务风险的产生既有客观世界复杂多变的原因,也有因人们认识的局限性而难以避免的原因。财务风险所产生的后果,可能给生产经营者带来收益,也可能给生产经营者带来损失。风险和收益在一定条件下会…     

会计权益理论的演变与财务管理目标的发展

本文从会计权益理论的角度剖析了股东财富最大化、企业价值最大化、相关者利益最大化等几种主要的财务管理目标,认为相关者利益最大化是我国企业财务管理目标的现实选择,同时指出,相关者利益最大化表现为物质资本和人力资本价值最大化。     

铁路多元经营企业的筹资税收筹划

税收是企业筹资必须考虑的重要因素。充分运用企业税收筹划具有的合法性、目的性和综合性等特征,做好筹资税收筹划的相关工作,对促进铁路多元经营企业的发展具有积极意义。在选择筹资方案时,不仅要分析比较不同的筹资方案、资本结构对税负的影响,更要充分考虑各方面的风险。通过制定恰当的筹资方案,实现铁路多元经营企业的资本收益最大化。     

关于国企资本运营现状的思考

当前，在国企改革过程中，资本运营一时间成了热点，许多国企在没有准确把握资本运营内涵的情况下，盲目搞资本运营，扩张规模，出现了不少问题。资本运营固然是优化资源配置、提高社会福利的重要手段，但并非是企业解困的灵丹妙药，若运用不当，不仅会把好企业搞垮，而且还会给我国金融市场带来风险，引发经济危机。因此有必要认真分析国企资本运营的现状，寻求解决资本运营过程中存在问题的方法，藉以更好地发挥资本运营的积极作用。●关于资本运营的内涵及外延随着社会主义市场经济体制的建立和完善，资本运营已成为企业发展的重要方式。…     

追求永续经营的十个“不可忽视”

大量的事实证明:一个企业不练好管理内功,是难以在激烈的市场竞争中立于不败之地、永续经营的。对此,笔者建议,企业在管理中应注意把握好以下十个“不可忽视”:一、投资重要,但不可忽视投“智”。一家跨国公司的首席执行官通过对北美400家上市公司的跟踪调查后发现,企业的人力资本投入指数与股东收益成正比;人力资本投入指数在25%以下,股东收益很低,有的甚至是负收入;指数在25%75%之间的,股东收益增加30%的回报;指数高于75%,股东最高可获得150%的收益。所以,企业在搞好生产和经营投资的过程中,切不可忽视智力的投资。智力投资是长期的、无形…     

企业筹资过程中最佳资本结构分析

市场经济的发展使企业更多地进行资本运营,如筹资、投资、资产重组等等,其结果要求企业获得更多的收益。作为交通运输企业也存在这些情况。交通运输企业,特别是港口企业,普遍存在着基建投入大、工期长、收益低、还债期长等特点,且其资金来源大多为借入资金,造成企业资产负债率高、财务负担大、经营风险大的状况。因此,如何进行资产运作,如何降低财务风险,对交通运输企     

谈优化国有企业资本结构对策

资本是企业生存和发展的前提，企业没有资本就不可能持续经营，也不可能存在。所有者投入的资本是企业设立的前提，负债形成的资本是企业发展的必要手段，但其有财务风险。我国长期以来，由于受计划体制的制约，企业资金概念淡化，一切均由国家负责，企业自身财务结构和财务状况得不到重视，导致目前很多国有企业资本结构不合理，甚至影响了企业的生存和发展。资本结构属于理财范畴，是企业分析财务风险确定筹资活动的前提。资本结构是企业各种资本来源的构成，及其存在的比例关系。资本结构对于财务报表的使用人来说非常重要，他足以影响投…     

改革产权制度 优化资源配置 提升多经企业市场化运作水平

认为铁路多元经营企业改革产权制度 ,优化资源配置 ,提高市场化运作水平是实施主辅分离、辅业改制的必由之路。结合南昌铁路局具体情况 ,论述了如何推进多经企业产权制度改革 ,实施混合型经营战略 ,建立资本经营、扩张、退出和防范风险机制 ,规范公司治理结构 ,建立以人力资本为重点的激励与约束机制。     

关于企业培训风险的分析及防范

培训对企业而言是一种重要的人力资源投资,与其他的投资方式一样,企业培训既有收益也有风险,风险和收益并存。培训风险是指在企业培训过程中及其产生结果后,由于观念、组织、技术、环境等方面的负面作用对企业造成的直接或间接损失的可能性。因此,企业在制定培训     

跟踪式双向管控模式在人才培养和储备中的应用

随着社会经济的发展,人才在企业发展中的重要地位显得越来越重要.从某种程度上说,人力资本已超过物质资本和自然资本,成为最主要的生产要素和社会财富,成为经济、财富增长的源泉.在企业发展过程中,"人才储备"可以让企业更具有活力和竞争力.中国交通建设集团有限公司及其下属二级、三级公司注重从源头上建立人才储备的管理机制,以中交一航局第二工程有限公司(以下简称一航局二公司)人才储备管控模式为例,一航局二公司在人才培养的同时不断储备人才,采用机关职能部门和基层单位双向培养管控相结合的模式,不断提高企业人才的水平,实行"请进来、走出去"的人才储备方针,使得企业在人才储备方面得到了健康发展.     

浅析企业财务风险的成因及防范措施

一、财务风险的概念及风险产生的后果财务风险是指在企业经营活动过程中,由于各种不确定因素的影响,企业财务收益与预期收益发生偏离而造成企业蒙受损失的机会和可能。企业经营活动的组织和管理过程中某一方面或某个环节的问题,都可能促使这种风险转变为损失,使企业盈利能力和偿债能力降低,从而导致企业竞争失败、经营中断、法律诉讼等不良后果。     

运输企业财务风险的估量方法

市场经济是风险经济。从财务角度看,风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生各种收益或损失的变化程度。如运输市场供求关系的驰张,企业当期固定成本和负债比的变化程度,都会给运输企业将来的财务结果带来不肯定。这种不肯定的变化程度称为企业的总风险。企业的总风险主要来自外部和内部两方面。外部风险主要指市场风险。如运输市场疲软,金融危机,通货膨胀,战争等因素,对所有的运输企业都会产生影响,它并非为运输企业自身能力可以控制的,企业一般难以估量,需要中央政府制定一系列宏观经济政策措施来加以调控。内部风险也称财务…     

财务管理必须以资本增值为核心

在公司制企业里,投资者最关心的是投资回报率,而加强企业财务管理,降低成本,提高经济效益,创造更多的利润额,是满足投资者愿望的唯一途径,这就要求财务管理必须以资本增值为核心,以最大的努力争取最佳的资本收益。 第一,确定资本经营的财务战略,把企业所有计划的落脚点放在资本增值上。所谓资本经营,是指企业运用多种经营手段,促使企业资产增值的经营方式,现在对企业     

论港口企业集团在新兴资本市场条件下的筹资风险

本文探讨的是港口企业集团在新兴资本市场条件下的筹资风险，由于企业传统的筹资策略在新兴资本市场条件下将会面临新的筹资风险，因此，本文对该风险与传统意义上的筹资风险的不同之处进行了分析，并提出了相应的解决措施。     

论我国企业财务管理目标的现实选择

如何确定我国企业财务管理目标 ,理论界尚未达成共识。本文对几种主要的财务管理目标模式进行了对比分析 ,在论述我国企业财务管理目标演变的基础上 ,对我国现代企业财务管理目标的选择问题进行了探讨 ,指出“物质资本和人力资本增值最大化”是现代企业财务管理目标的现实选择。