通过建设多层次资本市场体系放大我国资金流

目前我国出现了资本短缺与"资本过剩"并存的奇特现象,资金流不能够得到放大,其重要原因在于资本市场结构单一.本文阐述了多层次资本市场体系在我国的实践与创新,强调了分工协作机制,构想了二板市场、债券市场、场外交易市场、地方产权交易市场和金融衍生品市场的建设.本文提出在遵循多层次资本市场体系的建设原则下,全面提升资本市场效率,释放被大量沉淀的资金流,推动流通现代化,根本改变经济发展的被动局面.     

我国创业板市场流动性及对策研究

随着我国经济的不断发展,居民的投资需求不断增长,对资本市场也提出了更高的要求.2009年创业板的开市,说明我国在建立多层次的资本市场上前进了一步.培养多层次的资本市场是完善我国金融体制的重要组成部分,同时,建立多层次资本市场也可以更好地保护投资者的利益,并给予现代企业制度建设一个更有广度、功能更强大的资本平台.但由于创业板市场刚刚建立,流动性问题可能成为创业板市场健康发展的难题.因此,本文旨在研究我国的主板市场和创业板市场的流动性差异及解决对策,以进一步促进我国多层次资本市场体系的和谐构建.     

构建我国多层次资本市场对策研究

多层次资本市场是市场体系建设不可缺少的一部分,对推进经济体制改革、促进国家和区域经济发展、资本市场本身的完善和安全运行、解决中小企业融资问题、优化准入机制和推出机制、防范和化解我国的金融风险等方面具有重要意义。我们认为,我国未来的多层次资本市场应该具有如下基本架构:积极推进中国资本市场的国际化进程;注重发展企业长期债券市场;大力发展私人权益资金市场;继续完善中小企业板市场;发展场外交易市场;发展地方产权(股票)交易市场等。     

中国多层次资本市场创生路径和演化特点浅析

作为广义虚拟经济的重要组成部分,多层次资本市场应当是能够同时为大、中、小型企业提供差异化融资平台和服务的市场体系.中国多层次资本市场体系的发展不是一个长时期的演化过程,而是一个诱发于国有企业绩效革新和产权变革的快变甚至剧变式的创生过程.在科学界定多层次资本市场理论内涵的基础上,简述了中国多层次资本市场结构演进的历程.从“倒金字塔”的结构形态、独有的创生性、场内场外交互式发展的进程等方面概述了中国多层次资本市场的演化特点,并给出了未来的发展思路.     

中国资本市场应加快国际化进程

资本市场国际化是经济全球化的重要环节。２１世纪是中国经济进一步发展壮大的世纪，中国资本市场成为全球最重要的资本市场之一。中国资本市场加快国际沦进程，是我国经济发展顺应全球化的必然要求，为此，应当采取必要的措施。     

浅析跨文化管理

随着世界经济一体化的到来,全球出现了越来越多的跨国公司,这些公司有遍布世界各个国家和地区的分公司、合资公司及控股公司,公司内部会有来自不同文化背景的员工,公司的经营管理也会面对不同国家地区的文化差异.如何在各种不同的地区文化背景差异下,进行跨文化管理,制定出企业跨国经营的发展战略,也日益成为决定一个企业兴衰存亡的关键因素.     

高新技术企业技术成果转化与多层次资本市场研究

高新技术企业融资困难的根源在于缺乏一个多层次的资本市场.多层次的资本市场是解决高新技术企业融资难问题的最佳手段,且能够最大限度地满足高新技术企业的资金需求,更好地促进高新技术成果转化.本文分析了高新技术企业技术成果转化在客观上需要一个多层次资本市场的支持,讨论美国和英国的多层次资本市场体系,提出了构建和完善中国多层次资本市场的对策建议.     

浅谈新经济与企业文化

新经济是指以知识主体作为资本主要形态，以信息技术、生物技术、网络技术等新兴技术为主要内容的全球化经济，其突出的特征是知识代替资本、劳动力和土地这些传统的生产要素，成为经济生活中最主要的生产要素。由于企业所处的经济体制和经济环境不同，企业文化也不相同。即使同一企业，由于面临的市场环境和经济发展的阶段不同，企业文化也会不断发生交化。21世纪是新经济时代，这种经济具有不同于传统经济条件下的特征，与之相对应，新经济条件下的企业文化也有不同的特征和要求。     

我国区域性产权市场存在的问题和对策——以上海联合交易中心为例

十八届三中全会提出健全多层次资本市场体系,提高直接融资比重的总体要求,这就要求我们加快形成在结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系.产权市场作为我国基础性权益性区域性资本市场,在我国多层次资本市场构建的过程中应该有所作为.本文以区域性产权市场为主要研究方向,作为区域性、全要素、非标准化资本市场应当深入研究新常态,抓住历史发展机遇,做好战略布局.     

