[案例一]新浪走进"户外":多元化冲动?

2008年互联网行业最后也是最大的一则并购多少有些耐人寻味.新浪与分众传媒达成协议,新浪将合并分众旗下的户外数字广告业务.并购消息一出,在平安夜来临前,立即引起了一股骚动.     

退出

<正>分众2．25亿美元收购好耶IDG成最大赢家3月1日凌晨,分众传媒(Focus Media)对外宣布称,已与好耶达成最终协议,将以7000万美元现金和价值1．55亿美元的分众传媒普通股收购后者的全部股份。借此分众传媒成功跻身互联网广告市场。     

数字

分众传媒的成功在2006年点燃了创业者对户外电视媒体新领域的激情，电梯广告、卖场广告、铁路广告、航空广告无数“分众模式”的户外新媒体诞生，无数的风险投资也投身其中。     

无聊的价值

江南春让人驻足的地方布满广告. 2012年底,分众传媒宣布,已与由凯雷集团带领的投资财团达成每普通股5.5美元的私有化收购要约,公司在私有化后仍将由公司董事长兼CEO江南春控股.据了解,江南春在2005年选择在美国纳斯达克上市分众传媒,在走过7个年头后,于8月13日晚间宣布启动私有化,这是继盛大网络之后中国概念股在华尔街的又一次逃离.此次私有化收购要约对分众的最大估值为37亿美元,这一交易将成为中国最大杠杆并购交易,预计将在2013年第二季度内完成.     

分众合并聚众

分众传媒同主要竞争对手聚众传媒达成协议,两者合并,聚众传媒作价3.25亿美元. 聚众传媒是分众传媒在平板电视广告市场的主要竞争对手,该公司原计划赴美国进行首次公开招股(IPO).     

户外传媒：资本下的狂欢

三年前，分众传媒登陆纳斯达克，首次公开招股的股票发行价为每股17美元，融资额达1．72亿美元。持分众近40％股票的江南春，此时身价已暴涨至2．72亿美元：三轮近5000万美元的融资换来6亿多美元的市值．无论是最初进入的“软银中圈”，还是后来的“高盛”、“维众”都获利颇丰。     

分众传媒整合无线

在江南春给分众以"生活圈媒体群"的定位之后,数字户外广告、互联网广告、无线广告成为集团业务的"三驾马车".在这"三驾马车"中,虽然来自无线广告的收入最少,但其市场增长率却高居分众传媒备业务板块之首.     

江南春:“我喜欢75:25的市场格局”

美国当地时间2005年7月13日,分众成功登陆纳斯达克。依当日收盘价合计总 市值约8亿美元。董事会主席兼CEO的江南春仅以3年时间,就带领着自己一手创办 的分众传媒成功地续写了继盛大陈天桥之后20世纪70年代生人在上海滩的又一个纳 斯达克神话。 这位年仅32岁的分众掌门,目前个人持分众股份约三成,此次上市也令其身家 迅速涨到2．72亿美元,参照2004年福布斯中国内地富豪排行榜的标准,已经跻身前 30名,并把搜狐的张朝阳甩在身后。     

“回归”的价值

几乎垄断中国电梯广告的分众传媒市值以及产值不断飙升,不过分众传媒CEO江南春并不安于现状,分众传媒似乎正在计划逐步私有化。江南春演绎一幕财富神话,但他目前欲求未满。11月28日,分众传媒(FMCN.NASDAQ)发布了2012财年第三季度财报。报告显示,截至9月30日,分众传媒第三季度总净营收为2.563亿美元;净利润为6460万美元,较2011年同期的增长4%,     

楼宇视频双寡头争雄

2005年10月15日，楼宇视频网络公司分众传媒控股有限公司以超过1亿美元的价格，收购了国内最大的电梯平面媒体框架媒介Framedia 100％的股权，将框架媒介年初以来所整合的全国性网络悉数纳入旗下。     

数字

2006年8月31日，分众传媒宣布，已完成对美国Appreciate Capital Limited公司（下称“A—CL”）的收购交易，将收购ACL公司70％的资产。根据收购协议，分众传媒将首先向ACL公司股东支付280万美元资金，剩余款项将根据ACL随后三年的业绩情况进行支付。     

