政府领导在公共决策制定中理念的转变——基于三种基本人性假设

公共决策制定是政府领导公共决策全过程的起点,其理论和实践都建立在对人性剖析基础之上。在“经济人”、“知识公务人”及“政府人”三种人性假设前提下来阐释传统、现代与完美公共决策制定理念的转变,为领导决策提供思维和理念的支持。     

利率管制、储蓄动员与经济增长--对东亚国家经济发展过程中高储蓄率的一种解释

东亚国家经济发展的特点是普遍存在利率管制，但同时保持了较高的储蓄率和经济增长率，这是传统金融自由化理论难以解释的问题。本文建立的模型证明了，只要利率稍微为正，利率管制就可以通过创造租金，激励金融机构扩大规模、增设分支机构，起到动员储蓄和促进经济增长的作用。而对中国改革二十余年的经验研究也证明了这一点。     

利率结构、利率变化和利率政策的有效性

长期以来,人们一直在致力于寻找一套能够完全解释利率结构和变化的理论,但至今仍未能统一人们对利率的认识。基于利率理论演变的简要回顾,重点对中西方利率政策有效性的研究现状进行系统梳理,以期对我国利率政策有效性的理论研究和实践工作提供一些借鉴。     

利率市场化及其风险防范

利率市场化是我国经济体制改革的一个重要的组成部分 ,如何防范和化解利率波动的风险是改革成败之关键     

基于利率决定及影响因素理论的我国利率分析

利率对国民经济发挥着极其重要的作用,许多因素都与利率息息相关。我国利率目前是部分市场化,政府实行利率管制,对稳定物价、调节市场、促进经济发展和社会生产起到了良好作用。     

论我国开展利率期货交易的条件

在我国金融创新的步伐加快、股指期货推出在即的气氛渲染下,国内对于利率期货的呼声也日渐高涨。那么我国是否真的就具备了推出利率期货的条件呢？文章认为,面对不可能一蹴而就的诸多限制条件,尚不能贸然推出利率期货。针对这一问题,文章在简略介绍了利率期货及其经济意义后,重点讨论了我国现阶段推出利率期货的诸多现实难点,并对开展利率期货需要重点突破的问题进行了解析,为今后我国发展利率期货提供了有益的参考。     

Measuring the Natural Rate of Interest with Financial Gaps: The Cases of Japan and South Korea

We estimate “finance-adjusted” trend growth and natural rates of Japan and South Korea by extending a semi-structural model of (Laubach and Williams, 2003). Consistent with international evidence of the advanced economies, both trend growth and natural rates of interest of Japan and South Korea have been declining over the past, suggesting the important role of global factors. However, the declining patterns of Japan and South Korea are far steeper during the past 25 years. When considering domestic and global financial factors, trend growth and natural rate of South Korea are more affected by foreign financial factor while the role of domestic financial factor is more pronounced for Japanese economy.     

关于主银行制度和人为低利率政策--日本高速成长时期的金融制度研究

为了实现日本高速成长时期长期、快速、稳定的经济增长,金融制度在两个方面起到了重要的支撑作用.一方面,民间银行依托与企业的长期合作关系向企业提供融资等金融服务,形成了以银行融资为主的企业金融体制;另一方面,该时期实施的人为低利率政策取得了明显的＂租金＂效果.当然,日本在追赶目标实现之后金融体系转型具有滞后性并产生了严重的后果. 关健词：主银行制度;人为低利率政策;金融制度转型具有滞后性并产生了严重的后果.     

中国国债利率期限结构突变与动因分析——基于无套利宏观金融模型的视角

已有研究表明中国宏观经济和金融市场近20年来表现出区制转换和非线性特征,在此背景下国债市场是否也存在结构性变化,将关系到利率模型的稳定性和经济政策的效果。文章基于未知间断点的结构突变方法实证检验2002年到2015年间中国国债利率期限结构,并通过把新凯恩斯动态一般均衡框架嵌入仿射无套利期限结构模型中,解释突变的宏观动因。结果认为,受2005年金融市场一系列重大改革的累积和联动影响,中国国债利率期限结构于2005年11月发生了显著的结构变化;间断后由于市场风险水平降低,货币政策波动性减小,所以利率偏离预期假说的程度锐减;与货币政策相关的斜率因子风险价格的减小是突变的关键动因。     

The Categorization of Small Open Economies and the Response to Foreign Interest Rate Shocks: Based on Financial Integration and Net External Credit

To analyze precisely effects of foreign interest rate hike shocks, this paper categorizes small open economies into four kinds of types based on the net external credit (or debt) level and the financial integration level. The empirical result shows that responses of macroeconomic variables tend to differ substantially depending on the type of a small open economy. These findings imply that we need to consider the net external credit (or debt) level and the financial integration level of a small open economy when we predict the effect of a foreign interest rate hike shock.     

数量型还是价格型货币政策比较——基于利率市场化角度的分析

利率市场化进程中,数量型还是价格型货币政策合适?文章考虑金融市场上的金融加速器特征,将其引入DSGE模型,通过校准、模拟,从宏观经济波动幅度、不同货币政策下冲击效应以及福利损失函数三方面综合分析了利率市场化过程中数量型和价格型货币政策有效性问题。研究结果显示,随着存款利率的上升,在熨平经济波动方面,价格型货币政策更有优势;在促进经济增长方面,数量型货币政策更有优势;对央行损失而言,价格型货币政策的损失更小。因此,中央银行应根据需要灵活的运用数量型和货币型搭配使用,做好数量型向价格型转变。     

东西部地区产业转移利益关系协调问题研究

产业转移对各相关利益主体而言都有有利的一面,对这种有利性的高度认同和追逐,是产业转移得以发生的利益基础。与此同时,产业转移又是一个利益在转出区和转入区之间的调整和再分配过程,由于各方的利益诉求不同,区域产业转移在实践中的推进必定要面临多重利益矛盾的困扰。文章认为,为加快东部产业向西部地区转移,应强化国家对区域产业转移的宏观引导和推动,建立区域协商互动机制,探索互利共赢的区域产业转移新模式,恰当定位和发挥地方政府在区域产业转移中的作用。