资产证券化及其会计问题研究

资产证券化会计确认的核心本质是收益权转让行为,实质是真实出售还是抵押融资。如果是真实出售,则应做表外处理;如果是抵押融资,则应做表内处理。不同的处理方式,将直接影响证券发起人的盈利状况和融资能力。因此,正确确认证券化资产无论对于发起人还是投资者都至关重要。     

我国住房抵押贷款资产证券化展望

住房抵押贷款支持证券（MBS）是创新型的房地产衍生金融产品，能有效化解房地产市场的金融风险和扩大房地产融资渠道。分析了我国第一只住房抵押贷款支持证券“建元”的发行情况，介绍了国外分级偿还抵押支持证券的发展和主要类型，并对我国今后开展住房抵押贷款资产证券化进行了展望。     

我国住房抵押贷款证券化的法律研究

住房抵押贷款证券化作为一种金融创新,对法律制度的依存度较高,在我国目前的法律条件下开展该项业务还存在诸多法律障碍,如贷款银行转让住房抵押贷款缺乏法律依据,特设机构的设立,运作无法可依等等,要克服此不足,我们必须利用法律手段进一步规范住房抵押贷款的发放,建立以政府为主导的住房抵押担保和信用提高法律机制,在住房抵押贷款业务发展比较成熟的地区发展住房抵押贷款证券化的局部试点工作,并在此基础上完善其各项配套法规。     

资产证券化及其会计问题的研究

一、资产证券化的运作步骤及其特点通过资产证券化发行的资产支持证券 (以下简称ＡＢＳ)是当今国际资本市场中最具有活力的高档金融工具。ＡＢＳ的具体运作步骤是 :①发起人必须从自己的总资产中剥离出能带来稳定现金流量的存量资产或能在未来带来稳定现金流量的合同。②组建一个特设中介机构（ＳＰＶ） ,其必须由具有较高资信的独立法人机构担任。③以合约的方式将发起人经组合的金融资产出售给ＳＰＶ。④信用评级与信用增级。信用评级是对发行人按时支付ＡＢＳ证券本息回报风险的评价。同时为了减少投资者的风险 ,还需要各方分担部分风险 ,即由信用增强机构采取担保或保险等形式对ＳＰＶ进行信用增强。⑤ＳＰＶ在经过信用评级后 ,以所受让的资产为支撑 ,在资本市场上发行证券 ,筹集资金。⑥ＳＰＶ用发行证券取得的收入向发起人支付价款。⑦服务人（一般为发起人或其指定机构）负责定期向原始债务人收取利息和本金 ,并存入ＳＰＶ的账户。⑧ＳＰＶ向证券投资者偿还债券。资产证券化具有以下三个特点 :①要实现资产证券化 ,必须存在一个ＳＰＶ作为中介机构 ,ＳＰＶ成为资产证券化的关键环节。通过ＳＰＶ发行证券将发起人和证券持有人紧密联系在一起。②资产证券化的资产与发起人...     

我国资产证券化存在的问题及对策

资产证券化是目前世界上一种比较先进的融资模式。在我国资产证券化的初步实践中,存在诸如SPV主体法人资格、基础资产标准、资产真实出售、担保信用增级、会计处理、税收优惠、机构投资者准入等问题。要实现资产证券化在我国的健康、稳健发展,必须从完善法律、税收、会计、金融及监管制度等多方面着手解决以上问题。     

论我国住房抵押贷款支持证券的性质及其法律适用

当前我国住房抵押贷款证券化试点已经启动,作为一项融资技术,其最终归宿是发行适合投资者需要的住房抵押贷款证券化产品.本文从我国住房抵押贷款支持证券的产品类型入手,分析了其法律性质,认为我国住房抵押贷款支持证券的法律形式是债券,而本质上是信托受益凭证,在此基础之上,介绍了住房抵押贷款支持证券法律适用的不同观点,并阐述了自己的见解.     

中美应收债权出售业务会计处理之比较

应收债权融资已成为企业广泛运用的融资方式。除了以应收债权作为担保品取得银行等金融机构的借款外，还可以通过出售、贴现应收债权来实现表外融资。对于应收债权的担保借款和贴现借款，中美会计处理方法是一致的。而对于应收债权出售融资，中美会计处理方法则存在差异。本将对此进行比较分析。     

资产证券化的会计处理问题分析

资产证券化的会计处理问题，来源于证券化中破产隔离原理的应用，证券化资产是作为融资还是作为出售处理会给发起人的财务报表带来不同的影响，资产证券化会计报表合并问题的实质是对证券化中产生剩余收益的处理问题。     

