香港股票退市可以无厘头

证监会教育投资者,沪港股市有很多地方不同,其中既有交易规则的不同,也有交易时间的不同。但我们认为最大的区别是上市伦理不同,具体讲就是退市制度不同背后的上市动机不同。在A股市场,上市公司一旦成功上市,是打死也不愿意退市的,为了保住上市资格,不惜伪造利润、谋求地方政府补贴,或者是由大股东出面赠予上市公司资产。其目的只有一个,就是保住上市资格。在这样的上市逻辑下,上市公司受到交易所的管理,交易所和上市公司属于管理者和被管理者的关系。     

上市公司操纵利润行为的一些思考

上市公司的利润指标一直受到证券市场参与各方的高度重视：上市公司在年度报告中将它作为信息披露的基本要素；证券监管部门将它作为一项重要的控制参数，判断上市公司是否停牌或具有配股的资格依据之一；投资者用它来分析上市公司的盈利能力，并据此预测上市公司的成长性。由于利润指标在评价上市公司经营成果和盈利能力时如此重要，一些上市公司便利用利润指标大做文章。上市公司对利润进行操纵一般处于两个时期：一是上市以前为提高发行价格对财务报表进行粉饰；二是上市以后为了避免亏损或取得配股资格所做的“盈利调节”。从两年前的“…     

财政部会计司关于非上市公司购买上市公司股权实现问接上市会计处理的复函

近期，据部分有证券资格的会计师事务所反映，对于非上市公司通过购买上市公司的股权、实现间接上市交易应当如何进行会计处理存在一些理解差别，希望能够予以明确。现就非上市公司购买上市公司股权实现间接上市交易的会计处理答复如下：一、非上市公司取得上市公司的控制权，未形成反向购买的，应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》的规定执行。     

浅析上市银行双重审计制度

一、上市银行审计制度的变迁及现状 2000年之前,上市银行遵循证券法规的要求,执行与上市公司(A股)相同的审计制度,即由国内具有证券期货相关业务资格的会计师事务所实施审计.2000年11月14日,中国证监会首次发布金融企业上市信息披露特别规定,对包括银行在内的金融类上市企业及拟上市企业提出了等同于B股上市公司的审计要求.     

浅论"买壳上市"

“买壳上市”是指非上市公司通过收购某上市公司一定比例的股份,取得该公司的控制权,然后将其资产不断注入该上市公司中,从而实现间接上市的目的。本文试就买壳上市的动因、壳公司的选择、取得模式、价格的确定等问题作一探讨。 一、买壳上市的动因 企业买壳上市的直接原因主要是受现有上市制度的限制,通常企业申请上市的整个过程需要一、两年甚至更长的时间。因此上市资格成为一种稀缺资源,也可以说是一种宝贵的无形资产。盖因企业上市后将获得以下众多的、显露的或潜在的利益,从而成为买壳上市的动因。     

中注协约谈事务所 提示两类上市公司年报审计风险

近日,中国注册会计师协会开展上市公司2014年年报审计监管约谈,就相关事务所承接的部分上市公司2014年年报审计业务可能存在的风险进行提示。一是以"连续多年变更审计机构的上市公司年报审计风险防范"为主题,对亚太(集团)会计师事务所进行了当面约谈;二是以"上市不久即面临退市的上市公司年报审计风险防范"为主题,对立信、天衡等2家证券资格会计师事务所分别进行了当面约谈和书面     

反上市公司会计造假诚信建设研究

一、我国上市公司诚信缺失的表现及原因 (一)上市公司诚信缺失的表现 1.公司上市时,刻意包装历史业绩,过高预测盈利,蓄意误导投资者.证券市场作为资源配置的一个重要场所,它所发挥的功能是将资源配置到最优秀的企业当中,然而我国上市公司在质量上良莠不齐,许多公司通过刻意包装,弄虚作假,不断拔高,最终获得了上市资格,然而其根本目的是为了获得圈钱的通道,公司本身并不具备投资价值,这也就是为何许多企业会走向一年盈、二年平、三年亏结局的原因.     