全球企业并购热降温

最近一次打破世界记录的公司姻缘是美国在线并购时代-华纳,这次并购迄今已有一年多。就连这笔交易的价值也比首次披露那天下降了800亿美元以上。在2000年里,另外只有一起合并的价值超过500亿美元,即在美国在线交易后一周宣布的葛兰素威康公司和史克必成公司之间的合并。而1999年,当时发生了7起合并,每起价值都在500亿美元以上。     

后奥运时代推进中国文化贸易发展的经营战略

中国社会科学院发布的2008年《中国经济蓝皮书》,首次将“奥运经济”概念纳入其中。2008年是北京奥运会的举办之年,届时,会有大量来自国内外的游客涌入,北京将形成客流、物流与信息流的集聚交汇,出现典型的消费高峰效应。奥运电视转播权、奥运产品、广告、彩票、旅游观光都将为北京带来不菲的收入。北京奥组委预测,市场开发收入有望超过悉尼奥运会和雅典奥运会,达到20亿美元。奥运旅游外汇收入将达到48亿美元～49亿美元,国内旅游收入将达到1390亿元～1490亿元人民币。     

一个会计的社交梦

加入新浪之前,曹国伟是普华永道的资深经理,入职新浪后,曹国伟成为新浪主管财务的副总裁,直到2009年5月,新浪微博推出,一切风景都变了。当年选择新浪,对曹国伟来说,是一次偶然。但这个选择改变了曹国伟,也改变了新浪。五一期间,新浪公司宣布:其子公司微博公司与阿里巴巴集团签署战略合作协议,阿里巴巴集团通过其全资子公司,以5.86亿美元购入新浪微博公司发行的优先股和普通股,约占微博公司全稀释摊薄后总股份的18%。此次交易中,阿里巴巴支付5.04亿美金向新浪购买了约15.5%的新股,同时还花     

2005：谁的中国创投盛宴？

2005年是中国创投机构（VC）募资额最多的一年，40亿美元给中国创投业注入活水。从上市第一天就有35倍涨幅的百度，到与雅虎合并的阿里巴巴，还有分众传媒、Blogcn等，这些企业在资本市场的精彩演绎，令它们的风险投资商们名利双收。     

2005:谁的中国创投盛宴?

2005年是中国创投机构(VC)募资额最多的一年,40亿美元给中国创投业注入活水。从上市第一天就有35倍涨幅的百度,到与雅虎合并的阿里巴巴,还有分众传媒、Blogcn等,这些企业在资本市场的精彩演绎,令它们的风险投资商们名利双收。     

并购中国企业,外商在华投资新动向

从2001年至今,外资并购中国企业的5大跨境合并收购交易中,有3起是在今年上半年完成的------包括宝洁以1 8亿美元收购其中方合资伙伴,全球最大啤酒集团安海斯-布希公司收购哈尔滨啤酒,交易价值大约7.4亿美元,还有交易价值约9.5亿美元的康师傅饮料与日本朝日啤酒的并购---司在华进行并购交易的兴趣正日益凸显.……     

电视业的龙头老大

2005年11月，TCL与法国家电巨头Thomsion达成一项价值5．6亿美元的交易，将其所属电视制造厂与法国方合并。在合并后的企业中，TCL占股67％，这是中国公司控股西方企业的最大一笔交易，TCL成为全球     

数字广播挺进中国

数字广播已是全球趋势.业内人士估计,到2008年,中国的数字广播市场规模将达到80亿美元.但在我国,电信、广播、电视三张网的封闭性将是普及数字广播的最大羁绊.     

海外并购为何成功寥寥

中国企业的跨境并购活动最活跃的时期是2004年至2007年，中国企业收购海外资产的交易额激增了6倍之多，从50亿美元跃至310亿美元。但2008年中国企业海外并购交易额比2007年的峰值减少了67％。海外并购交易额锐减，除当前全球经济危机的影响之外，决策者戒于采取大胆并购行动，其中一个很重要的原因是，在并购交易活跃进发的2004年至2007年间，中国企业成功者寥寥。