竞争中求发展

林建先生所著的《大交易场——美国证券市场风云实录》,结合其在纽约证券交易所和国内证券业的工作经历和感受,用通俗而不失专业的语言向我们介绍了美国证券市场的市场结构、交易模式、中间商以及市场违规和监     

通胀与牛市

本文将针对实体经济中的通货膨胀与证券市场上涨之间的关系进行讨论分析,并结合美国道琼斯指数一百多年来的走势与美国经济的发展的相互影响,得出实体经济的高速增长会促进资本市场的发展,较低的通胀是有利的;但进而出现高通胀时,将对证券市场产生负面影响的分析结果。     

关于在天津建立第三板证券市场的战略构想

本文介绍了美国OTCBB市场、英国的OFEX市场的基本情况,分析了新世纪的中国需要有一个具有中国特色的第三板证券市场,并分析了在天津建立中国第三板证券市场的必要性和可行性,在此基础上提出了在天津建立中国第三板证券市场的政策建议。     

构建中国资本市场的“大交易场”

《告诉你一个真实的美国证券交易市场》节选自《大交易场:美国证券市场风云实录》。该书是一本介绍美国证券交易市场的通俗入门读物,作者通过描述美国证券交易市场各种交易模式的弱点和弊     

中美两国企业债券市场的比较与启示

一、我国与美国两国的企业债券市场比较 美国是世界上金融市场最发达的国家,其债券市场比股票市场产生得早,已有几百年的历史.美国的证券市场是从经营政府债券开始的.     

美国资本市场分层状况及对我国建设多层次资本市场的启示

对于多层次资本市场的概念，有多种不同的理解。本文对美国证券市场的分析主要以股票市场为例。     

魅力与魔鬼并存

林建先生用通俗易懂的方式和我们分享了他对美国证券市场交易运作体系的透彻理解,我这个初学者津津有味地了解了这个魅力与魔鬼并存的市场发展过程,同时也对美国交易市场各种内在联系与系统理论有了初步的认识。OTC市场、造市商等等之前觉得抽象的概念,在脑海里逐步清晰起来。     

NMS法案的演进及其对美国证券市场的影响

美国国会提出NMS法案的初衷是建立统一的全美市场系统,解决美国证券市场分割的问题。早期的法案忽视了交易需求的差异化,没有实现预定的目标。新的NMS修正案通过强化市场连接、建立市场问竞争订单的市场机制来降低交易成本、提高市场效率。虽然法案保守地偏重价格因素,但是保持了监管架构的延续性。法案的实施改变了美国证券市场结构,实现了上市场所和交易场所的分离,使得传统交易市场逐渐消失,自动化电子交易蓬勃发展起来;美国证券交易基础设施进入数字化时代,技术能力成为交易所的核心竞争力,为获取先进技术、扩大市场份额,交易所并购、技术系统整合的进程加快;“最优执行”进一步保护了投资者利益,但跨市场交易使得美国证券监管体系面临新的挑战。     

美国纳斯达克市场的成功经验以及对我国的启示

美国纳斯达克市场成立近３０年来,取得巨大成功,成为交易量公次于作为主板市场的纽约证券交易所的全球第二大证券市场,为美国高新技术产业的成长筹集了充足的资金,为美国经济近１０年的长期繁荣发挥了重大作用。它的巨大成功是对传统证券市场的重大挑战,引起了世界各国纷纷效仿。我国也应借鉴它的成功经验,在时机成熟的情况下建立二板市场。     

盘点2009美国证券市场

20O9年即将过去，岁末回首，美国这个2008年全球金融危机的始作俑者，其证券市场在2009年有哪些亮点可圈可点？采取了哪些应对金融危机的监管改革举措？美国证券市场表现怎样？市场发展情况如何？带着这些问题，我们对美国证券市场进行了较为系统的梳理。     

从美国证券市场看中国证券市场

林建先生的《大交易场》一书对美国证券市场的市场架构,交易模式,市场监管,以及技术系统发展作了详尽的介绍,虽然只是匆匆读过,但是美国证券市场多层次的架构,丰富的交易模式以及充分     