中国各地区生产要素对经济增长作用分析

文章利用改进的柯布-道格拉斯生产函数模型,对中国各个地区的经济增长数据进行实证分析,发现中国各地经济增长中不同生产要素发挥的作用大小差异明显,在经济发达的东部地区,人力资本的作用较大,而在经济发展落后的中西部地区,经济增长的促进因素中物质资本的作用更大,中国各个地区经济发展模式的地区差异性是显著的,西部还处于粗放型的经济发展阶段,而东部已经进入集约型发展阶段。     

三板如何从垃圾桶变成长摇篮

回顾新三板发展轨迹,旧三板市场本是中国定向募集的法人股关闭后安放退市企业的"垃圾桶"。2006年中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故而称为"新三板"。三板市场的建立有助于我国形成多层次资本市场体系,但也将中国多层次资本市场建设中的问题     

浅析我国区域金融差异的形成及其原因

我国是世界上国内地区间自然地理、经济社会、人口资源差异最大的国家之一。区域经济发展不平衡自然也就成为中国经济发展的客观现实。特别是改革开放以来，尽管我国各个地区的经济都得到了快速发展，但是区域经济增长率却呈现明显的差异性。区域经济发展的不平衡已经成为我国社会、经济协调发展的重大障碍之一。     

建立多层次资本市场的目标模式

1.我国资本市场体系构建的总体目标是:有计划、有步骤地建设成为一个具有中国特色的、覆盖全国、面向全球的全方位开放型的、机制灵活、功能齐全的社会主义资本市场体系。具体地说,资本市场应当是包含了各种债券、股票、基金证券以及期权等全部证券的市场,也包括中长期信贷市场。在分层结构上,设有集中交易“国家级”上市企业证券的全国性证券市场,有主要交     

论我国多层次资本市场体系的构建

我国资本市场是以沪深主板市场为主的单一资本市场 ,这种单一的资本市场体系制约了市场功能的有效发挥。在现阶段 ,规范主板市场 ,推出创业板市场 ,发展场外交易市场 ,建立多层次的资本市场体系具有重要意义。     

从需求视角探寻我国货币政策传导区域效应原因

央行货币政策是通过一个复杂的金融系统来进行传导,这个系统主要包括各种类型的金融机构、各个层次的金融市场、多样化的金融工具等.倘若统一的货币政策在存在差异化的金融结构体系里运行,必然导致货币政策产生区域差异化的结果.就各国经济发展历程来看,一个国家的内部经济不可能完全同质.该国若实行单一货币政策,货币政策效果就容易产生差异,甚至会对部分地区造成较大的负面影响,进而损害整体宏观经济目标的实现,我国就是一个典型的例子.     

构建多层次资本市场体系的基本构想与实施方略

建立多层次的资本市场体系,是我国资本市场发展完善的重要战略和大势所趋.完整的资本市场应该由场内和场外等不同层次的市场体系及交易方式共同组成.我国多层次资本市场的完整体系应呈现为"两大部分"和"四个层次".其中,以天津为核心,建立覆盖全国、全面开放、场内场外对接、主场分场联合的柜台交易市场,应该成为我国多层次资本市场体系的重要特征和实施方略.     

中小板只是创业板的第一步

5月27日,中小企业板块在深交所正式启动.它是建立多层次股票市场的重要举措,也是遵循国务院"九条意见"的指引.启动中小企业板块,标志着我国多层次资本市场建设的开始,这将为我国中小企业提供了通过资本市场进行融资的途径,也为中国的风险投资提供了一条通过资本市场退出的渠道,还能给广大投资者提供一个新的投资机会.中小企业板块的设立只是千里之行的第一步,要真正把深交所建成类似纳斯达克模式的多层次的资本市场,还要进行艰苦的努力.     

我国多层次资本市场体系下的场外交易市场建设研究

建立多层次资本市场是资本市场结构优化的内在要求,也是我国资本市场发展的基本趋势.完善的资本市场应该由场内和场外交易市场共同构成.当前我国建立场外交易市场的条件已经成熟,这一市场区别于证券交易所市场,在我国资本市场中将发挥独特作用,场外交易市场是形成我国多层次资本市场的必要条件.建设场外交易市场必须在市场化框架下,充分解决制度设计、市场监管与中介服务等问题.     

制约多层次资本市场融资功能的因素与政策建议

经济高质量发展对我国多层次资本市场融资功能提出更高要求,包括需要提高直接融资的比重;需要更多长期资金,特别是长期股权资金;需要优化资源配置能力,对创新创业企业提供更多融资支持;融资功能和投资功能需要均衡发展等。目前,我国资本市场融资功能还无法满足高质量发展的要求,背后有多重因素的制约。如,各板块间未能形成有效竞争,且缺乏转板对接和退出机制;股票发行实施核准制不利于创新创业企业上市融资;发行上市标准单一且门槛偏高;以公募发行为主,很少私募发行;机构投资者队伍薄弱,监管环境尚待优化等。必须进一步解放思想,以新三板、注册制、私募发行等关键领域改革为突破口,推动我国多层次资本市场融资功能向更高水平迈进,为经济高质量发展提供有力支撑。     

我国股票市场资本配置效率的实证分析

资本配置效率是衡量股票市场有效性的一个重要指标。我国股票市场通过企业上市、配股和增发等方式,将资金配置到不同的地区、行业和企业。那么,我国股票市场资本配置的效率如何呢?下面,我们通过建立计量经济模型来分析股票市场在不同地区、行业和企业间分配资本的效率问题。一、股票市场地区资本配置效率一般来说,一个地区的经济发展越快,那么这个地区资本的回报率会高一些,对资金的需求会越强烈。我们在此用不同地区的GDP的增长率作为衡量该地区资本回报率的标志。在不同地区实施有效的资本配置,意味着高增长地区通过股票市场所筹集资金…