IPO重启

2007年下半年开始，金融海啸席卷全球，中国股票市场也受到重挫，证监会由此执行了“平衡资金供求，控制新股发行节奏”的原则，停止IPO，以防止对市场带来冲击，并被视为中国政府救市的重要政策之一。自2008年9月华昌化工上市后，再没有新股挂牌，逾30家已经通过中国证监会发审会审批的公司，只能苦苦等待IPO重新开启。     

IPO重启影响几何？

新股发行的恢复不仅不会对二级市场形成冲击,反而会吸引新的资金加入,提高市场对IPO重启的承受能力,助推二级市场上涨。     

中国股市重启IPO的必要性与建议

自2012年11月16日起,中国股市新股发行暂停至今,这已经是中国股市第8次暂停。但资本市场的核心功能就是融资和投资,因此暂停新股发行终非长久之计,重启IPO势在必行。关键的问题是如何进一步改革和完善新股发行制度,从而达到从根本上健全我国资本市场的目的。     

政策护航IPO重启迈入“第二季”

IPO重启的“第二季”即将到来。近日发布的优先股试点办法,加上多项政策措施完善新股发行改革,一定程度上将对IPO起到“护航”的作用。     

IPO重启

2007年下半年开始,金融海啸席卷全球,中国股票市场也受到重挫,证监会由此执行了"平衡资金供求,控制新股发行节奏"的原则,停止IPO,以防止对市场带来冲击,并被视为中国政府救市的重要政策之一。自2008年9月华昌化工上市后,再没有新股挂牌,逾30家已经通过中国证监会     

股改引领IPO重新启航

时隔一年有余,中国证券市场再度迎来源头活水。中工国际工程股份有限公司于5月26日公布了股改启动以来的首份新股发行招募书。新老划断“三步走”,由此迈出了最后一步。这是中国证券市场创设以来又一个里程碑式的事件．它标志着中国证券市场已步入一个崭新的发展阶段。     

如果IPO重启 影响有多大？

IP0的暂停、重启对二级市场影响有多大？我国新股的发行沿用核准制,证监会出于对二级市场影响考虑、新股发行制度改革等诸多原因,历史上我国IP0曾经历过数次暂停和重启。     

IPO重启倒计时：对市场影响几何？

新一轮的新股发行改革征求意见稿已经在6月7日发布,前期搜集汇总反馈意见后,正式文件正在修改中,目前市场预期可能在三季度末左右正式出台。而新股发行意见的落实将成为IPO重启的导火素。     

“打包”发行制度真的是利好？

近期证监会已暂停讨论新股发行方式改革方案，何时重新讨论没有时间表。     

我国IPO定价的实证分析

新股发行(IPO, Initial PublicOffering)定价是股票发行业务中的核心环节,定价是否合理不仅关系到发行人、投资者与承销商的切身利益,而且关系到股票市场资源配置功能的发挥。判断发行定价是否合理的主要标准是,发行价的确定是否以预期的二级市场价格作为定价基础。新股发行抑价是指新股发行定价存在低估现象(Underpricing),一般证券市场上都存在这一现象,根据一个对32个国家(地区)样本区间的统计,股票上市首日平均收益率达27.86%,这说明新股发行价格和新股上市价格本身还是有所不同。从统计数据看,欧美发达国家成熟市场的新股发行抑价程…     

IPO第二季：从“三高”到“三无”

10家早市,猪肉平均每斤卖15元,人们习以为常。这时如果突然有个新市场,开卖每斤7元的新鲜猪肉,毫无疑问,这家市场一定会门庭若市,热闹非常。重启后的IPO＂第二季＂就是那个新猪肉市场。年初打新的＂稳赚不赔＂经验以及本次发行呈现出的低发行价、低市盈率的＂双低＂特点,极大地激发了中小投资者近乎疯狂的打新热情。与此同时,巨额超募现象不见踪影,老股转让几乎销声匿迹。以往IPO＂三高＂已在监管层新规下变身为＂三无＂：＂无高价、无超募、无老股＂。不过,按下葫芦浮起瓢,一、二级市场存在的巨大价差,导致打新＂低风险高收益＂,并助推了二级市场对新股的疯狂炒作。     

