我国货币市场基金收益率研究

本文分析了自2004年以来我国货币市场基金收益率的变动,构建了货币市场基金收益率的基本模型,并考察了基金收益率和市场利率、存款利率以及基金自身的相互关系,认为当前之急应加强对货币市场基金的监管,并尽早时地减少对利率的管制。     

货币市场基金的发行对企业财务管理影响的思考

<正> 我国第一只货币市场基金已正式投放市场,它的发行将给我国金融市场的发展带来巨大影响,作为经济运行微观主体的企业,也将从中获益菲浅。 货币市场基金是以货币市场的金融工具为投资组合对象的基金,最早出现在20世纪70年代的美国,它是随着短期证券市场与共同基金制度的发展而产生和逐渐兴盛起来的一种投资基金类型,是一种典型的收入型基金,投资对象主要是国库券、政府公债、银行承兑汇票、银行定期存款单、商业票据等流动性强的短期证券。与股票基金和债券基金相比,货币市场基金的收益较低,但其具有风险低、收益较稳定、流动性高等特征,更为重要的是货     

中外货币市场基金比较研究

货币市场基金最早始于70年代的美国,在近30年的发展中显示出强大的生命力.本文通过对中外货币市场基金发展现状、基本情况、产生发展背景等几方面的比较,提出应根据中国实际情况及发行货币市场基金的政策目标,来设计适合中国情况的基金发展之路,促进货币市场基金作用的更好更快发挥。     

论我国货币市场基金的发展

货币市场基金自1971年在美国问世以来，在欧美等发达国家和地区发展迅猛，是目前国际货币市场上不可或缺的投资工具。而在我国，货币市场基金却是新生事物，刚刚起步发展。2003年末，经中国证监会批准，博时现金收益、华安现金富利、招商现金增值三只货币市场基金成功发行，它们的诞生，标志着我国基金     

我国发展货币市场基金的可行性及几点建议

在中国 ,投资基金的投资结构偏重于成长性的实业投资 ,但其低微的效益以及混乱的管理使其并没有成为国人投资需求的主流。货币市场基金在我国的基金市场理论中是一个鲜为提及的领域 ,但从中国的利率制度、资本市场的准入原则以及国人投资理念中的中庸意识看 ,货币市场基金在我国存在着巨大的投资需求潜力。本文在分析美国货币市场基金的生存、发展、演变特点的基础上提出货币市场基金在中国成长的可能性 ,同时提出在中国建设货币市场基金的初步构想     

货币市场的发展与利率市场化改革

利率市场化的进展在很大程度上取决于货币市场的发展程度。本文通过分析我国货币市场的发展状况，提出了当前发展货币市场逐步推进利率市场化改革的措施。     

货币市场基金的功能发挥与我国的战略选择

随着货币市场基金规模的迅速扩大,货币市场基金在整个金融市场改革发展中的地位越来越重要,起着举足轻重的作用。本文:首先,针对我国金融体系的现状,分别从协调金融市场结构关系、提供新的投资工具等几个方面阐述了货币市场基金在完善我国金融体系方面的功能和作用;其次,对目前制约货币市场基金发展的一系列因素提出了行之有效的举措,随着货币市场的发展,体制的改革,逐步放宽品种、规模的限制,让货币市场基金循序渐进的发展;同时,在整个过程中加强有效的监管,加快制度、规则的制定等,为货币市场基金的发展提供良好的制度环境。     

中国人民银行：一季度金融市场总体运行平稳

近日,中国人民银行发布《3月份金融市场运行情况》指出,2009年3月份我国金融市场总体运行平稳。央行指出。3月份,我国银行间市场债券发行量增加;市场流动性总体充足,银行间市场同业拆借和债券回购量较上月均有不同程度增加,货币市场利率小幅下行并维持低位;现券交易量增加,银行间债券指数和交易所国债指数略有回升;股票市场指数宽幅震荡并有所回升,成交量有所减少。     

简析基金公司的准货币市场基金之“软肋”

经过数次波折,搏时、华安、招商等终于成为首批货币基金首吃螃蟹者,但它们没有拿到真正的货币基金以货币市场工具为投资对象的入场证,受到政策的限制,例如国际市场上货币基金可以投资的大额转让存单、银行承兑记票、经银行背书的商业承兑汇票等暂时还不在这几只基金的投资范围内,只可以投资范围局限于特定剩余期限的债券、央行票据、回购,甚至连首发的央行票据、银行存款、商业票据都不是其投资的范围.这些获批的几家货币市场基金投资主要对象是短期债券和回购,这样狭窄的投资范围,却冠名于货币基金是与其名不相符的,最多也只能称之为准货币市场基金罢了,实际上更象是"短期资金市场投资基金",或者是"短期债券基金".     

