培育亚洲债券市场

由于制度基础的欠缺与本地区货币的“原罪”,使亚洲地区的储蓄与投资需求不匹配,在国际金融市场日益融合的今天,亚洲金融资本市场面临着双重风险,即银行体系以短期存款支持长期项目融资的期限错配和外币借款支持本地项目融资的币种错配。双重错配已经成为亚洲各国金融体系不稳定的重要风险来源。在吸取亚洲金融危机教训的基础上,亚洲各国强烈地认识到培育资本市场特别是培育有着充分流动性的、以本国货币计值的国内债券市场和亚洲区域债券市场是非常重要的。     

培育亚洲债券市场北大核心CSSCISSCI

由于制度基础的欠缺与本地区货币的“原罪”,使亚洲地区的储蓄与投资需求不匹配,在国际金融市场日益融合的今天,亚洲金融资本市场面临着双重风险,即银行体系以短期存款支持长期项目融资的期限错配和外币借款支持本地项目融资的币种错配。双重错配已经成为亚洲各国金融体系不稳定的重要风险来源。在吸取亚洲金融危机教训的基础上,亚洲各国强烈地认识到培育资本市场特别是培育有着充分流动性的、以本国货币计值的国内债券市场和亚洲区域债券市场是非常重要的。     

流动性：亚洲债券市场的评价指标

自亚洲债券市场建立以来,亚洲债券市场的发展一直备受瞩目,其中流动性更是关注的重中之重。流动性是市场的评价指标。也是市场存活的生命力。本文通过对亚洲债券市场的流动性分析,得到分析流动性的要素——买卖价差。在亚洲债券的发展历程中,通过增加交易的多样性,降低交易成本,增加投资者,加强市场监管等措施,增加亚洲债券市场的流动性,使其高速平稳的发展。     

亚洲需要自己的债市

美国大选在即，搞一搞中国和亚洲的经济总比在美国国内解决那些根本没有办法解决的机制问题要来得容易。但如果白宫不谨慎对待，带来的后果将是很恶劣的。     

亚洲债券市场的发展与全球性国际收支失衡的调整

亚洲金融体系发展不平衡特别是债券市场严重落后局面造成的亚洲资本外流,导致了双重错配的金融风险。亚洲各经济体共同防范金融危机的努力从“清迈协议”逐渐深化到促进亚洲债券市场发展的行动。但在当前世界经济存在严重的全球性国际收支失衡的情况下,亚洲债券市场发展造成国际资本流动的变化也对世界经济稳定构成新的挑战。在亚洲债券市场发展的同时,美国进行相应的宏观经济调整是促进世界经济稳定的一种纳什均衡。     

亚洲国家和地区利率市场化的范例及其启示

本文对亚洲一些经济发展比较典型国家和地区的利率市场化进行分析，试图通过鉴别比较，从中找出共同点和差异，规律性和特殊性，特别是一些有益的并可供我们借鉴的经验，在此基础上提出我国利率体制改革即经市场化如何走有中国特色的道路。     

亚洲债券市场的发展与全球性国际收支失衡的调整北大核心CSSCISSCI

亚洲金融体系发展不平衡特别是债券市场严重落后局面造成的亚洲资本外流,导致了双重错配的金融风险。亚洲各经济体共同防范金融危机的努力从“清迈协议”逐渐深化到促进亚洲债券市场发展的行动。但在当前世界经济存在严重的全球性国际收支失衡的情况下,亚洲债券市场发展造成国际资本流动的变化也对世界经济稳定构成新的挑战。在亚洲债券市场发展的同时,美国进行相应的宏观经济调整是促进世界经济稳定的一种纳什均衡。     

亚洲部分国家货币贬值的起因和走势

新加坡ＳＧ证券公司区域经济研究部门主管日前表示 ,未来一段时间亚洲货币可能进一步贬值 ,但会在今年第四季度触底 ,年底开始反弹。近来呈盘跌格局的菲律宾比索汇价一路走贬 ,并拖累泰铢、印尼盾同步下滑 ,新加坡元也改写了２２个月来的最低记录。菲律宾政府经济部长指出 ,由于菲律宾经济稳定 ,比索出现贬值只是暂时现象 ,况且比索对美元汇率的跌幅并不像东南亚其他国家货币那样大 ,相信比索定能回稳。此外 ,菲律宾通货膨胀率仍然很低 ,在４ .２%～４ .３ % ,仍维持在政府预定的５ %～６ %的目标之内。这位经济部长将比索贬值归咎于泰铢表…     

发展亚洲债券市场的新构思——“亚洲债券基金”

20世纪90年代中期的金融危机在亚洲国家和地区造成的严重后果,使得亚洲国家和地区对发展各种形式的区域货币金融合作(Regional Monetary and Financial Cooperation,RMFC)产生了浓厚的兴趣。从“亚洲货币基金”到“新宫泽构想”,再到“清迈协议”,危机后的区内金融合作取得了一定的进展。去年10月,泰国总理他信提出了“亚洲债券基金”计划,随后日本提出了“亚洲债券市场启动”方案。本文阐述了“亚洲债券基金”计划和“亚洲债券市场启动”方案的内容和主要目标,并对“亚洲债券基金”计划开展的难点和前景进行了分析。     

