金融控股集团的模式选择与风险管理

所谓金属控股集团是将从事不同金属业务公司的股权整合在一起,实现股权的集中,以便于从战略上统筹规划,但与此同时。控股集团各金融业务单元又是相对独立的法人,分别从事不同的业务,并受不同监管机构的监管,即股权与牌照相分离,在现有的监管条件下实现“分业经营,股权集中”。通过金融控股集团这一组织形式,既能发挥金融企业集团综合经营的优势,又能在不同金融业务之间形成良好的“防火墙”,从而有效地控制风险。     

我国股权众筹运行风险的法律规制

股权众筹(Equity Crowdfunding)作为互联网金融的一种创新模式,深刻地冲击着传统融资模式和金融法制.作为新生事物,国内立法及监管政策尚未“落地”,因此存在涉及非法集资活动的法律风险和道德风险.文章通过对我国股权众筹平台运营模式及法律、道德风险的梳理,借鉴美国关于股权众筹的立法经验,提出加快众筹法规体系建设,准确界定股权众筹合格投资者、建立健全社会征信体系、加强对信息风险研究和监管的立法及监管建议.     

对我国发展地方性金融控股集团的思考

本文在分析了全球经济金融发展趋势及我国投融资体制改革历程的基础上,提出以金融控股集团为载体实现投融资一体化的改革发展思路。按金融控股集团母公司或组建主体的性质划分,我国现有金融控股集团可分为四类,每类金融控股集团模式都具有独特的优势与积极的意义。本文以吉林省为例,阐述了组建吉林省地方性金融控股集团的重要意义、最优模式、发展战略和主要职能,为加快吉林金融控股集团组建步伐,需要开展一些必要的前期准备工作。     

我国组建证券控股集团的模式选择

集团化运作是国际证券市场上证券公司组织和管理的主要模式,即一种以证券业为主体的金融控股公司模式。考虑到目前我国的金融监管环境和证券公司的发展需求,我国现阶段存在着发展证券控股集团的趋势,且当前组建证券控股集团存在以下三种模式选择: 1.业务导向模式。这是按业务划分设立专业化的证券业务子公司。一般来说,这种体制具     

我国金融业综合经营模式选择、比较和建议

金融业综合经营近几年快速发展,文章探讨了金融控股模式是分业经营制度下实现金融综合经营的现实选择,是整合金融资源、满足客户需求的有效方式.并对我国金融控股集团的四种主要模式进行了比较和分析,最后对我国金融控股集团模式目前存在的问题进行了讨论,提出了相关建议.     

金融控股集团道德风险问题研究——基于侵害债权人利益的视角

金融危机中,综合经营金融机构的道德风险问题已引起社会公众和监管当局的重点关注.金融控股集团由于存在财务杠杆过高、风险属性不一和组织结构复杂等特点,在信息不对称机制作用下,其产生的道德风险甚为突出.金融控股集团通过资产转移,将高风险资产全部安排于一个独立的高风险子公司,在盈利状态时,努力使自身利益最大化,在亏损状态时便违约,风险损失则最终由债权人承担,以此通过在集团成员机构内不同资产安排来榨取全部或部分债权人的利益.从榨取债权人利益角度看,金融控股集团道德风险有三种不同的生成机制,并且存在柠檬效应.其效应与金融控股集团的有效供给的资产规模、预期回报率的相对大小和债权市场定价机制的完善程度等因素相关.     

建立金融控股集团财务监控制度体系问题初探

金融控股集团通过对内部资源的分类、整合和调配 ,实现了金融资源的优化配置。目前金融控股集团的发展壮大成为金融体系市场化、国际化的趋势 ,我国金融控股集团的迅速崛起也正是顺应了这一发展潮流。从金融制度的安全性和社会政治经济稳定的角度考虑 ,各国金融监管机构都非常重视对金融控股集团的监督管理。面对经济全球化、金融国际化的发展形势 ,迫切需要建立现代化的金融财务监控制度体系。本文将从外部金融监管机构建立金融控股集团财务监控制度和金融控股集团健全内部财务控制制度两个方面来构建我国金融控股集团财务监控制度体系     

对整合云南省开发投资公司形成金融控股集团的研究

我国地方金融控股集团在90年代后期形成,是金融业分业经营的产物.多年的实践,地方金融控股集团在不同程度上改善了地方金融企业的资产状况.目前云南省传统的金融机构门类较为齐全,为构建云南金融控股公司提供了条件.本文通过对其他省区地方金融控股集团的研究分析,借鉴其成功之处,探寻云南省金融控股集团的模式.金融控股集团的建立,有利于云南国际金融中心的创建尤其是东南亚金融中心的创建,有利于提升云南金融企业综合竞争力,更好地促进云南地方经济的发展.     

私募股权投资基金存在的问题及对策

私募股权投资基金近年来得到迅猛地发展,但在实践中存在诸多问题。本文分析了私募股权投资基金的特点,指出当前金融市场上私募股权投资基金在法律地位、组织管理模式、投资运作等方面存在的问题,提出了私募基金有法可依、加强市场化监管、加大资金来源结构的风险控制、加强对参与者的教育和建立完善社会信用体系等对策,从而促进私募股权投资基金的健康发展,使参与的各方利益得到保护。     

混业发展趋势下我国金融法规的协调

在现行的金融法律法规基础上，要加强各金融法律之间的协调和配合，加快一些法律法规的修订，尤其应增加对金融控股集团的法律限制和规定。金融立法时应注重适当的超前性和前瞻性，为将来混业监管模式下金融法规体系的构建创造良好的条件和基础。     

互联网金融背景下我国股权众筹的发展前景研究

股权众筹是当前经济金融的热点问题之一,本文对互联网金融背景下我国股权众筹的发展前景进行了探讨.研究发现目前我国股权众筹的发展呈现发展势头迅猛、区域发展不均衡、平台的项目成功率较低以及监管制度逐渐完善等特点.虽然我国股权众筹发展面临着较大的挑战,但是我国股权众筹发展同时也存在市场广阔、成本低廉、法律逐渐完善等优势,由此可见我国股权众筹具有很好的发展前景.     

