论投资项目可行性评价指标的动态运用

企业投资项目经济可行性评价是项目可行性研究的核心内容。以现金流量为定量基础的净现值、内含报酬率等动态评价指标在项目经济评价中的推广应用,弥补了静态评价指标的局限性。但由于投资项目涉及的时间周期长,投资金额大,因此在项目可行性评价中必须考虑的重要问题是动态指标的动态运用。文章通过案例说明:在投资项目净现值的计算中,根据未来可能出现的情况对现金流量和贴现率的测算都应该进行及时修正,才能提高经济可行性评价的准确性和可靠性,有效地避免投资风险。     

论投入产出分析法确定石油经济产量规模

文章运用区别于现金流量的投入产出分析法 ,提出了一套合理测算石油经济产量规模的方法 ,投入产出分析法是项目后评价的主要方法。主要是把项目实际效果与实际成本进行比较 ,通过比较 ,来评价项目是否合算     

论项目投资评价中的时间风险值效应及其选择

基于现行现金流折现的项目投资评价的有效性取决于对项目现金流量预测的正确性,而项目现金流量具有预测发生的时间越遥远,现金流量不确定性的程度越大但又趋于相对稳定的特征.从这一特征出发,本文引入时间风险值进行折现调整这种系统可循的方法来解决在投资评价时难以预计的项目现金流量未来的不确定性问题,从而使不确定性条件下的项目投资评价更具有客观性.     

高新技术投资方案的比选评价方法

高新技术项目投资方案的比选可以利用随机现金流量的净现值的期望值与方差来实现,期望值愈大,方差愈小,该项目的投资方案愈好。     

企业长期投资决策中现金流量的识别

在企业的长期投资(固定资产投资)决策中，准确识别投资项目未来现金流入和流出(本文中现金流入和流出、现金流量、费用和效益含义相同)是十分重要的工作，因为现金流量预测的准确度，直接影响到决策的质量。但是，与单独实施的新建项目不同的是，企业搞的投资项日，总是与本企业现有的经营业务活动有千丝万缕的联系，费用和效益往往不易直接确定，这使得项目现金流量的识别工作变得非常困难。本文将说明企业投资决策中识别费用和效益的原则，根据现行的财税体制，分析在这一过程中需考虑的若干问题。     

现金流量的内容及其估算

现金流量也称现金流动量。在项目投资决策中，现金流量是指投资项目在其计算期内因资本循环而可能或应该发生的各项现金流入量与现金流出量的统称，它是计算项同投资决策评价指标的主要根据和重要信息之一。     

现金流量的影响因素分析

在投资项目的分析过程中。最重要同时也是最难的环节之一就是评估项目的现金流量。现金流量包括项目所需的投资额、项目投入运营现金流量以及项目终结时的现金流量。财务管理人员在资本预算中应做到：预防和控制现金流量的估计偏见。在从各部门收集相关现金流量信息时,保证各部门人员的预测依据相同的估计假设。在实际经济生活中,投资项目的失败屡见不鲜。既有现金流量估计困难的客观因素的影响。也存在人为因素的影响。     

投资决策时不能忽略的问题—税盾

在进行固定资产投资决策时，最常用并且最科学的方法是净现值法和内含报酬率法，这两种方法的基本特点是计算投资项目的现金流量，并对现金流量进行贴现，在采用上述方法进行投资决策时，人们往往会忽略一个重要的问题-税盾，所谓税盾，是指在固定资产投资整个投资过程 ，由于现金流量与费用的发生的时间不同步或金额不相同等原因而形成的企业所得税纳税收益，所得税纳税收益可分为两个部分：其一，现金流量与费用发生的时间不同步而产生的贴现收益；其二，现金流量与费用或收入不相等而形成的绝对收益，税盾具体主要表现在三个方面：其一，折旧费没有产生现金流出，但计入了每期的费用，减少了企业所得税的现金流出：其二，固定资产残值及提前更新固定资产的变价收入低于固定资产账面价值（即净值）时，其差额可计入纳税所得而少交所得税，减少企业的现金流出；其三，为了鼓励企业进行生产经营性资产的投资活动，一些国农或地区对使用留存收益投资的企业给予所得税退税优惠，在进行投资项目预算时，所得税税盾所产生的现金流量必须要计算，否则会做出错误的决策，下面具体介绍3个方面形成的税盾。     

加强企业现金流量管理的探讨

一、现金流量表在企业经营管理中的作用 1现金流量表可以说明企业一定期间内现金流入和流出的过程与结果。现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按照流入现金和流出现金项目分别反映，通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流入和流出的原因，这些信息是资产负债表和利润表所不能提供的。     

会计盈余、现金流量与投资价值相关性研究

随着现金流量表项目编制的日益完善,现金流量信息作为投资价值参考指标的作用越来越受到关注。然而在判断与投资价值的相关性时,其与传统的会计盈余指标相比,究竟是谁与投资价值的关系更强?文章在文献回顾的基础上,以中国沪深两市部分上市公司近三年会计期间的现金流量与会计盈余为数据样本,运用统计学方法,对二者与投资价值之间的相关性进行了实证研究。研究结果表明会计盈余和现金流量二者均与投资价值之间存在着相关关系,且现金流量可以在会计盈余基础上提供增量解释。依据实证研究数据,推定了会计盈余、现金流量与投资价值之间线性关系的存在,并指出了文章存在的局限性。     

