企业所有权成本与公司治理结构

公司治理（corporate governance）是近来美国公司法学界所惯用的一个名词，我国学者有的将之译为“法人治理”。其所指的含义一般是，公司所有者与经营者分离之后，经营者掌握公司经营大权，容易出现怠忽职守、不负责任及浪费、奢侈甚至与关联者利益输送的事情。为改善或避免此种情形，法律之制衡监控设计便十分的重要。     

公司治理结构的演进逻辑

公司治理结构是近年来理论界讨论的热点，但是一旦落实到如何规范我国的公司治理结构问题，则多是引进、借鉴西方理论，而忽视了与中国实际的结合，往往实施的效果差。实践和历史的逻辑表明，离开一个国家的发展阶段和它的制度与习俗的历史，来选择哪种公司治理结构最适于一国的经济是没有任何意义的。因此本的目的是阐述西方国家公司治理结构的演进逻辑，揭示他们的制度演进的路径与内在原因，以便于我国建立起适合本国经济、化、历史的公司治理结构。     

论所有权结构的治理功能--关于国有企业所有权结构的设计

本文提出了一种所有权结构的理论,将激励和监督统一在一个所有权结构模型中,其中,激励因素决定了企业的可实现收入,监督因素制定则决定了管理者对收入的转移量。利用这一理论对国有企业改革中的两个主要阶段－－承包制和公司制进行了分析。由于国有资产（或国家股）不存在明确的利益主体,因此,它在企业中也不适合作为监督主体而存在,为使国有资产实现保值和增值的目的,可行的办法是让其“搭便车”,也就是对国有企业的所有权结构进行重组,通过引进监督实体来优化企业的所有权结构和治理结构。股份制对于国有企业提高效率是必须的,但不是充分的。只有借股份制的契机,优化国有企业的所有权结构才是可行和有效的。     

企业资源使用能力与IPO绩效的关系——基于所有权结构的调节作用

利用2009—2015年中国创业板上市企业的相关数据,采用OLS法,对企业资源利用能力与IPO绩效的关系以及所有权结构对上述关系的调节作用进行了回归分析。结果显示:企业的外部资源探索能力与IPO绩效部分正相关,内部资源利用能力与IPO绩效正相关;所有权结构负向调节内部资源利用能力与IPO绩效的正相关关系。     

企业的契约性质、所有权理论及公司治理结构述评

公司治理结构是一个企业所有权安排的契约,而企业所有权的制度设置是由企业的本质决定的,对企业本质的不同认识必然导致不同性质的公司治理结构.本文通过文献综述,旨在勾勒出企业的契约性质--企业所有权理论--公司治理结构三者的演进脉络和之间的对应关系,发现企业家人力资本产权与企业所有权之间的复杂联系是未来公司治理问题研究的焦点.     

上市公司的股权结构、所有权安排与治理结构

本文从我国上市公司的股权结构分析入手,采用企业所有权安排的理论视角,对我国上市公司的治理进行剖析,结构表明,由于我国上市公司普遍存在的股权结构不合理是导致公司治理机制扭曲和弱化的主要原因,建立我国上公司有效的法人治理结构的关键是股权结构的分散化,合理化,而达到上述目的旭国有经济的战略性退出,实现国家提出的国有经济有所为,有所不为的战略思想。     

公司治理结构和上市公司控股权更迭的公司治理效应

公司治理结构是公司所有者通过构建对经营者的激励监督机制,着重解决所有者与经营管理者之间委托代理问题,形成以比较完善的市场运行机制为基础的一整套制度安排,对公司经营绩效具有重大影响。早在10多年前,我国经济理论界就已将公司治理结构的概念引入到对国有企业改革的理论分析中。     

公司治理结构对资本结构选择的影响——来自中国上市公司的证据

采用因子分析模型对中国上市公司治理结构对资本结构选择的影响进行实证检验是有价值的。研究表明:(1)公司治理水平高的公司,其具有较高的负债水平;(2)总的说来,中国上市公司不能通过发行债务解决自由现金流量问题,但可以通过提高公司治理水平减缓这一问题。     

公司治理结构合理化研究

本文通过对国企改革现存问题的分析,引出国企改革的核心问题是如何改善公司的治理结构.文中对公司治理结构的内容以及改善公司治理结构需要解决的问题进行了较为深入地探讨,并就我国改善公司治理结构提出了一些建议.     

