税收递延型养老储蓄设计及其对投资行为的影响

税收递延型(简称税延型)个人养老储蓄是上海国际金融建设的重要金融创新产品之一,也是我国养老保险制度发展的必然方向。国外税延型养老储蓄的具体设计及其变迁,为我国的相关制度设计提供参考。对税延型养老储蓄的经济影响,包括对常规储蓄、消费、投资以及纳税人的行为反应等的相关研究作回顾,为评估我国相关变量的变化提供研究方向。在总结国外相关经验的基础上,对我国税延型养老储蓄账户的类型及其管理方式提出简要规划。     

国际直接投资:峰回路转 小幅回升

自2001年开始，全球的外国直接投资流量持续下降，2002年又跌了1／5，跌至6510亿美元，这是1998年以来的最低水平。据联合国贸发会议预测，从总体上看，2003年外国直接投资流量将稳定下来。日本的外国直接投资状况虽然不可避免地要受到国际背景的影响，但是，在2003年还是保持了稳定的增长。     

DEA模型与外商直接投资的行业效率分析

本文利用数据包络分析法（DEA）对中国2000-2005年“三资”行业的效率进行总体分析和评价,并且在此基础上对山东、北京、广东、上海四个地区“三资”企业的行业效率进行比较分析和评价。研究结果表明,中国“三资”企业行业DEA效率普遍比较低,且平均规模效率（SE）呈现明显的递减趋势,各行业的平均纯技术效率（PTE）年度变化不大。因此,2000-2005年期间的“三资”企业各行业的平均技术效率值递减主要是由于平均规模效率递减导致的;同时四个地区“三资”企业行业在总体效率、纯技术效率与规模效率方面存在地区差异。     

贸易与投资并重的国际资源开发策略

因应调整经济结构和加快转变发展方式的国家发展战略,在国际经济中我国实行贸易和投资开发并举。在巩固对外资源贸易性购买的基础上,更要实施资源超主权开发投资战略。实行对外资源超主权投资战略不仅是为获得经济发展所需的资源,更是扩大经济和社会发展所需的空间。对外资源超主权开发投资战略是保证国家经济发展和经济安全、实现经济长期稳定增长、提升国家国际影响力的宏观战略。     

中国投资率与投资效率的国际比较及启示

中国的投资率一直较高，现已达到了改革开放以来的最高水平，几乎是世界平均投资率的两倍。与东亚地区的日、韩等出现过经济起飞的经济体相比，中国投资率的峰值超过了日本、韩国和台湾地区在其高增长时期曾经达到的峰值，与泰国和马来西亚相近，而高投资率持续的时间则远超这些经济体。中国目前的实际增量资本-产出比已接近泰国、马来西亚、印尼和韩国在东亚金融危机爆发前的水平，表明随着投资率的过度上升，宏观投资效率在降低，金融风险在增加。中国应进一步采取宏观调控措施，抑制投资率的过度上升。     

International Saving, Investment and Trade

Feldstein and Horioka (Econ J 90:314–329, 1980) observed that saving and investment move closely together in the major OECD countries. This finding is a puzzle if national economies are characterized by one sector neoclassical production functions—with diminishing returns to capital, a high level of savings in a country should create an incentive to export capital. In this paper, we show that this incentive disappears in the presence of multiple sectors with differing capital intensities. In a high saving country, national capital can be absorbed domestically without a decline in its marginal product through a shift in the sectoral composition of national production towards capital intensive sectors. This is nothing but the well-known Rybczynski effect. We present a modified version of the standard Heckscher–Ohlin (HO) Model to show that very small barriers to capital mobility are enough to force national savings to stay within the country of origin. We also argue that, while the assumptions of this model may appear special, they are not unrealistic for the developed countries in the Feldstein Horioka study. Some historical economic trends are also consistent with the picture presented in this paper. Finally, the paper shows that the conventional insights from the one sector neoclassical model can be completely overturned in a multi-sector setting when technological differences are introduced.

“千金一诺，至信国托”——访山东省国际信托投资有限公司董事长朱崇利先生

入世后的中国,金融市场逐步开放,市场竞争日益激烈。面对挑战,作为山东省惟一被保留的地方信托投资公司——山东省国际信托投资有限     

投资发展路径(IDP):阶段检验和国际比较研究

本文在阐述投资发展路径(IDP)理论和实证研究文献的基础上,采用多种形式模型对几个主要发展中国家进行实证检验,结果显示,不同国家投资发展路径具有异质性,使用净对外直接投资存量数据较流量数据具有更好的检验效果。进而使用存量数据对世界多数国家进行实证检验和IDP阶段划分,结果显示,其中绝大多数国家符合IDP理论,为数不少的发达国家所处IDP阶段滞后于其经济发展水平,另外,传统IDP第五阶段需要作新的阐释。     

论国际直接投资与国际贸易之间的联系

战后以来.随着世界经济的发展,国际贸易与国际直接投资之间的联系日益密切.无论是在世界经济层次.还是在国家(母国与东道国)层面,国际直接投资与国际贸易紧密地结合在一起,成为两个密不可分的领域.本文将区分世界总体、东道国和母国来深入分析国际直接投资与国际贸易之间的联系.     

