浅议优化企业资本结构的途径

企业资本结构合理与否，直接影响企业运营。所以优化企业资本结构途径是企业管理的重点。本文对当前企业资本结构不合理的原因及优化途径进行探讨。从加快企业改革、进行“债转股”、控制债股转换、增加资本弹性、优化资产配置、改革分配制度、加快市场发展七个方面进行了探讨。     

资本市场中的企业筹资决策分析

长期以来，单一的融资体制和低效的内源融资能力导致企业过度负债，并成为困扰企业改革和发展的一个重要因素，近年来，随着证券市场的迅速发展和融资功能的增强，步入资本市场的企业又有着偏好股票融资的倾向，过度依赖股票融资对公司本身和证券市场的发展带来了许多负面影响，本文通过研究财务管理目标与资本结构理论的关系，对如何优化企业筹资决策问题进行了探讨，并在分析影响企业资本结构有关因素的基础上，对如何优化企业筹资决策问题提出了建议。[编者按]     

资本结构理论的发展给现代企业的启示

资本结构是指企业取得长期资金的各项来源、组合及其相互天系，一般包括权益资本和负债资本：通常情况下，企业资本结构的选择会影响列企业的价值，而且存在一个特别的资本结构，它可以使企业的价值达到最高。长期以来，人们一直致力于研究如何优化企业的资本结构，使企业价值最大化，从而形成了不同的资本结构理论。这些理论的发展对企业选择合理的资本结构产生了许多有意义的启示。     

资本结构优化动因探析

本文认为资本结构优化是产权主体权力和利益的再分配。从理论上分析，每一个企业，第一个与企业相关的利益心里都存在着一个最优资本结构。我国国有企业资本结构优化的动因是代理人“寻租”，国有企业内部权力与约束不对称及国有企业制度改造过程中所存在的一些缺陷是导致代理人“寻租”的深层次原因。针对这一问题，本文提出了培育我国国有企业资本结构优化动因的制度安排。     

结构主义观视角下企业社会资本的优化研究

文章在认真总结前人研究的基础上，抽丝剥茧，逐层分析了当前企业社会资本研究中存在的问题，然后根据社会资本结构主义观的思想对现有企业社会资本理论进行了改造和完善，提出企业社会资本的功能与其结构之间是相对独立的，功能的实现取决于其结构的合理性，由此，文章进一步指出要使企业社会资本的功能得以充分发挥就必须对企业的社会资本进行合理地优化，最后对企业如何进行社会资本优化进行了设计与说明。     

论企业资本结构的优化问题

资本结构不仅决定着企业的偿债和筹资能力，而且影响着企业未来的赢利能力，是影响企业经济效益的重要因素。可以说，优化企业资本结构是企业理财活动的重要内容，它能有效降低企业平均融资资金成本和财务风险，最终达到提高资金效益之目的。该文在分析影响资本结构因素和资本结构合理性判断的基础上，提出了优化企业资本结构的途径和方法。     

企业资本结构优化策略分析

资本结构是企业筹资决策的核心问题，如何运用适当的量化分析方法对企业资本结构合理与否进行优化选择，以便找到最佳的资本结构而降低企业资金成本，是企业筹资决策的核心问题，并对企业的筹资规划和投资决策具有重要的现实意义。     

刍议资本结构优化的必要性

目前，我国大多数国有企业经济效益较差，固然与其产权关系不明确、企业负担过重等因素密切相关。但在计划经济体制下形成的经营观念和理财思想也是国有企业停滞不前的主要原因之一。一些企业不注重资本结构决策的长期战略性、科学性，造成企业资本结构决策的失误，对企业陷入困境起推波助澜的作用。现代企业的经营本质上是一种资本结营和利润经营相结合的主体化经营。资本经营的核心就是根据企业生存环境的变化不断对企业资本结构进行调整，以形成最优资本结构。本文仅就企业在资本结构决策中存在的问题及优化资本结构的必要性谈一点看法。     

企业资本结构优化研究

企业资本结构是企业筹集资本的各项来源、组合及其相关关系，是企业短期、长期负债和股东权益及其各构成项目之间的比例关系。企业从不同途径筹集的资本构成了资本的总和。由于企业经营处于变化中，资本的构成情况也是在不断地变化的，不可能固定在某一个比例上。MM理论创建后，企业资本结构问题引起了经济学家的广泛讨论。对于企业来说，资本结构有个优化问题。     

谈优化资本结构

谈优化资本结构南京大学国际商学院杨亚达优化资本结构是一个关系到整个国民经济良性循环的系统工程，必须以系统的观点，全面、细致地分析问题，形成一套各个环节相互配套的综合解决办法。优化资本结构作为一个大系统，其总目标是确定合理的资本结构，使企业资金达到良性...     

