浅析经济增加值的计算和调整

当今社会．任何资源的取得和使用都需要付出代价．从股东角度，股东投资于企业必须取得“天然”资本回报——从企业角度，即为权益资本成本。如果企业不能取得于其风险相对应的必要资本回报．即意味着企业是在消耗股东价值：反过来，如果企业所创造利润大于股东期望的必要回报水平，则增量部分超过回报后的价值增值．即企业为股东创造的“剩余收益”——经济增加值．经济增加值（EVA）=息前税后净营业利润（NOPAT）一资本成本（costofcapital）。     

北方创业扬帆远航

2014年4月25日,在内蒙古一机集团包头北方创业股份有限公司(简称北方创业)股东大会上,审议通过了《公司2013年度利润分配的预案》,向全体股东按每10股转增8股并派发现金红利1元(含税).公司连续两年以高比例送转、持续的现金分红来回报广大股东,得到了投资者认可,在资本市场上树立了良好的形象.公司还入选上证380指数成分股、融资融券标的股等,标志公司已成为财务稳健、分红稳定、对股东投资回报良好的上市公司.从2004年上市至今,北方创业的市值较首发上市时增长了1 5倍,年营业收入和净利润分别增长3.2倍和10.39倍,资产规模逐年稳步增长,年均增长15.4％,为股东创造了丰厚的回报.     

国外物流前沿系列讲座之三物流对企业价值的贡献

从近年来欧洲与北美企业的实践来看,随着物流产品与物流流程的创新,物流对企业价值提升的贡献愈来愈突出。 在资本市场上,股东价值可以通过“股东总体回报”来描述,或者用“市场价值增长”来表示。股东价值通常包含7个价值驱动因素:销售增长、企业利润边界、对固定资产和流动资产的资金投入、现金税收比率、资金成本以及价值增长时间段,管理者可以通过影响这些因素来提升企业的价值。 物流对企业价值具有重大影响,是提高股     

加强全面财务管理 实现企业可持续发展——以海王生物为例谈上市公司全面财务管理

海王生物2003年财务管理目标：加强各个控股子公司的会计核算水平和财务管理制度建设，确保公司高速扩张的同时不断提升财务管理、控制水平和增长的质量，最终实现公司的可持续发展。建立可持续发展的财务管理模式，为股东带来长期、稳定、增长的回报。     

阿里巴巴：强者恒强 一骑绝尘

2007年度，由于公司发行新股，股东权利回报率下降较大，预期新投资项目仍需时日才有回报，资产负债率降低到合理水平，销售收入增长率回落，销售毛利率维持稳定，营业利润率和税前利润率有所增长。公司前期投入逐步取得成绩，IPO使得企业知名度大幅提升。公司在销售费用小幅增长的情况下销售收入能有较大增长。     

企业增长模式判断方法及运用

企业增长模式通常可以分为内涵式增长模式和外延式增长模式。企业通过有效运用自有资本实现的较高增长，称为内涵式增长；企业依赖追加投资方式实现的收入及利润增长，称为外延式增长。利润增长是否真正为股东创造价值，取决于利润的增长方式。本文分别从三个角度运用财务指标判断企业的利润增长模式，并举例说明对内涵式增长的上市公司的投资能够使投资者获得更多的回报。     

突破“亚历山大难题”——读《困境与出路：企业如何制定破坏性增长战略》

企业如何创造新的增长?增长是重要的，因为公司要通过盈利性的增长为股东创造价值。然而有力的证据表明，公司的核心业务一旦成熟，追求新的增长平台会招致可怕的风险。大概只有1／10的公司能够把那种能转化成中等水平以上的资本回报的增长维持数年以上。太多的情况是，许多处于颠峰时刻的企业巨头因为错误地进入了新的创新领域     

基于行为经济学的上市公司经理层激励机制研究

本文借鉴Rabin模型,将行为经济学引入现有委托-代理模型,构建了股东与经理层的互惠机制,研究发现：当经理层不具有互惠动机需求或互惠动机需求较弱时（理性人假设）,股东实施可信行为将得不到经理层努力工作的互惠回报,上市公司的期望收入会随之降低,此时股东的最优激励是选择不实施可信行为;当经理层具有较强的互惠动机需求时（非理性人假设）,股东实施可信行为,经理层将会强烈感觉到股东的行为对他是互惠的,从而更加努力工作,使上市公司获得更高的期望收入。     

