保险债权计划:新兴项目融资工具的新发展

随着近两年以来货币政策不断趋紧的市场环境变化,保险资金债权计划作为一种新兴的项目融资工具,成立的数量和涉及行业都明显增多,使之逐步成为保险资金的重要运用方式之一,越来越受到各类市场主体的广泛关注和认可.本文首先通过对保险债权计划发展历史的梳理、业务结构和实施流程的总结进行概况介绍;然后通过对现行公开披露保险债权计划信息的整理分析,对目前保险债权计划的市场现状进行描述;最后从商业银行角度,提出保险债权计划作为新兴的项目融资工具给商业银行提供的业务机会以及相应建议.     

保险债权计划:新兴项目融资工具的新发展北大核心SSCI

随着近两年以来货币政策不断趋紧的市场环境变化,保险资金债权计划作为一种新兴的项目融资工具,成立的数量和涉及行业都明显增多,使之逐步成为保险资金的重要运用方式之一,越来越受到各类市场主体的广泛关注和认可。本文首先通过对保险债权计划发展历史的梳理、业务结构和实施流程的总结进行概况介绍;然后通过对现行公开披露保险债权计划信息的整理分析,对目前保险债权计划的市场现状进行描述;最后从商业银行角度,提出保险债权计划作为新兴的项目融资工具给商业银行提供的业务机会以及相应建议。     

保险债权投资计划的发展与启示

正保险债权投资计划的政策背景保险业是金融业四大支柱之一,作为国民经济的重要组成部分,保险业的发展进步与宏观经济的可持续发展息息相关。改革开放30多年来,我国的保险业取得了飞速的发展,据统计,2012年我国的保费收入总计约1.5万亿元。数量如此庞大的保费收入显示了我国保险市场的巨大市场规模以及我国经济总量的急速扩大。但是,随着近年来我国通货膨胀形势日趋严峻,如何使得数量巨大的保费收入保值增值,提高资金使用效率,以便保险资金     

基础设施债权投资计划的交易结构与风险管理

基础设施债权投资计划作为一种创新型金融产品,融合了多种金融工具的优势,与企业债券、银行贷款以及项目融资相比,债权计划的优势体现在其主动投资的功能。所谓主动投资,是在交易结构的设计中寻求偿债主体、项目、担保人之间恰当的偿债结构安排,也是在风险管理的实践中,运用富于针对性的积极方法,以确保偿债安排得以顺利实现。因而,深入领会法规本意,分析债权计划各种交易关系,吸收其他债务投融资工具的优势,选择与交易结构相对应的风险管理方法,共同形成了债权投资计划这一新型投融资工具得以平稳、有效运作的实践方法框架。     

关于保险机构债权投资计划登记托管问题的研究

保险机构债权投资计划是我国保险资金在资金运用方面的一个突破和有益尝试。“进一步推进保险资金进入股权、物权、产权、资产证券化投资渠道，促进基金等专业资产管理机构设立，以及保险资产证券化”，早在2006年就已经明确地被列为保险资产管理目标的工作重点之一。     

商业银行对地方政府债权的风险分析

文章以经济相对发达的浙江省某县级市商业银行对地方政府及关联企业的债权现状入手,分析了近4年来的债权变化情况和行业分布情况,较为深入地剖析了商业银行对地方政府债权所存在的风险,以期能引起商业银行或地方政府对这类债权的重视。     

保险投资政策调整与非寿险产品创新

产险公司的产品创新 急需调整保险投资政策 自1999年以来,我国保险业总体上保持了29%以上的增长速度,在世界保险市场独树一帜,但这种高速增长主要是由寿险拉动的,产险业即使在高速发展的近几年,增长率也一直在12%左右徘徊,而且这种速度还是在我国经济高速发展、非寿险密度和深度都比较低的状况下取得的.     

浅析商业银行金融投资业务的创新

随着经济的不断发展和市场环境的日臻成熟,商业银行有必要对自身的发展进行深入的思考,并广泛的开展投资业务上的创新活动,可以采用的具体措施包括加强信贷的科学管理,完善业务流程,强化创新过程中的信息调查,并努力提高金融业务的可持续发展能力,保障银行在投资过程中能够获得最大的社会经济效益。     

浅析投资连结保险的风险及其防范

投资连结保险是一种融保险保障和投资理财于一体的新型寿险产品,自1999年引入我国以来,先后受到了投资者的热捧,冷落,再追捧。文章在分析投资连结保险特点的基础上,重点研究了投资连结保险的风险及其防范方法。     

企业债市场发展中的保险资金投资选择

中国保险业在经历前所未有的发展后,保险资金运用的相对滞后的问题凸现了出来.当前情况下,遵循安全性、流动性和盈利性三性兼顾原则,债券投资已成为我国保险资金最主要的、也是增长最快的投资选择.     

