评保护中小投资者利益的制度建设--从分类表决机制到《证券投资者保护基金管理办法》谈保护中小投资者利益

保护中小投资者的合法权益是证券市场监管的核心,也是证券市场健康运行的基础。从分类表决机制的出台到《证券投资者保护基金管理办法》的颁布体现了政府对中小投资者利益保护政策的落实,也是投资者利益保护方面的制度建设的一大跨越。分类表决机制赋予了社会公众股东在公司重大决策问题方面说话的权力,《证券投资者保护基金管理办法》则为投资者撑开一把利益保护伞。     

企业所得税申报中的纳税调减

笔者结合工作总结了企业所得税申报中的纳税调减项目（个别涉及调增项目也一并说明），以期对实务工作者有所裨益。一、企业所得税减免税项目和加计扣除、减计收入项目1．国债利息收入等。企业持有国务院财政部门发行的国债取得的利息收入免征企业所得税（简称“免税”）。投资者从证券投资基金分配中取得的收入，证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的差价收入，均暂免税。     

会计师事务所从事证券、期货相关业务有关问题的规定

一、会计师事务所从事证券、期货相关业务资格的申请条件 会计师事务所从事证券、期货相关业务（以下简称证券业务），应当按照本规定取得证券、期货相关业务资格（以下简称证券资格）。     

我国证券投资基金投资者权益保护问题探讨

证券投资基金健康、有序发展的前提条件是具备完善的法律制度，切实保护投资者权益。从我国基金管理公司普遍存在侵犯投资者权益的现象出发，探讨其产生原因，并针对我国基金业的现实情况，提出完善保护基金投资者权益的措施，以促进我国基金业健康有序发展。     

证券投资基金持股对中小投资者利益保护的影响

中小投资者是证券市场的主要资金供给者之一,但是其利益遭受侵害的现象屡屡发生.作为证券市场的新兴投资主体,证券投资基金对保护中小投资者利益的作用引起了管理层和理论界的关注.基金持股比例不断增加,基金参与到公司的治理中.对基金持股参与公司治理这一微观的所有权安排进行研究,结果表明,证券投资基金在上市公司持股能够改善公司的治理状况,客观上保护了中小投资者的利益,且持股比例越大,这种影响越明显.     

我国证券投资者保护基金制度的创新与不足

证券投资者保护基金制度的建立,是我国金融安全网体系建设中的重大制度创新,但同时该制度的设计中也存在道德风险、证券公司经营失败成本分配不合理、政策缺乏连续性等不足。对现行保护制度的反思与改进,必将进一步推进证券投资者保护事业的发展和完善。     

论证券公司与投资者之间的法律关系

明确证券公司与投资者之间法律关系，有利于保护投资合法权益，是科学建立证券法律制度，加速证券交易流转和稳定证券秩序的需要。本文作者认为，在我国证券市场上，证券公司与证券投资者之间的法律关系有：（1）若代投资者买卖证券行为，则为行纪关系；（2）若为中介，则为居间关系；（3）若为“代人理财”，则属于信托关系。此外，证券公司自营业务过程中与投资者进行证券交易，则属于买卖关系。     

英国上市型风险投资基金的运作

英国风险投资信托基金公司的成立与定期资格认定 风险投资信托基金（Venture Capital Trust）是英国1995年正式推出的一种公司型基金。它旨在鼓励个人间接投资于高风险企业。风险投资信托基金公司（以下简称VCT公司）都可以到伦敦股票交易所申请上市，投资者可以在一级市场申购或在二级市场购买VCT公司的股票。     

论证券公司治理中纠纷解决机制的完善

证券公司治理中的纠纷解决机制对降低投资者的成本和风险有重要意义。借鉴美国集团诉讼、ADR运动和保护投资者权益等外域经验,设计合理的群体诉讼形式,确立非诉纠纷解决机制,建立证券投资者权益保护基金,是我国证券公司治理中纠纷解决机制完善的重要途径。     

中国证券投资基金的模式选择

一、我国证券投资基金结构设计的实践 自1991年中国新技术创业投资公司与汇丰集团和渣打集团在香港联合发起成立中国投资基金以来,中国基金发展迅猛.在我国<证券投资基金管理暂行办法>(以下简称〈暂行办法〉)发布以后,不再允许公司型基金存在,仅允许契约型基金的存在.实践中,存在着证监会契约型基金模式和沪深地方契约型基金模式并行的状况.以下介绍证监会模式:     

证券投资基金持股与股价同步性研究

选择机构投资者中的典型代表———证券投资基金为切入点,用合资基金持股比例、证券投资基金持股比例和只数三个维度衡量其对上市公司的持股,选取２００６至２０１０年中国股市所有上市公司为样本,研究证券投资基金持股与股价同步性之间的关系。研究发现证券投资基金持股与股价同步性显著负相关,而且相较中资的证券投资基金,合资基金持有更能降低股价同步性,这从侧面反映了大力发展机构投资者的确稳定了中国股市,而且基金管理公司引进外资参股也发挥了积极作用。     