企业如何拓展第三方物流

一、问客户服务需求 当传统物流企业想要知道在什么时候、从什么地方、以什么方式进入或拓展第三方物流市场的时候，它应当问谁呢？答案是唯一的：问客户。物流是为企业服务的。当企业产生了外购物流服务的需求时，第三方物流服务的市场就产生了。１．企业目标与物流服务需求 众所周知，企业的经营目标有三：一是成长性，这主要指企业销售额的增长。二是盈利能力，这主要表现在降低成本或提高价格。三是股东回报，即股东价值的最大化。显然，股东回报是企业成长性和盈利能力的结果。企业组织的最直接的责任就是要使企业在获得高成长性的同时…     

范现国：做最有“面”子的生意

面对不菲的回报,股东们笑了。又一个春天的夜晚,范现国再次把8位股东召集到一起,说:“我想再上8条生产线。”一句话,把股东们脸上的笑容冻结了     

2007年中国卓越绩效企业研究

中国卓越绩效企业的特色与差距中国是否拥有在营收增长、盈利性和股东回报等诸多方面均表现出色的企业?它们成功的秘诀是什么?它们与全球领先企业的差距又在哪里?对于上述问题,埃森哲在"2007年中国卓越绩效企业研究报告"中将为您一一揭示。     

努力实现股东回报最大化

“企业利润最大化，股东回报最大化”是中国石化募股路演推介时间股东所作的郑重承诺，也是中国石化股份公司的经营宗旨，是50万员工必须兢兢业业、千方百计努力践诺的目标。     

企业转变增长方式要远离物美价廉

在全国政协十届四次会议第二次全体会议大会发言中，全国政协委员、重庆市政协副主席尹明善提出，企业转变增长方式，要远离物美价廉。他说，物美价廉有悖客观规律；物美价廉可以使企业做大，但难以做强；可使企业做快，但难以做久；使员工不宽裕、股东少回报：使我国难富强，他国不领情。     

加强上市公司送配股中的国有资产保护

加强上市公司送配股中的国有资产保护胡定核上市公司送配股从本质上看并非是公司对股东的回报，而是股东对公司追加新的投资，是股市的扩容。送配股直接涉及到包括国家在内的所有股东的切身利益，因而在其过程中应该严格遵循＂同股同权同利＂原则，维护包括国家在内的所有...     

做好会计委派工作 强化监事会职能

法人治理结构中的监事会受托于出资人(股东),对出资人(股东)出资所形成资产的保值增值和出资回报状况进行监督和控制,因此,充分发挥法人治理结构约束机制所产生效益和作用,在很大程度上,依赖于监事     

EVA激励:让经营者像股东一样思考

<正>“EVA激励计划的核心是将EVA与薪酬挂钩,赋予经营者与股东一样关注企业成功与失败的心态。通过把EVA增加值的一个部分回报给经营者,从而创造了使经营者更接近于股东的环境,使管理人员、甚至企业的一般员工开始像企业的股东一样思考。”     

上市公司分红方式及其会计处理

上市公司分红方式及其会计处理丁服千目前我国上市公司分红主要采取下列方式：派现金、送红股与配股。派现金是上市公司以现金形式对股东的真实回报；送红股，即上市公司将留存收益或公积金转作股本，发行相应数额的股票，按比例分配给股东；配股是上市公司对老股东按一定...     

基于股东对所有权与公司治理结构关系的研究

目前理论界对公司治理的界定存在较大的分歧。一种观点认为公司治理的中心在于确保股东的利益,确保资本供给者可以得到其理所当然的投资回报。另一种观点认为应该把利益相关者的利益放在与股东相同的位置上,因此公司治理研究是包括股东在内的利益相关者之前的关系,以及规定他们之前关系的制度安排。文章着重围绕股东对所有权与公司治理结构的关系进行阐述。     

基于股东对所有权与公司治理结构关系的研究

目前理论界对公司治理的界定存在较大的分歧。一种观点认为公司治理的中心在于确保股东的利益,确保资本供给者可以得到其理所当然的投资回报。另一种观点认为应该把利益相关者的利益放在与股东相同的位置上,因此公司治理研究是包括股东在内的利益相关者之前的关系,以及规定他们之前关系的制度安排。文章着重围绕股东对所有权与公司治理结构的关系进行阐述。     

论中小股东抽象盈余分配请求权的司法救济

盈余是股东投资的重要回报,抽象盈余分配请求权是股东的重要权利之一.实践中,有限责任公司中大小股东存在利益隔阂,在资本多数决原则的主导下,中小股东的抽象盈余分配请求权难以实现.现行《公司法》虽然规定了一定的司法救济方式,但面临诸多现实障碍.本文将从司法介入的原则、适用条件与具体完善建议三部分进行讨论,指出司法对于抽象盈余...