关于财政货币政策的若干基本问题

一、财政、货币政策的一般特征作为国家管理宏观经济的能动手段,财政、货币政策是现代商品经济的产物。在现代商品经济条件下财政、货币政策都以货币为载体,通过对货币运动或价值运动的操作来组织和协调宏观经济运行,这是二者的突出特征。财政、货币之所以能成为国家进行宏观经济管理的重要手段,一方面在于现代经济中货币(作为流量的货币和作为存量的货币)是影响几乎所有其他诸如产量、价格总水平、就业等宏观经济变量的重要变量,是整个经济过程的启动器和动力源,因而可以对经济系统产生强大的能动作用;另一方面,货币不论是注入经济系统或流出经济系统,在很大程度上可以由国家通过财政系统和银行系统予以控制,因而具有现实的可操作性。由于需求是以货币为载体的有效需求,因而财政、货币政策对货币的操作实际上是对社会需求的操作。在西方国家,二者被统称为"需求管理政策"。作为需求管理政策,     

我国需求管理政策的困境

以财政政策和货币政策为核心的需求管理政策是本世纪二十年代末始发的世界经济大危机的必然产物,也是现代商品货币经济运行和发展的客观要求。作为需求管理的财政、货币政策和作为供给管理的产业政策,成为现代政府对宏观经济进行间接管理的两类基本政策工具。     

财政宏观调控功能究竟何在

人们通常认为,国家财政的收支政策具有宏观调控的作用,并且将其摆在与货币政策同等的位置上。这种普遍流行的观念理论化后,便成为现实经济生活中的规则了。一提到宏观经济政策,人们便端出货币政策与财政收支政策,一谈到政策的松紧,人们马上给出货币政策和财政收支政策松紧的分析考虑等等。但是,经济运行的现实似乎在告诉我们,财政的收支     

我国货币需求函数的实证分析

货币需求及其决定因素之间关系的研究历来是货币经济学的一个主要研究领域,是货币金融政策理论的核心部分,也是宏观经济理论的重要组成部分。一国对经济进行宏观调控的重要手段之一即为货币政策,要运用好货币政策其关键之一是对货币供给的调控,而对货币供给的调控又必须以现实经济生活中货币需求为依据目前我国货币政策是过紧了还是过松了正成为经济理论界经常争论的话题,而过紧或是过松必须有一个明确的数量界限,这就必须研究货币需求与产出、利率、通货膨胀率等经济变量间的相互关系并建立适合我国的货币需求函数。     

日本的利率和汇率政策及其影响

在市场经济条件下，一国政府为实现宏观经济政策目标，经济手段主要采用财政政策和货币政策。财政政策的核心是通过政府的收入和支出调节有效需求实现一定的政策目标；货币政策的核心是金融手段，即由中央银行通过金融系统和金融市场，调节国民经济中的货币供应量，影响投资等经济活动。     

货币供给外生性

与货币供应决定于内生变量的观念相反 ,认为货币的供给决定于货币当局的政策和操作手段 ,并非决定于经济运行的经济变量的变化。中央银行的货币政策就是从经济之外对货币供给进行控制。如果认为货币供给是外生变量 ,那么 ,货币当局就能够有效地通过对货币供给的调节影响经济过程货币供给外生性     

宏观政策发力须解决好四个重要问题

当前宏观经济形势非常复杂,宏观政策已成为影响我国经济运行变化趋势的重要变量。宏观政策发力须解决好“针对什么”“机理是什么”“底线在哪里”“着力点在何处”四个重要问题。从风险理论来看,财政货币政策发力应转向“风险管理”,财政货币政策要对经济风险、财政风险、金融风险以及通胀风险进行权衡,基于风险权衡,拿捏好政策实施的时度效,避免过犹不及。财政货币政策发力的底线在于通胀率,着力点在于修复资产负债表损伤。     

