浅析我国私募股权投资基金发展趋势及面临风险

私募股权投资,主要是指投资于非上市股权,或上市公司非公开交易股权的一种投资方式。近年来,中国作为亚洲最有前途的私募股权投资市场,得到了众多国家大型投行的青睐。虽然私募股权投资在中国的发展有很大的机遇,但是由于政策法规不完善等因素,私募股权投资基金在我国还面临许多问题和挑战。本文简要介绍了私募股权投资基金的基本运行原理和我国私募股权投资基金的发展现状,以及在发展过程中所面临的问题,最后提出了一些解决建议。     

区域性私募股权投资基金法律问题研究

私募股权投资基金能够为那些难以通过银行间接融资体系和资本市场直接融资体系获取资金的企业提供有效的资金供给。正是基于这个原因，不管是在世界资本市场还是在我国资本市场内。私募股权投资基金在丰富融资结构，实现金融创新领域都有重大的意义。区域性私募股权投资市场的发展能够加快该地区的金融服务业的发展。因此，关注区域性私募股权投资市场的发展，为区域性私募股权市场构建良好的法制环境是很有必要的。     

私募股权投资基金投资主体利益保护制度之新构想

从20世纪40年代始,私募股权投资基金呈现持续高速发展的态势,在全球形成了一个规模接近万亿美元的庞大产业,我国私募股权投资基金在国内上市融资门槛高、银行金融功能负担重等有利情况下,已成为本土拓展资本市场投融资的重要渠道。然而,当前面临着缺乏针对性的法律规范、监管主体缺位、缺乏有效的基金管理人责任机制及信息披露制度等挑战。处于绝对劣势地位的投资主体在私募股权投资基金高风险、高收益与信息高度不透明、不对称的情况下,往往成为利益被断送的一方,成为影响私募股权投资基金稳定健康发展的定时炸弹。有鉴于此,本文立足于对私募股权投资基金投资主体的利益保护,分析当前我国私募股权投资基金存在的问题,在制度保护上提出新的构想。     

私募股权投资基金IPO退出机制的法律研究

改革开放以来,随着中国经济的快速发展和资本市场的逐步完善,私募股权投资基金越来越引起国内外各界的关注。私募股权基金在我国是新兴事物,经过近二十年的发展,己成为引领我国资本市场发展的一股重要力量,对国民经济、资本市场和被投资企业都有着非常大的积极影响,其不仅促进了资本市场的完善和国民经济发展,也为企业融资提供了新的运作模式。但我国私募股权基金退出机制目前还存在许多问题,尤其是采用IPO(首次公开上市)方式退出时,面临着相当严苛的法律法规制约。在私募股权投资基金的整个运作流程中,资本的退出是十分关键的一环。本论文以私募股权基金的IPO退出方式的法律研究为主要内容,从私募股权基金及其退出机制的概念和IPO退出方式等相关基本理论研究入手,在对美国私募股权基金退出机制进行比较研究的基础上,结合目前国情,提出完善中国私募股权基金IPO退出机制的思路。本论文分为五个部分进行研究:第一章指出私募股权投资基金的内涵与特征;第二章论述私募股权投资基金退出机制的定义、实质与重要性,进而具体介绍了私募股权投资基金的最主要退出方式,即首次公开上市。本章为后文对私募股权投资基金退出机制法律制度的研究构建了理论基础。第三章阐述我国私募股权投资基金的现状及法律障碍,分别指出:在我国,多层次资本市场体系尚未成熟;现行法律对IPO退出机制仍存在诸多过于严苛的限制。第四章介绍美国私募股权投资基金IPO退出的法律制度。作为现代私募股权投资的发源地和私募股权投资活动最发达的国家,美国拥有成熟的多层次资本市场运行体系。其成熟完备的法律体系对我国发展私募股权投资基金有着巨大的借鉴意义。第五章提出完善我国私募股权投资基金IPO退出机制的构想。     

我国私募股权投资风险及管理研究

全球经济的崛起与壮大,作为连接产业市场与金融市场的桥梁股权私募基金,融合产业资本与金融资本的平台的私募股权基金正为我国经济结构调整与转型提出新的要求。优质股权私募股权的增值服务及理念能够满足我国社会投资与企业融资的需要。对我国企业需要引入股权投资具有重大意义。然而,我国对私募股权投资基金在资本市场投资能力与风险意识能力相比国外还存在差距,本文主要从私募股权存在风险类型并针对私募股权投资基金存在风险进行管理进行研究,给出风险管理方式。     

旁地产私募股权投资基金前景广阔

房地产私募股权投资基金在我国从无到有，经历了近十年的发展．已形成了一定的规模。随着我国金融政策的不断完善。它作为一种房地产金融创新产品．将为我国的房地产市场注入新的活力。并促进房地产市场的健康发展。本文将提出房地产私募股权基金的概念特点．研究国际私募股权房地产投资基金的发展情况．在此基础上．对我国房地产私募股权投资基金在我国的发展现状进行深入剖析．并提出大力发展房地产私募股权基金前景广阔．     

论私募股权投资基金的界定及其法律形式

目前私募股权投资基金日益被国内所接受和推崇。但在法律上,对于私募股权投资基金尚无明确统一的定义,由此导致私募股权投资资金与创业投资、产业投资基金等近似概念的关系模糊。本文从实务及立法两个角度剖析了私募股权投资基金与相关概念之间的关系,在此基础上分析了私募股权投资基金的法律形式及其利弊。     

私募股权 顺势而为——在金融危机背景下解读私募股权投资基金

私募股权投资基金的概念 私募基金是指以非公开方式向特定投资者募集资金，并以所募资金进行股权投资或证券投资的基金。根据私募基金的投资对象的不同，私募基金可分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。     

