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该文在分析美国回购市场的基础上,对美联储回购/逆回购货币政策工具进行了详细分析。2008年金融危机以前,回购和逆回购仅是美联储临时性政策工具,总体交易规模很小。实证结果表明,金融危机后国债隔夜回购的市场交易利率能预测美联储国债隔夜回购利率变动,且美联储的国债隔夜回购利率相对更高。2013年8月,美联储推出隔夜固定利率全额(给定额度内)供应逆回购工具,为将来美联储退出QE过程做准备。2013年最后两个交易日,该工具操作规模分别约为1000亿美元和2000亿美元,引发市场关注。 相似文献
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《金融经济(湖南)》2017,(3):4-4
根据央行网站披露,2月3日,央行进行200亿元7天、100亿元14天和200亿元28天期逆回购,其中7天、14天、28天期利率均较上期上调10个基点。同口开展的SLF利率也全线上调。其中,隔夜品种上调35个基点,7天及1月期利率各上调10个基点。 相似文献
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6月以来,银行间市场利率飙升,20日,Shibor隔夜利率甚至一度达到13.44%的历史高点,其余期限品种均有相当大程度的上涨。而在流动性“几近枯竭”之时,央行并未一如以前出手开展逆回购或降准,这显然令整个市场始料未及。 相似文献
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在利率市场化改革的大背景下,国债期货成为市场参与者管理利率风险的重要工具.在容量不断扩大的国债期货市场中,套利交易发挥着越来越重要的作用,促进了市场的交易流动性和价格发现功能.本文选取2015年3月20日至2018年2月28日我国5年期国债期货和10年期国债期货的1分钟收盘价,构建基于GARCH模型的高频套利方案,对样本内数据和样本外数据分别获得5.59%和4.56%的绝对收益. 相似文献
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日本政府债务规模位列全球第一,但是国债利率水平却属全球最低(见图1)。目前,日本10年期国债的收益率仅为0.5%,其政府债务相对于GDP的比例却高达240%,并且还在不断上升中。相比之下,美国10年期国债收益率为2.5%,其政府债务相对于GDP的比例仅为104%;而导致欧债危机爆发的源头希腊,其债券收益率为5.9%,政府债务占GDP比例为173%(希腊政府为其占GDP比例较低的负债支付更高的利息)。可以说,日本的这种状况是由其特殊的基本面情况所导致,且未来存在难以为继的风险。 相似文献
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