中国货币市场基金发展及其风险分析

货币市场基金(MoneyMarketFunds,MMF),是一种按法律规定投资于较短期限风险证券的共同基金。货币市场基金最早出现在20世纪70年代的美国,其产生实际上是为避开金融管制的金融工具创新的结果。货币市场基金一般投资于短期商业票据、可转让定期存单、银行承兑汇票以及政府短期债券、银行间同业拆借市场。与股票基金和债券基金相比,货币市场基金的收益较低,但其具有风险低,收益较稳定,流动性高等特征。更为重要的是货币市场基金的最低认购金额较低,中小投资者也有实力购买,这些投资者在不冒很大风险的情况下便能够获取高于银行利率的回报。…     

高仓位，个股适度集中

与2004年相比,2005年货币市场基金经历了比较平稳的一年,而且货币市场基金之间的净值增长也非常接近,差距只有千分之一左右。2005年中国经济走在增长顶峰的右侧,对于债券市场上的投资者而言,这只是幸福的开始。但对于货币市场基金,这是考验的开始。在2005年,产能过剩开始显现、人民币开始升值、大量的贸易顺差等这一切都意味着,债券市场的上涨必然开始了。但是,对于超短期债券基金——货币市场基金而言,投资的难度反而加大了。债券的上涨或者说市     

“打新”产品如何选

募集规模、“打新”渠道 市场上现有26只券商集合理财产品，原则规定募集份额不超过35亿份。目前，券商集合理财的“打新”渠道有网上申购和网下申购两种方式。信托产品目前有684只，其中与证券投资挂钩的产品有315只。信托产品资产规模一般都超过2000万元，但最多销售份数不能超过200份，“打新”渠道和券商一样，包括网上和网下申购两种方式。基金系“打新”产品一般指债券型基金和货币市场基金，其规模一般都在2亿份以上，“打新”渠道也是通过网上和网下同时进行。银行系“打新”理财产品主要与券商、信托合作展开，“打新”渠道主要通过网上申购。     

论现阶段我国货币政策利率传导机制的完善

货币政策利率传导机制是由中央银行的基准利率、市场利率、利率传导的载体和作用对象（金融市场及市场主体）以及利率传导终极目标等各要素构成的有机统一整体。本文结合我国的实际情况，就如何进一步提高现阶段我国货币政策利率传导机制的效率，提出加大货币市场发展力度、疏通货币市场与资本市场的利率联动机制、培育市场运作的微观环境等政策建议。     

我国货币市场基金发展现状的初步探讨

自2003年末华安、博时、招商三家短期资金市场投资基金面世以来,我国货币市场基金在较短的时间内取得了不俗的成绩。但是,作为一种全新的基金品种,货币市场基金也给市场各方以及监管部门带来了一系列新的问题,亟待我们去深入探讨。本文在研究货币市场基金当前现状的基础上,深入分析其发展中存在的问题,并在提出相关解决办法方面上做一些积极的尝试。     

货币市场与资本市场的价格关系及其传导机制研究

作为货币市场价格的利率与作为资本市场价格的股票价格之间存在着非常密切的联系。利率变动通过对投资者和上市公司的影响而传导到股票价格。而股票价格变动则通过财富效应、收入效应，及对金融体系的影响而传导到利率。对中国的实证分析表明我国的货币与资本市场的价格之间存在一定联动性，但由于两个市场之间的传导机制存在问题，所以这种联动有不确定性。     

“数字化”的繁荣年度：发行情况回顾及基金营销奖项评选点评

发行情况回顾 2005年新成立的开放式基金总规模为 1002．84亿份,又是基金市场大发展的一年。但是仔细剖析,可以发现在一片繁荣的景象背后还是存在着许多值得深思之处。从2005年的发行情况来看,总共成立了57只基金(算上2004年底开始发行、2005 年初成立的7只基金)。已发行的基金有六大类,主要种类分布在风险线的两端,即高风险端的股票型基金和低风险端的货币市场基金,这两类基金的总数超过了已发行基金总数的一半以上,而且,2005年上半年是货币市场基金的集中发行期,下半年是股票型基金发行的高峰期。     

关于组建中国货币市场基金的思考

所谓货币市场基金，是由小额存款集合成大额存款的投资基金，主要投资于短期金融市场证券－货币市场证券。货币市场证券期限在一年以内，信用风险小，既具有很强的流动性，又具有较好的安全性和收益性。与金融市场上的其他金融投资工具相比，货币市场基金有着独特的优势；投资成本低；无限期延续，单价稳定；资金巨大，可享受优惠待遇，提高收益；进出自由，流通性好，节约成本；风险低；最低限额不高，有利于个人投资。     

央行调控须有序、有度、有节奏

近日，央行连续三期暂停逆同购，货币市场利率全线飙升。平静数月的银行间市场再起波澜。货币市场利率调控得如此大起大落，是否意味着央行尚无能力适应利率市场化的耍求？央行耍不要对自己行为的结果还给市场一个解释？     

“余额宝们”在改写中国的金融版图吗

货币市场基金的发展会加快利率市场化步伐,提高整个金融行业的竞争程度,满足多元化投融资需求,进而提高整个金融体系的效率。货币基金在中国近期还会有更大的发展。金融体系的进一步改革开放不仅为货币基金的壮大提供了条件,也要求货币基金能够支持货币和资本市场的发展。但历史经验表明,货币基金的大跃进往往伴随着金融体系系统性风险的上升。监管当局可以借鉴发达国家的经验,在技术、基金行业、金融体系和投资者保护各层面上采取有效的措施,确保货币基金的发展有利于金融体系的发展,同时降低它们可能带来的系统性风险。     

试论人民币利率市场化对商业银行的影响

所谓利率市场化是指货币管理当局将利率的决定权交给市场，由市场主体自主地决定利率，其核心内容是利率形成机制的市场比，包括利率决定、利率传导、利率结构和利率管理的市场化。利率市场化可以从两个角度理解：从市场角度着眼，利率市场化是指政