国际保险业资本经营的成功轨迹——AXA保险集团并购式发展的案例

从八十年代开始,AXA已从一个地区性的中型财产意外险专业保险公司,通过兼并、收购、合资,实现超常规的跨越式发展,迅速成长为全球最大的三大保险集团之一。AXA集团公司1988年在巴黎证交所上市,当时的规模相当于太保集团2002年的水平。此后,AXA依托资本平台展开了一系列的资本运作,使资本规模和资产总额迅速扩张,以寿险、财产意     

收购方内部控制与收购方企业价值关系的实证研究

一、基于战略并购的内部控制体系企业战略管理研究划分为两大领域(梁江、刘冀生,2002):战略内容(Strategy Content)和战略过程(Strategy Process),前者旨在揭示什么因素构成或支撑了企业的战略优势;后者旨在描述企业战略如何形成、如何实施的过程。企业战略管理是一个     

信息集锦

1．安盛天平财产保险股份有限公司开业 安盛天平财产保险股份有限公司于3月31日宣布正式开业。安盛天平由原国内第一家专业车险公司天平汽车保险与全球最大保险集团AXA安盛集团在华全资财产险子公司合并设立,是目前中国市场上最大的外资财险公司。     

选择朝阳产业中的优秀企业

进入21世纪,中国已经成为全球最具增长潜力的经济体.通过投资于中国企业,分享中国经济成长果实成为国际私募基金(Private Equity,简称PE)市场的最新动向.     

MSTR联手Teradata举办移动商业智能研讨会

本刊讯7月29日,继微策略软件(Micro Strategy)与Teradata天睿公司合作举办主题为"银行业移动商业智能应用研讨会".交流会介绍了支持云计算技术的高端数据仓库,以及结合在iOS移动终端系列本机化的商务智能前端展现平台整体应用方案.据悉,微策略软件和Teradata天容公司已在全球拥有300多家国际性企...     

新年首只基金花落QDII——工银瑞信中国机会全球配置股票基金发行

2008年的第一只新基金,工银瑞信中国机会全球配置股票基金(简称工银全球)1月3日起全面发售。作为国内首个将投资目标锁定在全球范围内受益于中国经济增长公司的QDⅡ基金,工银全球更加注重全球配置、分     

中国人寿完成全球最大IPO港美两地成功上市

12月17日、18日,中国领先的人寿保险公司中国人寿保险股份有限公司分别在美国纽约证券交易所(纽约证交所股票代号:LFC)和香港联合交易所(香港联交所股票编号:2628)两地上市。这标志着2003年全球最大的IPO项目尘埃落定,中国人寿保险股份有限公司也因此成为国内第一家在港、美两地同时上市的金融企业。     

看不见的风险——探究"信用利差之谜"

实证研究发现,用历史违约率与股票风险溢价校准模型参数得到的收益率价差远远低于现实中的价差水平,实际价差与模型得到的理论价差之间的“缺口”被称为“信用利差之谜”。论文《动态模糊性、信用利差与股权溢价》(Time-Varying Ambiguity, Credit Spreads,and the Levered Equity Premium)从新的风险角度对这一谜题做出了回答。     

外资PE:主攻PIPE与大型并购

高盛:凭借投行优势领跑外资PE高盛集团(Goldman Sachs)借助在投资银行业的领先地位和密切的政府关系,在中国市场的表现继续领先于其他外资PF. 2010年,高盛在华参与的股权投资项目主要包括:斥资约10亿美元收购安盛(AXA)所持泰康人寿保险(中国第五大寿险公司)12%的股权.     

关于VIE架构重大影响问题的探讨

<正>一、案例情况我国境内C公司(以下称为“被合约安排公司”)计划在香港联交所申报上市。根据适用的法律法规,外国投资者被禁止于从事某项技术的开发及应用的国内C公司中持有股权。因此,在开曼群岛成立的拟上市公司(以下称为“开曼公司”)无法收购及持有C公司的股权。开曼公司通过合约安排搭建VIE(Variable Interest Equity,可变利益实体)架构,     

