可转换债券期权性及政策效应分析

自1992年10月深圳宝安集团发行了中国历史上第一家可转换债券(以下简称转券)以来,转券成了继股票和债券之后企业可供选择的又一灵活、有效的融资工具,特别是1997年《可转换债券管理暂行办法》出台以来,转券作为一种衍生金融工具在中国证券市场上得到了蓬勃的发展.转券融资最大的优点在于:较之普通债券融资它具有较低票息率,而较之股票融资它能起到渐进式股权融资作用,防止股本短时间内急剧扩张导致股价的大幅度下滑.因此,在某些情况下,转券有可能成为企业首选的融资方式.     

当前流动性过剩的调控手段及改进措施

流动性过剩已经成为我国宏观经济中最重要的矛盾之一,人民银行目前采取的调控手段主要有发行央行票据、提高法定存款准备金比率以及货币掉期等,这些方式一定程度上抑制了银行体系流动性扩张,但还存在一些不足和弊端,因此,本文提出要从全社会范围来控制流动性,进一步改革汇率机制与外汇管理体制,充分发展资本市场,从根本上有效抑制流动性过剩的局面。     

大股东交易能够改善股票市场效率吗——基于股价信息含量的视角

全流通市场中解禁的大股东已经成为我国股票市场最重要、最活跃的参与主体,由于大股东特殊的地位和身份,其交易行为对股票市场效率的影响一直都备受争议。基于此,本文从特质信息提供者的角度对大股东交易在影响股价信息含量中所起的作用进行了理论分析和实证检验,实证结果表明大股东交易确实可以提高股价信息含量,而稳健性检验进一步证实了股价信息含量的改变是由于大股东交易所致而不是噪声所致。     

后金融危机时代金融教育模式的变革

美国金融危机打破了美国金融神话,同时也暴露出美国金融教育在职业道德、金融理论和研究方法以及培养模式上的弊端。基于此,中国高校金融人才培养应当接受美国金融危机的教训,加强职业道德教育,调整金融教学模式,重视学生自主学习能力培养,形成具有中国特色的金融人才培养模式。     

国内外内部人交易问题的研究综述

内部人交易一直是投资者和监管者关注的焦点问题。国外研究主要集中在内部人交易的投资绩效、获利方式以及市场影响等方面,研究方法上比较偏重于实证方面,相对而言理论方面略显不足。国内研究分为董事、监事、高管在内的狭义内部人交易研究和大股东交易研究两个方面,总体来看尚缺乏全面、系统的理论探索和实证研究。     

上市公司资产证券化的融资效果及潜力

上市公司运用资产证券化可以达到较好的融资效果,如有助于改善融资结构,拓展融资渠道,降低融资成本等。同时,上市公司在实施资产证券化方面也具有优势和潜力;本文认为,未来资产证券化将成为上市公司的主要融资手段之一。     

全流通市场中大股东交易的影响因素研究——基于股权结构的视角

全流通市场中的大股东交易问题日益成为关注的焦点。以2007年至2010年A股市场大股东交易作为研究对象,验证了股权结构对不同类型大股东交易行为的影响。研究结果显示控股股东净购买率与股权集中度显著负相关,与股权制衡度显著正相关;而非控股股东净购买率与股权集中度显著正相关,与股权制衡度显著负相关。这说明现有股权结构对控股股东和非控股股东交易行为的影响存在显著差异,而这种显著差异又将导致未来上市公司股权结构发生明显变化。     

中外资银行个人理财业务的比较分析及发展对策

我国个人理财业务面临巨大的发展潜力和机遇,中外资银行将在这一领域展开激烈的竞争,本文在比较分析了中外资银行个人理财业务的优势和劣势基础上,对如何进一步提高中资银行的竞争力提出了相应的对策。     

资本困境下中小股份制银行资本配置的转变

文章剖析了中小股份制银行资本困境的根本原因在于:粗放式经营模式中缺少有效的资本约束机制和资本配置机制,同时资本补充缺乏政府扶持,融资渠道有限。在借鉴西方银行资本配置的经验基础之上,提出中小股份制银行只有将资本配置从被动转为主动,才能真正走出资本困境,获得持续、高效的发展。