人民币汇价波动与汇率市场化改革

2015年8月11日,人民币兑美元汇率中间价下调至6.2298;至8月13日,人民币中间价较8月10日已下跌4.45%。由此引致海内外轩然大波,各种议论沸沸扬扬:有将这期间国际大宗商品、股市和汇市等价格下跌归因于人民币贬值的,有将西方国家经济疲软。     

确定合理的汇价水平 保持人民币汇率的基本稳定

探讨合理的人民币汇率水平问题,必须与我国外汇管理制度的宏观环境和汇率制度变动的总体趋势结合起来。目前,我国外汇制度正经历着巨大的变革,更有必要就如何确定合理的人民币汇率水平并保持其基本稳定问题进行深入研究。 自1981年我国开始实行贸易外汇内部结算价和官方外汇牌价起,我国的人民币汇率体系基本上属于双重汇率制。在该体制下,人民币汇率既有官方牌价,又有外汇市场调剂价,以及由各地外汇管理部门订立的居民个人外汇调剂价和黑市价。     

货币汇价与国际贸易的关系

资本主义国家对外贸易的发展变化主要取决于其产品在世界市场的竞争能力。而相对价格的水平则是竞争能力的主要标志之一。所谓的相对价格指的是:出口国的出口产品价格同其它国家同类产品价格的对比和进口国的进口价格同国内价格的对比。相对价格的水平和变化是由许多因素决定的,例如劳动生产率、生产费用、通贷膨胀速度以及国家对出口贴补的程度等等;另一个重要因素就是汇价的变化。     

汇率制度理论与人民币汇率制度选择

本文首先回顾国外重要的汇率制度理论,然后在分析固定汇率制与浮动汇率制利弊的基础上,结合我国现阶段经济情况,对我国汇率制度的选择谈一点自己的看法。     

人民币汇率改革与人民币国际化

汇率通俗地讲就是一国货币单位兑换他国货币单位的比率,也可以说是用一国货币表示的另一国货币的价格,与进出口、物价、资本流动密切相关。汇率的变动不仅牵涉到货币的买卖,     

人民币汇率改革与中长期走势预测

人民币实行单一浮动汇率后，对国民经济及企业产生多方面的影响。人民币贬值后总体效益如何，决定人民币汇率的依据是什么？物价、汇率及利率间的关系、人民币汇率未来发展趋势，人民币升值给中国将带来哪些经济效益，本文对这些问题进行了详尽的理论与现实分析与预测。     

资产选择学说与人民币汇率的定值

资产选择学说与人民币汇率的定值徐成刚所谓资产选择理论（ＴｈｅｏｒｙｏｆＰｏｒｔｆｏｌｉｏＳｅｌｅｃｔｉｏｎ）是詹姆士·托宾（ＪａｍｓＴｏｂｉｎ）在战后提出的。这一理论以国家金融管制松驰，金融市场具有相当的深度和广度，并且十分有效；对投资者来说，国内外...     

浅析人民币汇率形成机制的改革与完善

近年来,随着中国经济对世界经济影响的日益扩大,人民币汇率的演进趋势和汇率形成机制改革走向,再次成为国内外关注的焦点。本文对现行人民币汇率形成机制存在的问题进行分析,探讨人民币汇率形成机制的改革走向．并结合我国实际阐释进一步完善人民币汇率形成机制的核心内容及相关的配套改革措施。     

人民币汇率变动和汇率市场化改革

本文主要研究人民币汇率变动和汇率市场化改革,包括人民币对美元汇率的变动、人民币对非美元货币汇率的变动、人民币有效汇率波动和汇率的市场化改革.本文首先比较了人民币升值、贬值和维稳的影响,指出在国际金融危机时期,人民币应该保持相对稳定.同时本文从三角套汇的角度分析了人民币对美元和人民币对非美元货币汇率之间的关系,考察人民币对国际主要非美元货币汇率和人民币有效汇率的变动特点.最后本文考察人民币汇率形成机制改革和完善,提出了建立参考"一篮子"货币汇率制度和我国汇率市场化改革的具体措施.     

