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激励约束制度是公司治理中最具生命力的部分,股票期权作为一种有效的激励约束制度刚刚引入我国,在一些国企中试行显现出众多的困难和问题。为了探究这些问题的根源,本对组成该制度的三个基本要素——企业所有、绩效评价体系和经营管理进行了深入分析,并提出了解决问题的一些个人见解,以期有助于我国国企改革和股票期权制度的顺利施行。 相似文献
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贾珍 《经济技术协作信息》2005,(21):21-21
一、现代企业中的代理问题 我国国有企业改革的目标是建立现代企业制度。而现代企业制度下一个重要的特征,就是资产的所有者与经营者的分离制度。在这种背景下,如何保证企业的经营者能够以利润最大化为经营目标,维护所有者的利益,逐步改善国有资产的运营效率,完成国有资产的保值增值,是亟待解决的问题。在企业理论中,也就是所有者与管理者、所有权控制权之间的“代理问题”,这个问题的产生是由于代理人和委托人的利益不一致造成的。为了解决这种代理问题,人们设计了企业法人治理结构,通过所有者对管理者的监督来维护自身的利益。但是,一方面这种监督是要付出成本的,很多情况下,由于监督成本的高昂,委托就会弱化甚至放弃监督,从而导致所谓的“内部人控制”问题;另外, 相似文献
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我国目前对经营者股票期权激励的难点与对策 总被引:5,自引:0,他引:5
如何对经营者进行有效激励的问题 ,一直是我国管理学界探索和关注的焦点问题之一。最近 ,我国学术界对股票期权激励谈论得比较多 ,许多专家学者都认为股票期权是消除“道德风险”,对经营者进行有效激励的较好方式。那么究竟什么是股票期权呢 ?它的激励特点是什么呢 ?我国目前适不适合搞股票期权呢 ?本文对此作一个简要介绍和分析。 相似文献
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以激励约束机制理论和企业长期发展战略有机协调为出发点,文章阐述了股票期权制度内在作用机理和激励约束逻辑,通过理论基础论述,指出股票期权的实质是经营者人力资本产权化的有效实现形式,是一种具有激励与约束双重功效的制度安排。 相似文献
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民营高科技企业股票期权与公司治理 总被引:1,自引:0,他引:1
在新《公司法》与《证券法》修改草案建议稿中,诸多制约企业实施股权激励的条款都有了大手笔的修改,带来企业股权激励制度的重大突破,真正意义上的股票期权激励机制将在我国企业中被广泛地应用,民营高科技企业的特性决定了其与传统企业相比更适于实施股票期权。由于我国目前民营高科技企业自身的治理结构特点、资本市场与相关法律法规的制约,实施股票期权还存在一些障碍。本文对这些障碍进行了仔细剖析,并针对如何通过完善民营高科技企业实施股票期权的配套措施来提高公司治理水平提出自己的一些观点。 相似文献
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股权激励作为一种长效激励机制,其有效运行可以将经营者的利益和股东的利益紧密结合在一起,实现公司经营目标的真正统一,从根本上解决公司治理过程中的委托代理问题,降低代理成本,实现低成本的“工效挂钩”,本文针对我国上市公司实施股票期权激励制度的现状,结合目前正在进行的股权分置改革的实际,就股改前后实施股权激励制度的理论及实践基础进行分析,揭示我国上市公司选择股票期权激励制度的必要性和可行性。 相似文献
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论我国股票期权制度的本质及其制度条件 总被引:4,自引:0,他引:4
所谓股票期权制度是指公司授予激励对象一种的权利,激励对象可以在规定的时期内以预先约定的价格(行权价)购买一定数量本公司的流通股票。激励对象可以在股票价格上涨的情况下,通过行权获得行权价与行权时股票市价的差额收益。本文首先阐述股票期权制度的理论基础,接着以理论基础为支撑说明我国股票期权制度的本质,最后论述股票期权制度的其他制度条件。 相似文献
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本文通过研讨西方企业的股票期权机制,分析国内环境权及国有企业现状,从推行股票期权的原则,范围,方式,存在问题等方面对股票期权在国有企业中的运用模式进行了探讨。 相似文献
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本文认为,期权制不仅是解决委托代理问题的有效激励制度,更主要的是对经营者人力资本作为要素参与企业剩余分配的进一步认可。本文的创新之处在于提醒我们今后设计期权制时考虑到解放人力资本和人力资本参与收益分配这些实质性因素,而不是只从期权制的表面上和形式上做文章。 相似文献
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国有企业股票期权激励存在问题及对策分析 总被引:1,自引:0,他引:1
股票期权激励起源于上世纪五十年代的美国。近年来我国有一些企业引进了股票期权激励方式,对企业业绩提高 有一定的促进作用,但在实施过程中暴露出一些问题。本文主要分析国有企业在股票期权激励实践中存在的问题及解决对 策,以期股票期权激励在国有企业中发挥更好的作用。 相似文献
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经营者股票期权的激励机理及其在我国的适用性分析 总被引:2,自引:0,他引:2
经营者股票期权是国外企业普遍实行的针对经营者的一种长期激励手段。文章在委托———代理理论框架下分析了经营者股票期权的激励机理及其产生的利益趋同效应 ,剖析了我国当前实施经营者股票期权激励措施存在的主要制约因素 ,并提出了相应的解决对策 相似文献
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论股票期权制度在我国的现实意义 总被引:1,自引:0,他引:1
一、我国推行股票期权制度的必然性 我国企业经过前一段的产权改革,建立了两权分离的公司治理结构,但企业亏损,"内部人控制"的问题还没有得到根本的扭转. 相似文献
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本文认为 ,期权制不仅是解决委托代理问题的有效激励制度 ,更主要的是对经营者人力资本作为要素参与企业剩余分配的进一步认可。本文的创新之处在于提醒我们今后设计期权制时考虑到解放人力资本和人力资本参与收益分配这些实质性因素 ,而不是只从期权制的表面上和形式上做文章。 相似文献