外汇存款激增原因及对宏观金融管理的影响

今年以来,全国外汇存款出现了迅猛增长,引起了多方关注。根据对泰州市的典型调查,发现主要是套利因素所致,且随之出现外汇利率大幅上行、存贷利率倒挂、贷存比大幅下降和套利现象盛行等异常现象,这对我国的国际收支平衡、信贷资源配置效率、货币供应、利率市场化建设以及外汇管理均带来一定影响。为此,文章从提高监管针对性、加强跨境代付融资监管和通过价格杠杆合理引导市场竞争等方面就促进市场健康发展提出政策建议。     

我国利率管理体制改革之构想

利率是国民经济调节的重要杠杆,搞好利率改革,强化其杠杆作用,是商品经济发展的迫切要求,也是金融体制改革的重要内容。作者认为,在整个利率改革过程中,利率管理体制的改革是核心、是关键、是突破口。要想有一个恰当的利率水平、合理的利率结构、运转自如的利率机制,必先有一个科学的利率管理体制。基于这一认识,本文通过对有关理论的探讨和现实的分析,提出对我国利率管理体制进行改革的设想。全文共分三部分。第一部分,作者对利率管理体制理论进行探讨。所谓利率管理体制,是指一国政府银行及非银行金融机构在利率的制定、调整中所处的地位、所拥有的权力,以及在利率决定过程中所遵循的依据。简言之,就是利率“     

利率市场化的时机及其对国有商业银行的影响

从2000年9月21日开始，我国实行新的外币利率管理体制；放开外币贷款利率，大额外币存款利率水平由金融机构与客户协商确定，小额存款利率水平由中国银行业协会统一制定，经中国人民银行核准后对外公布，各金融机构统一执行，新的外币利率制度基本实现了与国际惯例接轨，这标志着我国利率市场化改革已经迈出重要的一步，也预示着人民币利率市场化的改革由幕后推到了前台，利率市场化是我国市场经济发展的必然结果，它将对国有商业银行产生直接而深远的重大影响。     

金融衍生产品交易风险值得关注

“时势塑造市场”，这是我国个人外汇理财市场的真实写照。2003年以来，由于美联储连续数次下调联邦基金利率和再贴现利率，加之我国利率市场化改革的继续深化，从而使各家银行小额外币存款利率一降再降，最终导致了外汇储蓄存款的严重流失。在外汇储蓄存款下滑、外汇贷款却持续增加的严峻形势下，各家银行的外汇理财新品应势而出，它所承载的是银行对保住现有储户，继而吸引更多外汇储蓄存款的希望。     

外汇利率市场化下我行经营策略的取向

2000年9月21日，人民银行宣布对外币利率管理体制进行根本改革：放开外币代款利率，利率由银行与客户直接商定；对于300万美元及等值外汇以下的存款，其利率由中国银行业公会统一制定，300万美元及等值外汇以上的大额存款，其利率水平由金融机构与客户商定。     

试论利率市场化过程中的利率监管

利率市场化是我国利率改革的方向，为保证利率市场化改革各项措施的顺利施行，并收到较为理想的效果，以充分发挥利率杠杆在宏观经济中的调节作用，利率监管显得尤为重要。本文拟就提高监管认识、     

试论利率弹性对调整信贷结构的作用

利率作为调节经济的一个杠杆,在对信贷结构的调整过程中具有不可忽视的重要作用,但到目前,实际上它的作用并未很好地得以发挥。特别是在调整信贷结构和产业结构中,由于利率弹性不足,利率的杠杆作用没有起到应有的作用。为此,应重点抓住解决利率弹性不足这一关键,加强利率刚性的制约力,纠正利率水平偏低的状况,从而找到解决问题的对策。利率对调整结构的影响利率有无弹性,是利率     