企业最优资本结构及其影响因素探析

资本结构是企业理财的重要环节。资本结构不合理直接影响企业的生产经营，甚至关系到企业的生死存亡。有的企业在进行融资决策时，由于对自身的资本结构及其比例关系缺乏谨慎合理的研究与评价，或则因为过分依赖举债导致企业财务风险过大，陷入财务困境；或者因为过分保守造成不能形成规模经营，错失良机。本文主要从分析企业资本结构状况探索影响企业资本结构优化的主要因素，研究企业进行正确的财务决策和达到最优的资本结构的途径。一、企业最优资本结构的涵义及制定资本结构是指企业筹集的不同来源资金间的相互比例关系。也就是企业各项…     

浅析知识型企业资本结构的确定

所谓资本结构，从狭义上讲，是指企业长期负债和股本之问的构成比例关系；从广义上讲，是指企业多种不同形式的负债和权益资本之间多种多样的组合结构。由于资本结构通过资本成本直接影响企业价值的高低，因此，资本结构理论即资本结构与企业价值关系的理论历来是经济学家研究的重点，而这些理论也成为企业优化资本结构，实现企业价值最大化的依据。     

影响企业资本结构优化因素的思考

资本结构是企业理财的重要环节，资本结构不合理直接影响企业的生产经营，关系到企业的生死存亡。目前，一些企业在创建新的投资项目时，对资本结构及其比例关系缺乏深入、细致的研究和评价，或者因为过分依赖举债导致企业财务风险过大，陷入财务困境，或者因为过分保守造成不能形成规模经营，丧失发展良机。本文拟对现代资本结构理论进行分析，探讨影响我国企业资本结构优化的因素，以期为企业投资决策提供帮助。     

财务杠杆在资本营运中的作用

在企业经营中，企业可以利用财务杠杆的作用来创造更多的收益。企业财务管理的核心是财务决策。其中企业资金的筹集融通是企业生产经营活动的先行保证。而筹资决策的核心就是资本结构决策，选择最佳资本结构，就是使公司综合资金成本最低，财务风险最小。而要达到资本结构最佳，就要把握财务杠杆利益和财务风险之间的关系，才能明确资本结构优化的方向，正确选择各种筹资方式，同时实现CFO财务管理的目标及CFO的经营目标。以求获得最大的利益，给投资者以合理回报，增强他们的信心。     

国有企业资本结构新思路的探讨

资本结构是指企业各种资本来源的构成及比例关系,通常我们可以将其视为债务资本和权益资本的比例关系。企业的资本结构对企业资产的分布及运用起着重要的决定作用,评价企业资本结构最佳状态的标准应该是股权收益的最大化,尤其对于中国国有企业而言,资本结构的优化是降低资本成本,提升企业整体价值和在激烈的市场竞争中赢得一席之地的必要条件。     

优化资本结构之我见

伴随现代企业制度的退步建立,国企改革已步入攻坚阶段。当前政策仍是“抓大放小”。试点城市、试点企业仍在转轨建制、减员增效、优化资源配置、增强企业活力等方面加大改革力度,并成效显著。其中资本结构调整仍是改革的重点。 (一)资本结构优化处理的理论标准     

资本结构理论反思

当前的资本结构理论认为资本结构可以影响企业的价值；优化企业的资本结构，可以提高企业的价值，降低企业的加权平均资本成本。而本文认为资本结构与企业的价值无关，与企业的加权平均资本成本也无关；企业的价值决定于企业的经营风险。一个企业应该选择怎样的资本结构，取决于企业的风险特征和经理人员对待风险的态度。在目标风险既定的前提下，企业需要对经营风险和财务风险做出权衡。     

现代企业融资与资本结构优化

现代企业融资与资本结构优化广州白云国际机场邱嘉臣近年来，我国融资体制的变化，为企业提供了一个越来越宽松的自主理财环境，资金来源和筹资方式均逐步实现多样化。在这种情况下，企业产权的揭示变得非常重要，而在资产负债表的融资结构揭示中，资本结构就成了最基本的...     

浅谈对资本运营的认识和理解

随着资本运营的提出，越来越多的企业正按照资本运营的思想，在优化企业资本结构、寻求企业价值最大化、促进企业战略目标的实现中进行积极的探索和实践。资本运营是一项高度专业化的工作，在多方面对企业提出了更高要求，企业要想取得资本运营的成功，建立科学的资本运营战略是关键。     

企业资本结构优化标准探讨

一、企业资本结构优化标准研究的必要性 企业资本结构优化的标准，主要包括产值最大化、利润最大化和财富最大化等。