中国贸易收支的汇率弹性与收入弹性

本文运用单位根检验和协整方法估算了中国的贸易收支方程、出口需求方程和进口需求方程,计量了中国贸易收支的汇率弹性与收入弹性、进出口需求的汇率弹性与收入弹性。同时还在中国贸易收支VAR模型的基础上研究了汇率、国内实际收入以及外国实际收入冲击对中国贸易收支的影响程度。检验结论认为,人民币汇率弹性较低,人民币汇率变动对中国贸易收支变动的影响很小,这与中国的贸易大国地位不相适应,汇率政策理应成为中国调节外部经济的重要工具,现阶段的人民币汇率形成机制必须改革。     

人民币汇率波动性对中国进出口影响的分析

本文通过建立GARCH模型及误差修正模型,分析了人民币汇率波动性及其对中国进出口的长短期影响。分析表明:在长期内,人民币汇率波动性对进口、出口的影响显著不同,对进口表现为正向冲击,对出口表现为负向冲击。在短期内,对进口、出口都表现为负向冲击,但对进口的冲击效应稍大。从长期来看,人民币实际有效汇率的波动性扩大能一定程度上降低贸易顺差。本文分析还表明,中国出口主要受贸易伙伴国实际收入及FDI的推动,且出口对价格变动很敏感;中国进口的增长则主要受中国实际收入增长的推动,且对价格变动不敏感。汇率波动性对中国进出口影响的显著不同反映了中国经济内外需求不均衡,贸易结构、贸易方式不合理等经济中深层次矛盾。     

汇率波动、出口结构与贸易福利——基于要素流动与世界经济失衡的分析

研究世界经济失衡背景下,汇率波动对一国出口商品结构和贸易福利的影响具有重要的理论价值与现实意义。本文通过构建不完全竞争模型,研究了世界经济失衡条件下汇率波动对劳动力资源无限供给的国家(以中国为代表)的出口结构与出口福利的影响,并就汇率波动对不同要素密集度产业的出口量、企业利润、就业和出口贸易福利等进行了模拟分析。研究表明:具有一定资本要素密集度的劳动密集型产业的出口受汇率波动的影响最大;劳动密集型产业的出口受到的影响较大;资本密集型产业的出口所受的影响较小;汇率波动对各种产业出口幅度的不同影响将改变一国的出口商品结构。     

人民币实际汇率波动对中欧进出口贸易影响的实证研究

本文通过建立GARCH模型量度了人民币对欧元实际汇率的波动性,并运用协整检验模型、误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解技术就人民币实际汇率变动对中国与欧元区之间进出口贸易的影响进行分析。分析结果表明,中国对欧元区出口在长期内随汇率波动而增加,而进口却随汇率波动而减少;在短期内汇率波动推动中国进口,抑制中国出口。人民币升值在长期内给双边出口均造成伤害,但对中国出口伤害更大;在短期内人民币贬值将对中国进出口均有推动作用。本文分析还表明,在长期内,中国对欧元区出口收入效应远远大于欧元区对华出口收入效应;在短期内,中国实际收入变动对欧元区出口表现负向冲击,而欧元区实际收入变动对中国出口表现为正向冲击。中国汇率制度改革对中国出口欧元区产生推动作用,对欧元区出口产生抑制作用,且前者大于后者。实际汇率水平及其波动性变化对欧元区对华出口变动的解释力高于中国实际收入水平变化的解释力,而对于中国对欧元区出口的变动,欧元区实际收入水平变动的解释力高于实际汇率水平及其波动性变化的解释力。     

人民币实际汇率变动对中日贸易影响的实证分析(2000～2011)