外汇利率风险管理的难点与对策

商业银行利率风险属于市场风险范畴，指的是利率变化对商业银行固定收益证券和存贷款组合的影响。已有的研究多集中于从人民币利率市场化分析商业银行利率风险管理，其实就市场化程度，外汇利率市场化程度远高于人民币，外汇利率风险管理还另具难点，因此探讨对外汇利率风险不仅具有实践意义，而且还能为人民币利率风险管理积累经验。我国商业银行外汇资产中美元资产占有较大比例，本以美元为例探讨外汇资产利率风险管理的难点与对策。[第一段]     

利率市场化对企业财务管理的影响

中国人民银行宣布,自 2000年 9月 21日始,放开外汇存贷款利率管制。其中,外汇贷款利率由各家金融机构自行决定, 300万美元以上存款利率也可由各家金融机构与企业商定,并报人民银行备案。这意味着,争论已久的利率市场化改革自此拉开了序幕。 所谓利率市场化,是指货币作为商品,它的价格——利率由金融市场上资金的供求关系决定,按价值规律自发调节,从而改变了以往政府对利率直接管制的局面。从一定意义上讲,利率市场化是经济金融发展的必然要求,但是由于我国长期实行低利率政策,银行承担了大量的改革成本和经营风险,使国内大部…     

论我国利率杠杆的特性与利用

我国的经济管理体制正在逐步进行改革,改革的发展趋势是从行政管理为主转向以经济手段管理为主。以经济手段管理必须利用各种经济杠杆。税收、价格、信贷、利率是重要的经济杠杆,怎样有效地发挥这些杠杆在管理经济中的作用,是需要研究的重要课题。当前人们对税收、价格这两个杠杆的作用议论得多,对利息这个杠杆的作用讲得少,下面仅就如何发挥利率杠杆的作用,谈一些意见。     

利率市场化后我国利率趋势变化的影响因素分析

随着我国金融机构存贷款利率的放开,我国的利率市场化改革基本完成,利率水平的影响因素更加趋于市场化和复杂化。本文分析了短期和长期内我国市场化利率趋势变化的影响因素,其中,国内去金融杠杆和强监管政策以及美联储加息等国外不确定性因素导致我国短期内利率全线上扬,长期,受国内人口老龄化、经济增长率下行、地产周期及要素的分配趋势等因素影响,在人民币国际化背景下国内利率将逐渐与发达国家趋同,我国利率水平在长期内将趋于下降。     

巩固调控成果 支持改革发展

巩固调控成果支持改革发展刘明志利率作为货币资金的价格，是反映资金供求关系的重要宏观金融指标，也是使资金供求趋于平衡的重要杠杆。利率水平高，抑制资金需求且刺激资金供给，利率水平低则刺激资金需求且抑制资金供给。利率水平直接影响公众的投资储蓄决策，调控利率...     

基于金融市场的利率变动对企业财务杠杆水平优化的研究

企业是组中众多个人开展经济活动的一种方式,随世界经济全球化与我国市场经济的逐步发展,企业生存面临严峻挑战。财务杠杆在企业财政管理中起着举足轻重的作用,通过分析金融市场的利率和财务杠杆的基本理论,探讨利用金融市场的利率对财务杠杆的影响,提出优化财务杠杆的思路以提高企业融资能力,创造良好融资环境,使我国企业蓬勃发展。     

利率波动对寿险经营风险的影响研究

利率是金融的重要杠杆,在利率逐步趋向市场化的今天,利率水平的高低不再完全由中央银行来决定,而是根据货币市场、资本市场的供求关系由市场来决定。寿险业是对利率极其敏感的行业之一,利率风险是寿险业的主要市场风险。从经济学角度分析,利率的波动导致寿险市场的均衡发生变化,从而产生寿险市场的需求量的变化,其实质是寿险市场的替代效应与价格效应的共同作用结果。从寿险公司运作的角度分析,利率的波动将直接影响寿险公司的偿付能力和资金运作。     