创业风险投资引导基金探析——兼谈辽宁建立引导基金的政策取向

政府作为出资人,设立创业风险投资引导基金（或资金,以下简称“基金”）,是指通过政府引导设立政策性基金,引导社会资本设立创业投资企业,以此扶持各地区域性自主创新企业及风险投资企业,并以自身示范作用带动更多社会资金参与投资政府扶持的产业。之所以政府要设立创业风险投资引导基金,主要是由于风险投资是高风险和权利义务高度不对称的投资活动,一般投资者对其望而生畏,单纯依靠市场配置创业资本往往面临市场失灵问题。     

证券投资基金业绩评价体系研究

我国在基金评级方法和评级机制发展方面则非常滞后,基金评级业发展严重滞后问题已经影响到投资者对基金的投资,不利于基金的进一步发展。中国证券投资基金业绩评价体系的基本思路应当是:从资本市场规范化发展对于证券投资基金的要求以及广大投资者的利益出发,提出评价原则,然后在该组原则的指导下设计指标模块,选用评价方法。     

证券立法与投资者合法权益保护

保护投资者合法权益是实现证券市场健康发展的基础和重要保障。保护投资者权益不仅需要在证券立法中合理界定投资者合法权益的范围，确定投资者合法权益保护的限度，而且要根据我国证券立法现状和违法情况，完善法律制度和法律框架建设，提高证券立法的可操作性，加大对违法违规行为的打击力度，建立有效的民事诉讼和民事赔偿制度。     

指数基金──中国证券投资基金的创新

序言在国外成熟的证券市场上,机构投资者是市场的主要参与者。截至1999年5月底美国股票基金的资产已达322万亿美元,占美国股票市价总值的20％,其指数基金资产已达1．12万亿美元。我国证券投资基金共有14个（包括兴和、普丰两个优化型指数基金）,总资产约400亿元,仅为我国股票流通市值的6％,指数基金资产也只有60亿元,尚处于起步阶段,有着巨大的发展空间。投资基金是一种利益共享、风险共担的证券信托形式的集合投资方式,即通过发行基金单位,集中投资人的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券、外…     

楚天高速联合天风证券设并购基金规模5亿元

继武汉健民之后,又一家鄂股试水并购基金。楚天高速全资子公司与天风证券股份有限公司进行合作,共同发起产业并购基金,基金目标规模为5亿元。公告称,公司全资子公司湖北楚天高速投资有限责任公司拟与天风证券股份有限公司进行合作,共同发起产业并购基金——天风并购基金（有限合伙）（以工商核准名称为准）。     

星石投资紧盯“绝对回报”

新《证券投资基金法》(以下简称"《基金法》")于6月1日正式实施。一石激起千层浪。作为目前满足开设公募业务条件的八家私募机构之一,北京星石投资管理有限公司(以下简称"星石投资")表示,将第一时间向中国证监会申报其首只公募产品方案。这是一只追求绝对收益的偏股混合基金,有舆论称"该产品的推出有望填补公募基金中绝对收益产品的空白"。环境越来越好今年以来,《私募证券投资基金业务管理暂行规定》、《资产管理机构开展公募证券投资基金管理业务暂行规定》和新《基金法》陆续公布实施,国内阳光私募基金监管体系正式建立起来。在星石投资总裁杨玲看来,私募迎来了2007年以来的第二个发展高潮期,可以     

上市公司自愿性信息披露问题分析——以福建省为例

本文选取福建省48家上市公司2006年的年报为研究样本,对照中国证监会2005年12月26日发布的《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第2号〈年度报告的内容与格式〉》（以下简称《2号准则》）,对其自愿性信息披露的内容进行了归纳和总结,并探讨了自愿性信息披露程度与公司业绩、“戴帽”“摘帽”和公司规模等因素之间的关系,最后从上市公司内部治理结构、证券投资者以及国家和社会监督三个角度提出相关的对策建议。     

我国证券投资者权益保护问题研究

目前,我国证券市场对证券投资者保护的法规尚不健全,法律的执行力不够;证券市场监管机制也不完善,上市公司特殊的股权结构,以及投资者自我维权意识的不足,使得投资者的权益容易受到侵害.本文认为,要有效保护证券投资者权益,应进一步加大证券市场投资者保护法规建设力度,加强外部行政、司法干预及行业监管,建立行业自律和投资者赔偿机制...     

我国证券民事赔偿制度的思考

修订后的《证券法》、《公司法》,进一步加大了对投资者权益的保护力度,增加和完善了证券市场违法行为民事责任条款,为证券投资者民事赔偿提供了法律依据和保障。本文从我国证券民事赔偿司法救济体系及存在问题入手,探讨进一步建立和完善证券民事赔偿市场救助机制,从而建立投资者权益保护长效机制。