我国上市公司盈余管理的原因及对策

上市公司的盈余管理现象是困扰我国证券市场的一大难题。本文从应计制会计的特点、会计盈余信息的有用性与信息的不对称、市场环境和我国上市公司特有的治理结构剖析了我国上市公司盈余管理的原因,并据此提出了治理我国上市公司盈余管理的对策,包括完善我国上市公司的治理结构、完善具体会计准则和信息披露制度以及加大监督和处罚的力度。     

VARIANCE BOUND TESTS OF BOND MARKET EFFICIENCY

In this paper we examine variance bound tests of the joint hypothesis that (1) bond markets are efficient and (2) the term structure is determined by the expectations hypothesis. Both the Singleton and Shiller tests are shown to be seriously biased toward rejecting the joint hypothesis in finite samples. Flavin's test is unbiased but has a very high variance leading to many false rejections of the joint hypothesis. When corrected as suggested by Flavin, Shiller's test is unbiased and has a relatively low variance. Unfortunately, it is also sensitive to measurement error.     

迎接私营经济发展的新阶段——学习十六大报告体会之一

<正> 党的十六大在经济理论和经济发展方针方面的最大贡献有两个:一是建设全面小康社会,二是进一步发展非公有制经济,二者互为条件,相互促进,共同服从于我们党发展经济的根本目的——“提高全国人民的生活水平和质量”。用这样两个经济理论和方针来指导实践,必将带来社会主义市场经济体制的完善。     

德国如何成功举办世界杯足球赛

2006年德国世界杯足球赛是2008年北京奥运会之前全球最大的体育赛事。北京市发改委奥运经济高级顾问黄为专程前往德国，为北京奥运求取真经。[编者按]     

邮政业务发展景气指数的研制及应用

文章介绍了邮政业务发展景气指标的分类、选择、预处理方法以及基准循环和基准日期的确定原则,提出了一种进行邮政业务发展预警指标筛选工作的景气指数法,探讨了用该方法制作的景气指数分析邮政业务的发展状况。     

上海市民收入及消费状况的实证分析

一个国家或地区居民的消费水平及收入分配状况反映了一国的经济发展水平。进入21世纪,人民的消费方式与结构都发生了很大的变化。本文运用经济管理与统计知识,剖析了上海市民的收入及消费状况,概括了目前上海居民的消费特点及其发展趋势,并且找出了现象背后起重要作用的因素,针对这些影响因素提出了如何刺激消费来促进上海经济发展的途径,有政策的改善、心理的预期及新的消费观念的灌输。希望通过上海的一些情况,对中国大中城市的发展有所启示。     

扩大内需的着力点——提高劳动力价格

扩张性财政政策和宽松的货币政策一度成为解决“内需”问题的良药。但实践证明,这种治标不治本的凯恩斯主义的药方最终会导致通货膨胀,不能根治经济中内需不足的问题。文章通过对国民收入分配中劳动者所处地位的分析,得出我国内需不足的问题来自于收入分配的问题。因此,扩大内需的着力点在于提高劳动力价格。     

我国中小银行对中小企业融资机制的有效性研究

许多研究发现，中小银行具有对中小企业贷款的优势。但我国地方中小银行目前并没能充分发挥扶助中小企业融资的职能，这是现在应该先对已有银行进行股权结构改革还是应该先引入民营银行进行市场结构改革，从而解决中小企业融资困难所引发争论的焦点之一。因此通过分析我国地方中小银行内部和外部制约条件，探讨其对中小企业融资的有效性以及困难的原因，对于探讨改善我国中小企业融资环境的方式方法具有现实意义。     

百年农民观念变与不变的经济学分析

近百年以来,或因政权变更、或因现代化建设,农村土地资源的占有使用支配等发生变化,附着在其上的观念也发生变化：被剥夺意识强化、宿命等传统意识逐渐淡化和稀释、阶级意识填补了传统意识稀释而留下的空间、工业观念深入人心、传统小农意识之壳中不断增添新内容。而有些制度则没有改变或虽改变却承载的意识不变,附着其上的观念则变化不大：宗族意识、均平意识、宿命意识、循环意识、贵土贱农意识等仍然存在。农民观念的现代化,最重要的是农民生活于其中的经济制度的现代化。不触动农民生活于其中的经济制度,被思想运动清除掉而成为历史的东西将会卷土重来。     

Managers’ Escalation Behavior in Equity Investment Decisions and the Role of Corporate Governance

The aim of this study is to investigate the relationship between free cash flows and escalation behavior in the long-term stock buying decisions for the firms listed in Taiwan. The main findings include: (1) Managers tend to exhibit the escalation behavior in the long-term equity investment. (2) There is a positive association between the level of free cash flows and the magnitude of managers’ behavioral escalation. (3) The corporate governance mechanisms play a contributory role in mitigating the escalation behavior. The evidence is robust across subsamples for electronic versus non-electronic industries, growth versus value firms, and loss versus gain firms.