2004年国际经济金融走势及其对我国经济金融的影响分析

本文对2004年国际经济金融走势进行了较为全面和深入的分析。从全球经济走势来看，世界经济形势持续好转，美日欧以及其他亚洲国家和地区的经济整体表现良好；国际金融市场在全球经济基本面的带动下，总体表现也较为平稳。另外，本文还对2005年的国际经济金融走势进行了预测和分析。同时随着我国改革开放的日益深入，国际经济金融市场的运行对我国经济金融的影响也日益加大。基于此．本文从国际经济金融的大背景出发，分析和预测了其对我国进出口贸易、吸引外资、外汇储备、外债、人民币汇率及在华外资银行和境内外汇存贷款变化等方面的影响。     

2004年上半年国际国内宏观经济金融走势分析

本文对2004年上半年国际国内经济金融形势进行了较为全面和深入的分析.从全球经济走势来看,世界经济已进入新一轮的稳固增长期,美日欧等主要经济体以及亚洲国家和地区的经济复苏普遍有力,国际金融市场在经济复苏的有利影响下也呈总体向好态势,国际经济金融走势对我国经济的影响日益深化.从国内经济形势来看,当前宏观调控已经取得明显成效,但经济仍在高位运行,粗放的经济增长方式没有发生根本改变,消费增长缓慢制约了经济的健康发展,商业银行中长期贷款的增长速度偏快.本文还在国内经济形势分析的基础上对下半年的财政与货币政策走向进行了预测.     

2004年上半年国际国内宏观经济金融走势分析

本文对2004年上半年国际国内经济金融形势进行了较为全面和深入的分析。从全球经济走势来看，世界经济已进入新一轮的稳固增长期，美日欧等主要经济体以及亚洲国家和地区的经济复苏普遍有力．国际金融市场在经济复苏的有利影响下也呈总体向好态势，国际经济金融走势对我国经济的影响日益深化。从国内经济形势来看，当前宏观调控已经取得明显成效，但经济仍在高位运行，粗放的经济增长方式没有发生根本改变，消费增长缓慢制约了经济的健康发展，商业银行中长期贷款的增长速度偏快。本文还在国内经济形势分析的基础上对下半年的财政与货币政策走向进行了预测。     

2003年上半年经济金融形势分析及下半年形势预测

本文通过对2003年国际国内经济金融走势的分析与预测,提出2003年下半年,全球经济呈缓慢复苏态势。国际经济金融环境将影响我国出口增长放缓,进口增长加快,贸易顺差缩小;外汇储备稳定增长,保值问题日益突出;人民币汇率升值的可能性不大,但会加大汇率形成机制改革;SARS对外商投资的负面影响有限。下半年,我国经济仍将保持较快增长。经济工作将面临制止经济增长回落的短期目标和提高经济投资增长质量的长远目标间的矛盾。为此,宏观调控一方面将采取多项措施,努力保持经济增长的势头;另一方面将出台一些政策措施,纠正和抑制经济中的过热现象,以保证经济健康发展。     

2003年上半年经济金融形势分析及下半年形势预测

本文通过对2003年国际国内经济金融走势的分析与预测，提出2003年下半年，全球经济呈缓慢复苏态势。国际经济金融环境将影响我国出口增长放缓，进口增长加快，贸易顺差缩小；外汇储备稳定增长，保值问题日益突出；人民币汇率升值的可能性不大，但会加大汇率形成机制改革；SARS对外商投资的负面影响有限。下半年，我国经济仍将保持较快增长。经济工作将面临制止经济增长回落的短期目标和提高经济投资增长质量的长远目标问的矛盾。为此，宏观调控一方面将采取多项措施，努力保持经济增长的势头；另一方面将出台一些政策措施，纠正和抑制经济中的过热现象，以保证经济健康发展。     

经济阴晴不定，汇率风雨飘摇

伴随全球经济特别是主要发达国家经济的不景气和不确定，国际外汇市场出现较大的震荡性走势。本文从技术面、经济和金融基本面等角度对各主要货币的竞争背景、错综复杂的竞争格局进行剖析，并就各主要货币在未来不同时期的汇率走势作出基础性预测。     