壳资源价值分析

壳资源总述 　　壳公司是指在证券市场上拥有和保持上市资格,但相对其他上市公司而言,负债率较高,资产状况不佳,公司主营业务规模较小甚至停业,业绩较差或极差,无新的利润增长点,看不到成长前景,股价低或股价趋于零,甚至已经成为停牌终止交易的上市公司①.因为同行业问激烈的市场竞争,管理层的经营失败,产业结构的更新换代、升级,或者宏观经济不景气,在任何证券市场七都会沉淀出一批这样的公司,这也为非上市公司获得上市资格提供了除原始上市外的另一条途径.在我国,此类公司主要集中于ST或*ST上市公司. 　　……     

财政部会计司关于非上市公司购买上市公司股权实现间接上市会计处理的复函

近期,据部分有证券资格的会计师事务所反映,对于非上市公司通过购买上市公司的股权、实现间接上市交易应当如何进行会计处理存在一些理解差别,希望能够予以明确。现就非上市公司购买上市公司股权实现间接上市交易的会计处理答复如下:一、非上市公司取得上市公司的控制权,未形成反向购买的,应当按照《企业会计准则第20号——企业合并》的规定执行。二、非上市公司以所持有的对子公司投资等资产为对价取得上     

企业集团整体上市的动因——基于东方电气的案例分析

<正>一、前言自从2003年9月TCL集团通过吸收合并子公司实现母公司上市开创了中国上市公司整体上市的先河以后,整体上市就受到了各界的关注。到目前为止,综合已经上市的几个典型案例:TCL集团、百联和中软,它们分别是采取:公开募股加吸收合并旗下上市公司、取吸收合并和上市子公司反向吸收合并母公司(或集团公司借壳     

如何评估上市公司壳资源价值

一般来讲，壳资源是指上市公司的上市交易资格，拥有壳资源的上市公司被称为壳公司。所谓买壳上市，就是一家优势企业通过收购债权、控股、直接投资、购买股票等收购手段以取得被收购方（上市公司）的所有权、经营权及上市地位。目前，我国进行买壳、借壳一般都通过二级市场购并或者通过国家股、法人股的协议转让进行的。壳资源形成于“总量控制、...     

加拿大安大略省完善上市公司会计自律体系

加拿大安大略省政府日前宣布了其就上市公司会计体系审查结果做出的应对举措,为上市公司审计资格、准则和监管等描绘了一幅新蓝图。2002年12月安省通过了第213号法令,允许加拿大注册会计师(CGA)和注册管理会计师(CMA)提供上市审计服务。在新的自律体系下,包括特许会计师(CA)和加拿大注册会计师及注册管理会计师在内的加拿大三大会计团体均可提供上市公司审计服务。上市公司审计将接受新组建的上市公司会计理事会(PAC)的监管。PAC由会计团体指派的四位特许会计师、两位加拿大注册会计师和两位注册管理会计师以及由政府指派的七加拿大安…     

股东间代理关系下的大股东掏空行为探讨

一、存在大股东掏空行为经济学中的稀缺资源在我国资本市场上就指上市公司。稀缺性资源可以产生经济效益,因为稀缺中意味着财富、权力等各种利益,正如经济学理性经济人的假设,人作为理性经济人,是自私的,人的欲望是无限的。由于稀缺而产生供需不均衡,导致价格上涨。我国公司上市是有严格限制条件的,所以一些公司为了能够取得上市资格付出相当大的成本,形成了我国资本市场上的稀缺性资源。上市成本在公司发展初期是由大股东垫付的,而我国又实行资本保全原则,不允许抽逃资本,大股东的股票买卖受到限制,所以他们获得利益的来源就演变成侵占上市公司利益以达到实现自己收益的目的。我国股市是重融资而不重保护投资者利益,所以在我国证券市场上存在大股东掏空行为,La Porta等(2000)形象地描述为“掏空”(Tunneling)(也译为隧道挖掘),主要是指能够控制公司的股东为了自身的利益将公司的财产和利润转移出去的行为。大股东掏空上市公司严重影响了上市公司的正常经营活动,损害了中小投资者的利益和信心。我国大多数上市公司的第一大股东持股比例偏高,甚至超过50%,一股独大的大股东利用对上市公司的控制权,通过各种合法或者非法的手段来侵占上市公司的利益。目前...     

