管理层股权激励机制模式比较分析

一、管理层持股模式特点分析 管理层持股是国内企业股权激励的主要模式,企业所有者通过授予经营者一定的股权,使经营者利益与股东利益在较长时限内趋同,从而激发经营者活力和创新性。     

试论管理层收购与经营者持股

现代企业管理涉及到两个关键问题:一是经营者的选择;二是对经营者的激励。国外一些公司在选定经理人员后,又让他们持有本公司一定数量的股票,将经营者的利益同公司利益紧密联系在一起,从而有效地形成对经营者的激励。据此,一些专家及政府官员便提出:在我国国企改革中,要让经营者持股甚至让经营者控股,并以此作为企业改制的突破口。持股经营是一个新生事物,目前理论界及实业界均把经营者持股作为明晰国企产权的主要手段之一。笔者认为,经营者持股在很大程度上与管理层收购有类似之处。一、管理层收购及其在我国的应用管理层收购(MBO)是杠杆…     

股票期权制度在我国企业管理中的运用

在现代企业制度中,企业的所有权与经营权分离,企业的所有者委托经营者对企业进行经营管理,而经营者接受委托代理所有者行使管理权.在这种委托、代理关系中,所有者追求股东价值最大化,而经营者注重自身人力资源的增值和自身利益的最大化,因此,经营者做出的经济决策是为了增加自己的利益而不是充分考虑所有者的利益,从而产生所谓"道德风险"问题.如何制定一种激励、约束制度,将经营者与所有者的利益统一起来,使经营者能够按所有者的目标要求进行经营活动,成为现代企业管理的关键所在.在众多的对管理层的激励方案中,股票期权制度是一种效果较好的激励、约束机制.     

管理层收购的审计重点

管理层收购即MBO(management buy-out)是指企业管理层利用借贷所融资金或通过股权交易收购公司的一种产权交易行为。是杠杆收购的一个变种,由英国经济学家麦克·莱特(Mike wright)于1980年提出。通过MBO,企业的经营者同时成为了企业的所有者,实现了所有权与经营权的统一,从根本上实现了对管理层的激励。     

公司业绩评价的几点浅见

建立企业经营业绩评价系统是协调企业所有者与经营者之间矛盾的重要方法，也是企业内部管理的客观需要。通过业绩评价目标和各层面的指标，企业的发展战略在组织内更明确。便于企业所有者、经营者及企业内部员工的目标与企业的发展战略联系起来，使管理层及员工目标一致。集中精力改进企业的绩效，便于企业对发展战略进行检验、确认和修正。另外。企业业绩评价也是建立经营者激励机制的基础。企业所有者可以借此来指导企业的经营行为。     

企业执行力提高对提升员工凝聚力的探讨

执行力可以直接理解为,企业各级员工贯彻落实管理层的经营者战略、思路、方针、政策及所有实施方案、操作能力和实践能力,提高执行力是企业变革与发展的必然要求,也是提升员工凝聚力的关键。     

MBO与公司治理

MBO,其英文全称为MAN-AGEMENT BUYOUTS,中文意思为管理层收购,其基本涵义为:公司的管理层,尤其是高级经理人员,通过向第三方融资,来收购所管理的公司,然后用公司未来的现金流来归还所欠债务。MBO不同于一般意义上的经营者持股,两者的显著区别在于持股比例的不同,当经营者持股达到可以控制整个公司经营的程度时,这种持股就已经从一般意义上的经营者持股转化为MBO。MBO也不同于ESOPs(员工持股计划),ESOPs一般要组成员工持股会,而且面对的是全体员工,其持股比例不一定要达到控制公司的程度。公司治理指的是公司与其利益相关者,…     

国有企业改制的“泛MBO”分析

一、MBO概述 MBO（Management Buy—out）即管理层收购，是指本企业的经营者或者经营者所组成的团队．通过各种方式融资收购企业的部分或全部股权．从而达到从所有权上控制企业。实现对企业的完整拥有或者实际上的绝对拥有的一种收购行为。     

上市公司股权激励问题管窥

股权激励制度作为长期激励机制，同短期激励、企业福利和员工薪酬一起，构成一套完整的企业对管理层和员工的激励体系。良好的股权激励机制能充分调动经营者的积极性，将股东利益、公司利益和经营者个人利益结合在一起，从而减少管理者的短期行为，使其更加关心企业的长远发展。     

内部审计在企业治理、风险管理和内部控制中的作用

企业治理即公司治理，可以从狭义和广义两方面去理解。通常我们指的是狭义的公司治理，即所有者(主要是股东)对经营者的一种监督与制衡机制，通过一种制度安排，来合理配置所有者与经营者之间的权利与责任关系。公司治理的目标是保证股东利益的最大化，防止经营者对所有者利益的背离。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理。     