资产价格泡沫与金融稳定

全球20年来的发展历程,见证了资产价格泡沫对有关国家经济金融带来的巨大危害。20世纪80年代末期,日本、中国台湾地区发生了严重的资产价格泡沫,并最终影响金融稳定。当前我国正处在与当年日本、中国台湾地区泡沫经济时期几乎相同的宏观经济环境,资产价格的走势日益成为社会各界争论的一个焦点问题。本文所要研究的问题是资产价格泡沫与金融稳定之间的影响机制,我国资产价格的泡沫程度,以及防范和化解资产价格风险的政策建议。本文主要的研究方法：案例分析、国际比较、实证分析。由于股票价格和房地产价格的波动对宏观经济金融的影响较大,因此本文所讨论的资产价格主要限于股票和房地产价格。     

面对环境变化的金融调控——关于目前金融形势和货币政策的分析与思考

货币政策总是随着经济、金融形势的变化而变化的,目前由于经济全球化进程和我国对外开放的加快,外部环境的变化对我国货币政策的影响越来越明显。国家信息中心经济预测部胡少维撰文指出,要分析金融调控的变化趋势和金融走势,有必要考虑目前国际、国内金融环境的变化以及影响。文章介绍了目前国内、国际金融形势,并重点阐述了国际金融波动对我国的影响及我国金融业对此如何作出反映。     

风云诡谲 险中求胜——2015年全球经济金融主要风险展望及对策建议

为及时、有效地观察和评估全球经济金融运行主要长期风险,本文使用定量分析方法,尝试建立了全局性的研究框架,结合国际机构权威数据、经典理论和现实经验,对全球财政失衡风险、全球债务风险和全球两极分化风险的演化状况进行了规范性梳理,根据最新国际经济金融发展态势对2015年的可能变化进行了预测,并对三大类风险对全球经济复苏可能造成的威胁进行了剖析。最后,本文还对我行如何应对全球经济金融运行主要长期风险、保障国际化经营稳健有序开展提出了几点建议。     

放眼全球观金融经济风云

好日子总感到过得特别快,不经意间,2012成为过去,2015已经到来。然而,世界经济仍在风雨中奋力前行。当前,世界经济已经进入后国际金融危机时期。新的一年,国际经济形势依然错综复杂,金融走势充满变数,这对中国金融人尤其是中国金融家来说,能否纵观国际金融经济风云,从国际国内因素的综合作用中掌握发展全局,以全球视野谋划推动...     

国际资本流动下的中国金融安全实证分析

分析了国际资本流动对金融安全的冲击路径以及非均衡机制测试我国外汇市场压力指数的大小,建立了资本净流入和外汇市场压力指数之间的VAR（6）模型,研究结论表明,国际资本的净流入会增大外汇市场压力,但货币当局的冲销干预会削弱这种影响,降低发生货币危机的可能性;货币当局的政策选择应该是盯住外汇市场,而不是单纯的货币市场。     

全球经济失衡、主权财富基金与金融稳定

全球经济失衡导致新兴国家的外汇储备巨额盈余,以外汇储备为资金来源的主权财富基金在此背景下迅速崛起。主权财富基金在全球范围内的大规模跨境投资,给国际金融市场稳定带来了正负两方面的效应。为了维护全球金融市场的健康持续发展,必须从金融稳定的视角,构建主权财富基金的国际监管框架。     

我国外汇储备的溢出效应研究——基于引力模型的分析

本文采用2000-2015年199个国家和地区的外汇储备面板数据,基于引力模型理论,考察了我国高额外汇储备的溢出效应及对全球资产配置的影响。研究发现:我国外汇储备具有随地理距离递减的空间外溢效应,双边汇率制度关联会增加外汇储备持有比例的相似程度,而且这种溢出效应更多地表现在与中国金融发展水平类似、资本账户开放程度相近的国家之间。上述结论凸显了国家间加强外汇储备合作调整的战略意义。探究我国外汇储备的溢出效应,有利于发展中经济体更好地理解外汇储备的变动逻辑,对于完善外汇储备管理体制,参与国际宏观经济政策协调机制均具有一定的积极意义。     

