创业投资＆私募股权

<正>前智基创投林霆加入青云投资青云投资5月3日在其微博上透露,前智基创投合伙人林霆(Jacky Lin)加入青云创投。2010年11月林霆因个人原因离开智基创投,此前一直去向未定。林霆曾于2006年加入智基创投,负责高成长企业的投资,2008年提升为合伙人。在智基工作4年半时间里,曾参与和主导的投资包括国联水产、桥联风电等项目,其它投资项目还包括荣港工贸、厦门钢宇等。在智基之     

盛景网联:模式"双截棍"

一次高规格的中央经济工作会议,又将资本的目光引向了新疆.日前,青云创投、华创盛景投资与新疆宏邦节水有限公司(简称宏邦节水)签署投资协议,两者将向宏邦节水一期投资4000万元人民币.     

国有创投发挥了引导作用吗?——基于鉴证机理的实证检验

国有创投在实践中能否真正地发挥引导作用？现有文献对此存在广泛争议.文章首先从机理上明确了国有创投能否发挥引导作用依赖于其先行投资的试错和信号传递功能,即签证效应,因而其微观表现应当是投资序列中国有创投与民营创投的“先行一跟进”关系.然后,文章使用标的为非上市企业的投资序列样本,实证检验了我国国有创投的引导作用.结果显示,在投资序列中,国有创投的介入相对较晚,且国有创投以主投方式介入时,民营创投后期参与的概率会降低,这表明国有创投的引导作用尚未得到有效发挥.进一步的原因分析表明,代理问题使得国有创投投资人缺乏履行引导职能的动力,而目标管理不足和资源支持不当是导致该问题的重要管理因素.     

创投喜迎开门红进入退出冷热不均

3.3亿美元和124%,这是今年一季度中国创投投资的总金额和相比去年同期的增幅. 2006年第一季度,中国共有42家企业得到创业投资机构的资金支持,参与投资的创投机构数量达到40家,投资总金额达到3.3亿美元.对比去年同期,获得投资的企业增加了7家,总投资金额增加了1.8亿美元,增幅达124%.     

政府引导基金本地投资对企业创新的影响

中国各地政府创业投资引导基金（以下简称政府引导基金）大多倾向于投资本地企业。通过私募通数据库搜集数据构造匹配样本,使用负二项分布模型,研究参股模式下政府引导基金本地投资对企业创新的影响。主要研究结论概括如下：①政府引导基金本地投资对企业创新的促进作用优于私人创投基金,非本地投资则与私人创投基金不存在显著差异;②政府引导基金投资本地高科技企业对创新的促进作用优于私人创投基金,投资本地非高科技企业则与私人创投基金不存显著差异;③无论投资扩张期还是成熟期的本地企业,政府引导基金对企业创新的促进作用都优于私人创投基金;④政府引导基金本地投资主要是通过选择效应（而非处理效应）促进企业创新。     

政府引导基金本地投资对企业创新的影响

中国各地政府创业投资引导基金（以下简称政府引导基金）大多倾向于投资本地企业。通过私募通数据库搜集数据构造匹配样本,使用负二项分布模型,研究参股模式下政府引导基金本地投资对企业创新的影响。主要研究结论概括如下：①政府引导基金本地投资对企业创新的促进作用优于私人创投基金,非本地投资则与私人创投基金不存在显著差异;②政府引导基金投资本地高科技企业对创新的促进作用优于私人创投基金,投资本地非高科技企业则与私人创投基金不存显著差异;③无论投资扩张期还是成熟期的本地企业,政府引导基金对企业创新的促进作用都优于私人创投基金;④政府引导基金本地投资主要是通过选择效应（而非处理效应）促进企业创新。     

外资创投领跑创业资本半数流向互联网

Zero2ipo清科公司近日宣布:经历了2003年投资大幅增长之后,中国创业投资2004年首季度再续辉煌:调查范围内共有35家中外创投机构对33家大陆及大陆相关企业进行了投资,已知投资金额2.16亿美元,与2003年第四季度相比,实现了大幅度的增长.清科创业投资研究中心认为,尽管在投资企业数量和投资金额上少于2003年同期,但由于参与投资的机构(主要是外资创投机构)数量的增加,本季度投资活力指数达到了108.33,创下了2003年以来的最高.     

创投基金促进福建产业转型升级的思考

从发达国家经验看,实现产业转型升级的途径较多,但创投基金是其中不可替代的重要途径。创投基金是指创投基金向创业企业进行股权投资,以期所投资创业企业发育成熟或相对成熟后通过股权转让等获得资本增值收益的投资方式,是产业结构调整和加快经济发展方式的重要推手。本文从福建产业面临的困境入手,分析创投基金支持福建产业转型的意义,并提出创投基金促进福建产业转型升级的几点思考。     

上海创投"双角色"

2006年6月,有创投背景的同洲电子在深圳上市.一石激起千重浪,本土创投似乎再也不是沉默的那一群人.在本土创投界中,上海创投是其中的佼佼者.     