国际贸易和国际直接投资能消减国际冲突吗?

20世纪90年代后,由于冷战的结束以及经济全球化的迅速发展,人们开始注重从国际社会存在的相互依赖关系中,特别是经济的相互依赖关系中,探讨影响和制约国际和平的种种因素,"相互依赖的世界将是一个和平的世界"的观点随之广为流行.在这种情况下,研究国际贸易和国际直接投资对国际冲突的净效应,具有重要的理论和现实意义.本文评述了国外学者在贸易、直接投资和国际冲突的关系方面的观点、理论模型和实证方法.虽然对经济相互依赖的衡量存在分歧,导致结论不完全一致,但大多数的理论模型和实证检验证明了国际贸易和国际直接投资能消减国际冲突的观点.     

后危机时代日本对华投资的新机遇与前景展望

由于各种原因,日本对华投资近年来出现低潮,特别是在金融危机的冲击下,状况愈加严峻。但是,世界经济回暖、中国经济结构的调整以及日本民主党新政权“东亚共同体构想”的提出,为后危机时代的日本对华直接投资提供了新的机遇,低迷的日本对华投资可望走出低谷。     

市场经济与不平等——关于社会公平与国家治理的国际与历史观点

文章剖析了后工业时代社会全球化的历史性变化,包括其如何在风险与不平等的条件下发展并影响人们的日常生活,如何在世界范围内改变社会福利保障的状况及影响公共政策的制定。随着贫富分布不均以及社会阶层化等现象的出现,整个社会的结构正在重新构建,迅速成长的自由市场带动相关经济力量的发展,并伴随着关于理性化、标准化、商品化或是世俗主义思想的扩散。在经济下滑以及劳动力市场的软化的情况下,在全球范围内寻求更完善的社会保障措施的呼声越来越高。如今,原有的20世纪的福利国家形式已被21世纪一种更有竞争力的形态所取代,即所谓“非主权权力”,其在全球范围内越来越受到关注,但在各种社会势力（例如NGOs非政府组织）中对日常生活的影响仍旧较弱。尽管在国际经济发展与社会政策制定之间存在着滞后性,国家政权在跨国公司利益主导的世界范围内还是具有重要的管理功能。在全球化已经影响了社会契约的情况下,社会福利的未来虽难以抉择,但终究是要向着商品化的社会服务方向发展。鉴于公正与治理带来的挑战,文章认为,如今市场经济的走向必须由反映人的根本价值的道德原则来指导,而社会福利保障等概念则需要重新定义和延伸。     

International Trade and R&D Investment: Evidence from Chinese Manufacturing Firms

A current concern for China's long‐term growth prospect is whether China can become an innovative economy and achieve industrial upgrading to compensate for the gradually declining competitiveness resulting from low‐cost labor. The present study examines this issue by exploring how trade participation impacts on the R&D investment of manufacturing firms through various channels. Merging China's Annual Manufacturing Survey Dataset and the Chinese Customs Dataset allows us to study such a relationship at the individual firm level. The empirical results suggest that channels such as geographical diversification of export markets, share of imports from high‐income countries, average unit value of imports, number of intermediate goods and capital goods imports, and the trade regime are significant factors that influence firm‐level R&D investment. The study discusses the policy implications of the empirical findings in relation to industrial and trade policies that may be potentially beneficial for China's transition towards an innovative economy.     

改善投资环境提高对国际投资的吸引力

2001年12月10日，中国正式成为WTO成员国，这一历史性重大事件不仅会载入史册，也必将会给我国带来政治、经济、文化乃至于其他许多方面的巨大影响，对于这一事件我们应有足够清醒的认识和准备。尤其是对于变化了的国内市场及国际环境，我们应如何改变观念，抓住时机，改善投资环境，调整与当今国际惯例与习惯做法不相一致的陈规陋习，已经成为重中之重，当务之急．     

Financial Derivatives and Private International Law: Some Remarks

Financial derivatives are a product of financial innovation that is not possible to define by means of Italian legal definitions; the primary source of regulation for financial derivatives is the international trade law. Private autonomy plays a central role in derivatives transaction, and such party autonomy must be recognized by the sovereign state to be legally effective and enforceable. Standard derivatives contracts, although sophisticated, cannot eliminate totally the legal risk. This lacking, together with the problem of unclear identification of the jurisdiction applicable, makes the juridical aspects of derivatives more complex.