美联储政策变化、国际资本流动与宏观经济波动

本文构建包含国际投资者、外资企业和银行流动性冲击的DSGE模型来探究美联储货币政策变动和政策不确定性对我国宏观经济的影响和作用机制。研究发现:(1) 美联储加息会导致我国产出、投资和通货膨胀的下降、汇率贬值、国际资本外流和银行系统流动性紧张。随着金融摩擦程度的增加和银行杠杆率的上升,美联储加息对我国产出、投资和资产价格的负面影响会进一步增强。(2) 美联储货币政策不确定性的增加会直接导致外资企业的投资、劳动需求和产出的下降,并对我国总产出、总投资和资产价格产生明显的负向外溢效应,进一步加剧我国宏观经济的波动。(3)为应对美联储的利率变动,适当限制国际资本流动能有效稳定我国经济波动和改善社会福利,而实施固定汇率和央行盯住美国利率的政策会加大宏观经济的波动,并导致社会福利下降。     

从中美经济相互依存看我国高额外汇储备管理

美债危机爆发后,中国作为美国在海外最大的债券持有者仍然不得不继续增持美债,一方面是由于人民币汇率长期与美元挂钩,国际贸易和金融交易主要以美元结算以及我国出口导向型经济增长方式短期内无法改变均导致外汇储备被动积累,另一方面更是因为一旦我国大规模减持美元资产,将引起全球外汇市场对美元的恐慌性抛售,并最终危及我国在美金融资产安全。美债危机表明我国经济对美国高度依赖,并凸显了经济增长方式转变以及对高额外汇储备有效管理的重要性与紧迫性。     

新增外汇储备释疑

后金融危机时代,全球经济呈现出不确定性,国际游资伺利而动。对此,外汇管理部门应前瞻性地判断外汇资金运行趋势,高筑防范异常资金流入的防火墙。     

Competitiveness and the convergence of international business practice: North American evidence after NAFTA

One of the economic implications of globalization is increased competition. As competition in product markets increases, inefficient strategies are eliminated and successful practices are imitated by competitors. A source of globalization pressure is the reduction of trade barriers that previously protected some domestic sectors. In addition, globalization has also coincided with investors becoming more aware of foreign investment opportunities that directly compete with domestic demands for capital used in production. The increased global competition in both product and financial markets thus has the effect of defining “good” business practices as those that survive and prosper in the global economy. In this study, the hypothesis of a trend toward commonality of business practices is tested. As international competition in both product and financial markets increases, business practices should converge in the sense that acceptable deviations from the (unobservable) optimum decrease. Empirically, operating ratios, such as total asset turnover and inventory turnover, profitability ratios, such as return on equity (ROE), and growth to 1995 period, evidence of convergence in real asset management, is presented. In addition, there is no difference in profitability by country that supports capital market integration. This result suggests that (1) the North American Free Trade Agreement has economic substance and (2) gains to corporate international diversification within North America are decreasing.     

An open-economy macro-finance model of international interdependence: The OECD,US and the UK

This paper develops a multi-country macro-finance model to study international economic and financial linkages. This approach models the economy and financial markets jointly using both types of data to throw light on such issues. The world economy is modelled using data for the US and aggregate OECD economies as well as the US Treasury bond market using latent variables to represent a common inflation trend and a US real interest rate factor. We find strong evidence of global effects on both the US and UK, calling into question the standard closed economy macro-finance specification. These economic linkages also help to explain the co-movement of yields in the US and UK Treasury bond markets.     

全球视角下的金融会计教育：课程改革和能力培养

全球经济的一体化促成了以金融自由化为主轴的金融改革和公司改革。伴随着这场全球范围内的金融革命,中国经济将更快地融入到开放的世界金融体系中。中国资本市场的国际化必将推动我国会计改革的国际化进程。为了应对金融改革和会计改革的全球化趋势,金融会计教育也应进行以全球化为导向的教学改革。