在多大程度上可以避免资产泡沫

资产泡沫是否无可避免? 近一年多以来,随着中国股票和房地产市场的快速上涨,关于资产泡沫的讨论日渐引起广泛的注意.许多分析人员将资产市场的上涨与人民币升值联系起来,并以1980年代后期日元升值过程伴随的资产泡沫为借鉴,对于中国未来面临的泡沫崩溃和可能的经济萧条提出警告,这无疑是很有价值的看法.     

人民币升值带来的财富幻觉探讨

随着我国外汇储备持续增加,我国形成一种财富幻觉,事实上,外汇储备和与其对应发行的人民币资产是一笔财富,其价值等于净流入的外汇储备,而不是后者的双倍。在人民币升值和预期升值的背景下,外汇储备快速增加,人民币出现对内贬值的情况,伴随着房价快速上涨和股市连创新高,国家和居民存在财富快速膨胀的幻觉。应对人民币对外升值和对内贬值情况下出现的财富幻觉,要积极推进经济结构调整,严格控制资产泡沫的过度膨胀,防范资产泡沫破裂的风险。     

财经动态

人民币加入SDR对中国意义重大2015年12月1日,国际货币基金组织正式宣布,人民币2016年10月1日加入SDR(特别提款权)。其对中国的意义是：提升人民币储备货币地位;有利于增强市场对人民币的信心;全球投资人对人民币资产配置将大幅上升;人民币加入SDR意味着人民币国际化取得了重大进展,随着“对外战略”的逐步实施,经济上稳增长、保就业、促转型都将获得更大的回旋余地和新的动力;中国的金融市场将因此变得更加开放,中国的资产价格将逐步跟国际接轨,资产泡沫问题将得到解决。     

人民币升值对中国资产价格影响的实证研究

多数国家的经济发展实践表明,汇率升值与资产价格之间存在着密切的相关关系,并且目前尚没有切实可行的方法来有效消除汇率升值所附带的资产价格泡沫问题.鉴于问题的复杂性和综合性,本文就人民币汇率升值对中国资产价格的影响问题展开系统分析,通过理论研究和实证检验的方式研究人民币升值对中国资产价格起伏的影响机理,依据实证分析得出人民币升值对我国资产价格的影响.     

资产市场泡沫化及危害

资产市场(Asset Market)包括股票市场、房地产市场,甚至还包括字画、古董、黄金、白银等市场。当资产价格超过其真实价值时,资产市场就存在泡沫(Bubbles)了。正是因为资产真实价值的不可观测性,因此确定资产市场是否存在泡沫,颇为困难,也正是因为这一原因,中国股市、楼市是否存在泡沫,存在颇多争议。我国是否存在资产泡沫?如果存在有多严重?原因何在?有哪些危害?如何抑制资产市场泡沫?资产不同于商品。商品,比如水果,只能     

与人民币升值“赛跑”

<正>自2005年开始,人民币升值就被国人寄予了太多期望;解决流动性泛滥;解决国际收支平衡;解决中国国内投资过热倾向;解决中国与美国及欧盟的贸易摩擦……甚至近期,随着中国国内资产价格的飙升,人民币升值在某种程度上又被赋予了抑制资产泡沫的新使命。     

央行加息之惑:反吹资产泡沫?

中国的货币政策当局按照西方经济学教科书的理论,为了抑制资产泡沫和通胀,不断加息,不断吸引外汇投机资金进入,为了购买这些外汇,央行再发行更多的人民币,加剧资产泡沫和通货膨胀——如此形成恶性循环,使危机一步步扩大     

中国资本市场金融创新的特点

长期稳定的房地产市场政策,其着眼点应放在满足居民的实际住房需求上来,稳定价格、稳定预期。其核心思想是拒绝“炒房”,防止房地产市场形成泡沫。为此至少应坚持两条：第一是限制外籍及外资购买中国普通居民住宅,提高其交易成本,以阻击国际热钱追逐人民币资产,从而避免形成人民币资产泡沫。澳大利亚政府即长期坚持实行此类政策。第二是各级政府出让土地必须实行公开拍卖,     

中国通货膨胀的逻辑与治理

收紧货币并不直接作用于物价,而是针对资产泡沫,资产价格一旦下行,通胀、人民币升值压力等问题都会自然消退     

切断房地产开发商的非正常融资渠道

2007年的中国房地产曾经疯狂过,形成比较严重的资产泡沫。但那时中国的CPI已经开始翘头,因外汇储备急剧增加而增加的＂外汇占款＂（即央行通过印人民币购买境内企业和个人的外汇所形成的基础人民币在境内的投放）,因十几万亿元人民币的天量而引发中国的＂流动性过剩＂。