股市泡沫检验研究综述及实证分析

本文实证检验了上证综合指数和深证成份指数数据样本的泡沫水平,并利用单位根检验方法进一步对泡沫序列进行了分析,结论主要有：我国股票市场长期存在泡沫,多数时期泡沫水平都比较高,尤其在股指上升时,泡沫水平通常随之上升,可见泡沫对股市上涨的推动作用明显。而从2005年开始到2007年10月的股市新一轮上涨中,股市的泡沫成分也是空前规模存在的。我国股市泡沫总体上属于理性泡沫,但局部的非理性泡沫时有发生,而在股指快速上涨时,非理性泡沫最为严重。     

贵州省房地产泡沫测度分析

文章系统性探讨了房地产泡沫度测量方法,梳理了相关方法的文献,利用因子分析法测算了贵州省自2005至2014年的房地产泡沫度。研究表明,贵州省存在房产泡沫现象,在2009、2014泡沫现象超过了正常泡沫范围。根据贵州省房地产市场泡沫状况,提出了对房产泡沫进行抑制的短期和长期政策建议。     

投资者面临泡沫的理性行为:抛售、旁观还是骑乘?

关于投资者面临泡沫时的行为,学术界存在截然不同的三种观点:抛售、旁观和骑乘。本文构建了一个仅需基本信息的、适用于一般投资者的泡沫识别模型,以1996年5月至2010年12月的数据为样本识别泡沫,在此基础上分析泡沫期之后的崩溃风险,并测算投资于泡沫期之后的超额收益,探寻当期识别到泡沫与下一期标准化的超额收益之间的关系。结果表明,崩溃与泡沫没有必然联系,投资者面临具有极端收益的泡沫时的理性行为是骑乘泡沫。     

中国房地产泡沫研判与风险分析——与西班牙房地产泡沫的比较分析

近年来,尽管越来越多的人认为中国房地产市场出现了很大泡沫,很多人预言泡沫即将破灭,但这些预言并没有变成现实。是中国房地产市场并没有严重泡沫,还是其可以容忍较大的泡沫?通过对比西班牙房地产泡沫破灭之前的情况,发现中国楼市已经存在严重泡沫,并且也不存在特殊因素可以长期容忍较大的泡沫。如果继续之前的快速上涨,那么泡沫的破灭将是不可避免的。因此,必需采取措施,抑制房地产价格的过快上涨。     

四大泡沫冲击2009中国经济

香港中文大学教授郎咸平认为：四个泡沫给我们整个经济冲击之大，我们从2009年开始会一一享受到，第一个泡沫是股市泡沫，第二个泡沫是楼市泡沫，第三个泡沫就是泡沫消费。第四个泡沫，就是从2005年左右开始的，我国制造业所面临的投资营商环境急速恶化。     

金融泡沫理论及模型研究综述

金融泡沫理论是当代经济学的前沿课题,本文将金融泡沫理论的研究分为三个阶段,并对泡沫理论模型进行综述。通过分析比较,得出结论,认为建立在非线性动力学理论基础上的对数周期性幂律模型在金融泡沫与反泡沫问题上有着更深一步的研究价值。     

广州市房地产市场泡沫的测度与成因研究

房地产泡沫的测度及科学分析,对城市房地产泡沫的预警和防范以及经济的健康、平稳的发展都至关重要。本文将基础值测度法和泡沫膨胀速度法相结合,进而测算出泡沫度。通过实证研究发现,2012-2017年广州市房地产价格脱离基本面,泡沫逐渐膨胀,且随着消费、投机需求的增加,泡沫也持续增大;同时,房地产开发投资越大,房地产泡沫也越大。因此,降低房价、治理广州房地产泡沫应从改革土地管理制度,发展经济适用房及银行信贷管理入手,进而从源头上割断推动地价、房价上涨的利益链条。     

长三角城镇化泡沫问题探讨——以长三角14个城市为研究对象

随着城镇化率与城镇化水平之间的差距越来越大,城镇化泡沫在城镇化进程中慢慢显现。本文:首先,通过计算长三角经济、人口、空间城镇化泡沫指数与综合多指标的生活质量城镇化泡沫,指出长三角城镇化泡沫趋势最明显的城市;然后,通过计算全局Moran’s I指数了解城镇化泡沫空间相关性;最后,总结城镇化泡沫城市的特征,并提出对策建议。     

项目推介

化学工业新型高效消泡剂泡沫控制是生物发酵体系经常遇到的问题,泡沫量过大,会造成发酵罐装料系数降低并可能造成料液逃逸、体系染菌等问题,但泡沫量过小或无泡沫,又不利于氧气传递,因此对泡沫控制的要求是既要消泡还要有一定的泡沫     

从理性与行为的视角看证券价格泡沫的成因

理性泡沫的成因 大家知道,金融经济学所说的泡沫是指证券(如股票)价格对证券基本价值(或说"内在价值")的偏离部分,如果证券价格大于其基本价值就称证券价格存在正泡沫,反之则说存在负泡沫.人们时常谈论的泡沫大都是指正泡沫.在证券市场被理性参与者主导的情况下,是否存在泡沫呢?在一定的条件下,交易者的理性行为也导致泡沫的存在.     