含有货币变量的宏观经济模型简析

现代宏观经济分析中,一般均衡框架是必不可少的重要因素。但是传统的一般均衡模型通常缺乏实际经济运行过程中一种不可或缺的因素———货币。所以,在传统的均衡或者非均衡模型中引入货币变量,并且判断和分析货币变量及货币政策的作用机制,就成为了货币经济学面对的一个挑战。通过对Tobin货币模型、货币内在效用模型和现金在先模型的分析表明,货币在经济中应该起到的确切作用和所承担的功能,尚未完全被清楚地认识,这为货币政策传导机制和作用机制过程中存在的不确定性留有大量理论探索的余地。     

用好宏观调控政策 促进经济稳步增长──一九九八年以来财政货币政策效应探讨

为确保国民经济的持续、健康、稳定的发展势头,1999年我国实行的是更加积极的财政政策和稳健的货币政策。从近一年来政策执行情况看,确实收到了一定的经济效果,但是,从今年第三季度经济运行看,通过积极的财政政策和适当货币来刺激国内需求,拉动经济的期望值与实际值存在有一定的差距。为何有些国家采用扩张性财政货币政策的经济效应很强,而在我国却难以奏效呢？从今年前三季度经济运行的结果看,今年经济增长的目标是否可以实现？未来第四季度及明年应采取什么措施？一、宏观经济运行的现实状况始自1998年下半年启动的积极的财政政策…     

货币政策浅议

货币政策是指中央银行为实现预定的宏观经济目标,对货币供给、银行信用及市场利率实施调节和控制的具体措施和手段。在现代经济活动中,中央银行的货币政策是对整个经济运行实施宏观调控的最重要的手段之一。货币政策理论所要研究的问题很多,内容很丰富,且在很多问题上,经济学家     

财政宽松、货币协同及其稳定效应研究

本文选用2004~2016年中国宏观经济季度数据,在经典新凯恩斯主义DSGE框架下,通过马尔科夫体制转换模型分析中国财政货币政策规则组合范式,并对中国宏观经济政策的稳定效应进行评估。研究结果表明,当前中国的宏观政策规则属于货币被动和财政主动的PM/AF范式,在目前经济运行存在需求不足、供给过剩等结构性矛盾的背景下,该范式可能较难把控政府债务规模和风险。因此,在货币规则方面,应实现货币政策由被动型向主动型转变,货币政策目标框架的清晰规范,是未来货币政策规则改革的方向;在财政规则方面,建议由主动型向被动型转变,应进一步确立旨在强化财政纪律的债务目标制,以有效防范财政风险。     

政策要揽

我国下半年继续实施财政货币双稳健政策近日,国家发展和改革委员会秘书长、新闻发言人韩永文在上半年工交经济运行发布会上表示,下半年国家将在继续实施稳健的财政政策和货币政策的基础上,坚持总量调控、优化结构、区别对待、有保有压,综合运用经济、法律和必要行政手段,进一步     

试论在宏观经济调控中货币政策的作用

宏观经济指的是国民经济的总体经济活动,所研究的是国民经济总量及其相互关系。“十一五”时期是我国经济和社会发展的重要时期,是完善社会主义市场经济体制和扩大对外开放的重要时期,也是全面建设小康社会的关键时期。因此,中央银行实行稳健的货币政策,灵活运用货币政策工具,适时调节货币供应量,维护人民币币值和汇率基本稳定,这对促进我国经济社会全面协调可持续发展具有十分重要的意义。货币政策作为国家宏观调控的基本政策手段,要在保持币值稳定和总量平衡方面发挥重要作用。一、货币政策的特征和功能货币政策是中央银行通过控制货币与信贷总量,调节利率水平和汇率水平等,以期影响社会总需求和总供给水平,从而促进宏观经济目标实现的方针和措施的总称。货币政策是国家调节宏观经济的主要手段,构成国家宏观经济政策中的重要组成部分,就货币政策来说,它是通过中央银行的操作实现的。中央银行的整个运行都是与货币政策的制定、贯彻以及日常操作紧密相关的。由于货币政策的变化会引起价格水平的变化,资本流向和流量的变化,经济增长速度的变化,乃至整个社会经济结构的变化。因此,货币政策作为一项重要的宏观经济政策,越来越受到重视。(一)货币政策的特征1.货币政策是一项总量经济...     

