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国有股减持和流通方案探讨 总被引:1,自引:0,他引:1
近十年来 ,我国股票市场取得迅速发展 ,上市家数超过 1 0 0 0家 ,流通市值超过 80 0 0亿元 ,上证指数已稳稳站在1 0 0 0点之上。但我国股票市场建立之初的着眼点不是调整所有制结构 ,而是为国有企业集资。由此产生的结果是占总股本 70 %的公有股不能上市流通。由于市场容量小 ,和其他国家和地区的新兴股市一样 ,存在过度投机现象 :股指波幅大、换手率高、市净率和市盈率偏高。从证券市场的发展需要看 ,国有股的减持和流通将扩大市场容量。抑制市场的投机性 ,增强市场的稳定性。同时消除人们对国有股流通的心理预期。心理预期流通和实现流通… 相似文献
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我国证券市场发展过程中,由于历史的原因,上市公司的股分被划分为流通股和非流能股,目前,非流通股是我国证券市场上最大的历史问题。寻找一条既不影响证券市场健康发展,又能有效解决非流通股问题的途径,是当前我国证券界面临的最为紧迫的任务之一。 相似文献
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国有股减持从试点开始已经有几年时间,其间采取了若干种减持方式。为了使国有股减持顺利进行,需要认真总结经验与教训,并在此基础上积极探索创新,理论联系实际,具体问题具体分析,针对不同类型公司采取不同的减持对策。 相似文献
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国有股减持方案大比拼 总被引:3,自引:0,他引:3
中国人民大学金融与证券研究所 《经济导刊》2001,(1):17-19
编者按
一个时期以来,我们一直将在股票市场发行上市作为国有大中型企业解困的重要途径,在这种思想的作用下,经过10年积累,我国境内现有上市公司中国有控股企业占绝大多数.同时出于保持公有制在上市公司中的控制地位和害怕出现国有资产大量流失的考虑,当初的政策制定者将上市公司中的股份按照所有者性质分为国家股、法人股和社会公众股,并且规定国家股、法人股不得上市流通.以上原因,导致了我国现有上市公司的股权结构呈现出和世界上其他国家截然不同的特点:国有股权高度集中并且不可流通,可流通的社会公众股只占很少的比重. 相似文献
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理想的股权结构不仅要求公司股权具备足够的流通性,而且要求股权分布适度集中。对于国家不必继续控制的行业或企业所属的上市公司,国有投资主体应该一次性彻底退出,至少不再是第一大股东。从优化股权结构的角度出发,一个好的减持方案应该有助于塑造“积极的股东”。管理层熟悉公司经营管理活动、充分了解公司现实盈利水平以及未来发展潜力,让管理层成为大股东,不失为优化股权结构的一条途径。诸如认股权证、零息回购转债等期权类的减持方案也许有助于股权重新集中的过程。 相似文献
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Li Xinchun 《开放时代》1998,(2)
政府行政以及公共服务部门收入的“二元”结构(部分来自于国家拨款、部分来自于对管理或服务企业的收费)是行政管理和公共服务商业化的体现,这将不断加重企业负担、扭曲市场竞争结构并导致政府部门的规模扩张。现实中表现为政府对特别是国有企业的“收费软约束”和企业的“投机冲动”,而公共服务部门的“乱收费”则成为企业成长(专业化与市场活动“外部化”)的障碍。治理“乱收费”的根本不是通过提供政策重点保护,而在于将政府以及公共服务部门的收入及利益分配与国有企业脱离“父子关系”,最终通过建立合理的税收制度来解决企业负担过重的问题。 相似文献
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中国股票市场供求关系研究 总被引:1,自引:1,他引:0
中国证券市场的资产证券化率已达到54%,但由于流通股本所占比重较小,资产证券化率存存着很大原股权结构泡沫,因此未来证券市场在总市值继续增长的基础上,在解决部分国有股、法人股流通的基础上,流通市值的增幅要远高于总市值的增幅,本文以整个证券市场持续双向扩容为前提,从一级市场和二级市场两个大的方面分析了影响股市供求状况的因素,并对资金供求与市场涨跌之间作了相关性分析。 相似文献
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本文在研究企业集团边界的基础上,分析了中央企业集团整体上市的利弊得失。企业集团作为一种企业间组织形式,在某些情况下比一个独立大企业节约组织成本.比若干独立企业节约交易成本.是若干企业通过特定的联结而形成的一种有效率的企业问组织形式。从企业集团边界角度.中央企业集团采取母公司或主营业务的整体上市不一定有利于其实现效率,也不是从根本上解决国内企业集团治理中的大股东侵犯债权人或中小股东利益问题的最佳策略。完善中央企业集团治理重在产权制度改革和从根本上改善公司治理的法律制度。 相似文献