国企老总年薪制难点多

国资委监管的中央国有企业今年将有望全面实行经营者年薪制,但记者从有关方面了解到,目前各方对国有企业经营管理者年薪制分配方案的意见并不统一,国企老总年薪制方案的制定出台将是一个相当复杂的过程。有关部门的调查显示,国有企业管理层现行的薪金标准相当低,而为解决国企经营者激励机制问题,目前比较成型的国有企业管理者年薪制模式主要有两种。第一种模式是“国企经营者年薪=基本年薪 奖励年薪”,第二种模式可以归纳为“国企经营者年薪=基本年薪 效绩年薪 奖励年薪”。面对这两种年薪制方案,国有企业老总们意见并不相同。某国有大型企…     

论管理层收购的财务功能

管理层收购(MBO)是杠杆收购的一种，指公司的管理层利用借贷所融资本或股权交易收购本公司，从而改变本公司所有者结构、控制权和资产结构，使企业的原经营者变成了企业的所有者，降低代理成本，进而达到重组公司目的并获得预期收益的一种收购行为。从经济学的     

浅析管理层收购(MBO)与经营者激励

国有企业经营者激励的缺失与不足始终影响着我国的国有企业的发展,而管理层收购作为企业产权改革的工具,可以在一定程度上弥补该问题。文章从人力资本理论、企业制度演进、专用性投资理论等方面详细探讨了管理层收购对解决经营者激励问题的意义所在,指出应辩证看待管理层收购。     

国有企业MBO改革的风险及其防范

MBO,即Management Buy Outs,中文译为"管理层收购"或"经理层融资收购",通过收购,企业经营者的身份由单一的经营者变为所有者与经营者合一的双重身份.     

国资委为管理层收购设五条“禁区”

对于前一阶段社会上讨论比较热烈的国有企业管理层收购问题，国资委党委书记李毅中日前再次明确表态：“大型企业不能搞管理收购，一些中小企业可以探索。”他同时为管理层收购设立了五条“禁区”：要做好经营者离任审计，对企业业绩下降负有责任的不得购买股权；改制方案要由产权单位委托中介机构制定，     

国有企业管理层业绩考核文献综述

随着国有企业社会地位的提升,对国有企业管理层的经营业绩有了更高的要求,如何量化考核经营者业绩,对国有企业发展及履行社会责任有重要意义。文章简述了国外管理层量化考核相关理论与考核方法,着重对国内国有企业管理层业绩考核发展历程、现状与EVA在我国国企中的应用等进行综述,并对其发展趋势作了初步探讨。     

浅谈国有企业改革与经营者持大股

我国国有企业改革的历史实际上就是产权改革的历史,改革的重点是围绕产权的归属问题展开的,进而延伸到企业的经营机制和治理结构的改革。目前,我国国有企业改革中正在尝试经营者持大股(即:管理层收购-MBO),笔者就此问题谈一些粗浅见解。一、与国外MBO相比,我国国有企业改革中的经营者持大股(MBO)存在几点差异1、国外的MBO通常起源于具有明显反收购意义的控制权之争,亦常用于拆分、剥离资产或避免财务危机;而我国的国有企业在改革中采用的经营者持大股是为了产权明晰和所有者明晰的模式,并且视为对经营者和管理者的激励机制。2、国外的…     

加强公司治理 提高集团企业内部控制

完善的公司治理机制能够鼓励经营者积极地参与到公司的日常经营活动中去,而且还可以有效地监督违法违规行为。内部控制的执行包括管理当局及管理层在内的全体员工,组织中的每一个人都对内部控制负有责任并受到内部控制的影响。本文主要进行加强公司治理提高集团企业内部控制研究。     

试析现代企业的内部控制

代企业(股份制公司)的一个重要的基本特征是经营权和所有权相分离。从公司的“成立——经营——解散”这一生命周期来看,整个过程都是通过相应的交易主体契约(合同)将有关的权利与义务联系起来的。在公司成立时,由于股东之间通过股东大会制定的《公司章程》实现了股东与经营者之间的权力与义务的基本配置。此时,股东与经营者之间在资源的意义上对未来法人(公司)的投入不同(前者投入的是资本,后者投入的是经营者的人力资源),这使得股东在该合同处于委托人的地位,从而拥有公司资源的最终所有权和剩余索取权。在企业的经营过程中,公司管理层雇…     

国有控股上市公司股权激励的困境及对策

股权激励将公司的长远发展、股东的长期利益与管理层的切身利益紧密地结合起来,能最大限度地调动经营管理层的积极性,这对于国有控股上市公司尤为重要。尽管管理部门不断完善了相关制度,但现阶段国有控股上市公司股权激励却仍面临着以下问题：①股价非市场化使股权激励难以发挥作用。我国现阶段的股票价格还不能真实反映公司价值,企业业绩的增长和股票价格也不是显著相关。即使经营者并没有给企业带来多大利润,他们也可能通过期权获取收益,甚至出现公司效益下降但经理人报酬却大幅上升的反常现象。这种环境会诱导上市公司管理层过分关注本公司股票价格的波动,