新书速递

《解密私募：中国私募的赢利模式和策略》 随着经济不断腾飞，中国已经发展成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场。本书从各个不同的视角，全面、详尽地分析了私募股权基金的发展现状，为读者朋友讲述私募股权投资基金在中国企业发展过程中的针对性与适用性，帮助更多的读者与企业者了解私募股权基金投资的技巧与特色。     

刍议私募股权投资基金的潜在运行风险

私募股权投资基金一直被视为一种封闭的投融资方式，一般不会引发系统性金融风险或普遍的外部不经济问题。但是，随着现代资本市场以及相关资本交易日益向巨额化、衍生化、开放化与全球化方向深入发展，私募股权投资基金的潜在风险开始显露。尤其是在我国，由于资本市场本身发育不健全，私募股权投资基金在运行中存在资金募集风险、逆向选择与道德风险、衍生的系统性金融风险以及对金融秩序和金融安全的冲击风险等四大类风险，因此必须引入外部的监管才能保障其有序发展。     

私募股权投资走进中国

中国经济的快速发展日益吸引了国际私募股权投资基金的关注。目前中国已成为亚洲最为活跃的私募股权投资市场之一,就是在中国银行、建设银行等商业银行的股改上市过程中,也可看到国际著名的私募股权投资机构的身影。而随着我国经济的迅猛发展以及国内资本市场的兴起,国外的金融资本特别是私募股权基金资本也将越来越多地涌入中国。截至2006年12月底,中外私募股权基金对129家内地及内地相关企业进行了投资,参与投资的私募股权机构数量达到75家,投资总额达到129．73亿美元。     

国内私募股权投资基金风险及管理研究

随着我国社会经济的进步以及全球经济化水平的不断提升，国内私募股权基金的发展速度在不断加快。作为连接产业市场和金融市场的桥梁，私募股权投资基金管理将会在直接影响到我国企业的投融资需求，影响到我国社会经济结构的调整。在这样的现实状况下，加强我国私募股权投资基金风险管理研究，有着重要的经济意义，能够更好的保证我国社会经济的发展水平。     

谈股权投资基金的风险管理和内部控制（上）

私募股权投资，经过30余年的发展，如今在国际上已成长为仅次于银行贷款和IPO的重要融资渠道。在中国，私募股权投资基金行业的发展不超过10年，数量众多但质量参差不齐。金融危机后，行业竞争更为激烈，普遍反映项目难找，获益难达预期。很多私募股权基金更是昙花一现。     

我国私募股权投资基金市场化发展路径探析

文章剖析了私募股权投资基金的核心价值、制度安排等内容,指出我国私募股权投资基金市场上的主要类型,提出淡化行政干预、走市场化发展路径的相关建议。     

重庆建设西部私募股权投资中心探析

不管是国有企业还是民营企业,资本饥渴是一种普遍现象,资本不足、管理不优成为企业要素组合中十分明显的短板,私募股权投资基金(Private Equity,简称PE)应运而生。私募股权投资基金在我国通常被称为私募股权投资。国外相关研究机构的定义,是指通过私募形式对私有企业即非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,     

私募股权投资基金

私募股权投资基金（Private Equity，简称PE）是指通过私募形式对非上市企业进行权益性投资，投资者按照其出资份额分享投资收益，承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。但是目前也有少部分私募股权投资基金投资已上市公司的股权，另外在投资方式上亦采取债权型投资方式。     

政府投资设立私募股权投资基金应关注的法律问题及建议

北京市探索设立或正筹设多支私募股权投资基金，政府投入约13亿元，筹集社会投资约110亿元的基金规模，积极扶持相关产业、领域的大发展。当然政府投资设立私募基金一般不在于追求高额利润，而在于实现特定的经济和行政目的。但是政府部门作为行政机关，直接介入市场经济活动，参与社会投资主体的商务谈判等，也存在一定的法律风险。因此，从防范和化解政府投资行政风险的角度，政府在运作私募股权投资基金过程中应重点关注以下问题     

浅谈私募基金与非法集资

一、私募基金概念及其在我国的发展现状 (一)概念 私募基金是指通过非公开方式面向少数特定资格的投资者募集资金,通常豁免审核而设立的投资基金.私募基金以投资对象为标准,分为私募证券投资基金和私募股权投资基金. (二)私募证券投资基金 指通过非公开方式,向少数机构投资者或富有的个人投资者募集资金,进行股票、债券等金融工具投资,并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式,具有投资范围严格限定、投资间接进行、投资方式灵活的特征.     

信托型：我国私募股权基金的现实选择

1999年，国际金融公司（IFC）入股上海银行；2004年，美国新桥资本（New Bridge Capital）收购深圳发展银行17．89％股权；2004年，美国华平投资集团（Warburg Pincus）等联合收购哈药集团55％股权；2005年，美国凯雷投资集团（Carlyle Group）获得太保人寿24．975％股权……伴随着国际私募股权投资巨头的频繁动作，私募股权投资——这一海外流行词语日渐步入国人视野。经过长期的准备，渤海产业投资基金在一片热烈探讨和关注中干2006年12月30日正式成立，从而将我国私募股权投资正式推到前台，标志着私募股权投资时代在我国悄然到来。     

天津率先发展私募股权投资基金的思考

2007年6月，国内规模最大的私募股权投资基金聚会——“中国企业国际融资洽谈会”在天津成功举行。洽谈会引起海内外普遍反响，也引起社会各界对发展私募股权投资基金的高度关注，预示着私募股权投资基金蓬勃发展的春天即将到来。