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本文通过选取1992-2012年度数据.运用VAR模型Johansen协整检验、格兰杰因果(Granger)关系检验、脉冲响应和方差分解等方式实证分析影子银行对我国货币政策有效性的影响.发现影子银行确实是引起货币政策失效的原因.且随着期数的增加.影子银行对物价波动的解释力逐渐增强。因此,货币当局应创新货币政策工具.把影子银行信用创造纳入社会融资总量的核算并加强对其监管。 相似文献
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上海等地2012年开始“营改增”试点。截止目前,企业整体税赋下降显著.但也出现了诸如地方政府税收减少,财政收入下降等问题。如何协调中央和地方的关系问题,以便在全国范围内推进“营改增”.成了管理当局亟待解决的难题。本文从“营改增”取得的成效、面临的问题等方面,运用定性和数据搜集的方式.呈现试点地区“营改增”的现状,针对中央和地方的财政协调等问题.提出相关政策建议。 相似文献
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以中国上市银行为样本,从中选取了2007-2015年的经营数据,讨论CEO激励对银行风险承担的影响机制。研究发现:①CEO薪酬激励增加了银行的风险承担水平,具有行政经历的CEO会削弱薪酬激励在银行风险承担中的提升作用。②CEO的股权激励有助于降低银行风险承担水平,同时,具有行政经历的CEO会提升股权激励对银行风险承担的负向影响。③进一步研究讨论发现,CEO薪酬激励与银行风险承担之间呈现非线性的“倒U型”关系。 相似文献
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此次资本主义金融危机爆发的原因是多方面的。文章认为最核心的原因是世界上发达的西方经济长期以来奉行的新自由主义的经济理念。自上个世纪大萧条之后,西方世界纷纷摆脱凯恩斯主义而运用新自由主义的理论来指导经济运行,就已经潜在预示着资本主义的危机必然又将再现,危机发生主要在于存在固有缺陷的经济理论对经济进行了错误的指导。文章拟从凯恩斯主义和新自由主义的视角对此次世界性金融危机的发生进行研究。 相似文献
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我国证券市场对房地产市场影响的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
本文通过对2000年至2008年的季度时间序列数据进行协整检验、VAR模型及脉冲响应函数分析和Granger因果关系检验,分析我国证券市场对房地产市场的影响,在实证分析中采用具有代表性的指标:上证指数(SZZS)和房地产企业景气指数(RECI)。结果表明:上证指数是房地产景气指数的格兰杰原因,证券市场与房地产市场没有长期协整关系,但在短期内有比较明显的相互替代关系。对此,希望我国政府积极推进金融市场的建设和完善,努力构建多元化投资渠道的市场,弱化证券市场与房地产市场之间的替代效应,并采取有效的宏观调控措施及时疏导缓解各类资金的积滞,从而促进我国房地产市场的平稳健康发展。 相似文献
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我国股市于2010年3月正式引入信用交易制度,这是证券交易机制的重大变革,对股票市场的波动性和有效性都产生了深远的影响。本文选取上证50指数和深证成指分别作为上海市场和深圳市场的代表,运用GARCH模型对2006年6月30日至2013年9月30日的指数收益率序列进行实证分析以探究信用交易制度推出以后股票市场波动性和有效性所发生的变化。研究发现:(1)开展融资融券业务显著降低了股票市场的波动性。(2)转融通制度的推出对股票市场波动性的影响尚不明显。(3)新信息对股票市场波动率的影响显著降低了。(4)历史信息对股票市场波动率的影响并不一致。 相似文献
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我国金融成长区域差异性探究 总被引:1,自引:0,他引:1
改革开放以来,我国的经济实现了快速的发展,我国的金融业也相应地得到了飞速的发展,但是由于我国各地区情况的不同从而导致各地区金融成长状况也不尽相同.本文以各省1978~2009年的存贷款、GDP等数据为样本来研究我国区域金融成长的差异状况. 相似文献
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ETF基金是我国少有的金融创新产品之一,然而在近年来急涨骤跌的股市中,ETF面临着很大的市场风险,但国内尚缺乏关于ETF基金市场风险的定性研究。同时在此次全球金融危机中,如何加强金融工具的风险管理已成为当务之急。因此,本文以我国上市最早的50E3T为研究对象,在正态分布、t分布与GED分布3种情况下,建立了GARCH族模型计算动态方差,研究了ETF基金的收益风险补偿问题与非对称信息冲击问题,接着用方差——协方差方法求出VaR值,在3种置信水平下通过与实际收益率的比较来度量市场风险,然后对VaR值的准确性进行检验,最后分析得出最适合估计ETF市场风险的模型。 相似文献
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规范发展民间金融,提升金融服务实体的经济能力,不仅对温州的健康发展至关重要,而且对全国的金融改革和经济发展具有重要的探索意义。本文采用ADF检验、协整检验和格兰杰因果关系检验进行了详细的实证分析。实证分析表明温州民间金融发展促进了当地经济增长,是经济增长的Granger原因,并且两者之间存在长期均衡的正相关关系。本结论为我们更好地认识民间金融与经济增长之间的关系,从而从发展民间金融的角度对症下药地探索经济增长的合理途径,具有重要的政策启发意义。 相似文献