透过阿里巴巴海外上市反思我国A股市场

随着越来越多代表未来的中国公司在美上市,助美指屡创新高,许多人开始反思国内资本市场存在的问题,变革呼声正不断加强。本文以阿里巴巴为例,分析我国以互联网为代表的高科技公司在海外上市的现状及动因,通过美国证券市场与我国A股市场的对比分析,指出我国A股市场存在的问题,并就如何吸引世界一流公司来内地证券市场上市提出对策及建议。     

金融安全背景下的证券市场稳定测度新方法——基于大数据支持向量机的市场预测与套利价值度量研究

我国证券市场经过数十年的发展,在不断的探索中渐渐成熟,但与发达国家的股票市场相比,还有不完善的地方。如我国证券市场的市值,并没有较好地与经济增长同比增长及契合实体经济的发展。通过研究2002-2017年的历史数据,使用支持向量机(SVM)预测证券市场的价格变化,通过误差统计分析,得出我国市场（上证交易所）与美国证券市场（纳斯达克综合指数）相比,更具不稳定性的结论。因此,可以利用套利价值（VaP）作为一种直观度量市场成熟度的参考指标。     

美国NASDAQ市场的成功运作及启示

一、NASDAQ市场的起源与现状 全美证券交易商协会(THE NATIONAL ASSOCIATION OF SECURITIES DEALERS简称NASD)是美国最大的证券业自律性组织,成立于1939年8月29日,其主要职责是对NASDAQ证券市场和OTC柜台市场以及许多在该市场中交易的产品进行管理.NASD下的证券交易市场,在70年代以前是非常分散的柜台交易市场,证券的买卖价格很难形成一个统一的行市.于是,1961年,国会授权美国证券交易委员会(SEC)对证券市场进行特别研究.美国证券交易委员会经过调查研究对场外证券市场交易分割和模糊的现象进行批评,并提出一方案--自动交易撮合--并责成全美证券商协会(NASD)执行.     

美国OTC市场的启示——与《大交易场》作者林建先生的座谈

2008年7月22日，我们有幸邀请《大交易场》作者林建先生，到我所参加美国证券市场发展历程和我国多层次资本市场建设座谈会。     

《国家竞争中的资本市场战略》简介

《国家竞争中的资本市场战略》一书，是张育军继《美国证券立法与管理》、《中国证券市场发展的制度分析))之后，推出的又一具有较高的理论价值与学术品位的力著。2000年以来，中国证券市场改革开放力度加大，又恰逢证券界第三次大讨论，证券市场的制度安排与创新备受关注。本书从国家竞争中的资本市场战略出发，借助于制度经济学理论和法学理论，运用比较研究方法，对我国证券市场的制度建设、改革与创新和资本市场发展战略等深层次问题，进行了深入剖析与理性透视，初步构筑了我国证券市场制度与比较研究的架构体系，起点高、立意新、针对性强。     

证券市场效率与我国证券市场的发展

证券市场效率对证券市场运行有很大的影响.效率市场分为弱式效率市场、半强式效率市场和强式效率市场.我国证券市场效率不高的主要原因是信息失真现象严重,信息披露不充分、不及时.为提高证券市场效率,必须提高信息披露的质量,引进做市商机制,优化投资组合,提高证券中介机构的信息分析能力.     

推出卖空机制对证券市场波动率的影响

一直以来,理论界和实务界对于证券市场上是否允许卖空存在很大争议,争议的焦点之一就在于引入卖空机制是否会加大市场的波动性甚至引发市场危机.本文运用非对称GARCH模型探讨了香港市场推出卖空机制前后市场波动率的变动情况,发现推出卖空机制不仅不会加大证券市场的波动,反而使权证券市场的波动率有所降低.     

中国公司走红美国IPO市场

在2010年的美国证券市场上,中国公司成为首次公开募股（IPO）市场的明星。华尔街日报2010年12月19日的一篇报道援引Dealogic公司的数据显示,截至此前一周,在美国证券市场完成IPO的中国公司不仅在数量上创下纪录,而且已有的38家中国公司在美国完成IPO,募集资金总额达40亿美元。     

韩国资本市场准入退出制度及其与亚太市场的比较

本文通过对韩国资本市场主要经济指标、主要上市规定、以及上市成本和上市速度的客观描述,通过与其他证券市场的对比研究表明,韩国资本市场在规模和流动性方面处于中上游,对上市公司的要求低于美国及香港市场,且有限售条件宽松、上市成本低、上市速度快等特点,因而韩国资本市场适宜中国制造业中小企业上市。