基于战略地图的全面预算模式

随着企业管理环境巨大的变化，企业经营管理理念、组织结构形式、管理控制模式和绩效评价方法都需要变革，传统的预算管理的有效性正受到来自企业内外部两方面的挑战，外部无规律变化使得传统全面预算很难瞄准变化节拍；而内部流程化管理和实时控制要求又使得传统全面预算无法有效适应。因此，对传统全面预算改革已成为亟待解决的课题。20世纪末，卡普兰和诺顿在战略聚焦组织理论基础上又提出了战略地图(Strategy Map)的概念，它可以有力地支持企业的战略实施和全面改善预算管理运用质量。本对国外预算最新动态作了较全面跟踪，试图从重构预算管理方法角度讨论战略地图(Strategy Map)在全面预算管理中的应用。     

普华永道进军中国移动互联网市场

普华永道和欧洲风险投资集团3i(U．TIG)于10月17日发布《2000年全球私人股本报告》(Global Private Equity 2000)。报告说，今年私人股本和风险基金的投资将达到或超过它在去年的增长步伐．当时，投资增长了65％，在全球范围内达到1，360亿美元，而在截止到1999年的5年中，其年均增长率为35．9％。     

股权激励的几种主要方式

股票期权是公司给予高级管理人员的一种权利。美国迪斯尼公司和华纳传媒公司最早在高级管理人员中大量使用股票期权。随着20世纪90年代美国股市出现牛市，股票期权给高级管理人员带来了丰厚的收益。全球500家大型企业中已有89％对高层管理实施了股票期权。     

什么是全球公司 跨国公司向全球公司转型

最近10年,在经济全球化潮流推动下,全球范围内企业界发生了巨大的变化,其中最引人注目的是跨国公司(Transnational Corporation)向全球公司(Global Corporation)的转型。商务部研究院跨国公司研究中心主任王志乐指出,全球公司是跨国公司全球化发展的新阶段。与一般跨国公司相比,全球公司的全球化程度大大提高,主要收入、主要资产均来自海外,全球公司发展战略、管理结构和理念文化形成了全球经营的思维和经营模式。     

外刊扫描

李嘉诚旗下公司认购俄铝1亿美元股票香港首富李嘉诚的旗舰公司向俄罗斯铝业联合公司(UC Rusal)认购了1亿美元的股票。后者是由奥列格·德里帕斯卡(Oleg Deripaska)控制的俄罗斯铝业集团,计划在香港股票市场     

事件

中投公司将试水全球股市消息人士透露,中国投资公司即将通过境外投资管理人试水全球股票市场。此次投资对象包括全球股票积极型、新兴市场股票积极型、亚洲(除日本外)股票积极型等产品。此外,中投公司计划投资蓝筹龙头股组合,以在风险可控的条件下获得可观回报。     

信息管理系统对于当代企业发展的意义

随着企业的发展与壮大,企业的经营区域也越趋扩大,而经营与管理的难度也随之增加.根据企业经营扩大而产生的一些问题,我将分为组织(Organization),管理(Managament)和战略(Strategy)三个方面,这三个方面正正是企业扩大经营所面临的困惑与挑战的关键之处.     

金融双语

IPO即(新股)首次公开发行。在IPO之前，投资银行家通常组织全球“路演”来为即将发行的股票进行声势浩大的宣传和推介。“路演”一般有两个目的：一是投资银行家希望能够吸引潜在的投资者并为他们提供有关发行的信息；二是“路演”也有助于搜集关于股票上市定价的信息，为发行公司和承销商决策作参考。     

财经动态

中国人寿在港美同时上市 美国当地时间2003年12月17日,中国最大的人寿保险公司——中国人寿保险股份有限公司在纽约证券交易所(纽约证交所股票代号:LFC)上市;12月18日,又在香港联合交易所(香港联交所股票编号:2628)挂牌交易,中国人寿保险股份有限公司因此成为国内第一家在港、美两地同时上市的金融企业。中国人寿公开发行价为:全球机构投资者每股3.625港元、香港公开发售每股3.59港元、美国每ADS(存托凭证)18.68美元,超额配售前融资规模为30亿美元,超额     

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聚焦私人股权资本私人股权资本在过去十来年已经成长为全球经济不可或缺的重要组成部分。从风险资本注资小技术公司开始到庞大的私人资本投标一些全球最大的知名公司,私人资本的影响遍及不同类型和规模的公司。据欧洲风险投资协会(EVCA)统计,2006年共有4500亿美元风险资本投向欧洲和北美的企业,较2005年增长了60%。2006年,美国首次公开发行的股票中,风险投资出资的公司占40%,并在高回报债券和辛迪加贷款市场中重拳出击。自18年前纽约私募基金科尔伯格·克拉维斯·罗伯茨(KKR)以250亿美元