本文使用GARCH模型度量了人民币对日元实际汇率的波动性,并基于VAR的协整检验和误差修正模型实证分析了人民币实际汇率变动对中日进出口贸易的影响。结果表明,长期内,中国对日进出口存在正向的收入效应和负向的汇率波动效应,出口价格效应为正,进口价格效应为负,且出口价格弹性大于进口价格弹性;中国实际收入是推动中日进出口增长的重要动力。短期内,人民币贬值不能改善中日贸易逆差状况,并且向长期均衡的调整速度较慢;人民币汇率制度改革对中日贸易的长短期影响均不显著。因此,中日贸易问题的根本不在人民币汇率,而在于中国经济结构和出口贸易结构的优化。     

汇率调整、定价模式与出口加工企业盈利能力:汇率调整微观效应的弹性分析

本文采用弹性分析方法,对价格固定的小型开放经济与价格粘性的大型开放经济中的汇率调整、定价模式与代表性出口加工企业的盈利能力变动之间的关系进行了讨论。基准模型与扩展模型的分析共同证实:首先,汇率调整对出口加工企业的盈利能力会产生不确定的结果。其次,体现企业的产品类型及技术特征的出口与进口的汇率弹性和进口投入的产出弹性是决定汇率调整对企业盈利能力的影响程度与方向的基础因素。较之于基准模型,扩展模型则证明:体现产品与要素的国际市场结构特征的产品需求与要素供给的价格弹性,以及出口与进口价格的汇率弹性,在决定汇率调整对企业盈利能力的影响程度与方向中发挥关键的作用。最后,证明了当出口加工企业面临不完全竞争的国际市场,且可以自由选择计价货币时,本币的升值会提高其盈利能力。     

汇率传递异质性对中美贸易失衡的解释

文章利用VAR模型考察2000~2015年期间中美货币政策对双边贸易的非对称传导事实,从理论上分析中美贸易失衡调整的汇率传递因素,并根据贸易价格汇率传递模型,估计了中美两国出口和进口价格方程,实证检验了中美两国进出口汇率传递的异质性:美国从中国进口的汇率弹性较低,对中国出口的汇率弹性较高,而中国从美国进口的汇率弹性较高,对美国出口的汇率弹性较低,贸易定价模式不同以及汇率制度、通胀率、企业经营效率及商品品质等方面的差异是中美汇率传递异质的主要影响因素。因此,美国扩张性货币政策对中美贸易余额调整的作用非常有限,中美贸易差额不在于人民币汇率的高低,而在于中美国际分工地位和经济结构差异。同时,中国应稳步推进人民币汇率形成机制改革,改善企业经营环境,提高出口商品质量,争取对外贸易定价权。     

进出口贸易弹性与中国贸易方式结构调整——基于加工贸易与一般贸易比较视角

本文从微观需求理论出发,构建中国进出口需求的非结构化向量自回归(VAR)模型,运用1995年1月至2008年8月进出口分贸易方式数据对我国加工贸易和一般贸易进出口的价格弹性和收入弹性进行估计检验与分析。结果表明:与传统理论结论不同,加工贸易进口的世界收入弹性为负,而加工贸易出口需求的价格弹性为正;一般贸易进口的国内收入弹性为正的同时一般贸易出口的价格弹性也为正;人民币升值不会导致加工贸易和一般贸易净出口减少,世界收入波动时加工贸易具有更强的稳定特征。     

东南亚区域贸易的汇率波动效应研究——基于面板数据的实证分析

理论上,区域成员的汇率波动影响着相互贸易以及区域内各成员间的贸易依赖度, 进而制约着区域贸易一体化的进展。本文试图建立一个区域贸易理论模型,并对于东南亚区域贸易 (区内贸易和各成员贸易依赖度)的汇率波动效应进行实证分析。该理论模型表明,在不存在价格粘性的情况下,汇率贬值促进区内贸易,而汇率波动性的影响取决于风险厌恶系数,以及风险组合的潜在收益。实证结果显示,汇率的变动效应不显著,扩大东南亚汇率的浮动自由度能够引致显著的区内贸易增加效应,但对于该区域贸易一体化发展影响不大。     

