金融脆弱性与美国金融危机:理论与现实的思考

从本质上说,美国金融危机的爆发是金融结构的脆弱性和金融系统内部紊乱的结果.作为一种信用危机、道德危机,美国金融危机表现出其"传染"的整体性和快速性以及政府处理危机的主导性和一致性特征,并使次贷危机最终演变为一场系统性、全球性金融危机.这场危机给各国经济造成巨大冲击,教训深刻,值得吸取.应充分认清此次金融危机的本质特征,并采取有效防范措施保持国内金融市场和房地产市场的稳定.     

让信用离我们不再遥远

信用是市场经济发展的基础，是经济生活中对交易者合法权益的尊重与维护。缺乏信用，市场交易者之间缺乏信任，就不能正常交易，进而影响到经济的运行和发展。由于体制转轨的漏洞，加之利润冲动、法治不力等原因，改革开放以来，商品交易中的各种导致信用危机的行为长期存在，欺诈案件层出不穷，甚至愈演愈烈，已经严重制约了我国社会主义市场经济体制的发展进程。市场经济的健康运行和发展，靠的就是信用。所以，要完善社会主义市场体系，必须建立和健全社会信用体系。     

金融危机的国际传导机制及发展趋势新思考

美国次贷危机爆发至今已有两年多的时间,其破坏力之大、传染范围之广令全球经济蒙受损失,那么金融危机爆发之后是怎样从一国传向另一国,传导机制有哪些,本文试图通过对比亚洲金融危机与美国金融危机的传导过程,分析国际金融危机的传导机制以及我们从历次危机中得到的启示,进而探讨我国应对金融危机的传染应采取的防范措施.     

美国次贷危机对中国经济发展的警示

由美国次贷危机引发的金融危机对全球经济形成冲击,作为经济全球化的一分子,中国也无法独善其身。尽管次贷危机在欧美各国央行联合救市的措施下得到了缓解,而且由于中国监管部门对金融机构从事境外信用衍生品交易管制比较严格,所以受到的冲击有限,对中国影响也不是太大,但这次危机对美国以及全球经济造成了严重冲击,教训是深刻的,足以对中国日益对外开放的经济敲响警钟,值得我们深入思考。     

金融危机冲击、企业风险缓冲与政府政策选择的研究

美国的次贷危机不仅减缓了本国的经济速度,同时也影响了其他国家的发展步伐,包括对我国企业的生产经营以及进出口贸易影响。可以看出,现今的经济趋势具有全球化的特性,因此,有必要采取一系列防范措施来面对已发生或者是未来的金融危机冲击,使企业能够有效的解决金融危机,政府能够建立合理的经济规范。本文从企业在金融危机冲击时面对的风险类型出发,提出了一系列企业以及政府在面对金融危机时的解决对策,希望能够为未来的金融危机有效应对提供一定的借鉴。     

金融危机、产权性质、商业信用配置及经济后果研究

本文将我国A股上市公司2005—2010年的数据根据金融危机爆发前后平均划分三年,通过产权性质的分类,对上市公司商业信用配置及其对公司价值的影响进行实证研究。研究发现,金融危机爆发前后,商业信用始终作为银行信用的替代融资方式大量存在;且危机前国有产权性质的上市公司获得的商业信用配置明显高于民营上市公司,而危机后产权影响不显著;进一步的研究结果发现,常态下商业信用的使用提升了公司价值,而危机时期商业信用的获得却损害了公司价值。     

信用评级机构在次贷危机中的作用及启示

在本次金融危机中,信用评级公司没有及时揭示风险,并误导投资者,事后又加剧投资者恐慌,扩大了危机的破坏程度,对金融危机起到了推波助澜的作用.本文通过探讨信用评级机构在美国次贷危机中所扮演的角色,以期对我国信用评级机构的发展与规范带来启示.     