我国债券市场国际化的实证研究

近年来,随着我国金融对外开放步伐的加快以及国内债券市场的深入发展,我国债券市场国际化的趋势越来越明显。本文通过建立VAR模型,应用格兰杰因果检验、脉冲响应函数和方差分解方法,对我国债券市场与国际债券市场的联动性进行了实证分析。结果表明,我国债券市场与国际他国债券市场之间几乎不存在联动关系,我国债券市场的国际化程度仍然十分有限。     

亚洲证券市场的税收制度

自八十年代以来,韩国、新加坡、日本和印尼等一些亚洲国家和地区的证券市场迅速崛起。1990年底世界证券市场的指数,亚洲占38％,为世界最大部分的证券市场。据估计,到本世纪末,亚洲将占有世界资本市场的55％。纵观亚洲证券市场崛起的过程,无不伴随着各     

我国银行间债券市场结构亟待完善

我国银行间债券市场的前身是全国银行间同业拆借市场,正式成立于1997年6月16日.自成立之初就在二级市场实行市场化交易,发展迅速。在市场化交易的支撑下,银行间债市一级市场也在发行环节实现了市场化的定价机制。1998年9月,国家开发银行在银行间债市首次成功地以市场化价格发债     

亚洲经济的喜与忧——1995年亚洲国家和地区的经济前景

<正> 近年各方均看好亚洲经济。事实上,二战后发达国家生产结构的改变、生产方式和消费哲学的变化等均在促进亚洲世纪的形成。四小龙的崛起及此前的日本产品进入欧美市场均为突出的例子。但是亚洲的经济发展也和其他地区一样,总是受着内外多种因素的影响,过程曲折复杂。 亚洲的新兴工业国家和地区与东盟五国均为出口导向经济。改革开放后的中国也加入了这一行列。1988年以来,它们由于出口和引进资金的增加,都有较高的经济增长率。但外资涌入和大量建设项目的上马也使各地出现日益上升的通胀和财政收支的不平衡,于是各地当局只得采取收缩信用提高利率作为对策。现在的情况是日元升值和美国经济放缓,从而使1995年亚洲的经济增长较为持平。中国尽管自1993年中期采取了宏观控     

亚洲债券基金及其最新进展

本文分析了亚洲债券基金产生的必要性，认为发展亚洲债券市场是降低亚洲金融脆弱性的有效途径，一个高效、有深度和流动性良好的亚洲债券市场将成为亚洲金融体系稳定的重要基础。在此基础上进一步讨论亚洲债券基金的主要目标，对其存在的问题进行分析，并对亚洲债券基金的最新进展及其前景做一些评述.     

亚洲国家应走自己的金融自由化之路

威力莫测的投机客一旦出手，会不会使1997年亚洲金融风暴重演，一直是大家担心的梦魇。当年金融风暴的震央泰国18日终于祭出严厉的措施阻挡投机资金，以减缓泰铢今年以来的凌厉涨势对泰国经济构成严重威胁；为了缓和崩盘的压力，泰国较后时宣布放宽部份管制。新世纪的诅咒正逼近风雨飘摇的亚洲金融市场，可怕的97梦魇会否成真？     

亚太部分国家和地区经济发展的成功经验

经济总是各产业分量的集合，发达国家与不发达国家在经济上的差距说到底是主导产业上的差距。亚洲“四小龙”经济发展也是以主导产业的崛起为支柱的。亚太先行起步的国家或地区的成功经验大体有以下三个方面：     

亚洲金融危机与亚洲国家市场化改革

亚洲金融危机与亚洲国家市场化改革过仕刚一、亚洲国家市场化改革的成就——“亚洲模式”本世纪七十年代以来，亚洲国家经济蓬勃发展，其经济增长速度居世界前列，人民生活水平迅速提高，亚洲贸易在全球贸易中所占份额明显增长，社会环境不断改善，科技水平日益提高，亚洲...     

在岸离岸债券市场的研究和趋势分析

自金融危机以来,亚洲债券市场取得明显成绩,与此同时,中国的债券市场建设也有阶段性突破,但中国在亚洲债券市场中的地位明显滞后于日本甚至韩国,为进一步提升中国在亚洲债券市场的地位,中国政府一方面应加快国内政府债市场与企业债市场的整合,另一方面应将债券市场国际化与人民币国际化紧密结合起来,同时推进香港离岸人民币债券市场与内地熊猫债券市场的建设。本文试图就在岸、离岸人民币债券市场的现状进行比较,并由此对其发展趋势进行预测分析。     

亚洲部分国家和地区的经济信心指数

《亚洲商业》周刊近期公布了亚洲部分国家地区的经济信心指数(ConfidenceIndex),它根据以下六大方面的调查得出综合指数:国(区)内市场,出口市场,营业额,经营利润,公司前景和经济形势。