会计随想——财务报表讲述有形资产过去的故事

一般认为，企业财务报表是财务会计的最终产品，国内外一系列财务丑闻都是企业财务报表惹的祸。仔细想想，似乎冤枉了财务报表及其背后的财务会计。以中国的上市公司为例，为什么一些上市公司在上市之前业绩优秀，上市不久就陷入困境，甚至沦为ST族或PT族呢？难道这只是财务报表问题？也许，有人会马上联想到企业为了取得上市资格而做假账，注册会计师“为虎作伥”。我以为，要说所有企业都没有做假账，所有注册会计师都没有“为虎作伥”，显然不客观。但是，要是说所有企业都作假账，所有注册会计师都“为虎作伥”，那更是“冤假错案”！…     

上市公司关联交易透视

关联交易曾是一些上市公司用来包装利润、美化报表,帮助其获取配股、增发资格的手段,在上市公司成功融资之后,再通过关联交易将利益转移,以达到部分或全部占用融入资金的目的.中国证监会于2001年9月出台了《中国上市公司治理准则》,对我国上市公司的关联交易作了较为详细的规定,以约束和规范关联交易,堵上关联交易这一监管的漏洞.     

理财知识问答（二）

所谓借壳上市,就是非上市公司通过证券市场购买一家已上市公司的一定比例的股权来取得上市地位,然后通过“反向收购”的方式注入自己有关业务及资产,实现间接上市的目的。非上市公司可以利用上市公司在证券市场上融资的资格进行融资,为企业发展服务。借壳上市最突出的特点就是,由于壳公司进行了资产置换,其盈利能力大大提高,在股市上的价值可能迅速增长,因此企业所购买的股权价值也可能成倍增长,企业所得到的收益可能非常大。     

意料之中的“变脸”

包装过度的公司们,早就在上市之初就透支了未来的发展,上市后变脸也就在劫难逃了。截至今年4月30日,沪深两市共有2176家上市公司披露了2010年年报,2176家公司平均每股收益达到0.4988元。可以说在过去的一年里,上市公司总体交出了一份令人满意的成绩单。     

河南省上市公司资产重组现状分析

近几年来，我国上市公司的资产重组进入了高峰期，河南省上市公司在资产重组方面比较滞后，主要表现为起步晚、规模小、效果不明显。一些迫切需要重组的上市公司没有进行有效的重组，而重组规模比较大的几家上市公司在重组后效益反而下降。针对这些问题，我们对河南省上市公司资产重组状况进行了全面调查。现根据调查结果，就我省上市公司资产重组的现状与问题进行综合分析，进而探讨在当前的社会经济环境下我省上市公司进行资产重组的基本思路。　　一、河南省上市公司资产重组现状分析　　（一）上市公司资产重组效果不佳截至 2000年 12…     

地方政府财政行为在提升上市公司业绩中的作用探析

本文详细分析了地方政府材政行为在提升上市公司业绩中的动机、手段和作用,发现为了在资本市场中 资源,地方政府积极参与了上市公司的盈余管理,对上市企业进行了大面积的税收优惠和财政补贴,不仅导致了税务竞争现象,还极大地扭曲了会计信息,如果没有地方政府的财政支持,近一半的已配股公司会得不到配股资格。     

浅析上市公司信息披露存在的问题、原因及对策

一个公司的发展离不开资金的支持,在当前的资本市场中,借助上市这种途径进行集资是一种不错的方法。而上市集资需要投资者对上市公司有深入的了解,那样投资者才可以放心的把资金投入到上市公司中,同时,这些信息的规范与否对资本市场的稳定也有一定影响,所以上市公司的信息披露就显得十分重要了。一个真实、准确、完整的信息对投资者的投资信心以及资产市场稳定有很重大的意义。因此,对上市公司的信息披露进行规范就是必须要解决的问题。本文通过研究分析我国上市公司信息披露情况,指出了一些信息披露中的问题;接着,分析了这些问题出现的原因;最后,结合我国与西方国家上市公司信息披露的情况,提出了一些对策。