Nonlinear Drift And Stochastic Volatility: An Empirical Investigation Of Short-Term Interest Rate Models

In this article I provide new evidence on the role of nonlinear drift and stochastic volatility in interest rate modeling. I compare various model specifications for the short‐term interest rate using the data from five countries. I find that modeling the stochastic volatility in the short rate is far more important than specifying the shape of the drift function. The empirical support for nonlinear drift is weak with or without the stochastic volatility factor. Although a linear drift stochastic volatility model fits the international data well, I find that the level effect differs across countries.     

信用的经济价值分析

一、信用的两层经济含义 信用大体有两个方面的经济含义。一是借助于信用手段,而发展起来的信用交易方式。信用的进一步发展使它由交易的实现手段异化为交易目的本身。这个时候,产生了作为商品存在的信     

游客体验的模糊综合评价方法——基于宜昌市景区的问卷调查

关注游客主观体验和对景区的反馈评价,通过对宜昌市域14景区的问卷调查,获得第一手资料,并进行模糊综合评价分析.通过游客对各因子满意度和关注度的排序,揭示了旅游发展中服务环节薄弱、景区配套协调不足等问题.依据满意度与关注度将因子分类,分别提出改善策略并排列优先级,最后提出了突出景区资源禀赋优势、完善旅游支撑保障体系等建议.     

城市轨道交通开通运营阶段的溢价回收方法研究

城市轨道交通的外部性导致项目盈利困难,解决这种困难的方案之一是将轨道交通溢价返还给建设企业。然而,作为传统计算溢价大小的方法,地价函数模型缺乏时间序列分析。本文在传统土地溢价计算模型的基础上,引入时间维度,建立城市轨道交通开通运营阶段溢价的面板数据计量模型,使得溢价计算的精度得以提高。     

精细化管理科技创新增效益

长期以来,大庆油田矿区服务业务伴随着大庆油田的开发建设不断完善,发展壮大,无论是在艰苦创业阶段,还是在市场经济条件下,矿区服务系统作为油田生产和职工生活的后勤基地,始终发挥着支撑保障作用.     

试论人的充分消费与人的可持续发展的实现

文章论述了人的充分消费与人的可持续发展的内在本质共性,指出人的充分消费与人的可持续发展具有全面性、阶段性和连贯性,在此基础上提出实现人的充分消费与人的可持续发展的有机融合转变:实现提高赚钱本事为主向提高花钱本事为主有机融合转变,实现提高物质文明为主向提高精神文明为主有机融合转变,实现提高生存长久为主向提高快乐长久为主的有机融合转变。     

“90后”大学生感恩教育有效实施途径探析

＂90后＂大学生的感恩教育是摆在当前德育工作者面前的一项重要课题。通过对＂90后＂大学生感恩教育重要意义的阐述,分析这一群体感恩意识存在的问题及产生的原因,提出开展＂90后＂大学生感恩教育的有效实施途径,从而达到加强＂90后＂大学生感恩教育的目的。     

Asymptotic subadditivity/superadditivity of Value-at-Risk under tail dependence

This paper presents a new method for discussing the asymptotic subadditivity/superadditivity of Value-at-Risk (VaR) for multiple risks. We consider the asymptotic subadditivity and superadditivity properties of VaR for multiple risks whose copula admits a stable tail dependence function (STDF). For the purpose, a marginal region is defined by the marginal distributions of the multiple risks, and a stochastic order named tail concave order is presented for comparing individual tail risks. We prove that asymptotic subadditivity of VaR holds when individual risks are smaller than regularly varying (RV) random variables with index −1 under the tail concave order. We also provide sufficient conditions for VaR being asymptotically superadditive. For two multiple risks sharing the same copula function and satisfying the tail concave order, a comparison result on the asymptotic subadditivity/superadditivity of VaR is given. Asymptotic diversification ratios for RV and log regularly varying (LRV) margins with specific copula structures are obtained. Empirical analysis on financial data is provided for highlighting our results.     

我国省际旅游业包容性增长的指标体系及聚类分析

中国旅游业经历了多年的高速增长,但增长方式属于粗放型。旅游业应发挥"保增长、扩内容、调结构、惠民生"功能,实现包容性增长。关注国民福利的改善和提升,实现旅游业与社会、经济、文化、环境的协调发展。     

民营中小企业发展中存在的若干问题

改革开放以后,浙江省民营经济得到大发展,目前正步人工业化中后期,但民营中小企业的发展还存在若干不容忽视的问题,值得研究。