进出口贸易弹性与中国贸易方式结构调整——基于加工贸易与一般贸易比较视角北大核心CSSCISSCI

本文从微观需求理论出发,构建中国进出口需求的非结构化向量自回归(VAR)模型,运用1995年1月至2008年8月进出口分贸易方式数据对我国加工贸易和一般贸易进出口的价格弹性和收入弹性进行估计检验与分析。结果表明:与传统理论结论不同,加工贸易进口的世界收入弹性为负,而加工贸易出口需求的价格弹性为正;一般贸易进口的国内收入弹性为正的同时一般贸易出口的价格弹性也为正;人民币升值不会导致加工贸易和一般贸易净出口减少,世界收入波动时加工贸易具有更强的稳定特征。     

Exchange rate volatility and ASEAN-4’s trade flows: is there a third country effect?

This paper investigates the impact of exchange rate volatility on the trade flows among ASEAN-4 countries (Indonesia, Malaysia, Singapore and Thailand) as well as to their five main trading partners. External volatility is included in the models to study the ‘third country’ effect on the trade flows. We employ annual import and export data over the period of 1980–2012. The results from the bounds testing approach to cointegration and error-correction model reveal that the real exchange rate volatility does play a significant role in 15 export and four import models in short-run and long-run. Moreover, in both import and export models, the effects of exchange rate volatility on trade flows are negative rather than positive. Finally, the effects of volatility from the ASEAN-4’s currency/yuan rate dominate the third country effect on the ASEAN-4’s trade.     

加入WTO十年我国农产品进出口贸易的国际比较分析

本文利用联合国贸易与发展委员会官方网站上的统计资料,研究了我国五大类农产品的贸易发展及其在全球贸易中的变化,从而探讨我国农产品贸易在世界农产品贸易的地位及其变化。结果发现:一是我国农产品贸易增长较快,占世界农产品贸易的比重上升;二是大宗农产品中的油籽与植物油和棉花进口比重偏大;三是我国主要农产品进出口增长速度差异很大;四是我国部分农产品进出口增长速度波动较大。     

中国纸和纸板出口价格的影响因素分析

基于2000—2020年中国纸和纸板出口相关数据，运用多元回归模型实证分析影响中国纸和纸板出口价格的因素。研究发现，废纸进口价格、其他竞争者价格、出口集中度、汇率是影响中国纸和纸板出口价格的关键因素。对中国3类主要出口品种的异质性分析显示，箱纸板出口价格的主要影响因素为废纸进口价格、资金成本、出口集中度、汇率，涂布印刷纸出口价格受到木浆进口价格、全球涂布印刷纸需求量、对外贸易依存度、汇率的影响，包装盒纸出口价格受到废纸进口价格、对外贸易依存度、汇率、环境保护的共同影响。基于此提出提升纸和纸板出口竞争力的对策建议。     

人民币汇率、出口退税对加工贸易收支动态冲击的实证研究

2005年汇率改革后人民币迅速升值,而之后除2009年受金融危机影响外,中国加工贸易顺差不降反增;同时,出口退税迅速增加。为解释这一复杂现象,文章用VAR模型来实证汇率、出口退税、加工贸易需求对加工贸易收支的动态冲击效应。研究发现:对加工贸易收支贡献最大的是加工贸易需求,其次是出口退税和汇率;人民币贬值和出口退税增加短期内对加工贸易收支均有J-curve效应,出口退税增加短期内对加工贸易进口正向促进效应大于出口的正向促进效应,进而导致加工贸易收支恶化。结果表明:人民币升值对加工贸易收支改善作用有限,但会降低加工贸易进出口总额;加工贸易进口对出口退税的过度敏感,提示中国政府要防止出口退税骗税和出口商品香港一日游现象。     

An Investigation of the Effects of Prices and Exchange Rates on Trade Flows in East Asia

This paper investigates the dynamic response of imports and exports to changes in domestic prices, foreign prices and real effective exchange rates for Korea, the Philippines, Singapore and Thailand. A vector autoregressive model and cointegration analysis are used to study the long-run relationships and the short-run dynamics of these variables. The vector error-correction model indicates that in almost all cases, domestic and foreign prices have a larger impact on the trade flows than the real effective exchange rates. We cannot find any significant difference in the response time of import demand to shocks in prices and exchange rates; however, the response time for export supply varies among countries.     