中央银行货币政策传导机制及效应分析

一般来说,货币政策的传导机制包括央行的货币政策工具或手段、中间目标或经济变量及最终目标.从发达市场经济国家央行实施货币政策的经验来看,央行的货币政策工具主要有三个:一是使用存款准备率政策,二是使用再贴现率政策,三是进行公开市场业务.中间目标及经济变量主要有利率、基础货币及货币供应量等.货币政策的最终目标是整个货币政策传导过程的终点.     

中国货币政策有效性分析

货币政策是国家宏观经济政策的组成部分,是调节经济的重要手段,其运用既可以引导经济向其目标方向发展,也可能和其目标方向发生偏差,甚至对经济产生负面影响。因而,货币政策行为及其有效性问题,就成为宏观经济政策研究的重要内容,备受中外经济学界关注。本文从货币政策有效性的理论研究出发,通过对中国近年来货币政策实际效果的分析,指出了我国货币政策高效运作的阻滞因素并提出了相应对策。     

试论财政货币双紧政策

财政货币政策作为需求管理的重要内容，已成为我国国民经济重要的调控手段之一；与财政货币政策有关的问题，也越来越成为理论界研究的热点和焦点。 一、财政货币政策的配合 财政货币政策作为国家进行宏观管理的重要工具，主要是通过财政收支活动与信贷收支活动从宏观上调节经济。     

明确信贷政策取向推动信贷结构调整

为保持国民经济又好又快发展,国家经常性地采用货币、财政、税收等手段进行宏观调控。宏观调控政策特别是产业政策和货币政策的变化对信贷结构带来的影响不断增强,因此信贷政策必须根据宏观调控政策变化、宏观经济发展趋势做出适应性调整,以促进信贷业务的有效发展。     

M2作为我国货币政策中介目标的实证检验

中国人民银行于1998年宣布取消信贷规模限额控制以来,货币供应量成为我国唯一的货币政策中介目标。本文运用VAR模型的Granger因果检验法和方差分解法比较各金融变量对宏观经济的解释能力,发现货币供应量M2对经济具有主导性作用;在此基础上,进一步研究M2对宏观经济变量的系统性反应关系及其M2的外生性,并用VAR模型研究了货币政策效应。     

理财

降息对股市影响的具体体现大家都知道降息对股市来说是利好，可利好具体体现在哪些方面？（四川省王毅）专家：货币政策是政府调控宏观经济的基本手段之一。由于社会总供给和总需求的平衡与货币供给总量与货币需求总量的平衡相辅相成。因而宏观经济调控之重点必然立足于货币供给量。货币政策主要针对货币供给量的调节和控制展开，进而实现诸如稳定货币、增加就业、平衡国际收支、发展经济等宏观经济目标。货币政策对股票市场与股价的影响非常大。宽松的货币政策会扩大社会上货币供给总量，对经济发展和证券市场交易有着积极影响。但是货币供应太多又会引起通货膨胀，使企业发展受到影响，使实际投资收益率下降。紧缩的货币政策则相反，它会减少社会上货币供给总量，不利于经济发展，不利于证券市场的活跃和发展。另外，货币政策对人们的心理影响也非常大，这种影响对股市的涨跌又将产生极大的推动作用。     

对宏观经济政策的重新审视--兼评《宏观价值调控论》

一、宏观调控经济政策的回顾与反思 (一)宏观经济政策的反复变动和争论1936年凯恩斯的《就业、利息和货币通论》(简称《通论》，下同)表达出的全新的经济理论，曾经席卷了经济学界，同时也从根本上改变了经济学家和政府关于经济运行的机制和经济政策的理解与思维方式。半个多世纪以来，尽管各国的经济时有周期性的波动，并没有达到宏观调控理论要求的理想稳定状态。但是，财政和货币政策在治理经济周期波动方面是有成效的。实践证明，不能制定和实施有效的(甚至没有)这些财政和货币政策，经济周期的波动