公司治理结构合理化研究

本文通过对国企改革现存问题的分析,引出国企改革的核心问题是如何改善公司的治理结构。文中对公司治理结构的内容以及改善公司治理结构需要解决的问题进行了较为深入地探讨,并就我国改善公司治理结构提出了一些建议。     

公司治理结构盈余管理研究——基于我国ST公司的经验证据

本文以我国ST上市公司为研究样本,从股权结构、董事会和监事会方面,对盈余管理与公司治理结构之间的关系进行了实证分析.结果表明,流通股与盈余管理无相关关系,股权集中度与盈余管理正相关,独立董事与盈余管理负相关.此外,由于我国股权结构相对比较集中,致使股权制衡度与盈余管理正相关,没有发挥其约束作用.这些结果表明,股权适度集中,有相对控股权的大股东的公司盈余管理较轻,治理效果较好.     

公司治理结构中的控制权配置：基于不完全契约理论的视角

企业的控制权配置是公司治理结构的核心问题。本文通过不完全契约理论对公司控制权的分析,论证了控制权机制影响着公司治理的效果和作用,合理的控制权配置对于完善公司治理具有积极作用。公司控制权机制问题成为我国后股权分置时代上市公司治理的主要问题之一。完善的控制权机制是提高我国公司治理效率的有效途径。     

公司治理与IPO抑价研究

公司治理结构是上市公司向投资者传递公司价值信息的重要手段,投资者时公司治理结构的预期会体现在IPO定价过程中.良好的公司治理结构将有助于降低公司的代理成本,从而降低发行过程中的IPO抑价,减少公司的股权融资成本,本文对此进行了分析.     

韩国大企业集团的公司治理结构改革

1997年,席卷整个东亚的经济危机爆发。虽然东亚各国经济危机的起源和发展不同,后果和恢复程度各异,但是有一个因素贯穿始终,那就是这些国家的大公司和银行不顾负债率过高的事实,大量借入短期外债,直至出现国家外汇储备枯竭,汇率下滑,投资者丧失信心的局面。这种行为在韩国尤为明显,韩国大企业集团主要以集团内部和集团之间担保为主进行贷款的方式向外扩张,结果导致自有资金比例过低,负债率居高不下。由于无法清偿到期债务,大企业纷纷倒闭,30家大财团中     

公司治理结构与盈余管理研究——基于我国ST公司的经验证据

本文以我国ST上市公司为研究样本．从股权结构、董事会和监事会方面，对盈余管理与公司治理结构之间的关系进行了实证分析。结果表明．流通股与盈余管理无相关关系．股权集中度与盈余管理正相关．独立董事与盈余管理负相关。此外．由于我国股权结构相对比较集中．致使股权制衡度与盈余管理正相关．没有发挥其约束作用。这些结果表明．股权适度集中．有相对控股权的大股东的公司盈余管理较轻．治理效果较好。     

上市公司所有权和控制权配置模式与治理效率

公司所有权的核心是股东收益权，分为私人所有权和共同所有权；控制权是影响企业决策的能力，主要有经理的经营控制权和董事会的剩余控制权。公司治理的目的是最大化全体股东的利益。不同的股权结构形成不同的所有权和控制权配置状态。故应根据所有权和控制权配置的状态、公司技术特征和外部市场竞争程度来设计合理的治理机制以激励和约束控制权主体，实现有效的公司治理。     

公司治理研究新趋势综述

近几十年来 ,公司治理是经济学、金融学的热点研究领域之一。文章主要从所有权的结构特征、杠杆控制与小股东利益侵害、控制权权益、法律与投资者利益保护以及法律保护对公司治理模式的影响这五方面 ,对公司治理问题的最新研究进行了综述。     

探讨公司治理对企业技术创新的影响

文章首先对公司治理和创新进行了概述,重点分析技术创新的特点。接着介绍了有关公司治理和技术创新的主要理论。然后在结合前人研究的基础上,以公司治理为视角,从公司所有权结构、筹资方式、人力资源三方面分析了公司治理对企业技术创新所产生的影响。最后,对我国企业在技术创新过程中如何完善公司治理结构提出了建议。