浅析现金流量表在企业财务分析中的应用

一、现金流量表的作用（一）能说明企业现金流入和流出现金流量表将企业现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按流入和流出项目分别加以反映。同样，企业有效经营活动中的其他涉及现金流人流出业务也可以分别归入以上现金流量之中，并在现金流量表中适当反映。因此，通过现金流量表能够清晰地反映企业现金流人和流出的原因，即企业的现金从何而来，又向何处去。     

浅谈企业现金流量管理中的问题及加强措施

一、我国企业现金流量管理存在的主要问题1．我国企业的现金流量管理意识淡薄。现金流量管理意识是指企业良好的财务状况取决于有效的现金流量与对流动性管理的认识。长期以来,我国企业重点关注企业获取利润的能力,利润一直作为企业衡量企业经营活动的唯一标准。在权责发生制下,利润的计算有较大的主观因素,在一定程度上受存货估计、费用摊配和折旧计提方法的影响,而且利润反映的是某一会计期间“应计”的现金流量,若以没有收到的收入作为收益,具有较大的风险,容易高估投资项目的经济效益。因此,有些企业误将会计报表中的利润,甚至是未来预计的利润当作是企业随时可以动用的资金,从而导致企业超分配,使企业付出了沉重的代价。     

房地产项目的投资收益测算

房地产项目的投资测算不仅关系到投资决策的正确性,而且将影响到下一阶段开发计划和开发方案的编制,全面、准确的投资测算,是房地产项目科学决策的必要前提条件.本文结合某地块房地产开发项目,概算出项目的投资成本,同时对产品的销售进度进行排布,测算出该项目的各项经济指标,通过这些指标对项目的经济效益做出评判,从而得出该项目投资决策的结果和定论.     

基于期权理论的风险资本投资决策

传统的投资决策一般采用净现值法。该方法首先通过估计投资项目未来的现金流量并利用资本资产定价模型(CAMP)选择与项目风险相适应的贴现率计算出项目的净现值,然后再根据其净现值大于零或小于零决定接受或拒绝该投资项目。其中隐含两个基本的假设条件:投资是可逆的,如果市场前景不好,投资可全部收回并重新选择投资;投资项目要么现在进行投资要么永远失去机会。     

建设项目不同角度的现金流量表比较分析

在对建设项目进行财务可行性研究中,从项目角度、项目投资人整体角度、项目投资人个体角度等三个角度对现金流量进行分析,通过编制不同形式的现金流量表,考察不同融资方案利息及所得税对建设项目现金流量的影响,从而判断其是否具备财务可行性,为项目建设及投资各方提供有价值的参考.     

如何解读公司报表中的经营性现金流

现金流通状况是否良好决定着一个公司经营的生命。通过对现金流量表的增减变动、结构变动以及各项目变动的分析,可以了解企业现金的来胧去脉,评价企业经营状况,作出正确的投资和筹资决策。企业经营活动现金流量是企业在经营中所获得或支付的现金流入、流出和现金的净流量,也是企业现金流量的主要来源。     

风险投资决策评价方法的比较分析

风险投资的投资决策方法较多,实践中常用的有贴现现金流量法,但这种方法管理柔性差,战略适应性不强,通常会低估项目的投资价值;而实物期权法,可使决策者在投资决策中有意识地构造实物期权,并利用金融期权理论正确评估项目的价值。所以用实物期权法来评价风险投资决策更优于贴现现金流量法。     

对现金流量管理与分析的有关探讨

一、现金流量分析的作用 如何分析企业的现金流量？这就要通过对企业“现金流量表”来进行分析。“现金流量表”是反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的动态会计报表。他将现金流量划分为经营括动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按照流入现金和流出现金分别反映，这些信息是“资产负债表”和“利润表”所反映不出来的，具体分析其作用有：     

投资项目风险管理技术研究

投资项目从批复立项开始就不可避免地受到不断变化的各种相关因素的影响,使项目经济效果偏离其预期值,从而形成项目风险。对项目实施风险管理,就成为投资项目不可缺少的重要环节。风险管理是通过对项目风险的识别、衡量和处理,以最小的成本将风险导致的不利后果减小到最低程度的科学方法。本文就项目风险的生成机理、表现形式、测算方法及规避策略与方法技术进行研究。1项目风险的生成机理分析按照系统分析的方法,项目风险可分为筹融资风险、建设期风险、生产期风险和项目决策风险。1．1项目筹融资风险是指项目管理者在等融资活动中改…     

基于WACC既定条件下项目经营现金净流量计量方法分析

计算项目净现值时，现金流量与折现率应具有匹配关系。当投资人（股东和债权人）投资于一个项目时，以他们要求的收益率作为折现率（项目的加权平均资本成本WACC），这时与之相应的经营现金净流量的计量方法不是“净利＋折旧”，而是“净利＋税后利息＋折旧”。