资产证券化的会计处理问题分析

资产证券化的会计处理问题 ,来源于证券化中破产隔离原理的应用 ,证券化资产是作为融资还是作为出售处理会给发起人的财务报表带来不同的影响 ,资产证券化会计报表合并问题的实质是对证券化中产生剩余收益的处理问题。     

美、英、日住房抵押贷款证券化的比较及启示

通过对美、英、日三国住房抵押贷款证券化的比较分析，以期对我国住房抵押贷款证券化在政府支持、法制环境建设、工具创新、特设载体构建、机构投资者培育及模式选择等方面有所启示。     

美、英、日住房抵押贷款证券化的比较及启示

通过对美、英、日三国住房抵押贷款证券化的比较分析 ,以期对我国住房抵押贷款证券化在政府支持、法制环境建设、工具创新、特设载体构建、机构投资者培育及模式选择等方面有所启示。     

住房抵押贷款证券化风险防范机制的构建

防范和化解住房抵押贷款证券化在交易过程中的风险,应从交易的各个环节入手:银行应通过提前偿付锁定、提前偿付罚金和收益率维持等制度防范内部信用风险;证券发行机构应优化贷款组合、内外部信用增级来提高证券发行级别;投资者采用金融衍生工具化解利率和汇率风险。此外,政府还应完善相关的法律法规、建立政府支持体系,为住房抵押贷款证券化的顺利开展扫除制度上的障碍。     

住房抵押贷款证券化的信用风险研究

住房抵押贷款证券化是指金融机构通过设立特定目的信托,以抵押支持证券的形式出售抵押资产的活动.作为一项金融创新,在我国还刚开始起步.由于性质和法律关系不同,它在风险特征方面不同于股票和债券,其中较重要的是借款人的信用风险.本文在分析了住房抵押贷款证券化的信用风险的特征、来源后,指出用信用提升和完善个人信用评估体系的方法来防范信用风险,并提出了个人信用评估的简易模型.     

关于住房抵押贷款二级市场的两点政策建议

建立住房抵押贷款银行,成立政府的担保机构完善抵押贷款保险机制,成立政府住房贷款信用公司,转移和分散银行风险,加快推行住房抵押贷款证券化的进程.     

借鉴国际经验循序渐进 推进我国住房抵押贷款证券化

住房抵押贷款证券化是解决商业银行资产流动性问题的重要途径。证券化操作将资本市场的资金引入住房抵押市场，有利于转移和稀释商业银行的信贷风险，扩大住房抵押贷款供给，促进资本市场发展，但由于市场有效需求不足，当前推进住房抵押贷款证券化宜循序渐进。从国际经验看，培育规范的市场交易主体，加大政策扶持力度，强化市场秩序监管，对初始市场的建立十分重要。     

我国住房抵押贷款证券化的法律障碍及对策

资产证券化是近20多年来最重大的融资机制创新.由于住房抵押贷款具有规模大、易形成稳定的现金流、风险小等优点,使住房抵押贷款证券化的发展走在了其他金融资产证券化的前面.     

试论我国住房抵押贷款证券化的模式选择

资产证券化是20世纪70年代以来国际金融领域最重大的创新之一，在许多国家都取得了不同程度的进展。国内提出要发展住房抵押贷款的呼声越来越高，但是对于住房抵押贷款证券化的模式至今没有取得较一致的观点。本文讨论了国内关于住房抵押贷款证券化模式的争论，针对国内的具体情况，提出了一种确实可行的观点——实行准证券化模式并引入政府担保机制。     

我国住房抵押贷款证券化的根本出路

住房抵押贷款证券化是指以未来稳定的现金流为支撑,将一组期限、利率、规模大致相同的抵押贷款进行一定的组合包装后,以证券的形式发行并融资的过程.在发达国家,它已经广泛应用于促进本国房地产业的发展之中.但是住房抵押贷款证券化业务在我国的开展仍面临许多障碍,克服这些障碍的根本途径是相关体系创新.     

资产证券化从理论到现实的法律思考

资产证券化肇始于1970年美国的住房抵押贷款证券.在80年代以后,这一金融工具开始流行.目前,美国三分之二的抵押贷款都被证券化了,各国也都高度重视这一金融创新.     

资产担保债券:以住房金融资本募集为视角

资产担保债券(CB)有"欧洲银行的秘密融资武器"之誉,作为住房金融资本募集主要手段之一,其本质上是一种浮动担保型融资工具。资产担保债券独特的双层担保结构设计,兼顾了金融产品的安全性和流动性,一定程度上避免了住房抵押贷款支持证券(MBS)的内在道德风险,因而经历本轮全球金融危机后,更加凸显其较强的适用价值,成为有关国家实现住房金融公共政策目标的基本手段。