产权、代理成本和代理效率

本文选择政府管制较少、竞争较为充分的电子电器行业作为研究对象,考察了产权制度与代理成本和代理效率的关系,得到以下结论:(1)在代理成本上,国有产权企业普遍高于混和产权企业,混和产权企业高于个人产权企业;在代理成本差异上,混和产权企业与个人产权企业的差异小于与国有产权企业的差异。(2)长期投资率和职工人数与代理成本呈显著正相关关系,而长期投资率、财务杠杆比率、职工人数等与代理效率呈显著负相关关系。(3)企业规模越大,不同产权的代理成本差异越小;反之代理成本差异越大。(4)随着市场竞争程度的提高,各类产权企业的代理成本都呈现下降趋势,其代理效率呈现提高趋势。我们研究的启示是国有企业改革的突破口应考虑如何降低其代理成本,解决的措施之一是产权改革,尤其是产权多元化的改革,其次是完善对投资和负债及冗员的监督和控制机制,以促进代理成本的降低和代理效率的提高。     

基于“代理”问题和产权结构的企业并购研究

本文从产权结构的角度 ,分析了企业并购和“代理”问题的关系。认为企业并购影响产权结构的三个维度 :产权性质、产权集中度、管理层持股比例 ,进而对“代理”问题产生影响。本文的基本结论是 :不同特征的并购 ,对于缓解“代理”问题的效果是不同的 ;总体而言 ,并购后国有股份越低、产权集中度越高、管理层持股比例越高 ,越能有效解决所有权和控制权分离所引致的“代理”问题。     

改革地方国有资产产权结构的初步设想

1.构建名副其实的地方国有资产的“委托人”。所谓名副其实的“委托人”,也就是地方政府及其国有资产管理机构作为所辖国有企业的“委托人”,不仅享有企业的剩余控制权,而且享有企业的剩余索取权。这一设想能够较为彻底地解决国有经济长期以来的痼疾。2.国有资本产权的“人格化”。应通过确立国有资本产权在国有企业中的“人格化”的途径来解决,即国有资本产权所有者进入国有企业的治理结构,其具体实现形式是由地方政府(国资委)依照法定程序派出人员进入国有企业的董事会,确立国有资本所有权代表(董事人员)与地方政府(国资委)的派出与被派出…     

产权问题与我国公司治理结构的选择

编者按：在向社会主义市场经济转轨的过程中,国有企业改革始终是一个最有争议、最困难、最复杂的领域。众多的学者和实务工作者为此开出了众多的“药方”,如政企分离、股份制改造、资产重组、经营机制转换等等。这些药方虽然名称各异,然而都涉及了一个共同的论题———...     

代理成本与产权结构的实证分析

詹森和麦克林在代理成本所作的开创性研究引起了人们对社会和单个代理成本的关注,这种成本是由所有者与代理者利益不完全一致引起的。同时代理理论使得管理决策权、外部和内部监督和契约机制成为理论探讨和实证研究的前沿问题,代理成本在实证研究、财务决策中取得了积极的进展,     

组织内部不确定性和代理理论

本文首先对代理理论进行了简单回顾，认为代理理论原先的假设前提经不起实践的检验，对引起不确定因素的理解也过于简单。要降低组织内部不确定性，只通过契约设计与对代理人的监努和激励是不够的，更重要的是对促进性努力的重视，并在组织内部建立互惠、信任的合作机制。     

产权改革中的国有资产流失问题研究

文章分析了产权改革中国有资产流失的后果和原因,并对防范国有资产流失提出了综合性对策建议。     

我国国有资产管理委托代理问题研究

本文主要研究我国的国有资产管理体制中的委托代理问题,研究思路是:从西方委托-代理理论视角,结合我国国有资产管理体制委托代理结构的现状,剖析现行国有资产管理体制存在的弊端及问题。从理论和实践的角度,对我国国有资产管理体制中委托代理问题的成因进行了深入的探索,希望能够在借鉴和学习西方先进经验的基础上,为我国国有资产管理体制改革提供一点建议和意见。     

关于国有资产产权转让的几个问题

关于国有资产产权转让的几个问题万小丽提高国有资产的经营效益，巩固与壮大社会主义国有经济，是国有资产管理的中心任务。随着我国国有资产管理体制改革的发展，新型管理体制的逐步建立，如何加强国有资产的经营与管理，建立一个与社会主义市场经济发展相适应的国有资产...     

国有资产管理体制中的代理问题——一个国有资产流失案例的启示

<正> 产权交易中的国有资产流失已引起有关方面的高度重视。但对于这类资产流失的性质和原因尚需系统的调查与分析。本报告以南昌市化工原料厂与美国PPG公司在白炭黑生产项目上的合资为案例,探讨这类资产流失的体制根源和政策原因。     

产权机制与国有资产的保值和增值

我国的国有资产是全民所有制的资产,包括企业的固定资产、流动资产、专项资产、无形资产以及其它资产。它的所有权属于全体人民,以政府为代表,国有资产的经营权属于机关、部队、团体、企业和事业单位。建国40年来,我国社会主义国有资产价值总量已由初期的200多亿元发展到今天的的16000多亿元,国看企业每年为国家提供3000多亿元利税,成为我国经济的中坚力量。在这一基础上,我国无产阶级领导的人民民主专政才得以巩固,社会主义事业     

论国有资产的产权明晰

我国全民所有制国有资产的产权明晰有两个基本要求：第一，资产的所有权产权归属全民，由国家代表掌握，政府资产不等同于国有资产；第二，国家掌握的所有权性质的产权是现实的生产资料的所有权产权。国有资产整体经营产权归国家拥有，国有企业拥有的经营性产是局部性经营产权，国有资产的经营体制是一种国家与企业共同经营的体制。     

国有资产产权改革的进展

改革开放以来,中国国有企业由浅入深的进行了一系列的改革,提出三种改革方案,但都不触及产权的变革。直到20世纪90年代初,尤其是党的十四届五中全会明确提出了产权改革的主张。 国企的第一次改制是在1994—2000年,1994年《公司法》颁布后,国企改制开始推     

国有资产监管、委托代理与激励约束

国有企业的低效率与其特殊的委托代理有很大关系。所有权与经营权相分离是现代企业的一个重要特征，国有企业也不例外。在所有者与经营者分离的情况之下，由于信息的不对称性、契约的不完全性以及双方利益的不一致性使得委托代理问题难以避免。国有企业的特殊性，使得委托代理问题更加复杂化。本文通过构建模型，分析了委托人和代理人之间的博弈过程，提出了一些优化国有资产监管的对策。     

我国国有资产产权界定的问题及解决方法

有效地进行国有资产管理,首要的是明确国有资产产权问题。产权明晰是进行交易的前提条件产权明晰是提高交易效率的需要。产权明晰是形成合理稳定预期的需要。可以说国有资产产权明晰对企业乃至整个市场经济的健康发展意义重大。     

公司控制权、代理成本与公司治理结构的选择

大股东超强控制和内部人控制在我国上市公司中是并存的 ,代理成本与大股东的“掠夺”是合二为一的。股权结构的不合理是导致大股东超强控制和内部人控制的直接原因 ,也是导致公司治理机制弱化的深层次原因。因此 ,股权结构的优化是改善公司治理结构的关键 ,公司治理的核心应是抑制大股东的“掠夺”和建立中小股东的保护机制。