企业家社会网络:特征、演化及创业贡献

企业家理论的研究一直是学者研究的焦点,目前将社会网络理论引入对企业家的分析正逐渐受到学术界的关注.本文首先探讨了企业家社会网络研究的群体性和网络化特征,在此基础上,分析了企业家社会网络的衡量标准、作用条件以及演化机制.最后,探讨了企业家社会网络对于弥补创业组织软弱劣势、实现信息共享和企业家学习、促进资源整合以及改善创业企业劳动生产安排模式等方面的意义.     

浅析我国互联网股权众筹模式的潜在风险和防范

自支付宝的兴起打开了互联网金融的新纪元,互联网金融的概念便时常登入各大报端,也给股权众筹的发展带来了新的生机.然而,国内关于众筹模式的法律和政策尚缺乏明晰规范和积极引导,制约其迎来绽放的春天,从而影响中小企业融资进程.因此,监管机构出台并完善相关法律和政策迫在眉睫.本文主要在互联网金融的背景下,试图对我国股权众筹的概念、特点、主要风险以及监管建议进行有益探讨.     

互联网金融监管困境及其破解——基于众筹金融视阈的分析

众筹金融是金融创新的产物,作为新兴金融业态,它具有普惠性、脱媒化及新公共性等特点,在监管上受到诸多诟病.刑法上的擅自发行股票罪和非法吸收公众存款罪使股权众筹处于法律的灰色地带,在金融风险上存在信用风险、系统性风险以及技术风险,在保护金融消费者方面又缺乏相应的保护措施.我国应通过建立准入豁免和退出机制、信息披露制度、互联网金融监管制度和消费者分类制度保护和天花板规则等来解决上述问题.     

金字塔企业代理问题及其治理机制研究述评

金字塔控制是为成员企业创造价值还是毁损价值,取决于它在缓解市场摩擦方面的优势与固有代理问题劣势间权衡的结果.由于金字塔企业兼有股权分散结构和股权集中结构的特点,因此企业内同时存在利益侵占(隧道挖掘)和利益分歧(非效率投资)两类代理问题.在对这两类代理问题的治理实践中,法律与投资者保护、股权制衡和债务融资是行之有效的公司治理机制.     

金融集团模式是中资保险公司的理想选择

面对国外大型金融集团的纷纷涌入,我国保险公司要想在越来越激烈的市场竞争中取胜,需积极调整经营战略,金融集团模式,即金融控股公司作为一种已经受住考验的成功的金融企业组织形式,是我国保险公司的一种理想选择。1郾通过设立金融控股公司可以避免混业经营与现有法律的冲突。我国保险公司要想做大做强,就不能仅仅局限在单一保险领域,而同时经营多种金融业务又不符合法律的要求,金融控股集团可以规避这一制度的限制。金融控股公司的混业经营主要是通过分别从事不同业务的子公司来实现,各子公司在法律上和经营上是相对独立的法人,但同一控股…     

股权众筹风险分析——以大家投为例

众筹是一种具有低门槛、受众广、注重创新等特点的新型互联网金融模式.众筹虽然在我国起步较晚,但是发展十分迅速,大批股权众筹平台的出现,股权众筹行业也面临较大竞争.本文通过分析其面临的风险,针对法律、监管以及平台方面提出相应的建议,从而降低股权众筹筹资风险,促进小微企业发展和股权众筹行业的发展.     

股权众筹领投人的功能解析与金融脱媒

学界主流观点认为互联网金融的一个重要表征就是“金融脱媒”,然而本文通过对股权众筹这一重要的互联网金融交易模式的研究却发现,虽然股权众筹并没有银行等传统金融中介组织,但是其通过领投人的制度安排不仅丰富了金融中介的功能内涵(信用增强),而且还改变了传统金融中介的组织形式——将信用中介的功能内化为交易机制.换句话说,所谓的互联网“金融脱媒”实质上是将组织化的中介实体内化成为非组织性的交易机制.     

金融发展、两类股权代理成本与过度投资

针对上市公司产能过剩和过度投资等非效率投资的问题,本文在金融发展的制度背景下,以我国2007—2011年的A股股权分置改革后的上市公司为样本,实证分析两类股权代理成本与公司过度投资的关系。研究发现,两类股权代理成本与公司过度投资呈正相关关系,金融发展能减弱第一类股权代理成本与公司过度投资的正相关关系。本文丰富了金融发展与公司非效率投资的文献,有助于理解金融发展与实体经济的互动关系。     

混业经营趋势下金融控股集团运营效应与风险管理研究新进展

混业经营渐成世界各国金融行业发展的趋势,在此背景下,金融控股集团应运而生,并成为影响金融市场稳定的重要力量.本文对金融控股集团的最新研究进展进行述评,总结金融控股集团所带来的规模经济效应、流动性支持效应以及业务协同效应,分析其运营过程中存在的基础风险以及风险传递的机理,并探讨其风险度量方法及监管方法,从而为金融控股集团的运营以及研究提供指导.