填补信用评级法律空白

随着信用评级的数量不断增加,业务方位不断拓展,信用在今天对国家、社会、政治、经济、金融市场、资本市场都有很大的影响。但很不幸的是,在世界范围内,信用评级机构受到了越来越多的质疑和责难。1997年亚洲金融危机,美国的安然事件,2008年美国次贷危机和全球金融危机以及随后爆发的目前正在演化的欧洲主权债务危机,都充分暴露了世界现行评级模式的弊端,凸显出在金融新型产品和主权评级领域,确实存在的突出问题。     

电子商务信用危机根源探索与增信体系创新设计——基于消费者与商家行为冲突视角

本文对消费者与电子商务商家采用四阶段抽样的方法,并通过发放问卷的形式展开调查,在描述性统计分析的基础上较独到地从行为冲突的视角展开根源探索,最终发现隐私保护不重视、信誉监管有漏洞、物流保障缺力度以及售后管理无规范这些因素都在不同程度导致了电子商务信用危机的产生,最后将信用共享、交易监管、售后管理及物流保障这四个方面有机结合,创新性地设计出“四轮驱动”增信体系,以期为破解电子商务信用危机提供系统完备的支持.     

迪拜和希腊债务危机的对比分析

迪拜和希腊债务危机是金融危机之后,相继爆发的主权债务危机.迪拜债务危机发生的主要原因是金融危机冲击下房地产泡沫破灭,价格大幅度下降,资金链条断裂,实体经济无力支撑等多重因素.而金融危机之后,希腊政府财政状况显著恶化,全球三大信用评级机构惠誉、标准普尔和穆迪相继调低希腊主权信用评级.随着主权信用评级被降低,希腊政府的借贷成本大幅提高,陷入债务危机之中.迪拜和希腊的主权债务危机不仅在短期内冲击全球经济,而且给全球经济的长期发展以很多警示.     

基于自回归移动平均模型的国际金融危机对四川经济的影响分析研究

2008年发生的美国次贷危机引发的全球金融危机给世界各国的经济特别是金融行业带来了强烈的冲击.金融危机主要通过投资渠道、贸易渠道、汇率渠道以及预期渠道直接或间接影响四川经济.为估算这种影响,文章基于自回归移动平均模型(ARIMA)的特殊性,选取了2000～2008年的样本数据,运用时间序列建模技术,从直接影响和间接影响两个维度7项指标所描述的经济发展指标上,详尽分析研究了国际金融危机对四川经济的影响.文章克服了实际工作部门在测算该种影响时,不考虑经济序列长期发展趋势的不足,并就其对我国经济和四川经济发展的影响作了探讨,在此基础上,提出四川省市应对经济危机的措施,以供相关部门决策时参考.     

Why Crisis Continue?——The Endogenous Reason of Financial Crisis and Evolution to the Debt Crisis and the Enlightenment

当前欧债危机越演越烈,需要重新思考金融危机爆发并且演化为主权债务危机的内生性根源.此次金融危机中,资本主义社会的基本矛盾是危机发生的制度性根源.这一矛盾外化为“相对过剩”.经济机制层面,新自由主义影响下的自由市场经济体制放大了市场经济固有的缺陷,为危机的爆发积累了机制性原因.微观市场层面,缺乏金融监管、不当的房地产和货币政策则是诱发危机的直接原因.高赤字和高负债的背景下,一些国内经济和社会矛盾突出的国家发生主权债务危机是金融危机深化的必然结果.处理好自由市场经济和规制市场经济、金融创新和金融监管、实体经济和虚拟经济的关系以及地方债务问题是此次金融和债务危机给我国的最大启示.     