商业银行如何应对外币利率市场化

近年来，我国利率市场化改革一直在逐步探索中：1996年国债开始尝 市场发行，部分国发行利率实行市场招标，同年6月，同业拆借利率放开，由拆借双方根据市场供求状况自主决定；1998年，政策性银行金融债券的发行实行利率招标；1998年10月和1999年9月，央行两次扩大商业银行对中小企业贷款利率的浮动幅度；1999年7月，中国人民银行放开外资银行人民币贷款利率，同年10月以进一步放开对保险公司5年以上、3000万元以上存款的利率；随后，对股票质押融资及其利率确定也在原则上放松了管制。从2000年9月21日起，放开外币货款利率，由金融机构根据国际金融市场利率的变动情况以及资金成本、风险差异等因素，自行确定各种外币贷款利率及其计结息方式。大额外币存款利率由金融机构与客户直辖市确定。300万美元以上或等值其他外币的大额外币存款，其利率水平由金融机构与客户协调确定，这一改革措施的出台，是我国利率市场化改革迈出的历史性一步，利率市场化是我国金融深化的重要内容，在市场经济中，作为资本的价格，利率通过对资本的配置来提高资源的利用效率。通过市场形成利率的机制有利于资源的有效配置。在产品市场价格理顺后，推进利率市场化进程，是我国经济市场化的必然选择。从金融深化的重要步骤，也是我国金融业应对WTO的重要内容。那么，作为外币利率市场化的主要参与者－－商业银行，净如何面对这一新的挑战？     

距离真正基准利率体系还有多远？

经历一步步利率市场化帕累托改进，中国利率体系的市场化水平似乎已经比较高了。然而，从操作层面看，我国经济结构中非市场化成分较多，存贷款利率缺乏主动灵活的调节机制，不能较好发挥配置资源的作用，利率杠杆传导的良性循环尚未建立，货币市场利率与存贷款利率不能够有效传导实现联动，造成了中国利率“双轨并行”的局面。     

利率市场化与我国商业银行经营的应对策略

随着经济、金融的全球化和市场经济体制改革的不断深入,利率市场化已是大势所趋,成为我国商业银行无法回避的问题。商业银行是经营货币资金的特殊企业,利率作为资金的价格杠杆,深入研究利率市场化对我国商业银行经营管理的影响,积极主动应对利率市场化,对我国商业银深化改革和加快发展具有重要得现实意义。 本文通过研究我国利率市场化对商业银行带来的机遇和挑战,从加强利率风险管理、加强金融产品定价管理、加强成本管理、加快产品创新和转变我国商业银行盈利模式等方面提出应对策略。     

对我国利率市场化过程之思考

利率是国家实现对经济宏观调控的重要手段，也是央行用来调节市场货币供应的重要杠杆。利率的高低应该由市场资金供求状况来决定，根据资金的供求自动地升与降。因此，推进利率市场化是走向市场经济的必然之路。本文从我国的公有产权特性和行为主体逆向选择方面着手，分析利率市场化过程中出现的难点，并对此提出几点政策建议。     

完善利率管理促进封闭运行

由于农业发展银行是特殊的政策性金融企业，它涉及千千万万农民的切身利益，涉及广大农村经济的繁荣、稳定。这就决定了农发行的信贷杠杆操作难度要比利率杠杆的操作难度大，信贷杠杆副作用要比利率杠杆的副作用大。因此，加强对农发行现行利率政策和制度的研究，探索出适应并能促进政策性收购资金封闭运行和良性循环的利率管理机制已是摆在我们面前一项十分紧迫而又重要的任务。     

对短期利率的解释和应用探讨

短期利率是宏观经济的重要变量．也是主要发达国家货币政策的控制目标。该文认为我国的银行间7天回购利率最具短期利率的代表性。而影响短期利率的主要因素中，短期利率的均衡水平又是其中的核心，短期利率的均衡水平受长期利率、收益率曲线的坡度及短期利率偏离的共同作用：理解这三个决定困素．对投资者把握收益率曲线动向有着重要的意义。