自由贸易抑或贸易保护——国际贸易的经济增长效应再考察

全球经济复苏过程中,发达国家与新兴经济体之间关于自由贸易的争议也变得空前激烈。国际贸易是否有利于全球经济增长?这实际上是长期以来国际经济学与发展经济学领域颇具争议的问题之一,而在当下对这一问题进行重新审视更具有重要的现实意义。传统贸易理论对贸易合理性的探究尽管触及了经济增长问题,但在贸易静态收益理论的框架下,国际贸易究竟是否会促进一国经济增长,既取决于各个国家在各个发展阶段的经济增长究竟偏向于出口部门还是进口部门,也取决于各种贸易政策对各个部门的相对供给和相对需求的影响。本文对现有针对国际贸易与经济增长关系所做的实证研究作了系统回顾和分析总结,明确指出了目前各种看似矛盾的实证证据背后的理论和技术根源。在此基础上,运用两阶段最小二乘估计(2SLS)和GMM动态面板回归技术,对1960～2006年期间全球各国面板数据进行分析,对不同收入水平的国家组别分别就其贸易占GDP比重与GDP增长之间的关系进行实证检验。文章发现,上述实证研究证明国际贸易对经济增长的促进作用与一国经济发展阶段相关,但对不同收入水平的国家而言则存在差异,同时进口和出口在经济增长中的表现也存在差异性。总体来看,对中等收入国家而言,贸易占GDP比重与GDP增速之间的关系最强,进出口均有较强带动作用;高收入国家贸易占GDP比重与GDP增速之间关系较弱,进口的作用甚至大于出口;低收入国家贸易占GDP比重与GDP增速之间的关系最弱,进口甚至有抑制作用。     

实际汇率对欧元区内出口贸易影响的实证分析

汇率是调节一国进出口贸易的重要工具,在欧元区由于使用统一的货币,这使得成员国无法通过改变汇率来调节本国的进出口贸易,而成员国的通货膨胀率的不同造成了欧元区各国的实际汇率并不相同,实证分析发现,实际汇率与区内出口贸易存在着明显的负相关,实际汇率每增加1%,区内出口就会减少2.39%。     

Exchange rates and the trade balance: the case of Singapore 1970 to 1996

The purpose of this paper is to examine the relationship between the real trade balance and the real exchange rate for bilateral trade in merchandise goods between Singapore and the USA on a quarterly basis over the period 1970 to 1996 using the partial reduced form model of Rose and Yellen (1989). We also hope to shed further light on what has become known as the ‘Singapore export puzzle’: the observation that, despite periods of rapid nominal and real appreciation of the Singapore dollar, export growth in aggregate has remained buoyant.Our findings suggest that the real exchange rate does not have a significant impact on the real bilateral trade balance for Singapore and the USA, thus confirming previous work which finds a weak relationship between changes in the exchange rate and changes in export and import prices and volumes for Singapore. We also found little evidence of a J-curve effect. Although positive coefficients linking real exports with lagged values of the real exchange rate might be indicative of ‘small country’ pricing by exporters in U.S. dollars, it is not clear that this is masking J-curve effects from an initial rise in import values as the home currency depreciates.     

金融危机下内地和香港进出口贸易与汇率变动分析

本文运用单位根检验和协整分析对内地和香港进出口贸易与人民币汇率之间的关系进行了估计,还对两地贸易结构进行了分析。结论表明,尽管两地进出口受全球消费市场疲弱和信贷市场萎缩的影响有所减少,但两地间经贸合作关系受人民币汇率变动影响小,价格是拉动两地经济发展的主要原因。