美国次贷危机对中国的启示

发生在美国的次级抵押贷款危机,起源于近年来美国次贷市场的过分膨胀,也是近些年来其国内积累的金融和经济风险不断释放的结果。随着危机的全面爆发,这场危机逐渐演化成为全球信贷紧缩,不但使美国经济的发展进一步放缓,而且对全球金融市场与世界经济产生一定的负面影响,也给中国带来了有益的启示;     

关于金融危机的十个问题

一场对世界经济和金融体系产生深远影响的金融危机,正在全球不断蔓延开来。对中国来说,如何从这场全球性金融危机中吸取经验教训、总结理论启示,是我们面临的重要任务。全球金融危机产生的原因、实体经济与虚拟经济的关系、国际货币体系改革、国际金融秩序重建、金融创新与监管、政府干预与市场原则、投资银行出现危机的原因、金融高杠杆、资产证券化的未来以及货币政策的目标选择等与金融危机相关的10个问题,是我们在理论上应该作出进一步思考的问题。     

商业银行保增长与有效防范风险论析

全球金融危机对实体经济的影响超出预期，而实体经济的下滑过程也是银行信贷风险的暴露过程。在当前应对金融危机、支持经济健康发展的大形势下，保增长是政府、企业和银行的共同责任，需要各方面共同努力．以降低经济下滑带来的系统性风险。商业银行如何切实承担起自身的社会责任，既促进经济发展又有效控制风险，也成为当前面临的重大挑战。     

金融危机动荡下的甘肃经济稳定与发展

2008年由美国次贷危机引发的金融危机已全面蔓延,渗透到各个经济领域和经济区域,甘肃经济也同样受到金融危机的;中击。面对金融危机,首先要保持经济稳定、社会稳定,与此同时应充分利用国家政策,发挥政府在金融危机中的主导作用,甘肃经济发展的也应遵循这一原则和路径。甘肃经济在此次金融危机中挑战与机遇并存,甘肃省要充分利用金融危机中国家的相关政策,加快甘肃基础设施建设,调整产业结构,实现甘肃经济的稳定与发展。     

Global Financial Crisis and ASEAN: Fiscal Policy Response in the Case of Thailand and Indonesia

Sound macroeconomic and financial fundamentals, plus quick and forceful fiscal policy responses contributed to Thailand's and Indonesia's economic recovery in the aftermath of the global financial crisis. This paper reviews the impacts of the recent global financial crisis on the Thai and Indonesian economies, and identifies the characteristics of the fiscal stimulus package in each economy and their implications to counter the negative impact of the global financial crisis.     

Financial crisis in the Russian Federation: Are the Russians learning to tango?

The paper presents some evidence about the rise and fall of financial markets in Russia in the course of 1998, and discusses the causes and likely consequences of the crisis for the Russian economy. It also discusses some important policy issues regarding the effects of global financial integration. The central message is that the Russian financial disaster is a typical example of crisis contagion, although the underlying vulnerability of the economy was a problem which no investor could ignore. In particular, financial stabilization remained extremely fragile owing to the deterioration of the fiscal situation and the vulnerability of the banking system.     

Lessons from the 1997 and the 2008 Crises in Korea

The Korean economy was hit harder than anticipated by the global financial crisis. In the first phase, large capital outflows led to a severe liquidity strain in the foreign exchange market, resulting in a rapid depreciation of the exchange rate. Then, in the second phase, the contraction of global demand led to a collapse of exports and a sharp decline in economic activity, raising concerns about a full‐fledged financial crisis in Korea. This paper describes how the global financial crisis spilled over into the Korean economy and how the Korean government responded to the financial turmoil. It also provides the background and rationale for the Korean government's decisions to adopt specific policy measures. Based on Korean experiences during the 1997 and the 2008 crises, this paper documents the lessons learned from the past two crises and identifies several important policy issues.     

后危机时代中国经济出路浅析

随着经济全球化的发展,世界经济更加融为一体。2008年,以美国华尔街为中心爆发了一场全球性的金融危机,给全球经济带来巨大震动,至今余波未平。在全球化的大背景下,中国作为世界第二大经济体,自然在全球性危机中不能独善其身,中国的经济必然受到影响。在经济危机后危机时代,中国经济发展风险与机遇并存。增强信心,加大国内投资,拉动内需是中国克服金融危机的根本保证。