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行业同群效应视角下货币政策对企业资本结构的影响 总被引:1,自引:0,他引:1
本文采用2007-2017年沪深A股上市公司数据,研究行业同群效应视角下货币政策对企业资本结构的影响,实证结果表明:第一,货币政策显著影响企业资本结构决策,宽松的货币政策会提高企业的财务杠杆水平,而紧缩的货币政策会降低企业财务杠杆水平;第二,我国企业资本结构存在行业同群效应,即企业会通过竞争性模仿,参照实施同行业企业的资本结构决策;第三,企业资本结构的行业同群效应弱化了货币政策对企业资本结构的作用效果,且这种弱化作用在成长速度较快的行业更加明显;第四,经验较少、可获得资源较少、对市场信息捕捉能力较差、信息处理成本较高的追随者企业的资本结构决策更容易受到同行业企业的影响,且行业同群效应弱化货币政策对企业资本结构的作用也更加明显。基于以上研究结论,为完善宏观调控政策框架、推动金融更好地服务实体经济发展,提出如下建议:第一,制定和实施货币政策应当平衡好稳增长和降杠杆之间的关系,既要为企业长期、可持续发展提供充足的流动性支持,也要注意防范行业同群效应作用下部分企业跟随式加杠杆的风险;第二,加强货币政策与财政政策、产业政策的相互配合,更有针对性地使用结构性货币政策工具和财政政策工具,对不同行业、不同规模的企业做到有扶有控,在促进高杠杆企业稳步降杠杆的同时,缓解中小微企业融资难。 相似文献
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为了探讨适合崇左市的森林资源培育和构建适合崇左市林业产业化发展的经营模式,以达到生态保护和林业经济发展的双重目的,本文通过对崇左市速生丰产桉森林资源现状及其木材加工产业发展现状进行调查研究,分析并提出崇左市速生丰产桉森林资源培育及其木材加工产业化发展的思路。 相似文献
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残疾人是社会群体中较为特殊的存在,在生理和心理方面都存在一定的特殊性,这对于残疾人个体的日常生活、学习和社会就业等都造成了不少的影响。残疾人就业不仅能够让残疾人的自身价值得到充分体现,同时也是残疾人群体参与和融入社会活动的重要方式,更是积极促进这一群体精准扶贫的有效路径。本文就新时代环境下残疾人就业的影响因素进行分析,... 相似文献
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