金融地产领跌 谨慎等待转机

市场中期大幅调整趋势没变,而短期由于股市在持续深幅下跌之后已经累积了较强的反弹动能,后市如果政策面给予适当的刺激,那么市场反弹有望展开。操作策略方面,鉴于市场中期仍然为做空趋势,投资者仍应持续保持谨慎。     

利好探明底部 信心仍需恢复

从历史上数次大幅调整之后的反弹来看,中期底部基本都有二次回落、考验前期低点的走势,之后才会展开真正的中期反弹。我们认为,此次下调印花税,有助于推动股市软起飞,预计快速反弹之后,仍有可能出现二次回落。市场能否展开更大级别的反弹行情,要看宏观调控预期、"大小、非"解禁等决定性因素。     

券商投资策略汇总

短期有望延续弱势反弹 密切关注5月份数据,中期风险释放尚未完毕。端午加息预期未兑现,但5月经济数据即将公布,加息或上调存准的预期仍存,资金面恐难宽松,且从场内基金仓位来看,反弹高度有限;中期由于政策上调控未趋缓,担忧在强化,特别是调控的时滞效应,同时需要注意流动性风险：一是欧美政策退出风险,二是固定资产投资中自筹资金占比继续提升,经济体系杠杆率下降,资本市场可能承压。     

L底也是底：中级反弹倒计时

近期发改委审批一批总体价值接近1万亿元的投资项目，我们认为这可以视为经济稳增长政策的信号，市场有望反弹一波。中期内，如果稳增长的政策能够持续，并能在四季度促成经济库存周期见底，那么市场反弹有望演化为中期反弹。我们认为四季度这种概率较大。     

继续把握反弹机会

关注毛利有望提升行业 随着通胀下降和货币政策松动预期成为事实,经济周期有望从小衰退进入到小复苏,股票的反弹过程,一般会先经历估值反弹然后经历盈利预期反弹两个阶段,中期内,我们认为此次政策放松和经济周期复苏较为温和,经济周期波动有扁平化趋势,     

好股论坛

以敬畏之心面对伟大的市场——金路股市如期反弹,在伟大市场面前我们需要有敬畏之心,控制风险永远是第一位的。目前指数中期仍然处在一个正三角形整理的形态之中。而短期处在一个上升三角形之     

四大市象预示调整未结束

继上周大幅调整后,本周市场出现小幅反弹,蓝筹股继续成为大盘反弹的主要拖累。在调整过程中,比价效应可能成为推动板块轮流调整的重要原因,该因素有可能在下一阶段导致非蓝筹股进入调整。     

中期和长期国债收益率的非线性协和关系及动态调整

本文分析探讨一种用于揭示非平稳时间序列非线性调整过程的模型——两机制门限协和模型,深入研究了该模型的参数估计、检验统计量,并通过自助法模拟计算其检验统计量临界值及P值。鉴于我国中期和长期国债收益率之间存在协和关系,但由于经济主体调整行为的不连续性,这种协和关系往往表现为非线性调整过程,利用传统线性向量误差修正模型无法揭示这种调整过程。为此,本文利用两机制门限协和模型研究我国的中期和长期国债收益率的非线性调整过程,研究结果表明:我国中期和长期国债收益率存在门限非线性协和关系,并可用该模型验证期限结构理论。     

非蓝筹股调整或将展开

继上周大幅调整后,本周市场出现小幅反弹,蓝筹股继续成为大盘反弹的主要拖累。在调整过程中,比价效应可能成为推动板块轮流调整的重要原因,该因素有可能在下一阶段导致非蓝筹股进入调整。     

三大政策救市 股价全线涨停

经过70%以上的跌幅之后,在三大利好政策的刺激下引发报复性反弹,真正扭转中期调整趋势可能还需要不短的时间。但短期这种上升行情尚能继续。我们估计第一目标为2245点,如果市场环境配合,可能上试2500点。     

中级反弹向纵深发展

上半年中级反弹来自于流动拐点带来的估值提升，由于通胀下行确定、流动性改善将从银行体系内拓展到银行体系外，估值底已出现；下半年至明年上半年将是流动性推动的中级反弹向基本面推动的中期反弹演进。     

三因素促欧元短期反弹

我们应有足够清醒的认识：欧元短期反弹仍无法撼动美元的中期强势地位，美元获利回吐对欧元反弹的支撑同样关键。只不过，这种支撑仅仅是暂时性的。     

最后的疯狂能否开启美元反转序幕

螳螂之力只能带来美元短暂反弹,美元升息之日才是美元反转之时。自进入2009年12月以来,美元一改前11个月的震荡下行走势大幅反弹。美元此次强势走高,是季节性效应,还是对中期走强的暗示?     

券商大看台

中信建投美元中期反弹国际资本短期不会逆流今年一季度,美元加速贬值,经历4月份的震荡整理逐步走稳,美元指数开始反弹。美元的此轮走强属于中期反弹,也是市场对美国经济超预期的反映,并不是美元走强的拐点。随着美国经济的筑低回升,而欧盟和日本经济的不景气加深,美元将会继续震荡走强,但从长期看,美元继续贬值的趋势很难改变。一季度人民币对美元升值速度加快,达到3.844%,与货币当局试图通     

反复震荡休整仍是主调

市场在年线处短暂抵抗之后,又迭创近期调整新低使得市场投资信心遭受重挫,市场恐慌氛围浓厚,再加上年终机构无心恋战,普遍处于谨慎观望之中。量能萎缩则是制约股指反弹的又一因素,近期震荡调整仍是主调,投资者继续观望为上。     

市场未来仍有反复

乍暖还寒 经济基本面的恶化和通胀的回落增加了政策面回暖的可能性，但是当前出台的政策暖风更大程度上是提振信心，而不是基于通胀明显回落之后的货币政策转向，前者带来的仅仅是反弹，而后者才能带来反转。行业方面，政策回暖迹象促使周期股率先反弹，但从中期看，中国经济未来一两年波动性将明显降低，周期股的中期配置意义降低，在消费品估值具有吸引力之后买入并持有仍是中期内比较轻松获取超额收益的配置方式。     

石磊:金秋是水泥行业盈利的关键

9月份,水泥产品进入金秋销售旺季。从供求关系、淘汰落后产能的角度看都支持水泥价格的上涨。经过近期的大幅调整,水泥股的估值水平已经跌至历史的低位,水泥股可能会出现反弹的投资机会。     

反弹可期 反转需等待

只有脉冲式反弹机会在一个积弱已久的市场中,很多不利的消息可能得到放大,而在一个强烈的有利信号出现之前,市场往往难以改变此前的颓势。这也是我们之所以在4季度策略报告中提示投资者的：4季度市场只有脉冲性反弹的机会,而无反转的可能。每一波反弹,最后可能只是新一波再创新低的下跌的开始。因此即便未来一段时间内,这种脉冲性反弹仍有可能出现,但从中期看,我们的观点依然是：反弹不是底,蓄芳待来年。     

美元与黄金的昨天、今天和明天

在强势美元的背景下，即便实物黄金有逢低买入的刚性需求，也无法长期支撑当前金价的反弹，黄金中期下跌的弱势格局将在短暂的反弹之后得到延续。     

黄金行业 吹尽黄沙始见金

从短期来看，黄金可能进一步寻底，但是1500美元／盎司将是强有力的支撑位。黄金正在酝酿中期反弹，我们认为下半年黄金将反弹15％-20％。黄金牛市重启，光彩依旧。建议投资者关注中金黄金和山东黄金。