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随着相关政策不断完善,越来越多的红筹企业踏上回归境内资本市场的道路,科创板以其独特的潜力与包容性成为科技创新型红筹企业的首选。本文选择科创板首家“N+H+A”三地上市的红筹企业——百济神州作为研究对象,分析其回归科创板的内外部动因,梳理其科创板上市过程,并从市场反应和财务绩效两方面研究其回归效果,最后总结出可借鉴的启示。 相似文献
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科创板是完善我国多层次资本市场的重要举措.本文以科创板首批上市的25家公司为对象,分行业分析科创企业融资结构现状,通过分析各行业内源融资、外源融资的异质性,指出科创板上市公司融资结构存在的问题,最后提出改善建议. 相似文献
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本文主要从我国科创板近些年发展状况着手剖析当前我国科创板存在的风险,提出相应的风险防范措施,以期为今后我国科创板的推广以及我国资本市场的长远发展提供建设性举措. 相似文献
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所谓“本土定价权”,就是指行业内居于垄断地位的厂商对自身产品价格的话语权。就像微软的视窗、英特尔的CPU。这次争论的起因是有人认为中国股市的定价在这几年的暴跌中已经与国际接轨,而在这个过程中,中国股市的定价权却一步步地滑落在外资机构和国外投资者手中。对于这个观点,又有两种截然不同地看法。第一种看法认为,国内优质企业的海外上市,将迫使本土市场放弃对本土公司的定价权。这不仅导致海外市场低估中国企业的真实价值,还将迫使A股市场的估值水平被动地与海外中国股票接轨,引发A股市场的持续下跌。为做大做强本土市场,建议停止… 相似文献
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公司价值分析的分析方法主要有绝对估值方法和相对估值方法两种。这两种公司价值评估方法都存在其相应的优缺点。为了改进传统的公司价值评估方法并且考虑到方法的适用性、公开市场性和准确性,选取绝对估值方法中比较有代表性的自由现金流贴现法和红利贴现法,相对估值方法中比较有代表性的市盈率估值法。在此基础上,结合三种公司估值模型,提出一种基于层析分析法的公司估值综合模型。并且以在中国A股上市的万科A为例进行实证研究,认为该模型在公司价值评估方面相较于传统评估方法有所改进并且具有可操作性。 相似文献
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本文从价值因子出发,探究股票未来超额收益与股票估值的关系,并通过对价值因子进行变形,构建一种新的因子:估值变化率。基于A股市场实证分析表明:估值变化率因子具有较强的定价作用。通过以估值变化率构建多空股票组合,在长期中可以获得统计显著的超额收益。本文为资产定价模型的建立提供新的思路,也为价值因子构建形式提供理论与实证方面的补充。 相似文献
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文章基于2016—2021年A股上市农商行的数据,选取渝农商行、常熟银行与青农商行3家农商行,采用三阶段股利贴现模型及市净率法,估算出其内在价值。研究表明,A股上市农商行的市场价格低于其内在价值,结合宏观态势与模型估计,得到估值偏离结果的主要影响因素有农商行行业竞争力较弱、宏观经济态势导致预期折现率波动、实际盈利增长不能支撑良好估值预期、互联网金融弱化传统职能与公司治理存在漏洞等。总结出相关部门要改善估值偏离,农商行要做好风险规划、提高公司治理水平、跟随政策导向创新普惠金融业务,监管当局要把握底线思维。 相似文献
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优刻得是我国第一家递交科创板上市申请的双重股权结构公司.本文通过对优刻得与未实施双重股权结构的科创板上市公司的治理情况的比较,分析双重股权结构在科创板设立背景下对公司治理的影响.研究发现,双重股权结构有助于优刻得公司增强抵御恶意收购风险的能力以及满足股东异质性需求,发挥创始股东优势. 相似文献
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在互联网技术高速发展的大背景下,独角兽企业已逐渐发展成为主流经济形态,其创新的商业模式和经营理念使其财务指标的变化趋势大大区别于传统企业。本文以容百科技为例,选取2016~2021年财务数据,对容百科技的行业前景及基于商业模式的经营风险和财务风险进行分析评价,发现传统经济理论的企业估值方法对于科创板独角兽企业来说存在适用性低的问题,并提出基于企业的生命周期,按照其所处阶段的特点有重点地进行企业价值评估。 相似文献
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市销率指标是一种基于销售收入的股票投资工具,相对于传统估值指标,市销率的概念还比较新。本文在对市销率进行理论介绍的同时,结合上证A股的历史数据,证明了市销率指标在中国股票市场的适用性,并且以低市销率策略构建的股票组合在价值投资中能获得超过大盘的收益。市销率指标运用在个股的投资分析和投资时机的选择上也同样具有实用性。 相似文献
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创业板(GEM)是地位次于主板市场的二板证券市场,以NASDAQ市场为代表,其目的主要是扶持中小企业,尤其是高成长性企业,为风险投资和创投企业建立正常的退出机制。2009年10月30日,首批28家创业板公司同时在深圳证券交易所上市,标志着我国创业板大幕正式拉开。伴随着创业板市场的发展,人们对其运作也有不同的看法: 相似文献
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现如今世界正经历前所未有的新科技革命,科技革命与产业变革是影响未来经济与发展的关键变量。新科技革命将重塑全球竞争格局,改变原有的全球分工结构,因此争夺科技创新制高点变得至关重要,科技创新行业的竞争日趋激烈。本文对科创板开创以来各项数据进行整合分析,通过对各项数据进行对比研究,探究科创板上市审核趋势,提出企业要坚持发展制造业、坚持突破核心尖端科技的建议。 相似文献
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"中石油"自2007年11月5日登陆中国A股市场,震撼出击,一跃成为中国第一大权重股和"亚洲最赚钱的公司",而随后其股价一路下跌,并终于在2008年4月18日跌破发行价,这个所谓的中国A股市场的"定海神针"和"风向标",竟然显得如此不堪一击.伴随中石油的"破发",市场信心受到严重摧残,并彻底暴露了中国新股发行机制和市场价值发现机制的残缺和扭曲,它更召唤理性投资的回归.目前,中石油仍然是我国第一大市值的公司,对股票市场有着举足轻重的地位,透视中石油的年度财务报表,其意义不证自明.此外,还将附加研究我国另一石油巨头中国石化的绩效,以期通过二者的对比,能对当前我国石油行业的绩效及其市场表现予以客观而中肯的评价. 相似文献