中国城市房价泡沫区制特征及其非对称溢出效应研究

基于单位根右侧ADF泡沫检验方法（BSADF）对中国一、二、三线城市在2010-2016年期间的住宅价格泡沫程度进行动态监测,进而比较各线城市房价泡沫分布特征差异,最后采用马尔科夫区制转换向量自回归模型（MS-VAR）来分析一、二、三线城市住宅价格泡沫之间在不同区制下的交互溢出效应。研究结果表明：在整个时期内,一、二、三线城市住宅市场均出现多次周期性泡沫,但差异明显;一、二、三线城市房价泡沫程度依次降低。一线城市住宅价格泡沫会向二、三线城市传染,而二、三线城市住宅价格泡沫之间会相互传染。一、二、三线城市住宅价格泡沫均存在三种区制（负泡沫、潜伏、膨胀）状态,各线城市住宅价格泡沫之间存在区制依赖的非对称溢出效应。     

股市泡沫是怎样形成的？

今年6月以来展开的股市大调整,被普遍称为挤泡沫运动。但是,挤泡沫不能撇开历史,不能不考虑泡沫形成的根源。     

浅谈我国当前的房地产泡沫及泡沫经济

房地产业是国民经济的支柱产业,又是经济泡沫的主要载体之一.近几年来,随着房地产投资额的剧增,房地产泡沫问题成为公众关注的热点.文章从我国房地产的发展现状引发对房地产泡沫以及泡沫经济的探讨,通过对房地产泡沫的成因以及危害性分析,提出了一系列防范房地产泡沫的措施,促使房地产市场沿着持续健康的道路发展.     

股市泡沫与有效性的同一性检验

一、股市泡沫与有效性的概念 股市泡沫(bubbles in stock market)有正向的和负向的两种,都可定义为理性预期假定下股市指数实际值与理论值之间的差别,在理性预期假定下如果这个差别有一个较大的累进正值时就会导致正向的股市泡沫,如果这个差别有一个较大的累进负值时就会导致负向的股市泡沫.股市泡沫反映的是股市价格异常波动的两个方面,通常股市价格的异常波动都是先造成正向的股市泡沫,正向的股市泡沫爆裂后又会产生负向的股市泡沫即股灾.如果不能对正向的股市泡沫进行有效的监测和控制,必然会面临由于正向的股市泡沫爆裂而导致股灾的危险.因此,从证券监管部门的角度来看,首先应做好对股市泡沫的监测和度量工作.本文提出的动态自回归方法正是有效监测股市泡沫的方法,同时也可以作为对股市有效性检验的方法,体现了股市泡沫检验与有效性检验的同一性.     

房地产泡沫的形成机制研究

本文在对已有对“泡沫”以及房地产“泡沫”的存在和形成的机制的相关文献进行梳理的基础上,利用局部均衡下一般资产泡沫模型对房地产资产的泡沫进行了分析,并且引入了银行信贷因素对房地产“泡沫”的局部均衡进行了研究,最后对非理性泡沫的形成机制进行了总结。     

书讯·经济

《大泡沫:为什么金融、房地产、互联网、能源泡沫对经济有益?》作者从大量事实中得出了一个令人信服的观点:所有的泡沫都有积极作用。通常被认为是灾难的泡沫实际上曾经帮助人们建立了商业基础设施.从而推动了经济的增长。可以说,泡沫其实也是重大的科技和商业创新时代中迅速扭转经济的一种方式。只有以积极的心态直面泡沫,才可能从中获利。     

泡沫玻璃的研究进展

概述了泡沫玻璃的发展及研究现状,介绍了制备泡沫玻璃的原材料的种类和工艺,同时介绍了辅助添加剂对泡沫玻璃的烧成反应和性能有重要影响,按照作用机理的不同,将添加剂划分为发泡剂、稳泡剂、促进剂、表面活性剂、着色剂、脱模剂等几类进行分析讨论。分析了制备过程中产生泡沫玻璃缺陷的原因及解决方法,从结构方面讨论了泡沫玻璃的性能及应用,同时概述了我国泡沫玻璃生产存在的主要问题和发展前景。     

基于剩余收益比率估价模型的股市泡沫定量测度

有人认为中国股市存在泡沫，应采取措施，予以挤压。还有一些人士则表示股市未来仍看好，即使有所谓的泡沫也是一种理性泡沫。由此引发国内股市泡沫之争。股市泡沫到底有没有，如果有泡沫成分是多大？本文在剩余收益比率估价模型（RIV）基础上建立定量测度模型，对股票市场上某股进行实例分析，从量的角度证明了泡沫的存在，并得出其股票泡沫成分的大小，同时对得出的结果进行分析并提出了一些相应的建议。     

泡沫化生存

泡沫化生存，也就是说，当整个市场都面对泡沫时，我们的投资者、消费者，我们的企业、家庭、个人及政府如何来应对市场的泡沫，如何在泡沫的环境下生存。因此，所谓的泡沫化生存不是由于市场的泡沫出现而迫于无奈，而是指当整个市场都充满着泡沫的时候，我们如何积极地在这个市场泡沫的海洋中找到各自适应生存的方式与途径，而不是面对市场泡沫的无奈。     

房地产泡沫问题及实证分析

基于以前对房地产泡沫形成机制的研究，文章提出房地产泡沫实际上就是投资需求中缺乏消费需求支持的那一部分。房地产泡沫的膨胀是由于非理性预期的存在．当房地产投资需求发生萎缩时泡沫随之破灭。房地产泡沫的分析指标有房价收入比、商品房空置率、房地产贷款增长率／贷款总额增长率。最后提出了房地产泡沫的预控措施。