证券分析师行为及其市场影响

在国外发达资本市场中，证券分析师的管理以行业自律管理为主，司法行政管理为辅。     

证券分析师在资本市场中扮演的角色探讨

随着我国资本市场的逐步成熟,证券分析师受到了越来越多的关注。分析师作为资本市场中的特殊群体,既是信息的使用者也是信息的发布者,逐步成为了资本市场中的重要组成部分。本文在结合理论分析与国内外相关研究成果的基础上,探讨了分析师在资本市场中所扮演的三个重要角色——信息解读、信息补充和外部监督。     

资本市场会计信息披露与有效监管：理论透视

注册制下的资本市场强调以信息披露为核心,从注册制下资本市场信息披露关联效应出发,以资本市场上市企业会计信息披露为主线,透过有效市场假说与资本市场会计信息披露、会计信息不对称与资本市场上市企业会计信息披露制度、规范监管与市场效率和上市企业信息披露公平的分析,旨在揭示资本市场会计信息披露与有效监管的理论逻辑,从资本市场信息披露效用最大化,对注册制下资本市场信息披露机制建立以及关联方氛围营造从理论透视角度提出相应的框架和路径。     

证券分析师的监管分析

投资信息的爆炸性增长,使普通投资者对具有信息传递和投资分析角色的证券分析师依赖越来越强。但是证券分析师信用与分析质量参差不齐,使一些投资者误入陷阱,并最终导致损失与随之而来的法律纠纷。因此,本文在梳理证券分析师利益冲突基础上,对其监管进行探讨,最后给出相关建议。     

声誉机制与证券分析师的利益冲突行为研究

理论界关于声誉机制对证券分析师利益冲突行为的影响存在两种截然不同的观点,本文通过构建证券分析师不同情况下的收益矩阵,求解其最大化的期望收益,得出了声誉机制会引发证券分析师的利益冲突行为,而且证券分析师是否选择跟风主要取决于不同情况下的收益的结论.本文认为,可通过建立声誉回报机制来影响证券分析师的收益,促使证券分析师发布独立且公正的投资建议,以消除证券分析师的利益冲突行为.     

资本市场的证券基金与保险资金

从世界范围内考察,保险是最古老的行业之一.但在中国,保险与证券一样是一个发展迅速的新兴行业.当前中国保险业在经济领域的地位愈来愈重要,这不仅表现在它是完善的社会保障体系中重要的一员,更在于保险投资与资本市场紧密的联系以及由此对整个国民经济产生的重要的推动作用.     

国外证券分析师理论研究综述

证券分析师的理论基础经历了从现代经典金融理论到行为金融理论的发展.本文从评估体系、盈余预测、羊群行为、推荐价值四种研究角度对国外证券分析师理论进行了分类综述,总结了国外证券分析师理论研究的最新进展,并揭示了其对于完善国内证券分析师制度和防范市场操纵的意义.     

我国证券分析师独立性问题探析

本文主要对我国证券分析师的独立性问题进行简要的分析与研究,通过对样本选择与变量的描述,以及利用多元回归模型进行分析,深入探究证券分析师面临的各种利益关系对其发布的研究报告所造成的影响。本文首先简要概述了当前我国证券分析师的重要性地位,之后又探究了影响分析师独立性的相关因素,最后对全本进行了总结与概括。     

证券诉讼与有效市场争论

在传统金融理论不断应用于各国证券司法实践的同时,不少学者对此仍然持有怀疑或批评的态度.本文从对"有效市场理论"的争论入手,对基于传统金融理论的证券诉讼实践进行了探讨.接着,以"事件研究法"为基础,从反应过度和反应不足两方面作了进一步分析.最后,在总结前文的基础上,对金融理论应用于我国证券诉讼实践提出了一些思考.     

证券分析师民事责任解析

2001年6月，“湘中药”股评案尘埃落定，二审法院淄博市中级人民法院判令被上诉人某股评家赔偿上诉人某股民77506.18元。这是我国第一起股评案，它的影响非常深远。但是必须看到，本案在审理过程中，由于相关法律欠缺等各方面因素，判决暴露出……     

2007中国最佳证券分析师入围奖

~~2007中国最佳证券分析师入围奖~~     

夯实基础，资本市场制度改革提速——专访申银万国证券研究所市场研究总监、首席市场分析师桂浩明

“本轮行情是在投资者对改革充满预期,同时市场又比较低迷的基础上形成的,具有估值修复的特点。” “为企业合理定价服务,为投资者理性投资服务的做市商,正是现在我们所需要的,也是中国资本市场发展过程中不可或缺的一支力量。”     

证券分析师预测偏差研究述评

证券分析师的预测是否可以准确地代表市场预期,进而提高市场效率,一直以来都是投资者关注的重点和学术界讨论的热点。现有研究发现,动机驱动和认知偏差等多方面因素可能导致证券分析师的有偏预测。本文从证券分析师预测偏差内涵及其测度差异的界定,导致偏差的动因以及预测偏差对信息有效性的影响等方面对预测偏差的研究脉络和研究进展进行梳理和评述,同时提出了未来的研究方向。     

中国证券分析师独立性问题研究

本文利用分析师利益最大化模型全面分析了证券分析师面临的各种利益关系对其发布的研究报告质量的影响,并收集了从2007年至2010年所有证券分析师发布的盈余预测与股票评级作为样本对研究假设展开实证研究.     

有效资本市场理论与证券监管

有效的证券市场可以优化资源配置，而证券监管的目的是“尽可能的消灭或避免市场失灵所带来的社会资源配置不经济，收入分配不公平或经济不稳定的后果，确保市场机制能够更发的发挥应有的职能。”可见，有效资本市场理论与证券监管之间有必然联系，如何在证券监管之间有必然联系，如何在有效资本市场理论指导下，实施证券监管，以增强我国证券市场的有效性，是本文的研究主题。     

有效资本市场理论与中国资本市场发展现状研究综述

随着创业板市场的启动及退市制度的实施,中国资本市场不断完善.但据研究分析结果表明,中国资本市场整体仍然低效.本文结合有效资本市场理论对中国资本市场总体特征做出分析,并探究导致中国资本市场效率低下的原因,提出建议以优化我国资本市场效率.     

中美证券分析师"公司研究报告"之比较

我国证券分析师研究报告与国外相比无论是格式和内容都有一定差距，为提高我国证券分析师的水平，本文将“公司研究报告”进行了中美比较，分析了两者之间的重大差异，指出了我国证券分析师研究报告中存在的不足，以期为我国证券分析师改进其研究报告提供参考。     

证券分析师可信度与胜任能力:一个文献述评

本文以"公众投资者"为全新研究视角,构建证券分析师可信度指标评价体系,通过问卷调查对证券分析师可信度进行综合评价。利用平均赋权、专家赋权以及因子分析三种方法,计算出证券分析师可信度分别为2.82、2.87及2.9,语义都为"部分可信"。该研究结果说明:公众投资者认为证券分析师的投资建议只有40%～59%的可信水平。由于证券分析师的工作性质使他们常常陷入各种"利益漩涡"当中,他们所预测的股票并非都是"信得过产品",这些都影响了他们的"客观性"、"独立性"以及"准确性",使他们在公众投资者心中的可信度"大打折扣"。