投资机构如何抓住“危”中之“机”——访泛亚国际投资公司总裁宋玉鸣

宋玉鸣--北京股权投资基金协会理事、中国战略与管理研究会研究员、北京大学创投研究中心高级研究员、辽宁沿海产业基地投资顾问.管理过5只创投基金、1只矿业基金、正筹备环境基金、地产基金.创造过投资数十个企业成功率90%、上市率30%的骄人业绩,曾荣获中国十佳创投基金管理人.中国十佳本土创业投资人、中国卓越风险投资家称号.     

新疆迅速成长为西部股权资本最大聚集地

正记者从新疆维吾尔自治区金融办了解到:目前,新疆的大中型股权投资企业超过330多家,股权投资类企业数量和管理资产规模跃居西部大开发省份第一位,成为股权投资类企业西部最大的聚集地。新疆成股权资本投资乐土近两年来,深创投、上海永宣(联创)、达晨创投、九鼎投资等国内外知名的投资机构纷纷入驻新疆。截至2011年年底,     

本土创投自救多渠道寻求突破

实际上,本土创投一直在叫苦连天.从科技部连续三年的统计数据来看(通常以本土创投为核心),无论是机构数量还是投资总量,到2003年,开始全面下滑.投资总量由2002年的581亿缩减到500亿;创投机构数量也出现了首度负增长,由原来的296家锐减到233家.     

公益创业投资的发展与运行:欧洲实践及中国启示

公益创业投资是指借鉴商业创业投资的运行机制,对社会目标组织给予持续的金融支持并参与其管理的社会资本形态。相较于慈善投资和商业创投,它既追求社会价值最大化,也考虑一定的财务回报。公益创投对于解决社会目标组织发展过程中的社会难题具有显著作用,已经成为市场化解决社会问题的新兴融资工具。欧洲公益创投发展迅速,已经形成了包含筹资、投资和退出在内的一套完善的运行机制。当前,我国公益创投仍处于起步期,政府应降低法律注册门槛,支持公益创投设立;完善从业人员酬劳规定,提升公益创投专业化水平;出台利率、税收、股权等产业政策,鼓励已有慈善基金向公益创投转型;支持建立公益创投"母基金",引导社会资金进入公益创投机构;探索社会企业交易所建立的可行性,为公益创投退出提供有效通道。我国公益创投基金自身也要借鉴欧洲成功经验,建立有效运行机制。在筹资上,要强化资金来源的社会化与人力资源专业化;在投资上,要完善市场细分,重视与慈善基金、商业创投的联合投资,重视多元化投资工具选择,着力帮助社会目标组织完善自身治理结构;在退出上,要完善退出方式选择和社会影响力评估体系。     

VC转投"非热点"

"让创投的风来得更猛烈些吧!"当一个手持饮料项目商业计划书的创业者在参加完"掘金非TMT"的投资者论坛后,在社区讨论中表示出期盼投资进入传统领域的急切心情.     

本土创投新军扩编半年涌出20家可用资金71亿

2007年,国内本土创投、天使投资、民间创投、政府引导基金等人民币基金迅猛发展,加快了创投新军力量的壮大,一大批本土的创投企业纷纷破壳而出,大有欲与外资创投一较高下之势。据清科研究中心的不完全统计数据显示,仅最近半年时间,国内新成立的本土创投公司数目已达20家,可用资金高达71．97亿元。     

财经速递

本土创投新军扩编半年涌出20家可用资金71亿2007年,国内本土创投、天使投资、民间创投、政府引导基金等人民币基金迅猛发展,加快了创投新军力量的壮大,一大批本土的创投企业纷纷破壳而出,大有欲与外资创投一较高下之势。据清科研究中心的不完全统计数据显示,仅最近半年时间,国内新成立的本土创投公司数目已达20家,可用资金高达71.97亿元。     

2006VC力捧的八大领域

追踪创投2006年投资的足迹,可用百花齐放来形容.与早先相比,似乎很难再用几个主线去形容所投企业的行业属性.     

黄晶生:"投资盛大是需要勇气的"

凭借对盛大的4000万美元投资,2003年软银亚洲信息基础投资基金(软银亚洲)成为中国市场最为风光的创投基金之一,在国内被评为2003年度外资创业投资机构二十强的第三名. 但在荣光的背后,其实软银亚洲投资盛大的过程也很曲折,"投资盛大是需要勇气的",日前,软银亚洲中国区总经理黄晶生在接受本刊专访时说.     

第一东方投资武汉环保企业新天达美

红孩子公司表示最新一轮的融资已经完成，金额在5000万美元到1亿美元之间。之前的投资方北极光创投、NEA及KPCB在本轮追加了投资．另有一家新的投资机构进入。红孩子曾经三次引入投资．三家投资公司累计投资金额为3300万美元。     

对话王守仁:本土创投要出头了

"从1999年深圳第一届会议到现在,我参加了无数次创投会议,每一次几乎都是他们(外资创投)唱主角.如今,我们本土创投的发展机遇终于到来了.未来三到五年,本土创投将进入一个快速发展期."在刚刚举办的"第二届亚太投资峰会"上,王守仁再次给本土创投的战友们打气呐喊.