重启IPO：开什么花结什么果

从几个月前的“山雨欲来风满楼”,到如今的尘埃落定,随着桂林三金与浙江万马两只新股的上市,新一轮IPO揭开了她的最后一层面纱。从去年9月25日华昌化工挂牌中小板之后,A股新股发行至今已经整整暂停了8个月,8个月来A股市场较最低点位时,涨幅接近100%。但如今在这样一个敏感的点位上IPO重新宦动,     

我国IPO定价机制分析与探究

股票市场的价格发现功能对于准确估计公司价值有重要意义,因而完善我国的IPO定价机制,提高市场定价的效率便显得尤其关键。近年来,我国不断深化IPO定价机制市场化改革,力图建立起完善的市场化新股发行定价机制。本文分析了询价机制下我国IPO定价机制可能存在的问题,并给出解决建议。     

我国IPO定价机制分析与探究

股票市场的价格发现功能对于准确估计公司价值有重要意义,因而完善我国的IPO定价机制,提高市场定价的效率便显得尤其关键。近年来,我国不断深化IPO定价机制市场化改革,力图建立起完善的市场化新股发行定价机制。本文分析了询价机制下我国IPO定价机制可能存在的问题,并给出解决建议。     

“重启IPO”遭遇两难

现在的"真问题",是经济的基本面,亟待重新"激活"股票市场的股权融资功能,相信至少在政策层面,启动IPO的窗口期,已经重新打开。6月上旬,证监会公布了最新的《新股发行体制改革(征求意见稿)》。对于新股发行的新案,笔者没有太多的话想说,特别是对于业界曾经热议的那些内容。比如,"新股发行的节奏"交由券商与企业决定、在询价     

中国保险业冷静看“入世”——“入世”是一把双刃剑

随着中美双方就中国加入世贸组织达成一致,中国加入世贸组织的步伐越来越快了。对于我国保险业来说,“入世”带来更多的是挑战,而不仅仅是发展的机遇。因此,保险业应以开放的眼光,积极的态度,求实的精神,冷静地面对“入世”,利用可数的时间提高自身的竞争力,从而使“入世”的挑战化为发展的机遇。     

资本市场是把“双刃剑”

怎样看待资本市场的投资与投机、收益与风险？怎样判断资本市场对国民经济发展的影响？如何认识资本市场的有与无？深交所陈东征理事长有关“资本市场是把双刃剑”的判断，可谓一语中的。     

若IPO重启……

近期股票市场的IP0重启传闻颇多,由于过往新股申购较高的“无风险”收益,IPO往往成为利率市场、甚至是信用市场的重要冲击因素。这主要是：新股申购往往会冻结较高的资金规模,这对货币市场利率的冲击极为明显;而新股申购的“无风险”收益也对信用市场形成了较为明显的比价效应,并导致信用债投资的资金分流。若未来一段时间新股开闸成为可能,IPO是否会对货币和信用市场再度形成冲击就值得关注。     

三大证券报就中小企业发行上市情况的报道：中小企业争相“落子”中小板各地政府走上前台担当推手

IPO新政实施以来，各地中小企业改制热情高涨，纷纷加快上市步伐。而这些企业忙碌身影的背后，则是各地政府着力推动中小企业改制上市思路的转变。     

IPO重启紧锣密鼓

2009年5月22日,在IPO暂停的8个月后,证监会发布《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见(征求意见稿)》,预示着新股发行制度的改革,以及IPO重新启动。6月10日,在结束征求意见后的不到一周的时间内,有关新股发行改革的正式稿随即公布,并于11日起正式实施。