人民币汇率与外汇市场

一、人民币汇率(一)汇率的基本概念汇率是各国货币之间相互交换时换算的比率,即一国货币单位用另一国货币单位所表示的价格。汇率的表达方式有直接标价法和间接标价法两种。直接标价法(DirectQuotation),又称为应付标价法,是以一定数量(1或100等)的外国货币作为标准,用一定量的本国货币表示外国货币的价格。间接标价法(Indirect Quotation),又称为应收标价     

试析人民币汇率与国际贸易关系

当前,针对人民币汇率与国际贸易,特别是中美贸易问题,国际社会给予了高度关注。本文从经济、法律、国际政治等角度阐述了汇率与国际贸易关系,并对中美贸易进行了理性分析。     

人民币汇率制度改革评述

本文从“退出战略”角度评析2005年7月21日人民币汇率制度改革,分析了盯住篮子货币与盯住单一美元在稳定汇率方面的不同操作策略。然后,从逻辑上推出目前所实行“参考”篮子货币的内涵及在当前汇率制度下,央行可能存在的操作策略。最后利用实证的方法验证了在现有的货币篮子中,美元的权重仍占到95%以上,欧元和日元的比重较小。文章因此认为,短期内,我国的汇率制度仍是“参考美元为主的软盯住的汇率制度(Defacto)”,还没有真正退出,并分析了没有真正退出的原因。     

基于修正的广义货币模型的人民币汇率决定研究

本文在广义货币模型的基础上引入了贸易品与非贸易品占比来构建一国的汇率决定模型,利用中美两国的季度数据来进行实证分析。研究结果表明,长期内,相对收入水平的上升是造成人民币汇率升值的因素,而相对货币供给、相对利率水平以及相对贸易品与非贸易品占比的增加会导致汇率贬值;短期内,当汇率偏离均衡点时向量误差修正模型会促使其向均衡汇率移动,短期波动主要由自身造成,国名收入、利率水平、货币供给量和贸易品与非贸易品占比造成汇率波动的能力依次由高到低。本文的研究结论对于货币政策的制定和利率改革以及如何保持汇率稳定有着一定的启示意义。     

推进人民币汇率制度改革的思考

本文分析了目前人民币汇率制度对货币政策有效性的影响,结合经常项目、资本项目以及外汇储备三者关系分析了当前汇率制度存在的问题,阐明了加快人民币汇率制度改革的必要性,并提出了人民币汇率制度改革的建议。     

人民币汇率制度改革与政策选择

近两年．人民币汇率问题成为国内外关注的焦点，人民币是否升值也引起了各种猜测。去年10月召开的西方七国财长会议又掀起了对人民币汇率的新一轮讨论，刚刚实施的加息政策也进一步加大了人们对人民币升值的预期。本文认为，人民币汇率不仅仅是汇率水平问题．最根本的是人民币汇率的形成机制问题。目前要按照市场化原则改革人民币汇率形成机制，实行更富弹性的汇率制度。适当扩大汇率浮动空间。     

购买力平价理论与人民币汇率升值论

在国际上，有关国际组织测算购买力平价的目的，是以此作为货币转换因子，进行GDP国际比较。按照世界银行公布的数据，2002年人民币与美元的购买力平价为1．79：1，购买力平价相当于汇率的22％，与世界许多发展中(或转型)国家一样，人民币汇率与购买力平价存在着较大的偏差(具体数据见表一)。因此，     

人民币汇率与产权制度改革

本文试从产权角度讨论汇率制度问题,以期通过产权制度改革来完善我国的汇率制度,并以此来促进我国经济的发展、提高社会福利水平。     

人民币汇率制度改革路径探讨

2010年6月,因国际金融危机中断的人民币汇率改革重新启动,汇率制度改革进入新的阶段.本文通过人民币汇率制度历史回顾和汇率制度国际比较,提出"短期升值、长期稳定"的改革目标、"一步到位"的调整方略、以货币篮子为基础的汇率形成机制及具体的实施步骤.