自贸区金融空间逐步打开

距离中国（上海）自贸区挂牌已逾一月,尽管传闻不断,但令市场大为关注的金融细则迟迟未见出台。人民币资本项目可兑换,利率市场化等究竟如何实行尚未见清晰答案。     

我国资本账户开放的现状与问题

实现包括经常项目和资本项目在内的人民币完全可兑换是我国外汇管理体制改革的长远目标。1996年底，我国宣布正式实现人民币经常项目可兑换，实现人民币完全可兑换剩余的任务主要是实现人民币资本项目可兑换。     

人民币利率市场化改革终于开始了

利率市场化改革的总体思路 呼唤已久的人民币利率市场化改革终于来到了。2月下旬央行出台了我国利率市场化改革的总体思路:先外币、后本币:先贷款、后存孰先长期、大额,后短期、小额。 据央行有关人士透露,我国利率市场化改革的目标是,建立由市场供求决定金融机构存、贷款利率水平的利率形成机制。改革的基本原则是,正确处理好利率市场化改革与金融市场稳定和金融业健康发展的关系,正确处理好本、外币利率政策的协调关系,逐步淡化利率政策承担的财政职能。     

“十一五”金融三大改革浮出水面

推行有利于市场化的改革，完善人民币汇率形成机制逐步，实现人民币资本项目可兑换[编者按]     

开放人民币资本项目的道路选择

入世后,人民币在资本项目下可兑换乃大势所趋。人民币在经常项目下于1996年实现可兑换之后,推进在资本项目下的可兑换是实现人民币完全可兑换的最后一环。在这一进程中,我们要借鉴其他国家的经验,结合中国实际经济情况和金融监管能力,制定一个循序渐进、先易后难的策略,从而顺     

金融危机后人民币可兑换和对外投资政策

金融危机之后,国际金融格局发生了一定变化,人民币资本项目可兑换和对外投资面临新的挑战和机遇。在这两个相关问题上,当前要注意避免两种倾向。第一,过于担心风险而裹足不前,延缓必不可少的改革。当前国际经济金融形势仍很严峻,不确定性很     

我看“人民币国际化”

正要让正规金融的"低利贷"和在金融多样化中多种形式的"中利贷",基本挤掉高利贷,这才是现在中国金融要发展的正途关于人民币国际化的前景,和人民币资本项目下可兑换与其国际化的关系问题,是近一段时间大家讨论中见仁见智的热点问题。人民币的国际化一定要落到经济学理论考察的"货币功能"     

2012年人民币国际化进程总结

2012年,一直被视为金融改革的核心和难点,同时也是人民币国际化的核心和难点的利率市场化、人民币汇率改革、资本项目开放这三大改革皆取得重要进展的一年     

自贸区金融开放还差“一公里”

作为自贸区方案中的最大看点,金融改革一直被各方寄予厚望。与传统的自由贸易区相比,上海自贸区的意义显然不仅仅在贸易领域,而是更多肩负了在其他重要领域的改革、创新和政策试验的职能。浦东这28.78平方公里,注定会成为中国金融改革开放之路的前沿阵地。自贸区给金融业带来什么金融领域改革的重要突破口便是自贸试验区职能之一。根据上海自贸区总体方案,在自贸区,符合条     

港股直通车与资本账户开放

8月20日，外汇局宣布批准天津进行境内个人直接投资境外证券市场试点（俗称港股直通车业务）。这是推动我国资本账户开放的一项重大举措。此举公告后，在理论界再次引发了人民币资本项目可兑换与汇率制度改革孰先孰后的激烈讨论。[第一段]     

金融改革浪潮叠起

今年以来,中国在金融领域的改革政策密集出台。汇率波动幅度的扩大、人民币国际化的推进、利率市场化进入新的发展阶段以及资本账户开放提上议事日程,预示着我国的金融改革已经吹响了“集结号”。继浙江的温州金融综合改革试验区和丽水农村金融改革试点接连推出后,近日,     

人民币利率互换浮出水面

2月9日,中国人民银行宣布,自1月24日开始推出人民币利率互换交易试点,从而标志着人民币利率衍生工具在中国正式登场.对于我国金融市场而言,利率互换只是起步.伴随着我国利率市场化改革和汇率形成机制改革的进一步推进,利率期货、利率期权以及信用风险互换、收益互换、货币互换等金融衍生交易也将陆续展开.     

人民币国际化：现状、挑战与展望

自2009年7月跨境贸易人民币结算试点正式启动以来,人民币在全球贸易和金融中的作用进一步得到提升,人民币国际化已取得良好开端并呈现快速、健康发展的趋势。本文介绍了人民币国际化的现状,分析了人民币走向国际化所面临的挑战,阐述了推进人民币国际化的原则和设想。     

离岸金融中心 人民币国际化必经之路

设立人民币离岸金融中心的最终目的是实现人民币可兑换,离岸金融市场只是一个中间步骤。     

试论人民币资本项目可兑换需要做好的基础性工作

我国要实现人民币资本项目可兑换,需要做好配套的一系列基础改革工作。这些工作主要有：加快人民币汇率形成机制建设;培育金融市场;加快企业、银行机制改革;实现人民币利率市场化;加强资本项目管理     

资本账户开放与利率市场化次序对宏观经济稳定性的影响北大核心CSSCI

本文采用动态随机一般均衡框架建立了一个小国开放经济模型,考察资本账户开放和利率市场化的先后顺序对宏观经济波动和社会福利的影响。模拟分析发现,扰动来源对金融自由化次序有重要影响。如果经济只面临国内扰动,不同改革路径对经济波动性的影响差别不大;如果经济同时还面临明显的国外扰动时,资本账户开放先行的经济波动性显著高于利率市场化先行。因此,对于一个面临各种经济扰动的开放经济,利率市场化前提下推进资本账户开放有助于保持宏观经济稳定,而资本账户开放先于利率市场化会带来宏观经济的不稳定。     

国家外汇管理局副局长魏本华透露：逐步推出人民币资本项目开放措施

国家外汇管理局副局长魏本华日前指出，中国政府将根据金融体制改革进程，深化外汇管理体制改革。我国实现人民币资本项目可兑换的总体思路是，从实际出发，借鉴国际经验，以放松资本项目交易限制、引入和培育资本市场工具为主线，在风险可控的前提下，依照循序渐进、统筹规划、先易后难、留有余地的原则，分阶段、有选择地逐步推出资本项目开放措施。     

人民币资本项目自由化的经济学分析

1996年12月，我国宣布接受国际货币工基金组织第八条款的规定，实现了人民币经常项目下的可自由兑换。自此，实现资本项目下的可自由兑换就顺理成章地演变为中国外汇管理体制改革的下一个...     

人民币利率为何不敢往上调升

对中国这种转轨经济来说，低利率政策对经济行为的扭曲更是不可复加。因此，加快中国金融市场的利率市场化，改变目前政府管制下的低利率政策，是中国经济持续稳定发展的关键。     

银行业全面开放的机遇与挑战

从外部金融开放角度看,金融开放主要包括两个方面,即开放金融服务贸易和开放资本账户。由于资本账户的开放会给经济的发展带来巨大波动,因此,我国目前主要是开放金融服务贸易项目,根据我国开放实践和未来政策方向,这里用我国金融业开放替代金融服务贸易项目的开放。同时,由于银行业的开放是金融业开放的核心,因此我们的研究对象主要是中国银行业服务贸易项目的开放,简称中国银行业的开放。