关于发展债券保险业务的思考

发展债券保险将有助于债券市场风险分散分担,提高企业特别是民营企业和中小微企业债券融资能力。目前,保险业务已广泛应用在非标准化债权的信用保证市场,而债券市场主要通过外部增信实现风险分散分担。文章借鉴美国债券保险业务发展经验,探讨了在国内债券市场发展债券保险业务的相关设想。     

从出口、消费和投资看当前国债政策

出口、消费和投资是促进经济增长的主要动力之一。本文通过对1998年以来出口环境、收入与消费和投资等方面进行分析 ,认为出口对经济增长的净贡献率将进一步下降 ;随着新旧分配格局的转换 ,居民收入增幅开始下降 ,不同层次居民间收入差距拉大 ,居民总体消费倾向降低 ,影响了消费对经济增长的促进作用。以国债为核心的积极财政政策正是在这种背景下理所当然成为政府的首选。     

云南:统一担保,“打包”发债

云南省推出由5家担保机构组成统一担保人,采取统一组织、统一冠名、统一担保、分别负债、集合发行的打包发债模式。     

从城投债到市政债

本文分析了我国城投债发行的现状,评估了当前城投债所存在的风险。相比城投债,市政债具有偿债责任明确、透明度较高、投资者分散等优势。本文提出了过渡到市政债的具体发展路径。     

存在"做空机制"下的债券投资理念革新

债券投资就是赌利率走势吗? 说到债券投资,从理论上讲,核心是对利率趋势的投资,但在实际操作中,把握利率走势犹如雾里看花,真真假假,虚虚实实,看得准的确实很少。这是因为目前市场经济本质上是混合经济,政府干预力度从趋势看是在加强,而不是削弱,从货币政策角度,这种干预     

寿险资金运用中的投资理念分析

投资理念是主导金融机构投资行为的关键,有什么样的投资理念就会有相应的投资策略和投资组合。简单地说,投资理念就是投资的指导思想,是投资者理论与实践的总结。     

2012年债券市场守正出奇

2011年债券市场走势并未与股票市场形成明显的跷跷板效应,上证指数与中债财富总指数之间除个别短暂时间段外,并不存在明显的反向走势(见图1)。从债券收益率来看,基本呈现出走平——上升——下降的态势。从2011年年初开始,央行在连续6个月内每个月上调存款准备金率,累计上调3个百分点;并在前7个月内三次上调存贷款基准利率,一年期品种累计升幅为75个基点。但是在5月中旬之前,由于公开市场操作到期量较大,而且外汇占款稳步上升,     

商业银行的债券投资:盛筵还是鸡肋?

倘若缺乏科学的管理以及对风险清醒的认识,商业银行今天的“大餐”难保不变成明天的“鸡肋”。债券投资始终是商业银行资产组合的重要组成部分。近年来商业银行的债券投资更有逐年上升趋势, 2005年3月央行下调超额准备金利率使得商业银行投资债券市场的热情高涨,大量资金由信贷市场抽回转而投向债券市场,情形有愈演愈烈之势,是何种原因促使商业银行如此热忠于投资债券市场呢?债券投资对于商业     

Target-Bequest Investment and Insurance Fund

We propose a new type of investment fund, a Target-Bequest Fund (TBF), for which the manager of the fund invests to maximize the probability of reaching a bequest goal, specified by the investor. We assume the fund pays dividends at a rate proportional to the value of the fund, with the proportion also specified by the investor. In addition to considering this basic fund, we propose two extensions. The first extension is to impose a no-borrowing constraint. Indeed, unless the investment fund is a hedge fund, it will likely not allow the manager to invest more in the risky asset than is available in the fund, so this constraint is a realistic one. The second extension is to allow the fund manager to buy life insurance to help reach the bequest goal. We consider both extensions in the special case for which the proportional dividend rate is less than or equal to the riskless rate of return. Our focus is to obtain explicit solutions in a simplified market and insurance setting to give actuaries implementing this fund design some rules-of-thumb for investing in a financial market and buying life insurance in more realistic settings. We fully expect these rules-of-thumb to be generally valid in those more realistic settings.